Фондовые биржи

Переход Российской Федерации к рыночным формам хозяйствования потребовал в рамках трансформации  экономической системы государства  создания новых институтов, не присущих плановой экономике. Это привело  к изменению традиционных и образованию  новых форм торговли, послужило объективной основой возрождения в России биржевой торговли и базовых инструментов этой торговли - товарных, фондовых и валютных бирж.

Биржа - это юридическое лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка товаров, валют, ценных бумаг, производных финансовых инструментов. Организация биржевой торговли при помощи бирж в масштабе Российского государства на сегодняшний день выступает одним из направлений публичной политики в экономической сфере. При этом становится совершенно очевидным, что без эффективной частноправовой и публично-правовой регламентации правового статуса бирж, рыночные отношения России не смогут дальше нормально развиваться, а, следовательно, процесс интеграции национального (государственного) рынка России в мировой рынок может затянуться на очень долгие-долгие годы.

Согласно энциклопедии Брокгауза и Эфрона биржа - это место или здание, где собираются в определенные часы торговые люди и посредники, биржевые маклера для заключения сделок о ценных бумагах или товарах.

Первая официальная  Российская биржа была открыта в  Петербурге в 1703 году, в период правления  Петра I Великого.

В мировой практике в зависимости от вида биржевого  товара принято выделять товарные (товарно-сырьевые), фондовые, валютные биржи.

Фондовые биржи заменяют громоздкую, затратную и неэффективную иерархическую, вертикальную систему отраслевого перераспределения финансовых ресурсов. Поэтому фондовая биржа представляет собой постоянно действующий регулируемый рынок ценных бумаг. Она создает возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании, производства, государственных программ и долга.

В отличие от других стран в России торговлю ценными  бумагами активно ведут как товарные, так и валютные биржи, в составе которых для этого создаются фондовые отделы.

Совокупность факторов, влияющих на биржевые курсы:

1) доходность, текущий  и ожидаемый процент по облигациям, ожидаемые размеры дивиденда  плюс возможности увеличения  дополнительных прибылей от контроля;

2) величина ссудного  процента, что делает более или  менее привлекательным помещение  денег в банк;

3) степень риска  вложений, что определяется устойчивостью  сбалансированности и перспективности  роста экономики, надежностью  финансовой системы;

4) ликвидность, то есть масштабы распространения акционерных предприятий, степень использования ими ценных бумаг для привлечения средств.

   Голубые фишки

«Голубыми фишками» (от английского «blue-chip», по аналогии с самыми дорогими фишками при  игре в покер) называют акции самых известных, высокодоходных и стабильных компаний. Как правило, по таким акциям стабильно выплачиваются дивиденды независимо от результатов деятельности компании.

Примером западных «голубых фишек» являются акции следующих  всемирно известных компаний: Microsoft, IBM, Coca-Cola Company, Boeing Company, Google, Ford, Hewlett Packard, American Express Company, General Electric Company и др.

Естественно, что  на Западе «голубых фишек» намного  больше, чем в России, ведь российский фондовый рынок не идет ни в какое сравнение с западным ни по оборотам торгов, ни по стоимость акций. Но все же «голубые фишки» есть и в России. Ниже приведен список российских компаний, чьи акции относят к «голубым фишкам».

Российские компании, чьи акции относят к "голубым  фишкам"

РАО "ЕЭС России"  

EESR

ОАО "ЛУКОЙЛ"  

LKOH

ГМК "Норильский Никель"  

GMKN

ОАО "Сургутнефтегаз"  

SNGS

ОАО "Ростелеком"  

RTKM

Татнефть им.В.Д.Шашина  

TATN

ОАО "Газпром"  

GAZP

ОАО "НК "Роснефть"  

ROSN

ОАО "АК Сбербанк РФ"  

SBER

Как правило, акции, называемые «голубыми фишками», имеют устойчивую тенденцию к росту, особенно на растущем рынке (каковым является российский фондовый рынок). К примеру, за последние 5 лет (с 2002 по 2007 годы) акции Сбербанка подорожали в 40 раз или на 4000%. Показатели других компаний скромнее: акции РАО ЕЭС за 5 лет выросли в цене более чем на 700% (или более чем в 7 раз), акции «Лукойла» увеличили свою стоимость почти на 600% (или в 6 раз)

Неоспоримым преимуществом  «голубых фишек» является их ликвидность, то есть возможность продать или купить эти акции в любой момент торговой сессии на фондовой бирже.

NASDAQ (сокр. от англ. National Association of Securities Dealers Automated Quotation  — Автоматизированные котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам) — американский внебиржевой рынок, специализирующийся на акциях высокотехнологичных компаний (производство электроники, программного обеспечения и т. п.). Одна из трёх основных фондовых бирж США (наряду с NYSE и AMEX), является подразделением NASD, контролируется SEC. Собственник биржи — американская компания NASDAQ OMX Group. Помимо NASDAQ, ей принадлежат ещё 8 европейских бирж.

