Экономическая теория неопределенности и рисков в экономике

Таблица 2.1 – Индексы инвестиционного потенциала и инвестиционного риска 

Таблица 2.2 – Ранг городов по инвестиционному потенциалу и по инвестиционным рискам. 

Очевидно, что Минск занимает самое выгодное положение по инвестиционному потенциалу  и  имеет  достаточно  хорошие  позиции  относительно  инвестиционных рисков.

 Также, исходя из данных таблиц 1 и 2, можно разгруппировать города по уровням инвестиционных потенциалов и инвестиционных рисков. 

Таблица 2.3  – Группировка городов по уровням инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков. 

Из  таблицы  видно,  что Минск находится в самом выгодном положении для привлечения инвестиций,  имея  самый  высокий  (эталонный) потенциал, равный 1, и один из самых низких  (эталонный) уровней инвестиционного риска,  равный  1.  Орша,  напротив,  находится  в  худшем  положении,  имея  самый низкий потенциал (0,158) и один из самых высоких уровней рисков (1,4738). Опираясь на данные,  содержащиеся в Таблице 3, можно выработать комплекс социально-экономических,  законодательных мер по  повышению инвестиционной привлекательности выбранного города. Так, город Гродно, имея высокий потенциал и высокий риск, должен сосредоточиться на снижении инвестиционных рисков. Города с низким риском и высоким потенциалом находятся в наиболее выгодном положении, им  следует заботится о сохранении  текущего  положения.  Городам с низким потенциалом необходимо  разработать  комплекс  мер,  способствующий  снижению рисков  и  повышению  потенциала.  Соответственно,  городам с низким  риском  и низким  потенциалом  следует  большее  внимание  уделять  повышению инвестиционного потенциала.

Ввиду стремительного протекания экономических процессов в стране важным становится  изучение  динамики  инвестиционной  привлекательности  городов Беларуси, в особенности городов, не являющихся областными центрами. Можно проследить динамику изменения инвестиционного потенциала и  инвестиционных  рисков,  определить  тенденцию,  согласно  которой  развивается инвестиционная  привлекательность  города.  Так,  за  период  с  2003  года  по  2008  год наблюдается  негативная  тенденция  увеличения  инвестиционных  рисков  в рассмотренных городах.

Следует  отметить,  что  помимо  отслеживания  тенденций  в  развитии инвестиционной составляющей города, с помощью построенного нами интегрального индекса  можно  выявлять  первопричины  изменения  инвестиционной привлекательности  выбранного города. 

Обратим  внимание,  к  примеру,  на  город  Жодино. Имея  до  2008  года  низкие инвестиционные  риски  и  низкий  инвестиционный  потенциал,  город  в  2008  году переместился в категорию  городов с низким потенциалом  и высокими рисками. Для того, чтобы обнаружить первопричину такого события, следует обратиться к анализу частных инвестиционных рисков. Так в 2007 году  значение индикатора финансовых рисков  составляло  0,6203,  а в 2008  году  увеличилось в 2,7  раза,  составив  1,6812 (значения  других  индикаторов-рисков  оставались  примерно  теми  же,  что и в 2007 году).  Обратившись к изучению  исходных  показателей,  входящих  в состав индикатора финансовых рисков города, можно заметить резко увеличившуюся долю просроченной  дебиторской и кредиторской  задолженностей  в общей дебиторской и кредиторской  задолженностях,  соответственно  (доля  просроченной  дебиторской задолженности увеличилась с 11,4%  до  15,4%  при одновременном снижении  ее  у Минска  с 13,1%  до  9,5%;  доля  просроченной  кредиторской  задолженности увеличилась  с 4,9%  до 13,6% при одновременном  снижении  ее  у Минска  с  8,2% до 7,8%).  Подобным  образом  можно  изучать  причины  изменения  инвестиционной привлекательности выбранного города.

Ввиду  оживления  мирового  экономического  сотрудничества  и  возможности  увеличения  объема  иностранного  инвестирования  возникает  необходимость  в улучшении  инвестиционного  климата  городов,  имеющих  выгодное  (с  точки  зрения близости к Европейскому союзу) географическое положение: Брест, Витебск, Гродно, а также некоторых малых городов, не выступающих объектом нашего исследования. 

Все  города  областного  подчинения,  за  исключением  Гродно,  обладают достаточно  высоким  инвестиционным  потенциалом  и  имеют  относительно  низкий уровень инвестиционных рисков (Таблица 3). До 2008 года Гродно также находился в этой  группе,  однако  в 2008  году  уровень инвестиционных  рисков  в городе   12 значительно возрос.  Рассмотрим  причину негативного  изменения  инвестиционной привлекательности  данного  города.  В  результате  анализа  изменения  значений частных  инвестиционных  рисков  нами  выявлено  следующее:  значения  всех индикаторов  рисков,  за  исключением  финансового,  остались  на  прежнем  уровне (незначительно  увеличились,  либо  сократились).  Значение  индикатора  финансовых рисков  возросло  на  78,3%  с  0,9475  до  1,6897.  Такое  увеличение  индикатора произошло  вследствие  роста  доли  просроченной  дебиторской  и  кредиторской задолженностей  в  общей  дебиторской  и  кредиторской  задолженностях, соответственно (доля просроченной дебиторской задолженности увеличилась с 15,6% до  17,2%  при  одновременном  снижении  ее  у  Минска  с  13,1%  до  9,5%;  доля просроченной  кредиторской  задолженности увеличилась с 7,8%  до  12,3%  при одновременном снижении ее у Минска с 8,2% до 7,8%). Как видим, ситуация схожа с ситуацией в Жодино.

