Анализ финансовой устойчивости предприятия

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Федеральное государственное бюджетное  образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Ухтинский государственный  технический университет»

СПОУ « Технический  колледж»

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа

 

По дисциплине:  «Анализ хозяйственной деятельности предприятия»

 

Вариант №7

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил : студент  гр. ЭУ- 2-10                                              Пыстина Н. В.

 

                                                               

Проверил:  преподаватель                                                        Канева М.К.                

 

 

 

 

Ухта 2012

 

Содержание

1. Понятие  финансовой устойчивости предприятия и как она оценивается……………………………………………………………...3
2. Понятие инвестиции и  задачи их анализа…………………………….8
3. Задача…………………………………………………………………….9
4. Список литературы…………………………………………………….15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1) Что касается непосредственно понятия финансовой устойчивости, то его можно охарактеризовать с двух сторон, рассмотреть в двух разрезах. Различия в данных подходах связаны с тем, что, с одной стороны, финансовая устойчивость предприятия может быть определена как характеристика текущего финансового состояния предприятия, а с другой - финансовая устойчивость рассматривается как оценка стабильности функционирования предприятия в перспективе. В соответствии с первым подходом, внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, когда имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства: то есть текущие активы предприятия больше или равны текущим пассивам предприятия. Согласно второму подходу, определение финансовой устойчивости может быть сформулировано следующим образом: финансовая устойчивость отражает финансовое состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников. По данному определению финансовая устойчивость является более широким понятием, чем только платежеспособность.

Таким образом, соответствующий  подход предполагает обеспечение финансовой независимости организации в  долгосрочной перспективе. Финансовая устойчивость характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных  средств. Если структура «собственный капитала – заемные средства»  имеет значительный перевес в  сторону долгов, то это говорит  о том, что у предприятия есть тенденция к банкротству в  будущем, в особенности, если сразу  несколько кредиторов потребуют  возврат денег в «неудобное» для предприятия время.

Система показателей, характеризующих  финансовую устойчивость предприятия:

1)  коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  (финансового риска, капитализации);

2)  коэффициент долга  (отношение заёмного капитала  ко всему капиталу);

3)  коэффициент автономии  (финансовой независимости);

4)  коэффициент маневренности  собственных средств;

5)  коэффициент обеспеченности  оборотного капитала собственными  источниками финансирования.

1) Коэффициент капитализации  – это отношение заемных средств  к собственным средствам. Он  показывает, сколько заемных средств  предприятие привлекло на рубль  собственных. 

Кфр=ЗС/СК=(стр.590+стр.690)/стр.490                                     

где Кфр – коэффициент  финансового риска

ЗС – заемные средства

Оптимальное значение этого  показателя, выработанное западной практикой, 0,5. Считается, что если значение его  превышает единицу, то финансовая устойчивость оцениваемого предприятия достигает  критической точки, однако все зависит  от характера деятельности и специфики  отрасли, к которой относится предприятие .

Рост показателя свидетельствует  об увеличении зависимости предприятия  от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о  снижении финансовой устойчивости и  нередко затрудняет возможность  получения кредита.

Нормативное значение данного  коэффициента – соотношение должно быть меньше 0,7. Превышение указанной  границы означает зависимость предприятия  от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости.

Итак, весьма важное значение имеет финансовая независимость  предприятия от внешних заемных  источников. Величина собственного капитала характеризует запас финансовой устойчивости предприятия, если она  превышает величину заемного капитала.

2) Коэффициент долга (индекс  финансовой напряженности) –  это соотношение заемных средств  и валюты баланса.

Кд=ЗС/Б=(стр.590+стр.690)/стр.700                                           

где Кд – коэффициент  долга

Б – баланс

Если доля заемных средств  в валюте баланса сокращается, то налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для  деловых партнеров. Если значение данного  коэффициента не укладывается в норму, это свидетельствует о том, что  у предприятия действительно  серьёзные проблемы, связанные с  погашением долгосрочных долгов. Чем  больше у предприятия долгов, тем  выше у него риск банкротства соответственно.

Компания должна регулярно, через определённые промежутки времени, выплачивать проценты за полученные займы, а в установленный срок погашать и основную сумму долга. Она погашается периодическими платежами  или единовременно в конце  года.

Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4.

3) Коэффициент автономии  (финансовой независимости) –  это соотношение собственных  средств и валюты баланса предприятия:

Ка = СК / Б = стр. 490 / стр.700                                                  

где Ка – коэффициент  автономии

По этому показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала. Коэффициент  автономии является наиболее общим  показателем финансовой устойчивости предприятия.

Оптимальное значение данного  коэффициента – 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств  была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный  капитал может быть компенсирован  собственностью предприятия. Рост этого  коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия.

4) Коэффициент маневренности  собственных источников – это  отношение его собственных оборотных  средств к сумме источников  собственных средств.

