Финансовая устойчивость предприятия

где

ВП - валовая  прибыль;

Выр - выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей).

Рентабельность  производства, % - рентабельность производства определяется как отношение величины валовой прибыли к себестоимости продукции.

Формула расчета: (2.9),

где

ВП - валовая  прибыль;

СС - себестоимость  проданных товаров, продукции, работ, услуг.

Динамика показателей  рентабельности ООО «Этра-Плюс» за 2004 - 2006 г.г. представлены в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Динамика показателей  рентабельности ООО «Этра-Плюс» за 2005 - 2006 гг.

 

Наименование  показателя	Годы			Изменения
	Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	Декабрь, 2006	В абс. выражении	Темп прироста
Общая рентабельность, %	28,0%	28,5%	32,7%	4,7%	16,9%
Рентабельность  собственного капитала, %	137,7%	156,6%	212,0%	74,3%	54,0%
Рентабельность  акционерного капитала, %	651,3%	755,5%	1 048,9%	397,5%	61,0%
Рентабельность  оборотных активов, %	286,7%	286,4%	356,1%	69,3%	24,2%
Общая рентабельность производственных фондов, %	181,9%	204,5%	311,1%	129,2%	71,1%
Рентабельность  всех активов, %	103,4%	114,6%	164,2%	60,8%	58,8%
Рентабельность  финансовых вложений, %	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Рентабельность  основной деятельности	28,6%	28,9%	33,2%	4,5%	15,9%
Рентабельность производства, %	40,1%	40,7%	49,6%	9,5%	23,8%

 

Рассматривая  показатели рентабельности, прежде всего, находясь в условиях рыночной экономики, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода  величина прибыли до налогообложения, деленная на выручку от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ООО «Этра-Плюс» выше среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10,0%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 28,0%, а на конец периода 32,7% (изменение в абсолютном выражении за период - (4,7%)). Это следует рассматривать как положительный момент. Повышение рентабельности собственного капитала c 137,68% до 212,03% за анализируемый период было вызвано увеличением чистой прибыли предприятия за анализируемый период на 1757,1 тыс. руб. Как видно из таблицы 2.14, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.

Рисунок 2.7 – Динамика показателей рентабельности ООО «Этра-Плюс»

3. Анализ финансовой устойчивости ООО «НПП «ЭТРА-ПЛЮС»

Проведем анализ финансового состояния ООО «Этра-Плюс» за 2004-2006 гг. Исходной информацией для анализ будет служить бухгалтерская отчетность предприятия за анализируемый период, представленная в Приложении 2.

Структура актива баланса и изменения в анализируемом  периоде представлены в табл. 3.1.

Таблица 3.1

Структура и  динамика актива баланса ООО «Этра-Плюс» за 2004-2006 гг.

 

Статьи  актива баланса	Годы			Изменения
	2004	2005	2006	В абс. Выраже-нии	Темп  прироста	Удельного веса
1	2	3	4	5 = 4-2	6 = 4/2*100-100	7
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ
Основные средства	1 775,0	1 732,0	1 522,0	-253,0	-14,3	-9,8
Незавершенное строительство	6,0	15,0	0,0	-6,0	-100,0	-0,2
Итого по разделу I	1 781,0	1 747,0	1 522,0	-259,0	-14,5	-10,1
II ОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ
Запасы, в том  числе:	305,0	412,0	429,0	124,0	40,7	4,2
сырье, материалы  и другие аналогичные ценности	268,0	382,0	390,0	122,0	45,5	4,2
расходы будущих  периодов	37,0	30,0	39,0	2,0	5,4	0,1
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	3,0	5,0	10,0	7,0	233,3	0,2
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)	624,0	504,0	555,0	-69,0	-11,1	-2,8
- в том числе покупатели и заказчики	150,0	79,0	121,0	-29,0	-19,3	-1,1
Денежные средства	72,0	245,0	308,0	236,0	327,8	8,3
Итого по разделу II	1 004,0	1 166,0	1 302,0	298,0	29,7	10,1
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	2 785,0	2 913,0	2 824,0	39,0	1,4	0,0

 

Анализируя актив баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым периодом, незначительно увеличилась. По сравнению с концом дек. 2004 года активы и валюта баланса выросли на 1,4%, что в абсолютном выражении составило 39,0 тыс. руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 2824,0 тыс. руб.

В наиболее значительной степени это произошло за счет увеличения статьи «Денежные средства». За прошедший период рост этой статьи составил 236,0 тыс. руб. (в процентном соотношении рост этой статьи составил 327,8%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «денежные средства» достигло 308,0 тыс. руб.

В общей структуре  активов внеоборотные активы, величина которых на конец 2004 года составляла 1781,0 тыс. руб., снизились на -259,0 тыс. руб. (темп уменьшения внеоборотных активов составил -14,5%), и на конец 2006 года величина внеоборотных активов составляла уже 1522,0 тыс. руб. (53,9% от общей структуры имущества).

Величина оборотных активов, составлявшая на конец 2004 года 1004,0 тыс. руб. напротив возросла на 298,0 тыс. руб. (темп прироста составил 29,7%), и на конец 2006 года их величина составила 1302,0 тыс.руб. (46,1% от общей структуры имущества).

Доля основных средств в общей структуре активов на конец 2006 составила 53,9% что говорит о «тяжелой» структуре активов предприятия и свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки.

