Рынок ценных бумаг

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ 
ВВЕДЕНИЕ                                                                                                        3 
 
1.РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ: ПОНЯТИЕ, ВИДЫ СТРУКТУРА                 5

1.1 Определение  рынка ценных бумаг и его виды                5 
 
1.2 Структура рынка ценных бумаг                7  
 
1.3 Участники рынка ценных бумаг               11 
 
2.ФУНЦКИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ И МЕТОДЫ ЕГО РЕГУЛИРОВАНИЯ   22 
 
2.1 Характеристика функций  рынка ценных бумаг            22 
 
2.2 Государственное регулирование рынка ценных бумаг                    25 
 
3. ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

В  СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ РОССИИ                                                 30

 
3.1Особенности российского фондового рынка                30 
 
3.2 Анализ функционирования российского рынка ценных бумаг в период мирового финансового кризиса                           33 
 
3.3 Тенденции и перспективы российского рынка ценных бумаг                   42 
 
ЗАКЛЮЧЕНИЕ    47 
 
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ                                                                                     49

 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 
Фондовые рынки, выступая составной частью финансовой системы государства, воздействуют на экономику, являясь основным механизмом перераспределения капиталов между различными секторами и хозяйствующими субъектами. Интегрируя с сопутствующей ему системой финансовых институтов, он формирует сферу, в которой создаются значительные по масштабу источники экономического роста, концентрируются и распределяются инвестиционные ресурсы. 

Основная роль рынка ценных бумаг заключается в том, что при его помощи обеспечивается движение, распределение и перераспределение капитала, а также осуществляется аккумулирование временно свободных денежных средств и их перенаправление в виде инвестиций на расширение объемов промышленного производства, торговли и сферы услуг.

Вместе с тем, рынок ценных бумаг может быть источником масштабной финансовой нестабильности, макроэкономических рисков и социальных потрясений, особенно проблемными являются формирующиеся фондовые рынки, к числу которых принадлежит и российский, заслуживший репутацию одного их самых рискованных фоновых рынков мира.

Рынок инвестиционных ресурсов начал определять национальную экономику и национальные интересы. В нашей стране фондовый рынок лишь в последнее время приблизился к выполнению своих макроэкономических функций.

За прошедшие десять лет фондовый рынок так и не выполнил функцию перераспределения ресурсов в реальный сектор. Вместо этого – сложился относительно небольшой спекулятивный с высокой долей иностранных краткосрочных инвесторов рынок, располагающийся в Москве, который обеспечивал обращение ограниченной группы ценных бумаг.

В условиях глобализации мировой экономики, которая проявляется наиболее заметно в финансовой сфере, усилилась подвижность и неустойчивость финансовой систем, российская экономика стала частью мирового хозяйства, степень ее открытости высока и будет повышаться в дальнейшем. Соответственно состояние мировой конъюнктуры будет все больше сказывается на финансовом рынке России.

Во время финансового кризиса возникает ряд вопросов теоретического и практического управления фондовым рынком. Нам предстоит предпринять попытки извлечь уроки из кризиса и создать стратегию развития финансового сектора рынка ценных бумаг. Следовательно, проблемы в такой структуре как фондовый рынок  являются довольно актуальными, так как финансовые рынке в современном мире имеют огромное значение.

Исследованию функционирования рынка ценных бумаг посвящены исследования Боголепова М.И., Брегеля Э.Я. отдельные аспекты проблем, связанные с функционированием фондового рынка и его регулирования затрагивались в работах С.А. Былиника, Т.Д. Валовой, В.С. Волынского, А.И. Динкевича, И.С. Королева, Л.Н. Красавиной, Б.Е. Ланина, Г.Г. Матюхина, В.М. Портного, Д.В. Смыслова, В.М. Соколинского, Г.П. Солюса, В.И. Суровцевой, В.В. Сущенко, Ю.С. Столярова, Л.И. Усокина, Б.Г. Федорова, М.А. Фрея и др.

