Проблемы внешнеэкономической задолженности

     При этом быстрого разрешения ситуации ожидать  не стоит: у Италии есть историческая традиция периодов, когда во время  политического кризиса правительства  хаотично сменяют друг друга, и нет  повода думать, что смена режима Берлускони будет происходить иначе. Едва ли в стране сразу найдется лидер, который сумеет сформировать коалицию в парламенте, чтобы в  сжатые сроки воплотить серию  настолько непопулярных решений  в жизнь.

     Пока  Италия переживает собственный экономический  кризис с политическими осложнениями, в самом Евросоюзе усилился раскол между сторонниками паллиативных мер  и хирургического вмешательства  в вопросе лечения еврозоны. Громче всех к радикальным мерам призывают  Германия и Франция, что неудивительно - две крупнейшие экономики ЕС вовсе  не хотят продолжать заниматься благотворительностью и готовы скорее выгнать пару безответственных стран из зоны евро, нежели платить  по чужим счетам.

     Так, накануне стало известно, что власти Франции и Германии обсуждают  возможность коренной перестройки  Европейского союза (ЕС), подразумевающей  большую интеграцию и меньшее  количество стран еврозоны. По мнению Президента Франции Николя Саркози, единственным путем для ЕС в дальнейшем будет такая экономическая ситуация, в которой страны еврозоны развиваются  гораздо быстрее, чем другие члены  блока. Подобная точка зрения вызывает ожесточенное сопротивление в Еврокомиссии. Так, ее глава Жозе Мануэл Баррозу  предупредил об экономических последствиях нарушения целостности еврозоны и призвал Германию занять решительную  позицию по выводу Европы из долгового  кризиса. По его словам, в случае выхода из зоны евро одной или нескольких стран ВВП Германии сократится не менее чем на 3%, а более 1 млн  жителей страны останутся без  работы.

     Так или иначе, но то, что происходит сейчас в Италии, хорошо демонстрирует, насколько глубоким оказался европейский  долговой кризис. Этот пример показывает, что от заражения греческим вирусом  не застрахован никто - и не исключено, что Италия станет площадкой, с которой  кризис госдолга перекинется на такие  внешне благополучные страны, как  Франция или Бельгия. А там  уж и до нового мирового кризиса  рукой подать.[3]

     Кризис  в Италии дестабилизирует мировые  рынки

     Европейские рынки остаются крайне нестабильными  из-за вновь возникших опасений инвесторов по поводу долгового кризиса еврозоны, подогреваемых рекордной стоимостью кредитов для итальянского правительства.

       Европейские рынки остаются крайне  нестабильными из-за вновь возникших  опасений инвесторов по поводу  долгового кризиса еврозоны, подогреваемых  рекордной стоимостью кредитов  для итальянского правительства.

     Глава Международного валютного фонда (МВФ) Кристин Лагард подтвердила, что  волнение на рынках в существенной степени подпитывает и политическая неопределенность в Европе  —  в Греции и Италии.[10]

     Основные  азиатские, а затем и европейские  биржи в четверг открылись  падением. В Германии и Франции  индексы уже успели его отыграть и даже несколько подрасти, хотя Лондон по прежнему находится в красной  зоне.

     Стоимость 10-летних кредитов для Рима подскочила до рекордных 6,98% годовых, так как  у инвесторов нет уверенности, что  итальянское правительство сможет обслуживать свои долги.

     С учетом этих обстоятельств Еврокомиссия была вынуждена существенно понизить прогноз экономического роста стран  ЕС на 2012 год — с 1,8% до 0,5%.[10]

     «Рост в Европе остановился, и существует риск новой рецессии» — говорится  в заявлении вице-председателя Европейской  комиссии по вопросам экономики Олли Рена.

     Эксперты  предупреждают, что если итальянское  правительство не изменит свою политику, внешний долг страны по результатам  следующего года останется на прежнем  уровне — 120% от ВВП.

     Долг  Греции, в свою очередь, должен за тот  же период достичь 198,3% ВВП.

     Продолжающиеся  финансовые проблемы Европы также привели  к тому, что Международное энергетическое агентство (МЭА), объединяющее 28 стран, понизило свой прогноз относительно спроса на нефть.

