Экономическая теория неопределенности и рисков в экономике

Одним  из  приоритетных  мероприятий  по  предотвращению  технических  и технологических  компонентов  операционного  риска  в  Республике  Беларусь  в 2007 году являлось  совершенствование  процедур  надзора  за  состоянием  и  функционированием программно-технической  инфраструктуры  АС  МБР.  В  этой  части  Национальным  банком совместно с банками уделялось значительное внимание отработке действий в условиях форс-мажора  с  целью  обеспечения  непрерывной  работы АС  МБР и восстановления  ее функционирования  за  минимальное  время  при  сбоях  и  отказах,  а  также  при  возможных техногенных авариях и иных обстоятельствах, которые могут нарушить работоспособность программно-технических комплексов и телекоммуникационных сетей.

Продолжено  совершенствование  действующей  системы  стандартизации  и сертификации  программно-технических  средств  в  области  банковских  услуг  и  технологий, разработан  ряд  технических  нормативных  правовых  актов,  устанавливающих  требования  к программно-техническим  средствам,  используемым  в  платежной  системе,  которым  они должны  соответствовать.  В  целом  реализация  вышеуказанных  мероприятий  позволила снизить количество сбоев АС МБР, а  также снизить время простоя по причине  этих сбоев.

На  конец 2007 года  среднее  значение  параметра  доступности  клиентов  к  АС МБР

(нарастающим   итогом  с  начала  года)  составило 99,83 процента  при   нормативе  не  ниже 99,5 процента.

Таким образом, можно сказать, что финансовый  сектор  Республики  Беларусь  в 2007 году  характеризовался  достаточно стабильным  состоянием,  большинство  показателей  его  устойчивости  находились  в приемлемых  диапазонах.  Вместе  с  тем  усиление  факторов  риска  может  в  среднесрочной перспективе негативным образом повлиять на устойчивость функционирования финансового сектора.  Определенное  сдерживающее  влияние  на  развитие  потенциала  и  обеспечение устойчивости финансового сектора оказывала неразвитость институциональной структуры и функциональных  характеристик  страхового  сектора  и  других  небанковских  финансовых посредников. Функционирование финансовых рынков, несмотря на ряд негативных последствий от внешних шоков, осуществлялось в относительно стабильном режиме. Наиболее значимыми внутренними  факторами,  оказывавшими  отрицательное  влияние  на  работу  финансовых рынков, являлись неравномерность развития рынка ценных бумаг и ограниченность перечня использовавшихся  на  нем  инструментов,  неразвитость  механизмов  функционирования финансовых рынков в целом.

Обеспечивалась  устойчивая и бесперебойная работа платежной системы. [11, с.41]

     2.2 Инвестиционный потенциал и инвестиционные риски белорусских городов

Составление рейтингов городов по различным критериям актуально по той причине, что подобного рода  исследования  помогают  местным властям выявить слабые стороны в экономическом,  социальном  и  финансовом  развитии  города  и  в соответствии  с  ними  находить  наиболее  приемлемые  и  эффективные  способы устранения выявленных проблем.

Объектом  исследования выступают города областного подчинения, к которым относятся  следующие:  Барановичи,  Бобруйск,  Брест,  Витебск,  Гомель,  Гродно, Жодино, Минск, Могилев, Новополоцк, Орша, Пинск, Полоцк.

Необходимость  оценки  инвестиционной  привлекательности  городов  Беларуси обусловлена  стремительным  расширением  масштабов  урбанизации (согласно предварительным итогам переписи населения 2009 г. в городах и поселках городского типа  проживает 7, 052  млн.  человек,  что составляет  74%  от  общей численности населения). Перепись показала, что при этом городское население концентрируется в небольшом числе городов (по  предварительным данным,  кроме областных городов, только 7  городов имеют численность населения, превышающую 100  тысяч человек: Барановичи,  Бобруйск,  Борисов,  Орша,  Пинск,  Мозырь,  Солигорск).  От функционирования городов в значительной мере зависит экономическое процветание и социальное благополучие  страны:  города  в современном мире  являются центрами занятости,  производства  и торговли,  потребления материальных  благ  и услуг, культуры и образования, концентрации капитала и значительного объема инвестиций. По  этим  причинам,  для  того  чтобы  улучшить  инвестиционный  климат  страны  в целом, необходимо повысить инвестиционную привлекательность ее городов.

С  целью  мониторинга  уровня инвестиционной  привлекательности некоторого города,  а  также  проведения  сравнительного  анализа  необходима  разработка интегрального индекса инвестиционной привлекательности города. Впервые рейтинг белорусских  городов  был  построен  в  работе  Ковалева  М.М.,  Шашко  А.А. «Инвестиционный рейтинг основных городов Беларуси». Новый индекс расширен за  счет  следующих показателей:  индекс  обеспеченности  жильем,  индекс миграционного  прироста  (убыли)  населения,  индекс  ввода  жилья;  кроме  того, пристальное внимание  уделено функционированию  малого  бизнеса в городе, состояние и динамика  развития  которого  оцениваются следующими  индексами: индекс  размера малого  предприятия,  индекс  выпуска продукции малыми предприятиями, индекс занятости населения на малых предприятиях.