Целью курсовой работы является исследование российского фондового рынка, с точки зрения структуры, особенностей, функций, регулирования, а также поведения в условиях мирового финансового кризиса.

Достижение цели предполагает решение следующих задач:

·  Дать понятие рынку ценных бумаг

·  Проанализировать субъекты и инструменты рынка ценных бумаг

·  Определить понятие функционирования рынка ценных бумаг и его регулирование

·  Рассмотреть особенности фондового рынка

·  Проанализировать ситуацию, сложившуюся на российском рынке ценных бумаг 
·  Представить перспективы развития российского фондового рынка

Объектом исследования является российский фондовый рынок как совокупность финансовых отношений.

Предметом работы выступают отношения, возникающие в процессе функционирования фондового рынка.

Методологической и теоретической основами исследования послужили концепции и гипотезы, представленные в работах отечественных  ученых. Обоснование теоретических положений и аргументация выводов основана на системном подходе, исследование имеющейся справочной и практической литературы, анализе статистических данных.

Структура курсовой работы обусловлена целью и задачами исследования и состоит из введения, трех глав, заключения, литературы.

В первой главе рассмотрены теоретические вопросы  такие как: понятие фондового рынка, структура, участники рынка ценных бумаг.

Во второй главе представлен анализ функций рынка ценных бумаг, а так же его регулирование государством.

Втретей главе рассмотрены особенности российского фондового рынка, влияние мирового финансового кризиса на функционирование российского рынка ценных бумаг, и соответственно сделаны некоторые выводы по поводу сложившейся ситуации в российской экономике, а так же представлены перспективы российского фондового рынка. В заключении сформулированы основные выводы по исследованию.

 

 

 

 

 

 

 

1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ: ПОНЯТИЕ, ВИДЫ, СТРУКТУРА

 

1. Определение  рынка ценных бумаг и его виды

 

Исторически рынок ценных бумаг сформировался для продвижения капитала от тех, кто располагает свободными денежными средствами, к тем, кто имеет в них потребность. Сегодня рынки ценных бумаг с эффективными инфраструктурами в развитых в экономическом отношении странах мира выполняют неоценимо важную роль трансформации сбережений в инвестиции, позволяя избежать омертвления капитала в рыночной экономике, выступают важным механизмом перераспределения денежных средств. 

Появление и развитие РЦБ связано с ростом потребности в привлечении финансовых средств в связи с расширением производственной и торговой деятельности. По мере увеличения масштабов производства средств одного или нескольких предпринимателей становилось уже недостаточно для его развития. Поэтому возникала необходимость привлечения финансовых средств широкого круга лиц. В 19 в. значительный импульс РЦБ (рынок ценных бумаг) получил в связи с активным строительством железных дорог, требовавшим больших денежных затрат.

Появление ценной бумаги как инструмента привлечения финансовых ресурсов позволяет вкладчику в определенной степени решать проблему риска, связанного с хозяйственной деятельностью, посредством приобретения такого количества ценных бумаг, которое отвечает стабильности его финансового положения. Если какое-либо лицо готово пойти на значительный риск, оно купит большой пакет ценных бумаг, в противном случае — ограничится одной или несколькими бумагами. Данное качество ценной бумаги играет большую роль в финансировании венчурных (рискованных) предприятий, занимающихся новыми разработками. Получить кредит в банке для таких целей не всегда возможно: банки большей частью консервативные организации и требуют обеспечения своих кредитов. Выпуск акций под рискованные проекты позволяет финансировать новые предприятия. Вкладчики идут на большой риск, но в случае успеха их ожидают и большие доходы. Например, такое предприятие как IBM впервые появилось как венчурное. Таким образом, наличие рынок ценных бумаг позволяет расширить финансирование научно-технического прогресса общества. 

