Формирование и развитие фондовой биржи в Республике Казахстан

 

 
 
                                              Содержание  

 

       Введение………………………………………………………………………3

 

1. Теоретические аспекты рынка ценных бумаг

 

1. Понятие рынка ценных бумаг……………………………………….......5

 

2. Создание нормативной и правовой базы рынка ценных бумаг…...8

 

 

2. Формирование и развитие фондовой биржи в РК

 

1. Сущность и функции фондовой биржи………………………………16

 

2. Современное состояние казахстанской фондовой биржи………..19

 

 

3. Перспективы дальнейшего развития фондовой биржи 

            Республики Казахстан……………………………………………….21

 

Заключение…………………………………………………………………………25

 

Список использованной литературы…………………………………………..27

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

Введение.

28 февраля 2007 года  Президент РК обратился с ежегодным  Посланием к народу Казахстана, в котором обозначил стратегию  нового этапа развития страны, состоящую из 30 важнейших направлений  внутренней и внешней политики. Одним из которых стало развитие  рынка ценных бумаг. Как отметил  Глава государства: «…правительство  должно выработать принципиально  новый подход к индустриализации  Казахстана, сократить сферы естественных  монополий, укрепить финансовую систему, создать эффективно работающий фондовый рынок. Его развитие невозможно без привлечения населения к активному инвестированию своих сбережений в ценные бумаги. В этой связи Правительству рекомендовано провести широкомасштабную работу по соответствующему обучению населения азам инвестиционной грамотности.»

Рынок ценных бумаг  позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием, а банковскими кредитами. Потенциальные  инвесторы в свою очередь с  помощью рынка ценных бумаг получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым получая  большие возможности для выбора.

Единой модели, обеспечивающей успешное функционирование рынка ценных бумаг, не существует. На практике невозможно и нежелательно копировать рынок  ценных бумаг только потому, что  он нормально функционирует в  других странах. Важно также понимать, что рынки ценных бумаг непрерывно развиваются, что вызвано изменениями  ситуации в стране, экономической  политики, технологий, регулятивных мер  и появлением новых продуктов  и структур затрат. Таким образом, можно утверждать, что рынки представляют собой не окончательно сформированные и застывшие структуры, для этого  необходимо постоянно развивающиеся  организмы.

Основная цель функционирования рынка ценных бумаг состоит в  том, чтобы сформировать механизм для  привлечения в экономику инвестиций путем построения взаимоотношений  между теми, кто испытывает потребность  в средствах, и теми, кто хочет  инвестировать избыточный доход.

Таким образом, рынок  ценных бумаг — это сложный  механизм, с помощью которого устанавливаются соответствующие правовые и экономические взаимоотношения между предпринимателями, корпорациями и другими структурами, которым необходимы финансовые средства для своего развития с одной стороны, и организациями и гражданами, которые их могут предоставить на определенных условиях с другой стороны.

Переход Казахстана от жестко централизованной плановой экономики к рыночной, регулируемой государством, в сложившейся экономической ситуации в Казахстане требует ускоренного и научно обоснованного создания финансового рынка и его ключевого звена - рынка ценных бумаг, способного оперативно отрегулировать структуру национального хозяйства, остановить спад производства, развить наиболее перспективные отрасли производства, что и определено актуальностью выбранной темы.

Для исследования выбранной темы мною была поставлена цель – исследовать формирование и развитие фондовой биржи в Республике Казахстан

                                                                 3

В соответствие с  целью курсовой работы были сформированы следующие задачи:

- изучить теоретические  основы рынка ценных бумаг;

- рассмотреть процедуру  создания и эволюции нормативно-правовой  базы казахстанской фондовой  биржи;

- проанализировать  современное состояние Казахстанской  фондовой биржи;

- провести анализ  тенденций развития рынка ценных  бумаг Казахстана, обозначить преимущества  и недостатки нашего рынка.

В качестве объекта  исследования выступает казахстанская  фондовая биржа.

Методологической  базой исследования стали нормативно-правовые документы в области функционирования фондового рынка, труды отечественных  и зарубежных авторов, материалы  периодической печати и ресурсы  Интернет.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                           4

 

                                         1. Теоретические аспекты рынка ценных бумаг

1.1 Понятие рынка  ценных бумаг

В общем виде рынок  ценных бумаг можно определить как  совокупность экономических отношений  его участников по поводу выпуска  и обращения ценных бумаг.

В этом смысле понятие  рынка ценных бумаг не отличается и не может отличаться от определения  рынка любого другого товара, например нефти.

Появление рынка  ценных бумаг явилось позже нежели появление объекта его торгов, а причинами возникновения ценных бумаг стали развитие производительных сил и активной международной  торговли, не зря первыми акционерными обществами были торговые компании.

Рынок ценных бумаг  занимает промежуточное место среди  рынков капитала и денежных рынков, на нем можно и заработать капитал  и его туда вложить.

Основная функция  фондового рынка заключается  в мобилизации денежных средств  вкладчиков для цели организации  и расширения производства.

Согласно Гражданскому кодексу Республики Казахстан ценной бумагой является документ, установленной  формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление  или передача которых возможна только при его предъявлении.  Данное определение является юридическим.

