Управление денежными потоками компании на примере АО "Логиком"

Автор: Пользователь скрыл имя, 05 Марта 2013 в 09:05, курсовая работа

Краткое описание

Цель работы заключается в том, чтобы на основе теоретической базы и анализа финансово-хозяйственной деятельности АО «Логиком» изучить сущность управления денежными потоками компании.
Для достижения цели курсовой работы были поставлены следующие задачи:
- рассмотреть общие сведения об АО «Логиком», его краткую историю, виды деятельности;
- ознакомиться с конкурентными преимуществами и организационной структурой предприятия;
- провести экспресс-анализ финансового состояния и детализированный финансовый анализ деятельности компании за 2009-2010 годы;
- изучить сущность, классификацию и процесс оптимизации денежных потоков предприятия;
- рассмотреть понятие, задачи, этапы разработки и реализации политики управления денежными потоками.

Введение 3
1 Характеристика предприятия и внешней среды 5
1.1 Общая характеристика «АО Логиком» 5
1.2 Организационная структура АО «Логиком» 10
2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности АО «Логиком» 14
2.1 Экспресс-анализ финансового состояния компании 14
2.2 Анализ платежеспособности и ликвидности баланса 17
2.3 Анализ финансовой устойчивости 22
2.4 Анализ деловой активности и рентабельности 26
3 Теоретические основы управления денежными потоками компании 31
3.1 Экономическая сущность и классификация денежных потоков предприятия 31
3.2 Политика управления денежными потоками 38
3.3 Оптимизация денежных потоков предприятия 47
Заключение 51
Список использованной литературы 54
Приложение А Отчет о финансовом положении АО «Логиком» 56
Приложение Б Отчет о совокупном доходе АО «Логиком» 57
Приложение В Организационная структура АО «Логиком» 58

Скачать в ZIP (528.13 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

курсовая фин. мен-т.doc

— 1.06 Мб (Скачать)

Таблица 2.9 – Анализ типа финансового состояния предприятия

В тыс. тенге

Наименование показателя	2009 год	2010 год
Источники собственных средств	2693106	3112915
Внеоборотные активы	2445651	2206386
Наличие собственных оборотных средств	247455	906529
Долгосрочные обязательства	2032320	228139
Функционирующий капитал	2279775	1134668
Краткосрочные обязательства	1037232	4727490
Общая величина источников формирования запасов и затрат	3317007	5862158
Запасы и затраты	1442697	2165919
Ф^с	-1195242	-1259390
Ф^с3	837078	-1031251
Ф^∑	1874310	3696239

На 2010 год финансовое положение АО «Логиком» характеризуется как неустойчивое, так как

Ф^с < 0, Ф^с3 < 0 и Ф^∑ > 0

Это обусловлено тем, что значительная доля источников собственных средств направлялась на приобретение основных средств и других внеоборотных активов ((2206386/3112915)*100 = 70,88 %) и только 29,12 % (100 % - 70,88 %) источников собственных средств направлялось на пополнение оборотных активов. Если предположить, что эта доля полностью была направлена на формирование запасов и затрат, то и в этом случае они покрывают лишь 41,85 % ((3112915 * 29,12 % / 2165919) * 100) стоимости запасов и затрат. В данной ситуации необходима оптимизация структуры источников средств. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат (например, путем реализации неиспользуемых в производстве запасов).

Помимо абсолютных показателей, описывающих финансовую устойчивость предприятия, существует ряд относительных параметров – коэффициентов, представленных в таблице 2.10.

Таблица 2.10 – Относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Наименование показателя	Способ расчета	Норм/ знач	Пояснение
Коэффициент автономии	СК U1 = ------------ ВБ	≥ 0,5	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.
Коэффициент концентрации привлеченного капитала	ДО + ТО U2 = --------------- ВБ	< 0,5	Показывает, какова доля заемных средств в общей сумме средств, вложенных в предприятие
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	ДО + ТО U3 = -------------- СК	≤ 1	Показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 тенге собственных средств, вложенных в активы.
Коэффициент маневренности собственного капитала	СК + ДО - ВА U4 = ------------------ СК	≈ 0,5	Показывает, какая часть собственных средств используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования	СК - ВА U5 = --------------- ЗЗ	≥0,6-0,8	Показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников.
Коэффициент устойчивого финансирования	СК + ДО U 6= ------------------ ВБ	Опт/зн 0,8-0,9 Трев/зн < 0,75	Показывает, какая часть активов финансируется за счет источников длительного пользования
СК- собственный капитал, ДО – долгосрочные обязательства, ТО –текущие обязательства, ВБ- валюта баланса, ВА- внеоборотные активы, ЗЗ- запасы и затраты

Анализ коэффициентов, характеризующих степень финансовой устойчивости АО «Логиком», содержится в таблице 2.11.

Таблица 2.11 – Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Наименование показателя	2009 год	2010 год	Изменение
1	2	3	4
Собственный капитал, тыс. тенге	2693106	3112915	419809
Долгосрочные обязательства, тыс. тенге	2032320	228139	-1804181
Текущие обязательства, тыс. тенге	1037232	4727490	3690258
Валюта баланса, тыс. тенге	5762658	8068544	2305886

Окончание таблицы 2.11

1	2	3	4
Внеоборотные активы , тыс. тенге	2445651	2206386	-239265
Запасы и затраты, тыс. тенге	1442697	2165919	723222
Коэффициент автономии	0,467	0,386	-0,082
Коэффициент концентрации привлеченного капитала	0,533	0,614	0,082
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	1,140	1,592	0,452
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,847	0,365	-0,482
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования	0,172	0,419	0,247
Коэффициент устойчивого финансирования	0,820	0,414	-0,406

Коэффициент автономии свидетельствует о недостаточном удельном весе собственных средств в общей стоимости имущества (0,386 меньше 0,5), причем имеет место его уменьшение в 2010 году на 0,082 пункта.