Инвестиционную  привлекательность города формируют  две  группы индексов: инвестиционный  потенциал    и  инвестиционные  риски,  каждая  из  которых,  в  свою очередь, рассматривается  как совокупность частных потенциалов/рисков. 

Инвестиционный  потенциал.  Инвестиционный  потенциал  города    отражает степень  возможности вложения средств в  активы длительного пользования, включая  вложения  в  ценные  бумаги  с  целью  получения  прибыли  или  иных народнохозяйственных результатов.

Основными  составляющими  инвестиционного  потенциала  города  выступают  восемь частных индикаторов-потенциалов: ресурсный,  трудовой, производственный, инновационный,  инфраструктурный,  институциональный,  потребительский  и финансовый, каждый из которых характеризуется целой группой показателей. Ресурсный  потенциал  представляет  совокупность  накопленных  запасов различных  видов  ресурсов,  выражает  возможность  инвестиционной  сферы обеспечить устойчивое течение инвестиционного процесса.

Реализацию  инвестиционного  потенциала  невозможно  осуществить  без использования  трудового  потенциала,  который  отражает  степень  обеспеченности города трудовыми ресурсами.

Производственный  потенциал  рассчитывает  совокупный  результат хозяйственной деятельности населения в городе за конкретный отрезок времени.

Инновационный  потенциал  отражает  уровень  развития  научных  знаний  и  степень  внедрения  в  производственно-технологические  процессы  достижений научно-технического прогресса.

Инфраструктурный  потенциал  характеризует  экономико-географическое положение  города и  его инфраструктурную  обеспеченность. Он представляет  собой совокупность  производственной  и  социальной  инфраструктуры,  способной  создать необходимые  условия  для  нормального  функционирования  инвестиционного процесса.

Институциональный  потенциал  отражает  степень  развития  ведущих институтов рыночной  экономики,  способствующих обеспечению  функционирования механизмов инвестиционного  риска.

Потребительский  потенциал  характеризует  покупательную  способность населения.

Под финансовым потенциалом  города понимается совокупность накопленных финансовых  ресурсов,  выраженных  в  форме  денежного  капитала,  которые хозяйствующие  субъекты  могут  выделить  в  целях  обеспечения  инвестиционного процесса.

Инвестиционные  риски.  Инвестиционный  риск  города    –  совокупность социальных, экономических, финансовых, экологических факторов,  под воздействием  которых складывается  вероятность возникновения непредвиденных  финансовых  потерь  в  условиях  неопределенности результатов инвестиционной деятельности или  вероятность полного или  частичного недостижения результатов осуществления инвестиций.

Экономический риск учитывает тенденции в экономическом  развитии города.

Финансовые  риски  связаны  с  факторами,  оказывающими  влияние  на финансовую составляющую инвестиционной деятельности.

Факторы,  оказывающие  влияние  на  социальную  составляющую инвестиционной  деятельности,  учитываются  при  рассмотрении  социальных инвестиционных рисков.

Наконец,  экологический  риск  характеризуется  факторами,  оказывающими отрицательное  влияние на деятельность инвестируемых  объектов и, как следствие, на процесс  принятия решения потенциальным  инвестором на вложение инвестиционных ресурсов.

Таким  образом,  разработанный  интегральный  индекс  инвестиционной привлекательности  города  является  объективной  оценкой,  которая  учитывает  не только  факторы,  имеющие  позитивное  влияние  на  инвестиционную привлекательность  города  (инвестиционный  потенциал),  но  и  факторы, сказывающиеся на ней негативно (инвестиционные риски).

При  построении  интегрального  индекса  было  использовано  22  частных  показателя  (рассчитаны  на  основе  данных,  публикуемых  Национальным статистическим комитетом [13-17]), отражающие инвестиционный потенциал города и 5 частных показателей,  отражающих  уровень инвестиционных  рисков  в городе.

Каждое  значение  частного  показателя  нормировано  относительно  значения такого  же  показателя  для  города-эталона  –  Минска.  Нормированные  значения принадлежат интервалу (0;+∞). Для агрегирования частных показателей в частные индикаторы-потенциалы и индикаторы-риски используется среднее геометрическое с одинаковыми весами. Такая методика построения рейтинга учитывает равномерность развития  городов  во  всех  сферах  социально-экономической  жизни  и  исключает возможность  перекрытия  низких  значений  отдельных  показателей  экстремально высокими значениями других показателей.

Значения  интегральных индексов инвестиционной привлекательности города и ранг городов приведены в таблице 1 и таблице 2, соответственно. Рейтинг проведен на  основании статистических  данных  за  каждый  из  последних  6  лет  (2003 – 2008 годы).