Основана 5 февраля 1971 года. Название происходит от автоматической системы получения котировок, положившей начало бирже. На данный момент на NASDAQ торгуют акциями более 3 200 компаний, в том числе и российских[3].

CAC 40 (сокращение от фр. Cotation Assistée en Continu, русск. КЭК-40) является важнейшим фондовым индексом Франции. Индекс вычисляется как среднее арифметическое взвешенное по капитализации значение цен акций 40 крупнейших компаний, акции которые торгуются на бирже Euronext Paris. Начальное значение индекса — 1000 пунктов — было установлено 31 декабря 1987 года. Начиная с 1 декабря 2003 года при подсчёте капитализации учитываются лишь акции, находящиеся в свободном обращении.

Индекс вычисляется  каждые 30 секунд в рабочие дни  биржи с 9:00 до 17:30 по Центрально-европейскому времени.

Одной из крупных  российских фондовых  бирж является Российская Торговая Система (РТС). Она была основана в 1995 году и объединила несколько региональных систем, консолидировав большинство торгующихся на российских рынках ценных бумаг. Стоимость активов, устанавливаемая на бирже РТС, является таким же важным показателем для инвесторов, как и котировки ММВБ.

Крупнейшие эмитенты Классического рынка РТС –  те же компании, что размещают свои ценные бумаги на бирже ММВБ. Фактически на бирже РТС присутствуют эмитенты, представляющие все отрасли экономики: финансы (Сбербанк России), нефтепереработку (ТНК-BP), машиностроение («АвтоВАЗ»), телекоммуникации («АФК Система») и др. Ведущие деловые газеты России и некоторые крупные зарубежные СМИ, которые пишут о фондовых рынках, в сводках деловых новостей обязательно указывают в перечне мировых финансовых индикаторов и индекс РТС. Он подсчитывается исходя из стоимости 50 самых ликвидных ценных бумаг каждый рабочий день в течение всего времени проведения торгов. Состав и методика расчета индекса РТС периодически меняются таким образом, чтобы значения индикатора более точно соотносились с реальным положением дел. Базовое значение индекса, введенное в 1995 году, составляло 100 пунктов.

Московская  Межбанковская Валютная Биржа (ММВБ) была открыта в 1992 году. Ее учредителями стали Банк России, правительство столицы, Ассоциация российских банков и несколько коммерческих кредитных учреждений. Первоначально основной задачей ММВБ было создание в России упорядоченной системы валютных торгов. В ноябре 1992 года ММВБ получила лицензию Министерства финансов РФ на осуществление операций с ценными бумагами, что стало первым шагом к созданию фондовой биржи в современной России. В феврале 1995 года руководством ММВБ было принято Положение о листинге ценных бумаг, которое, по сути, положило начало «настоящему» фондовому рынку в нашей стране. Основным показателем деловой активности инвесторов является индекс ММВБ. Это взвешенный по эффективной капитализации индикатор, учитывающий стоимость самых ликвидных акций, размещенных на бирже.

Индекс РТС  рассчитывается по 50 компаниям.

Индекс ММВБ рассчитывается по 21 компании.

Индекс РТС2 –  это индекс акций второго эшелона, в который входят 69 компаний.

Индекс ММВБ10, наоборот, - индекс, показывающий динамику «голубых фишек».

  Индекс Доу-джонса

Промышленный  индекс Доу-Джонса (англ. Dow Jones Industrial Average, DJIA), (NYSE: DJI) — один из нескольких фондовых индексов, созданных редактором газеты Wall Street Journal и основателем компании Dow Jones & Company Чарльзом Доу (англ. Charles Dow).

Доу-Джонс является старейшим среди существующих американских рыночных индексов. Этот индекс был создан для отслеживания развития промышленной составляющей американских фондовых рынков.

Индекс охватывает 30 крупнейших компаний США. Приставка  «промышленный» является данью истории  — в настоящее время многие из компаний, входящих в индекс, не принадлежат к этому сектору. Первоначально индекс рассчитывался как среднее арифметическое цен на акции охваченных компаний. Сейчас для расчёта применяют масштабируемое среднее — сумма цен делится на делитель, который изменяется всякий раз, когда входящие в индекс акции подвергаются дроблению (сплиту) или объединению (консолидации). Это позволяет сохранить сопоставимость индекса с учётом изменений во внутренней структуре входящих в него акций.

В качестве примера  мы решили проследить изменение двух индексов, это ММВБ и Доу Джонс , в течение одного месяца. Период с 08 апреля по 7 мая 2010 года. Для выявления основных тенденций изменения во времени были рассчитаны: среднее значение цены, средний коэффициент роста и средний темп прироста за месяц. Динамики изменения индексов представлены на графике.

Дальше будем  по листу с расчетами рассказывать и показывать все на графиках в  Exel.