Исходя из значения коэффициента концентрации привлеченного капитала, можно сделать вывод, что за 2009 год доля заемных средств в общей сумме средств, вложенных в предприятие, неоправданно высока и составляет на 2010 год 0,614 единицы, что выше ее оптимального значения на 0,114 единиц.

По данным коэффициента соотношения заемных и собственных средств можно заключить, предприятие является зависимым от внешних источников финансирования, привлекая на 1 тенге собственных средств 1,592 тенге заемного капитала, причем в 2010 году эта зависимость усиливается, что является негативной тенденцией.

Значение коэффициента маневренности собственного капитала в 2009 году было выше оптимальной величины на 0,347. Это говорит о том, что большая часть собственных средств используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные активы. Однако уменьшение этого коэффициента на 0,482 пункта свидетельствует о понижении финансовой устойчивости предприятия по причине уменьшения стоимости внеоборотных активов (на 239265 тыс. тенге) и увеличения собственного капитала (на 419809 тыс. тенге). Их стоимость за год упала на 9,8 %, тогда как величина собственных источников выросла на 15,6 %.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования свидетельствует о том, что большая часть материальных оборотных активов формируются за счет заемных средств (100 % - 17,2 % = 82,8 %). В 2010 году ситуация улучшилась, но не достигла оптимального значения – в 2010 году уже 41,9 % запасов и затрат финансируется из собственных средств.

Значение коэффициента устойчивого финансирования в 2009 году составляло 0,82, что является приемлемым, однако за календарный год оно упало значительно ниже критической точки (0,414 меньше 0,75). Это является очередным свидетельством того, что у данного предприятия существует сильная зависимость от краткосрочных заемных источников.

2.4 Анализ деловой активности и рентабельности

Деловая активность предприятия проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики показателей оборачиваемости, приведенных в таблице 2.12.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние: сфера деятельности предприятия; отраслевая принадлежность; масштабы предприятия; инфляционные процессы; характер хозяйственных связей с партнерами; эффективность стратегии управления активами предприятия; ценовая политика предприятия и другие факторы.

Таблица 2.12 – Коэффициенты деловой активности

Наименование показателя	Способ расчета	Пояснение
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)	Доход от реализации d1 = ------------------------------ Валюта баланса	Отражает количество оборотов за отчетный период всего капитала предприятия
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Доход от реализации d2 = ------------------------------ Оборотные активы	Отражает количество оборотов за отчетный период всех оборотных средств предприятия
Период оборота оборотных средств	360 d3 = ---------- d2	Отражает средний срок возврата денежных средств, вложенных в оборотные активы
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	Доход от реализации d4 =-------------------------------- Запасы и затрат	Показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период; ≈3
Период оборота материальных оборотных средств	360 d5 =---------- d4	Показывает средний срок возврата денежных средств, вложенных в материальные оборотные средства
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Доход от реализации d6 =--------------------------------- Дебиторская задолженность	Рост d6 – сокращает продажи в кредит; снижение d6 – свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита покупателям; ≈5
Период оборота дебиторской задолженности	360 d7 =----------- d6	Показывает средний срок погашения дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Доход от реализации d8 =----------------------------------- Кредиторская задолженность	Рост d8 – означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия; снижение d8 – рост покупок в кредит
Период оборота кредиторской задолженности	360 d9 =---------- d8	Показывает средний срок возврата долгов предприятия по текущим обязательствам.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Доход от реализации d10 = ------------------------ Собственный капитал	Отражает количество оборотов за отчетный период собственного капитала.

Расчет названных выше показателей применительно к АО «Логиком» представлен в таблице 2.13.

Таблица 2.13 – Анализ коэффициентов деловой активности

Наименование показателя	2010 год	2009 год	Изменение
Доход от реализации продукции	19780132	10701664	9078468
Валюта баланса	8068544	5762658	2305886
Оборотные средства	5862158	3317007	2545151
Материальные оборотные средства	2165919	1442697	723222
Дебиторская задолженность	11764783	7636968	-4015568
Кредиторская задолженность	1010245	247232	1920697
Собственный капитал	3112915	2693106	419809
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	2,45	1,86	0,59
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	3,37	3,23	0,15
Период оборота оборотных средств	106,7	111,6	-4,9
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	9,13	7,42	1,71
Период оборота материальных оборотных средств	39,4	48,5	-9,1
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	1,68	1,40	0,28
Период оборота дебиторской задолженности	214,1	256,9	-42,8
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	19,58	43,29	-23,71
Период оборота кредиторской задолженности	18,4	8,3	10,1
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	6,35	3,97	2,38

Информация о работе Управление денежными потоками компании на примере АО "Логиком"

Управление денежными потоками компании на примере АО "Логиком"

Краткое описание

Оглавление

Файлы: 1 файл

курсовая фин. мен-т.doc