     Если  в Европе начнется рецессия, потребность  в энергоносителях резко упадет. А это, в свою очередь, должно отразиться и на ценах на нефть, от которых  существенным образом зависит наполнение бюджета многих стран, в том числе  и России.

     Высокие ставки по кредитам для итальянского правительства означают, что если сегодня Риму придется занимать деньги на 10-летний срок, ему ежегодно придется выплачивать 7% от занятой суммы только на обслуживание долга.[10]

     Однако  экономический рост в стране значительно  ниже, а это значит, что у Италии практически нет шансов выплатить  долг.

     Аналитики заявляют, что необходимо предпринять  решительные шаги и успокоить  рынки.

     Рассмотрим  меры предпринимаемые Италией для  выхода из кризиса.[10]

     Власти  страны приступили к обсуждению кризисного бюджета. Министр финансов Италии Джулио Тремонти предложил в ближайшие  три года урезать расходы бюджета  на 48 млрд. евро. По плану Тремонти, дефицит бюджета должен быть сведен к нулю. Сейчас дефицит бюджета составляет 3,9% от объема ВВП страны.[8]

     Итальянский парламент одобрил план сокращения расходов 

     Нижняя  палата парламента Италии - Camera dei Deputati - 14 сентября одобрила антикризисный  план, предполагающий сокращение расходов бюджета на общую сумму в 54 миллиарда  евро. Об этом сообщает La Stampa. За принятие законопроекта проголосовало 316 депутатов, против - 302. Верхняя палата парламента одобрила законопроект 7 сентября. [7]

     План  по сокращению дефицита бюджета предполагает повышение ряда налогов и сокращение выплат из бюджета. Кроме того, пенсионный возраст для женщин в частном  секторе будет повышен с 60 до 65 лет не в 2016-м, а уже в 2014 году. [7]

       Это уже второй антикризисный  план, который одобряет Италия  за последние три месяца: в  июле Италия решилась на сокращение  расходов на 48 миллиардов евро. С  помощью обоих планов, как сообщает Agence France-Presse, Италия планирует выйти  на бездефицитный бюджет к  2013 году.

       За принятие законопроекта выступал, в частности, премьер-министр  Италии Сильвио Берлускони. Разработка  плана позволила Италии добиться  помощи от Европейского ЦБ, который  стал выкупать итальянские облигации,  тем самым создав на них  спрос и понизив их доходность  для инвесторов.

      Reuters отмечает, что принятие законопроекта  позволило снизить доходность  по облигациям Италии до 5,6 процента, а разрыв между итальянскими  и германскими (наиболее надежными  в еврозоне) облигациями упал  до 379 базовых пунктов, хотя еще  днем ранее был выше 400 пунктов. 

       Ожидается, что меры итальянского  правительства позволят снизить  напряженность не только в  Италии, но и во всей еврозоне, которая продолжает страдать  от долгового кризиса. Италия  является третьей по величине  экономикой еврозоны, при этом  государственный долг ее намного  больше, чем Германии и Франции,  лидеров еврозоны по объему  ВВП.[7]

     Сенат Италии поддержал план сокращения бюджетных  расходов, внесенный премьер-министром  страны Сильвио Берлускони.

     Также поддержала пакет мер жесткой  экономики Нижняя палата итальянского парламента, что позволит сформировать новое правительство страны, сообщает Agence France-Presse. 11 ноября эти меры, внесенные  премьер-министром государства Сильвио  Берлускони, одобрил сенат Италии. [13]

     Антикризисный план содержит все поправки, требуемые  от правительства Италии политиками Еврозоны. В частности, законопроект предусматривает приватизацию государственной  собственности на сумму более 15 миллиардов евро, повышение налогов, увеличение пенсионного возраста до 67 лет. [19]

     Берлускони  намерен уйти в отставку с поста  главы правительства Италии сразу  после принятия антикризисного плана. Отставка политика, неоднократно возглавлявшего правительство страны, стала одним  из условий оппозиции, которая в  обмен пообещала поддержать законопроект, направленный на сокращение бюджетных  расходов.