Исходя  из вышеизложенного, можно составить  некоторые рекомендации по снижению финансовых рисков:

1)  снижение  объема  дебиторской  задолженности   за  счет  работы  на  условиях полной либо частичной предоплаты;

2)  введение  системы  скидок  при  своевременной   оплате  дебиторами  продукции,  работ, услуг; 

3)  грамотное   составление  договоров  с  покупателями,  обязательным  пунктом которых  являлось  бы  назначение  пени,  размер  которой  компенсировал  бы возможные  потери  в  случае  несвоевременной  оплаты  за  реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг;

4)  проверка  платежеспособности покупателя перед совершением сделки;

5)  в   случае  нехватки  денежных  средств   для  полной  разовой  оплаты  приобретенной продукции, оказанных  услуг, выполненных работ, производить  оплату по частям по мере  появления денежных средств. 

Интегральный индекс инвестиционной привлекательности  города может  быть

использован следующими субъектами:

1)  Республиканскими  и  местными  органами  власти  для  разработки индивидуального   комплекса  мер,  направленного   на  улучшение инвестиционного  климата города  с учетом  сложившегося  в нем уровня инвестиционной привлекательности.

2)  Потенциальным   инвесторам,  рассматривающим   возможность  вложения денежных  средств  в  экономику   того или  иного  города. Имея  в  распоряжении интегральный  индекс  инвестиционной  привлекательности города,  инвестор экономит значительную часть своего личного времени, которое он потратил бы на  самоличный  сбор  интересующих  его данных  за  неимением такого  рода показателя.

Местные  органы  управления должны  большее внимание  уделять мерам по повышению инвестиционного потенциала  города,  в случае,  если  он  низкий,  или по

снижению  рисков, если их уровень достаточно велик. 

Что  касается  инвесторов,  то  они,  разумеется,  в  качестве  объекта инвестирования  выберут  экономику  города  с  наименьшим  уровнем  рисков  и наибольшим  значением инвестиционного потенциала,  т.е.  г.Минск.

    Подытоживая сказанное, можно сделать вывод, что риски напрямую связаны с  инвестиционным потенциалом города – в нашем случае, а также страны в целом, предприятия, сделок и любых мероприятий, касающихся материальных вложений и затрат. Если говорить о Беларуси в целом, то по мнению экспертов международной консалтинговой компании Colliers International, зарубежные инвесторы сегодня готовы развивать свои проекты в Беларуси в сфере коммерческой недвижимости в связи с большой емкостью рынка и потенциально более высокой доходностью проектов. Вместе с тем, высокой доходности сопутствуют и более высокие риски, связанные с непрозрачностью белорусского рынка и сложным земельным законодательством. В целом, оценивая нынешние ожидания инвесторов, Павлышко отметил, что «приходя в Беларусь, инвесторы рассчитывают на получение более высоких ставок доходности, чем, например, в Восточной Европе, странах Балтии, что является показателем того, что зарубежные инвесторы оценивают инвестиции в белорусские проекты как более рискованные и, соответственно, ожидают от них большей отдачи».[12-17, с. 27, 633, 444, 411, 97, 104]

МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ

     3.1 основные методы  управления экономическими  рисками

В реальных хозяйственных ситуациях, в условиях действия разнообразных факторов риска могут использоваться различные способы снижения финального уровня риска, воздействующие на те или иные стороны деятельности предприятия. Многообразие применяемых в хозяйственной практике промышленных предприятий методов управления риском можно разделить на четыре типа:

• методы уклонения от риска;
• методы локализации риска;
• методы диссипации риска;
• методы компенсации риска.

Представляется  полезным привести здесь сводную  характеристику наиболее распространенных методов управления риском.

Методы  уклонения от риска наиболее распространены в хозяйственной практике. Этими методами пользуются предприниматели, предпочитающие действовать наверняка, не рискуя. Руководители этого типа отказываются от услуг ненадежных партнеров, стремятся работать только с убедительно подтвердившими свою надежность контрагентами - потребителями и поставщиками, стараются не расширять круг партнеров и т.п. Чтобы избежать риска срыва производственной программы из-за нарушения графиков поставок сырья, материалов и комплектующих, предприятия отказываются от услуг сомнительных или неизвестных поставщиков.

Хозяйствующие субъекты, придерживающиеся тактики "уклонения от риска", отказываются от инновационных и иных проектов, уверенность в выполнимости или эффективности которых вызывает хотя бы малейшие сомнения. Так, банки, придерживающиеся "безрисковых стратегий", выдают кредиты только под конкретное обеспечение, т.е., под залог недвижимости или товара и т.п.

Другая  возможность уклонения состоит  в попытке перенести риск на какое-нибудь третье лицо. С этой целью прибегают  к страхованию своих действий или поиску "гарантов", полностью  перекладывая на них свой риск. Страхование вероятных потерь служит не только надежной защитой от неудачных решений, что само по себе очень важно, но также повышает ответственность руководителей предприятий, принуждая их серьезнее относиться к разработке и принятию решений, регулярно проводить превентивные защитные меры в соответствии со страховым контрактом.

В более  широком плане предприятие может  даже выступить с инициативой создания региональной системы страхования финансово-хозяйственных сделок и соответствующей системы перестрахования и др.