Как видно из таблицы 3.1, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на внеоборотные активы (53,9%), что говорит о низко-мобильной структуре активов и способствует снижению оборачиваемости средств предприятия. Однако наблюдается положительная тенденция: по сравнению с базовым анализируемым периодом - в отчетном периоде удельный вес внеоборотных активов в общей структуре баланса снизился на -10,1%, что в динамике может привести к ускорению оборачиваемости.

В структуре  внеоборотных активов наибольшее изменение было вызвано уменьшением, по сравнению с базовым периодом, статьи «основные средства» на -253,0 тыс. руб. В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением, по сравнению с базовым периодом, статьи «денежные средства» на 236,0 тыс. руб.

Размер дебиторской  задолженности за анализируемый  период в сумме снизился на -29,0 тыс. руб. что говорит о положительной  тенденции, и может свидетельствовать  об улучшении ситуации с оплатой  продукции Предприятия и о  выборе подходящей политики продаж.

Кроме того, рассматривая дебиторскую задолженность ООО  «Этра-Плюс» следует отметить, что  предприятие на конец дек. 2006 года имеет пассивное сальдо (кредиторская задолженность больше дебиторской). Таким образом, предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов. Размер дополнительного финансирования составляет 70,0 тыс. руб.

Структура пассива  баланса и изменения в анализируемом  периоде представлены в табл. 3.2.

Таблица 3.2

Структура и  динамика пассива баланса ООО «Этра-Плюс» за 2004-2006 гг.

 

Статьи  пассива баланса	2004	2005	2006	В абс. выражении	Темп  прироста	Удельного веса
III. КАПИТАЛ И  РЕЗЕРВЫ
Уставной капитал	442,0	442,0	442,0	0,0	0,0	-0,2
Добавочный  капитал	1 077,0	1 057,0	1 057,0	-20,0	-1,9	-1,2
Резервный капитал	572,0	675,0	700,0	128,0	22,4	4,2
- в том числе  резервы, образованные в соответствии  с учредительными документами	572,0	675,0	700,0	128,0	22,4	4,2
Итого по разделу III	2 091,0	2 174,0	2 199,0	108,0	5,2	2,8
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская  задолженность, в том числе:	694,0	639,0	625,0	-69,0	-9,9	-2,8
поставщики  и подрядчики	360,0	346,0	350,0	-10,0	-2,8	-0,5
прочие кредиторы	334,0	293,0	275,0	-59,0	-17,7	-2,3
Итого по разделу V	694,0	639,0	625,0	-69,0	-9,9	-2,8
БАЛАНС (сумма  строк 490+590+690)	2 785,0	2 813,0	2 824,0	39,0	1,4	0,0

 

Со стороны  пассивов, увеличение валюты баланса  в наибольшей степени произошло  за счет роста статьи «резервный капитал». За прошедший период рост этой статьи составил 128,0 тыс. руб. (в процентном соотношении ее рост составил 22,4%) и  уже на конец анализируемого периода значение статьи «резервный капитал» установилось на уровне 700,0 тыс. руб.

Рассматривая  изменение собственного капитала ООО  «Этра-Плюс» отметим, что его значение за анализируемый период увеличилось. На конец. 2006 года величина собственного капитала предприятия составила 2199,0 тыс. руб. (77,9% от общей величины пассивов).

Доля заемных  средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый  период снизилась. На конец 2006 года величина совокупных заемных средств предприятия  составила 625,0 тыс. руб. (22,1% от общей величины пассивов). Снижение заемных средств предприятия ведет к снижению степени его финансовых рисков и положительно влияет на его финансовую устойчивость, повышая степень независимости от заемных средств.

Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период их совокупная величина возросла на 128,0 тыс. руб. и составила 700,0 тыс. руб. Изменение резервов составило 128,0 тыс. руб. Это в целом можно назвать положительной тенденцией, так как увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить об эффективной работе предприятия.

В общей структуре  пассивов величина собственного капитала, которая на конец 2004 года составляла 2091,0 тыс. руб., возросла на 108,0 тыс. руб. (темп прироста составил 5,2%), и на конец 2006 года его величина составила 2199,0 тыс. руб. (77,9% от общей структуры имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счет роста статьи «резервный капитал» - на 128 тыс. руб.

В общей структуре  задолженности краткосрочные пассивы  на конец 2006 превышают долгосрочные на 625,0 тыс.руб. что при существующем размере собственного капитала и  резервов может и не повлиять на финансовую устойчивость предприятия, однако для улучшения структуры пассивов предпочтительно превышение долгосрочной задолженности над краткосрочной Следует сопоставить вышеописанные факторы и провести более углубленный анализ.

Величина краткосрочной  кредиторской задолженности, которая  на конец 2004 года составляла 694,0 тыс. руб. напротив снизилась на -69,0 тыс. руб. (темп снижения дебиторской задолженности составил -9,9%), и на конец 2006 года ее величина установилась на уровне 625,0 тыс. руб. (22,1% от общей структуры имущества).

Наибольший  удельный вес в структуре краткосрочной кредиторской задолженности на 2006 года составляет статья «поставщики и подрядчики». На конец анализируемого периода величина задолженности по данной статье составляет 350 тыс. руб. (доля в общей величине краткосрочной дебиторской задолженности 56,0%) За анализируемый период снижение по этой статье задолженности составило -2,8%, что в абсолютном выражении составило -10,0 тыс. руб.

Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части позитивным.

Проведем анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Этра-Плюс».

Под ликвидностью подразумевается способность активов  к быстрой и легкой мобилизации. Основные моменты банковской ликвидности  находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ в., в связи с убыточной деятельностью государственных банков, а также с процессов образования коммерческих банков.