Анализ финансовой устойчивости

     Существует  несколько основных подходов, которые используются в мировой и отечественной практике.

     1) Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью абсолютных и относительных показателей.

     Метод оценки финансовой устойчивости предприятия  с помощью использования абсолютных показателей основывается на расчете показателей, которые с точки зрения данного метода наиболее полно характеризуют финансовую устойчивость предприятия. К абсолютным показателям при оценке финансовой устойчивости предприятия относятся:

• общая величина запасов и затрат;
• общая величина запасов и затрат [12, c. 95].

     Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько  показателей, которые отражают различные  виды источников:

• Наличие собственных оборотных средств;
• Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал;
• Общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

     После расчетов данных показателей, они необходимы для расчета показателей обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.

     Данный  метод анализа финансовой устойчивости достаточно удобен, однако, он не объективен и позволяет выявить лишь только внешне стороны факторов, влияющих на финансовую устойчивость [13, c. 14].

     Анализ  с помощью относительных показателей, дает нам базу и для исследований, аналитических выводов. Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей, можно отнести к аналитическим методам, наряду с аналитикой бюджета, расходов, баланса.

     При данном методе используется более широкий набор показателей:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала;
2. Коэффициент финансовой зависимости;
3. Коэффициент маневренности собственного капитала;
4. Коэффициент концентрации заемного капитала;
5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений;
6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
7. Коэффициент структуры заемного капитала;
8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
9. Коэффициент реальной стоимости имущества;
10. Коэффициент краткосрочной задолженности;
11. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов [14, c. 58].

     К плановым источникам формирования запасов  и затрат относятся собственный  оборотный капитал, краткосрочный заемный капитал, долгосрочный заемный капитал.

     Величина  краткосрочного заемного капитала – краткосрочные обязательства: краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие виды обязательств. Для полного отражения разных видов источников в формировании запасов и затрат при оценке финансовой устойчивости предприятия последовательно используются следующие абсолютные показатели:

• наличие собственных оборотных средств;
• наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников;
• общая величина плановых источников [15, c. 194].

     На  основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются:

     1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат.

     2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

       3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины плановых источников формирования запасов и затрат [16, c. 237].

     Эти три абсолютных показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования служат базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости на четыре типа:

     1. Абсолютная  устойчивость финансового положения показывает, что предприятие имеет высокую платежеспособность и не зависит от кредиторов, так как запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами: имеется излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

     2. Нормальная устойчивость финансового состояния, когда имеет место недостаток (-) собственных оборотных средств, но излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов и затрат или равенство величин долгосрочных источников и запасов. Этот тип ситуации гарантирует платежеспособность предприятия. Предприятие оптимально использует собственные кредитные ресурсы. Оборотные активы превышают кредиторскую задолженность.

     3. Неустойчивое финансовое состояние, когда имеет место недостаток (-) собственных оборотных средств и недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов и затрат, но излишек (+) общей величины основных плановых источников формирования запасов и затрат или равенство величин плановых источников и затрат. При такой ситуации нарушена платежеспособность предприятия, но сохраняется возможность восстановить равновесие платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения в оборот временно свободных собственных источников средств (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.

     4. Кризисное (критическое) финансовое состояние имеет место, когда на предприятии недостаток (-) собственных оборотных средств, долгосрочных источников и общей величины формирования запасов и затрат. При такой ситуации предприятие на границе банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженности (по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.) и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства [17, c. 129].

     К относительным показателям, характеризующим структуру источников средств, относятся:

     1. Коэффициент финансовой автономии (или независимости), который характеризует независимость от заемных средств, показывая долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Нормальное минимальное пороговое значение коэффициента – 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.

     2. Коэффициент финансовой зависимости (коэффициент обеспеченности обязательств активами), который характеризует долю долга в общей сумме средств и способность организации рассчитаться по своим обязательствам после реализации активов. Чем он выше, тем сильнее зависимость субъекта хозяйствования от внешних источников финансирования. Критическое пороговое значение коэффициента .

     Для определения доли просроченных обязательств в имуществе предприятия рассчитывается коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами, характеризующий способность организации рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам, путем реализации имущества (активов).

     3. Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами.

     4. Коэффициент текущей задолженности.

     5. Коэффициент финансовой устойчивости.

     6. Коэффициент платежеспособности.

     7. Коэффициент финансового риска, который показывает сколько заёмных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы. Чем выше уровень первого, четвёртого и пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее финансовое состояние предприятия [18, c. 226].

     2) Факторный анализ финансовой устойчивости предполагает построение такой цепочки показателей, на основании которой можно судить о финансово-экономическом состоянии предприятия. Для этого собственный капитал предприятия раскладывается на отдельные элементы, каждый из которых может оказывать определенное влияние на результирующий показатель. Следует отметить, что данная цепочка показателей может составляться для анализа статики и динамики. Важность собственной составляющей имущества объясняется тем, что данное соотношение объективно характеризует достигнутый экономический потенциал для дальнейшего развития, что, при прочих равных условиях, дает оценку и индикатору абсолютной платежеспособности предприятия, и финансовому рычагу как в структуре капитала, так и в структуре активов [19, c. 136].

     Факторный анализ финансовой устойчивости  показывает, что всякое отклонение фактического ранга от нормативного того или иного показателя дает явное представление об опережении или отставании фактического темпа роста одноименного показателя от его нормативного значения. И хотя нормативные темпы показателей в данной цепочке не устанавливаются (это задача финансово-экономической службы предприятия), последовательные сравнения фактических рангов с нормативными позволяют в упрощенной форме получить представление о финансово-экономическом состоянии предприятия (в нашем примере наглядно иллюстрируется отставание денежных активов и ускоренное развитие неденежных активов, в силу того, что нарушается баланс между финансовым рычагом в структуре капитала и в структуре активов) [20, с. 302].

      Таким образом, анализ финансовой устойчивости предприятия  является важнейшим этапом оценки его деятельности и финансово-экономического благополучия, отражает результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал. Для анализ финансовой устойчивости применяют такие методы, как анализ абсолютных и относительных показателей, факторный анализ финансовой устойчивости.

      1.3 Краткая характеристика предприятия ООО «Форест ДВ»

      Общество  с ограниченной ответственностью «Форест ДВ» создано

решением  учредителей 16 января 1992. ООО «Форест ДВ» осуществляет свою деятельность на основании Устава в соответствии с Федеральным законом от 08.02.1998г № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью». Предприятие является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в банках, круглую печать со своим полным наименованием, штамп, бланки. Предприятие отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, от своего имени приобретает и осуществляет имущественные и не имущественные права, несет обязанности, выступает истцом и ответчиком в суде в соответствии с законодательством Российской Федерации.

      Основными видами деятельности предприятия являются: лесозаготовки, которые осуществляются с помощью специального оборудования, внешнеэкономическая деятельность, а именно экспортом круглого леса.

      Структура  управления  ООО «Форест ДВ»  представлена на (рис. 1.)

    Рис. 1. Структура управления  ООО «Форест ДВ» 
 
 
 
 
 
 
 

     Основные  показатели деятельности ООО «Форест ДВ»  представлены в таблице 1. 

Таблица 1 

Основные  показатели деятельности ООО «Форест ДВ» за 2008-2009 гг.