Теория денег

Что касается кредитно-денежной политики, то она, по мнению Кейнса, должна заключаться во всемерном понижении ставки процента. Это уменьшит нижний предел эффективности будущих капиталовложений и сделает их более привлекательными. Таким образом, государство должно обеспечить такое количество денег в обращении, которое позволило бы снизить процентную ставку (так называемая политика дешевых денег.) Кейнс фактически утверждает допустимость инфляции, считая, что инфляция меньшее зло, чем безработица. Она может быть даже благотворной, так как снижает предпочтение ликвидности. Однако исключительно кредитно-денежная политика, указывал Кейнс, недостаточна в условиях глубокого спада, поскольку не обеспечивает должного восстановления уверенности в предпринимательской среде. Кроме того, эффективность денежной политики ограничена тем, что за определенным порогом экономика может очутиться в так называемой "ликвидной ловушке", при которой накачивание денежной массы практически не снижает норму процента.

Кейнс сделал акцент на факторах экономического роста, лежащих на стороне спроса, разрушив при этом господствующее до него в экономической науке представление об автоматическом достижении равновесия между совокупным спросом и совокупным предложением. Тем самым Кейнс подорвал веру во внутренние восстановительные силы рыночного механизма и обосновал теорию, которая оправдывала вмешательство государства в экономические процессы.

Это направление, испытав значительной эволюции, становится господствующим в западной экономической теории 50-60-х лет.  Однако уже вторая половина 60-х лет и особенно 70-е годы

характеризовались резким усилением  критики кейнсианской концепции  цикла и

учрежденной на ней политики регулирования  эффективного спроса.  Последнюю  все

чаще стали рассматривать как  дестабилизирующий фактор по причине

несвоевременности применения мероприятий, ошибочности их выбора, чрезмерных

масштабов государственного вмешательства  и др.  Рецепты неокейнсианской

модели начали вступать в большие  противоречия с объективными законами

капитализма и даже способствовали обострению отдельных проблем. Наиболее

острыми проблемами для капиталистической  экономики становятся инфляция,

дефицит государственного бюджета  и особенно цикличность капиталистического

развития.

Социально-экономическое и политическое развитие западных стран после второй

мировой войны со всей наглядностью доказало, что государственное

регулирование экономики бессильно  в достижении полной занятости и  равновесия,

как этого хотел Кейнс.

Покажем инфляцию спроса на графике:

 

 

Механизм инфляции спроса (а) и предложения (б)

На промежуточном отрезке кривой AS рост цен может соответствовать  росту производства, либо обгонять его. На вертикальном отрезке кривой AS, что соответствует совокупному предложению в долгосрочном плане, находящемуся на уровне полной занятости, дальнейшее расширение совокупного спроса вызовет только повышение цен, т.е. инфляцию. Механизм раскручивания инфляции спроса характеризуется тем, что сначала увеличивается денежная масса, а затем – совокупный спрос.  В результате роста денежной массы при неизменном объеме производства расширение совокупного спроса приводит к росту цен в краткосрочном плане. Совокупное предложение отреагирует на повышение цен краткосрочным расширением.  В экономике создается промежуточное равновесие при более высоком уровне цен и производства.

Однако в долгосрочном плане  при заключении контрактов работники  не согласятся на уже снизившуюся  реальную заработную плат и, адаптируясь  к выросшим ценам, потребуют повышения  номинальной зарплаты при сохранении покупательной способности их заработка.

Инфляция спроса вызывается следующими денежными факторами:

• Милитаризация экономики и рост военных расходов.

Военно-промышленный комплекс предъявляет спрос на рынке капитала, труда, а так же на рынке потребительских товаров и услуг. Создается давление на цены в сторону их повышения, так как деньги для оплаты военных заказов увеличивают денежную массу, не подкрепленную товарной массой.

• Дефицит государственного бюджета и рост внутреннего долга.

Покрытие бюджетного дефицита происходит двумя путями: размещение государственных займов на денежном рынке и характерен для большинства промышленно развитых стран.  В последние годы на этот путь перешла и Россия.

