Методика анализа финансового состояния предприятия

     Фактически  в развернутой формуле Дюпона учтены оба основных аспекта характеристики финансового состояния – результативность деятельности и финансовая устойчивость предприятия, что позволяет с  ее помощью проводить комплексную  оценку и анализ финансового положения.

     Однако  помимо изложенной факторной модели существуют и другие варианты комплексной  оценки уровня финансового состояния  хозяйствующего субъекта, основанные на количественном установлении значимости каждого из параметров финансовой независимости, платежеспособности и результативности деятельности для общего уровня финансового  состояния и выведения интегральной оценки финансового состояния. 

     2.5 Комплексная оценка финансового состояния 

     Рассмотренные параметры финансовой независимости, платежеспособности и результативности функционирования предприятия, несомненно, играют важную роль в оценке и анализе  финансового состояния. Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности  показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических  точек, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить  интегральную балльную оценку финансового  положения предприятия. Один из вариантов такой оценки разработан и предложен профессором нашего Университета Сысоевой Г.Ф.

     Каждому из входящих в данную методику коэффициентов  финансовой независимости и платежеспособности присваивается определенная сумма  баллов (рейтинг) в зависимости от его значимости для общего уровня финансового состояния.

     Максимальное  установленное количество баллов коэффициенты финансовой устойчивости получают в  том случае, если их значения равны  или превышают высший критериальный уровень, определенный для соответствующих показателей. Если значения коэффициентов меньше низшего установленного критериального уровня, то им присваивается нулевое количество баллов. В промежутке между указанными предельными критериями для каждого показателя финансовой устойчивости рассчитывается шаг для снижения количества присваиваемых ему баллов в зависимости от снижения значения этого показателя по сравнению с установленной максимальной величиной.

     Конкретные  критериальные значения включенных в эту методику коэффициентов и соответствующее им количество баллов приведены в Таблице №1.

     Далее набранное каждым из коэффициентов  количество баллов суммируется и  на основании полученной суммы предприятие  относится к тому или иному  классу по уровню показателей финансовой устойчивости. Критериальные границы классности предприятий показаны в Таблице №2. 
 

     Таблица №1 Критерии показателей финансовой устойчивости предприятий

      Таблица № 2 Группировка предприятий  по уровню показателей финансовой устойчивости

     Интерпретация указанных классов предприятий  по уровню финансового состояния  будет следующей:

     I класс – предприятия, задолженность которых подкреплена информацией, позволяющей быть уверенным в возврате кредитов и других обязательств в соответствии с договорами с хорошим запасом на возможную ошибку. Такие предприятия оцениваются как высоко финансово устойчивые, с ними можно спокойно иметь дело.

     II класс – предприятия, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Тем не менее, эти предприятия не рассматриваются как рискованные, так как обладают достаточной финансовой устойчивостью.

     III класс – проблемные предприятия, которые вряд ли несут угрозу потери самих средств, вложенных в них, но полное получение процентов, дивидендов, комиссий здесь представляется сомнительным.

     IV класс – предприятия, которые, вероятно, вызовут потерю средств, процентов, дивидендов, комиссий даже после реализации обеспечения и принятия всех возможных мер к оздоровлению бизнеса. Относятся к предприятиям особого внимания, так как имеется риск при взаимоотношениях с ними.

     V класс – предприятия высочайшего риска, практически неплатежеспособные.

     Таким образом, данная методика позволяет  на основе интегральной количественной оценки системы показателей финансовой устойчивости идентифицировать общий  уровень финансового состояния  предприятия.

     В числе преимуществ данной методики отметим, что в ней устанавливается  вес каждого из показателей финансовой устойчивости в общей оценке финансового  положения и тем самым определяется степень участия отдельных параметров в формировании всей картины финансового  состояния предприятия. Данная разработка предлагает более гибкую интерпретацию результатов оценки. Если одна из характеристик финансового состояния недостаточно высока, а все остальные вполне приемлемы, предприятие все же может быть признано достаточно финансово устойчивым. Это позволяет преодолеть ограниченность всех методов количественной оценки финансовых характеристик, заключающихся в том, что установленные нормативные значения показателей могут быть обоснованными для одних предприятий и совершенно неприемлемыми для других. 

     Заключение 

     Итак, мы выяснили, что хорошее финансовое состояние служит залогом успешной деятельности любого предприятия. При  этом само финансовое состояние представляет собой комплексное понятие, включающее несколько характеристик. Проведенное  в данной работе исследование позволило  сделать следующие выводы.

     В настоящее время в финансовой науке и практике не существует единой методики изучения финансового состояния. Оценка и анализ финансового положения  – это всегда авторская разработка. Тем не менее, чтобы претендовать на объективность, любая методика анализа  финансового состояния должна предусматривать  проведение оценки по крайней мере по трем основным параметрам: финансовая независимость, платежеспособность и результативность функционирования предприятия. Игнорирование хотя бы одного из указанных параметров ведет к существенным искажениям результатов анализа.

     существует  тесная взаимосвязь между всеми  параметрами финансового состояния  предприятия. Так, повышение результативности деятельности приводит к увеличению чистой прибыли и других источников собственных средств, что выражается в укреплении финансовой независимости  и платежеспособности организации. Аналогично и рост уровня финансовой устойчивости предприятия повышает его привлекательность для инвесторов, кредиторов, деловых партнеров, что  в итоге приведет к увеличению результативности работы.

     Однако, необходимо учитывать, что размер фактора не всегда воздействует на изменение финансового положения однонаправлено. Например, наличие избыточных денежных средств у предприятия гарантирует высокую платежеспособность, но это не дает возможность извлечь дополнительную прибыль от их использования в обороте предприятия и тем самым тормозит рост результативности. Другой пример – факторная модель Дюпона – демонстрирует, что рост рентабельности может достигаться при одновременном усилении финансовой зависимости. Наличие такой сложной и противоречивой взаимосвязи ставит проблему поиска оптимальных соотношений между уровнями различных параметров финансового состояния предприятия.

     В некоторой мере, указанные оптимальные  соотношения задаются действующим  нормативно – правовым регулированием финансового положения, предписывающим минимальные критические значения отдельных показателей. Но предложенные российским законодательством порядок  расчета показателей, их количество и состав, нормативные значения, по мнению многих специалистов, далеко не бесспорны.