Км = (СК-ВА)/СК = (стр.490 – стр.190 )/ стр. 490                     

где Км – коэффициент  маневренности собственных источников

Коэффициент маневренности  собственных источников, показывает величину собственных оборотных  средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала. Коэффициент маневренности  собственных источников указывает  на степень мобильности (гибкости) использования  собственных средств. Данный коэффициент  дает понять, какая доля собственного капитала предприятия находится  в мобильной форме, позволяющей  свободно им маневрировать. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственного капитала предприятия  сосредоточена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее  ликвидными, а следовательно, не могут  быть в течение краткого времени  преобразованы в денежную наличность.

С финансовой точки зрения высокий уровень коэффициента маневренности  с хорошей стороны характеризует  предприятие: собственный капитал  при этом мобилен, большая часть  его вложена в оборотные средства. Рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в каких это  возможно при конкретной структуре  имущества предприятия. Если коэффициент  увеличивается за счет опережающего роста собственного капитала по сравнению  с ростом внеоборотных активов, то это  действительно свидетельствует  о повышении финансовой устойчивости предприятия.

В качестве усредненного ориентира  для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение 0,5. Это означает, что менеджер предприятия  и его собственники должны соблюдать  паритетный принцип вложения собственного капитала в активы мобильного и иммобильного характера, чтобы обеспечить достаточную  ликвидность баланса

Обеспечение собственных  текущих активов собственным  капиталом является гарантией финансовой устойчивости организации.

5) Коэффициент обеспеченности  оборотного капитала собственными  источниками – это отношение  собственных оборотных средств  к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов  финансируется за счет собственных  источников и не нуждаются  в привлечении заемных:

К _СОС= (СС-ВА)/ОБ=(стр. 490 – стр. 190 – (стр.390)) / стр. 290,

где Ксос – коэффициент  обеспеченности оборотного капитала собственными источниками

Нормативное значение данного  коэффициента: нижняя граница – 0,1. При показателе ниже значения 0,1 структура  баланса признается неудовлетворительной, а организация финансовой неустойчивой. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем  финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую  финансовую политику.

Уровень показателя обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния  материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы. Наоборот, при недостаточности  у предприятия материальных запасов  для бесперебойного осуществления  деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком  хорошего финансового состояния  предприятия.

В числителе показателя –  собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение  состояния оборотных средств  зависит от опережающего роста суммы  собственных оборотных средств  по сравнению с ростом материальных запасов. Зависимость можно определить и исходя из того, что собственных  оборотных средств у предприятия  тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов  приходится на рубль источников собственных  средств.

В таблице 2 представлены сводные  данные обо всех относительных показателях  финансовой устойчивости.

финансовый устойчивость предприятие баланс показатель

Таблица 2 - Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Характеристика	Рекомендуемый критерий
Коэффициент капитализации	Показывает сколько заемных  средств компания привлекла на рубль  собственных	< 0,7
Коэффициент долга	Соотношение заемных средств  и баланса	< 0,4
Коэффициент автономии (независимости)	Отношение собственных средств  компании к валюте баланса	> 0,5
Коэффициент маневренности собственных источников	Отношение собственных оборотных средств к сумме собственных источников	0,5
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками	Отношение собственных оборотных  средств к оборотным активам	> 0,1

 

1. Инвестиции – совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых, материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли.

Задачами инвестиционного  анализа являются:

- комплексная оценка потребности  и наличия требуемых условий  инвестирования;

- обоснованный выбор источников  финансирования и их цены;

- выявление факторов (объективных  и субъективных, внутренних и  внешних), влияющих на отклонение  фактических результатов инвестирования  от запланированных ранее;

- оптимальные инвестиционные  решения, укрепляющие конкурентные  преимущества фирмы и согласующиеся  с ее тактическими и стратегическими  целями;

- приемлемые для инвестора  параметры риска и доходности;

- послеинвестиционный мониторинг  и разработка рекомендаций по  улучшению качественных и количественных  результатов инвестирования.

В основе аналитического обоснования  процесса принятия управленческих решений  инвестиционного характера лежат  оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Общая логика анализа с использованием формализованных критериев состоит  в сравнении величины требуемых  инвестиций с прогнозируемыми доходами. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой становится проблема их сопоставимости.

Цель анализа инвестиций состоит в: объективной оценке потребности, возможности, масштабности, целесообразности, доходности и безопасности осуществления  краткосрочных и долгосрочных инвестиций; определении направлений инвестиционного  развития компании и приоритетных областей эффективного вложения капитала; разработке приемлемых условий и базовых  ориентиров инвестиционной политики; оперативном выявлении факторов (объективных и субъективных, внутренних и внешних), влияющих на появление  отклонений фактических результатов  инвестирования от запланированных  ранее и, наконец, обосновании оптимальных  инвестиционных решений, укрепляющих  конкурентные преимущества фирмы и  согласующихся с ее тактическими и стратегическими целями.