Если правительство  считает, что покрытие бюджетного дефицита посредством займов у населения и бизнеса усилит дисбаланс между сбережениями и инвестициями, подняв ставку процента и сократив инвестиционный спрос, то он может прибегнуть к монетизации государственного долга. Чрезмерная эмиссия и сопровождающая ее индексация доходов приводят к переплетению инфляционных ожиданий населения и бизнеса, что и раскручивает инфляционную спираль.  Причем, к увеличению темпа инфляции могут привести любые чрезмерные расходы, превышающие доходы бюджета. С 1 января 1995 года в России финансирование дефицита бюджета за счет эмиссии Центрального банка РФ запрещено.

Всякое правительство, говорит Кейнс, может существовать долгое время, печатая бумажные деньги. Это такая форма налогового обложения, уклониться от которой труднее всего. Инфляция приходит государству на помощь, уменьшая реальную величину внутреннего государственного долга).

Когда инфляция доведена до этого  уровня, то неизбежной становится денежная

реформа. Создание устойчивой денежной единицы – предпосылка восстановления

нормальных источников дохода. «Лучший  путь поэтому – это пользование  еще в

течение некоторого времени плохими  деньгами как источником дохода, но вместе

с тем немедленное создание стабильной счетной единицы... с ежедневным

официальным установлением курса таковой по отношению к плохим деньгам». В

качестве положительного примера  он приводит денежную реформу в России в 20-х

годах. «Россия дает поучительный пример параллельного существования  здоровых

денег и денег для повседневных нужд, прогрессирующее обесценение которых

является лишь терпимым налогом  на оборот».

 

• К инфляционному росту совокупного спроса приводит расширение государственного сектора, сопровождающееся увеличением заработной платы не в связи с ростом производительности труда
• Кредитная экспансия банков.

Воздействие на совокупный спрос может  оказать и стимулирующая  кредитно-денежная политика Центрального банка в случае покупки облигаций на открытом рынке. Процентная ставка снизится за счет расширения денежной массы, а стимулируемые  инвестиционные проекты смогут реализоваться только через определенный промежуток времени, в период которого и возможен инфляционный всплеск.

Кредиты, предоставленные коммерческими  банками России предприятиям и организациям, в основном средне- и долгосрочные, а это подрывает ликвидность банков, так как большая часть кредитов «заморожена» на длительные сроки.

• Импортируемая инфляция – это эмиссия национальной валюты сверх потребностей товарооборота при покупке иностранной валюты странами с активным платежным балансом.
• Обесценение отечественной валюты страны по отношению к устойчивой иностранной валюте, если высока доля иностранной валюты. Этот фактор при падении курса отечественной валюты срабатывает подобно дополнительной эмиссии и может вызвать инфляцию спроса.
• Чрезмерные инвестиции в тяжелую промышленность.  При этом с рынка постоянно извлекаются элементы производительного капитала, взамен которых в оборот поступает денежный эквивалент. В случае чрезмерного развития отраслей тяжелой и добывающей промышленности их работники, не создавая товаров непроизводственного назначения, выходят на рынок с высоким уровнем доходов, создается избыточный спрос при отставании предложения необходимых и потребительских товаров.

Развитием теории Кейнса стала теория датского экономиста Б. Хансена, создавшего модель ''двух инфляционных разрывов''. Хансен исходил из идеи ''вынужденной'' и ''спонтанной'' инфляции. Если цены на рынке растут в результате избыточного спроса, то такая инфляция и есть – ''вынужденная''. Но цены могут расти и без существования избыточного спроса, как например при давлении монополий или профсоюзов, роста цен на импорт и т.д., такой рост цен Хансен называл ''спонтанным''. Кроме того, по Хансену, инфляция возникает в условиях избыточного спроса как на товарных рынках, так и на рынках факторов производства. Он строит модель, в которой рассматривается воздействие инфляционного разрыва на товарном рынке и рынке рабочей силы (последний представляет все рынки факторов производства) на темпы изменения цен и заработной платы.