Рынок ценных бумаг – это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. В общем виде рынок ценных бумаг можно определить  как совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. 

По структуре финансовый рынок делится на три взаимосвязанных и дополняющих друг друга, но отдельно функционирующих рынка: рынок ценных бумаг, денежный рынок и рынок ссудного капитала. Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов, которые имеют собственную стоимость и могут обращаться на рынке. 

Классификации видов рынков ценных бумаг имеют много сходства с классификациями самих видов ценных бумаг. Так различают:

• международные и национальные рынки ценных бумаг;

• рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.);

• рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг

• рынки ценных бумаг и производных инструментов и т.п.;

Так же  рынки различают:

1. В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг в оборот он подразделяется на первичный и вторичный.
2. В зависимости от степени организованности рынок ценных бумаг подразделяется на организованный и неорганизованный.
3. В зависимости от места торговли рынок ценных бумаг делится на биржевой и внебиржевой.
4. По видам сделок рынок ценных бумаг разделяется на кассовый и срочный.
5. По способу торговли рынок ценных бумаг делится на традиционный и компьютеризированный.
6. По территориальному принципу рынок ценных бумаг делится на международный, региональный, национальный и местный.

Общепринятого определения международных рынков нет, обычно при их анализе рассматривается торговля ценными бумагами между нерезидентами, а также фондовыми ценностями с номиналами, выраженными в иных, чем национальная, валютах. В более общем смысле критерий "международности" рынка в том, происходит ли перелив капитала из страны в страну, "пересекают" ли инвестиционные ресурсы национальные границы.

Для качественной оценки состояния рынка ценных бумаг и глубокой количественной оценки его динамики удобно использовать одновременный параметр, называемый индексом фонового рынка. Индексом фондового рынка является некоторое число, которое характеризует его качественное состояние. Причем само по себе значение этого числа не несет в себе существенной информации. Важно не само значение этого числа, а результат сопоставления с теми значениями, которое оно принимало ранее. 

Таким образом, индексы представляют собой инструмент оценки поведения рынка ценных бумаг, который отражает происходящие макроэкономические процессы. При депрессивных явлениях в экономике индексы падают. Когда в стране намечается экономический рост, индексы растут.

В зависимости от выбора ценных бумаг, информация о которых используется для вычисления индекса, он может характеризовать фондовый рынок в целом, рынок групп ценных бумаг (рынок государственных бумаг, рынок облигаций, рынок акций и т. д.), рынок ценных бумаг какой-то отрасли (нефтегазового комплекса, телекоммуникаций, транспорта, банков и т.п.). Сопоставление динамики поведения этих индексов может показать, как измеряется составление какой-либо отрасли по отношению к экономике в целом. 

Фондовые индексы подсчитывают и публикуются различными источниками, в качестве которых, как правило, выступают информационные агенты и фондовые биржи.

Индексы разработаны для различных финансовых инструментов, таких как акции, долговые ценные бумаги, иностранная валюта и т.п. Однако индексы на акции являются наиболее известными.

 

2. Структура рынка ценных бумаг

Совокупность множества рынков функционального назначения как система рынков сформировалась во второй половине ХХ - ого века под воздействием ряда факторов. Многократно расширилось рыночное пространство. Современное производство создает в массовых количествах огромный спектр полезных благ, удовлетворяющих разнообразные потребности людей и общества. Их реализация требует множества рыночных форм. Углубление общественного разделения труда вышло за пределы производства и распространилось на рыночную сферу. В ней возникли специализированные рынки, занявшиеся продвижением допотребителе самых разнообразных товаров и услуг. Развитие кредитных отношений и акционерной собственности потребовало развития рынка ценных бумаг специализированного рынка, котором продаются и покупаются ценные бумаги.

В настоящее время рынок ценных бумаг – важнейшая составляющая высокоразвитого национального хозяйства и мировой экономики. Состояние РЦБ  играет важное значение для стабильного развития экономики.