Каждому виду имущества (ресурсов) могут соответствовать  свои ценные бумаги, которые в свою очередь могут являться предметом  собственности, покупаться и продаваться, отдаваться в залог и т.д.

Другая функция - информационная. Она состоит в  том, что ситуация на рынке ценных бумаг сообщает инвесторам информацию об экономической конъюнктуре в  стране и дает им ориентиры для  вкладывания своих капиталов.

Рынок ценных бумаг - это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей  спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг. Понятия  фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают. Товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его  местоположение, порядок функционирования, правила регулирования.

Для анализа рынка  ценных бумаг является важным деление  рынка на первичный и вторичный. Первичный рынок — это экономическое  пространство, которое ценная бумага проходит от своего эмитента к первому  покупателю. Вторичный рынок —  это сфера оборота ценных бумаг, куда они попадают, после того как  их продаст первый собственник, который  купил эти бумаги у эмитента. Этот рынок может быть неорганизованным, или внебиржевым и организованным, или биржевым. В большинстве стран  мира на внебиржевом рынке оборачивается  основная масса ценных бумаг (85%), а  на биржевом относительно меньшая их доля – 15%.

Торговля ценными  бумагами на фондовом рынке осуществляется на фондовых биржах и во внебиржевых  торгово-информационных системах.

 

                                                             5

Общее состояние  рынка ценных бумаг характеризуется  фондовыми индексами и их динамикой. В финансовых публикациях публикуются  биржевые и внебиржевые фондовые индексы для международного рынка  акций в целом, а также для  региональных и национальных рынков в частности.

Как правило, инвесторы - резиденты отдают преимущество национальным индексам, а иностранные инвесторы  — мировым.

Главной целью функционирования и развития фондового рынка является привлечение инвестиционных ресурсов для направления их на восстановление и обеспечение дальнейшего роста  производства.

Основными участниками  рынка ценных бумаг являются:

Эмитенты ценных бумаг — это государство в  лице уполномоченного органа, юридическое  лицо и в случаях, предусмотренных  законодательством, физическое лицо. Эмитент  от своего имени выпускает ценные бумаги и обязуется исполнять  обязанности, которые вытекают из условий  их выпуска.

Торговцы ценными  бумагами — это субъекты, которые  имеют право осуществлять такие  виды деятельности по выпуску и обороту  ценных бумаг:

а) деятельность по выпуску ценных бумаг;

б) комиссионную деятельность по ценным бумагам;

в) коммерческую деятельность по ценным бумагам;

Осуществление деятельности по выпуску и обращению ценных бумаг допускается на основе разрешения, которое выдастся Государственной  комиссией по ценным бумагам и  фондовому рынку.

Торговец ценными  бумагами не может осуществлять торговлю:

а) ценными бумагами собственного выпуска;

 б) акциями того эмитента, у которого он непосредственно или косвенно владеет имуществом в размере более 5 процентов.

Самым активным участником рынка ценных бумаг является депозитарная система страны, которая обычно состоит  из двух уровней:

Верхний уровень  — это депозитарий страны, который  функционирует на основе нормативно-правовых и законодательных актах государства  и депозитарии, которые осуществляют расчеты по соглашениям относительно ценных бумаг.

Нижний уровень  — на нем ведутся счета собственников  ценных бумаг и действуют регистраторы собственников именных ценных бумаг.

Перечень ценных бумаг, которые обслуживаются государственной  депозитарной системой, устанавливает  государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку

Первое различие между рынком ценных бумаг и рынком товаров как материальных благ (работ, услуг) состоит в объекте и  объеме рынка.

У них разные объекты  рынка: ценная бумага или материальный товар. Объем рынка ценных бумаг  намного больше объема рынка материальных благ и потенциально не имеет предела.

                                                                6

Второе различие — способ образования рынка. Товар  как материальный объект должен быть произведен или добыт в процессе трудовой деятельности человека. Ценная бумага выпускается в обращение; раньше для этого надо было хотя бы напечатать бланки самой ценной бумаги, а теперь достаточно зарегистрировать всех владельцев в специальном реестре.

Третье различие между этими рынками — значимость процесса обращения. Целью производства материального товара является его  производительное или личное потребление. Процесс обращения необходим, чтобы  доставить товар от производителя  к потребителю. Число стадий обращения  товара ограничено, и чем их меньше, тем лучше. Ценная бумага существует только в процессе обращения. Количество актов перехода ее из рук в руки ничем не ограничено и потенциально бесконечно. Скорость обращения ценной бумаги — важнейший показатель ее «качества». Прекращение процесса обращения  означает «смерть» для ценной бумаги.

Четвертое различие отражает субординацию сравниваемых рынков. Поскольку материальное товарное производство — основа человеческого существования, постольку рынок материальных товаров  первичен по отношению к рынку  ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг, отличаясь от рынка денег (валют, банковских ссуд и депозитов) своим  объектом, очень сходен с ним способом образования, и значимостью процесса обращения. Близость этих рынков так  велика, что в ряде случаев ценные бумаги могут выполнять функции  платежно-расчетных средств (например, векселя, чеки). Как уже отмечалось, сами современные бумажные деньги исторически  произошли от такой ценной бумаги, как банковский вексель.