       Принимаемый законопроект должен  помочь Италии справиться с  бюджетным дефицитом и сократить  государственный долг страны. В  настоящее время госдолг Италии - самый большой в еврозоне - составляет 1,9 триллиона евро, что равняется  120 процентам от ВВП страны. 9 ноября  доходность государственных облигаций  Италии поднялась выше 7 процентов,  что показывает сильную неуверенность  инвесторов в платежеспособности  страны.

       В июле 2011 года Италия уже приняла  антикризисный план, который подразумевал  сокращение расходов бюджета  в течение следующих трех лет  на 70 миллиардов евро. Самое значительное  снижение - 47 миллиардов - должно было  состояться в 2014 году. Этот план  не устроил глав правительств  еврозоны и Центробанк ЕС. [19]

       Сильвио Берлускони занял пост  премьер-министра после парламентских  выборов 2008 года. До этого он  уже был главой правительства  Италии в 1994 и 2001–2006 годах.  Накануне политик заявил, что  в случае своей отставки после  принятия антикризисного плана  еще раз баллотироваться не  намерен.

     Не  исключено, впрочем, что экстренные меры бюджетной экономии не позволят удержать стоимость заимствований  Италии на приемлемом уровне, и перед  страной встанет угроза дефолта  и исключения из еврозоны.

     Сенат Италии одобрил меры жесткой экономии, включая продажу госимущества и  повышение пенсионного возраста. Если нижняя палата последует примеру  верхней, Сильвио Берлускони уйдет  в отставку. Но меры запоздали, уверены  эксперты. Теперь Италию спасет лишь отказ  от евро, говорит экономист Нуриэль  Рубини, предсказавший финансовый кризис.

       Верхняя палата итальянского  парламента утвердила антикризисный  пакет мер: за него проголосовали  156 сенаторов, против лишь 12, один  воздержался. Меры жесткой бюджетной  экономии и стимулирования предпринимательской  активности затрагивают почти  все сферы жизни. Одна из  самых болезненных реформ –  повышение пенсионного возраста  с 65 до 67 лет к 2026 году. Предусмотрена  и либерализация сектора госуслуг: местные органы власти должны  сделать коммунальные услуги  более конкурентоспособными и  снизить масштабы госучастия  в этой сфере. Также власти  обещают снизить барьеры для  бизнеса, создав систему «нулевых  бюрократических зон», где предприятия  смогут получить экономическую  и юридическую помощь. Для инфраструктурных  компаний будут предусмотрены  налоговые вычеты, которые позволят  освободить средства для новых  проектов и стимулировать экономический  рост. [21]

     Для снижения уровня госдолга, который  сейчас достигает 1,9 трлн. евро, предлагается продажа госимущества, в том числе бывших военных объектов и сельхозугодий.

       Ранее Берлускони заявлял, что  продажа госактивов принесет 15 млрд. евро в течение трех лет, причем инвесторы могут расплатиться казначейскими облигациями, это поможет снизить долг. Кроме того, с 2012 года будет незначительно увеличен налог на топливо. [21]

     Программу жесткой экономии и реформ требовали  принять европейские власти, чтобы  вернуть доверие к финансовой системе страны. Доходность десятилетних итальянских облигаций уже почти  приблизилась к отметке 7,5% годовых. При этом финансисты считают уровень  выше 6,5% неподъемным для страны: обслуживание долга становится очень  дорогим.

     «Ситуация ухудшается с каждым часом и требует  безотлагательных действий, поскольку  рынки явно настраиваются на приближение  судного дня, толкая вверх спреды по облигациям», — говорит главный  экономист Saxo Bank Стин Якобсен.[21]

     Однака, принятых нововведений недостаточно, чтобы спасти Италию, уверены эксперты. «Правящие круги Италии с запозданием  принимают меры по стабилизации ситуации в экономике. Если предложенные меры и дадут какой-то эффект, то довольно нескоро. Политический кризис наступит гораздо раньше, он будет сопровождаться социальными протестами, как в  Греции, а вероятность дефолта  Италии в ближайшие 6—12 месяцев даже с учетом принятых мер остается выше 50%», — говорит эксперт ФГ БКС  Богдан Зыков. [21]