2. теория чрезмерных издержек

Теория инфляции, вызванной  чрезмерными издержками производства (Д. М. Кейнс, У. Торн, Р. Куэн) объясняет рост цен увеличением издержек производства. Она тесно связана с концепцией Кейнса, который считал, что если первая стадия инфляции (полуинфляция) представляет собой инфляцию спроса, то вторая стадия (подлинная инфляция) — результат инфляции издержек производства. Причем, по мнению представителей данной теории, инфляцию вызывают лишь издержки, связанные с заработной платой, на чем основана теория инфляционной спирали «заработная плата — цены», которой придерживаются большинство западных экономистов, в том числе П. Самуэльсон, Дж. Гэлбрейт и др. Рассматриваемая теория является основой антиинфляционных мер по «замораживанию» заработной платы, политики ограничения доходов населения.

Логическая схема: рост цен на факторы  производства определяет сокращение товарного  предложения и, соответственно, рост товарных цен. Повышение номинальной  заработной платы не означает увеличения реальной зарплаты, поскольку цены растут быстрее. Увеличение заработной платы, наращивание затрат на сырье, комплектующие изделия, топливо, энергию дают новый толчок росту издержек производства, который приводит к новому росту цен. Если денежная масса быстро не увеличится, не адаптируется к новому уровню цен, то возникнут проблемы денежного оборота, имеется опасность остановки производства, сокращения товарной массы. В действительности обе группы факторов переплетаются и взаимодействуют друг с другом, вызывая рост цен на товары и услуги, или инфляцию.  Механизм раскручивания инфляции издержек характеризуется тем, что первоначально в результате роста издержек повышается уровень цен, а лишь затем расширяется денежная масса.

Инфляция спроса возникает тогда, когда у людей на руках есть много денег, но они не могут их потратить, так как предложение товаров меньше, чем совокупный платежеспособный спрос. Учитывая то, что в краткосрочной перспективе резкое увеличение предложения товаров невозможно, производители поднимают цены, соответственно поднимается общий уровень цен.

 По мнению  Котвала, к теории инфляции  издержек можно отнести и скандинавскую  модель международного переноса  инфляции, разработанную норвежским  экономистов О. Аукрустом и  шведскими учеными Г. Эдгреном, О. Факсеном и К.-Э. Однером. В модели рассматриваются малые и средние страны, экономика которых в значительной мере зависит от внешней торговли, а динамика внутренних цен подчинена ценовым импульсам извне.

Выделение двух подходов к пониманию инфляции в зависимости от факторов ее вызывающих – спроса и издержек, явилось важным шагом в эволюции и теории инфляции, и разработки практических мер борьбы с ней.

 

В качестве решающих факторов инфляции издержек принимается  динамика трех переменных величин: заработной платы, прибыли и цен на импортные предметы труда (сырье, энергоресурсы и т.д.). Из анализа исключаются материальные затраты, так как они распадаются на те же прибыль и заработную плату. Динамика каждой из трех переменных влияет на уровень цен.

Экономическая мощь рабочего класса, активность профсоюзных организаций не позволяют крупным компаниям снизить рост заработной платы до уровня роста производительности  труда. В то же время в результате монополистической практики ценообразования крупными компаниями потери компенсируются за счет ускоренного роста цен, т.е. разворачивается спираль «заработная плата-цены».  Это может быть следствием проведения популистской политики увеличения доходов населения. Рост заработной платы в результате пересмотра тарифного соглашения между наемными работниками и работодателями при определенных условиях выступает источником обострения инфляции издержек. Первоначально устанавливается новый уровень заработной платы на соответствующем сегменте рынка труда, затем происходит изменение общего уровня заработной платы в масштабе страны. Если этот процесс не уравновешивается противодействующими факторами, например, ростом производительности труда, то увеличение издержек на единицу продукции приводит к сокращению производства. При увеличивающемся спросе уменьшение предложения приводит к росту цен, а он в свою очередь дает импульс к новым переговорам  об изменении в оплате труда. Таким образом, ситуация повторяется на новом уровне витка спирали «заработная плата- цена».