Управление оборотными активами предприятия

- ускорение  востребования долга;

- уменьшение  бюджетных долгов;

- оценка  возможных издержек, связанных с  дебиторской задолженностью, то  есть упущенной выгоды от неиспользования  средств, замороженных в дебиторской  задолженности.

Применительно к российским условиям, ведущие специалисты в области управления финансами предлагают следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью:

- исключение  из числа партнеров предприятий  с высокой степенью риска;

- периодический  пересмотр предельной суммы кредита;

- использование  возможности оплаты дебиторской  задолженности векселями, ценными  бумагами;

- формирование  принципов расчетов предприятия  с контрагентами на предстоящий  период;

- выявление  финансовых возможностей предоставления  предприятием товарного (коммерческого кредита);

- определение  возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;

- формирование  условий обеспечения взыскания  задолженности;

- формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами;

- использование современных форм  рефинансирования задолженности;

- диверсификация  клиентов с целью уменьшения  риска неуплаты монопольным заказчиком.

- покупатели, которым кредит не предоставляется (при недопустимом уровне риска невозврата долга, определяемом типом избранной кредитной политики).

Мероприятия по работе с дебиторами могут включать:

- телефонные переговоры;

- выезды к контрагентам;

- оформление договоров цессии;

- разработка схем погашения задолженности векселями с их последующей реализацией;

- разработка эффективных бартерных  схем;

- проработка возможностей обращения  в арбитраж.

В целом управление дебиторской задолженностью включает:

1) анализ дебиторов;

2) анализ реальной стоимости существующей дебиторской задолженности;

3) контроль за соотношением  дебиторской и кредиторской задолженности;

4) разработку политики  авансовых расчетов и предоставления  коммерческих кредитов;

Итак, преступим к первому этапу. Проанализируем наших дебиторов.

                                                                                               Таблица 17      

Реестр «старения» счетов дебиторов

Реестр старения счетов краткосрочных дебиторов
Наименование дебиторов	0-30 дней	30-60 дней	60-90 дней	Свыше 90 дней	Всего	Доля, %
1	2	3	4	5	6	7
1.ООО НАС	5000	2500	2500	5000	20000	12,31%
2.ООО Чувашские фармтовары	3000	4000	7000	500	14500	8,92%
3. ООО Доктор Айболит	3000	4000	5000	500	12500	7,69%
4. ООО НРМА	2000	3000	5000	2000	12000	7,39%
5. ОАО МАС	2000	3000	5000	1000	11000	6,77%
6. ООО Мордовские лекарственные  препараты	2000	3000	4000	1000	10000	6,16%
7. Министерство здравоохранения	1000	2000	3000	3000	9000	5,54%
8. ЗАО Самотлор	1000	2000	1000	2000	6000	3,69%
9. ООО Платная скорая помощь	1000	1000	2000	1000	5000	3,08%
Прочие дебиторы до 5000	30000	5236	10233	17000	62469	38,45%
Всего	50000	29736	44733	33000	162469	100,00%
Доля, %	30,78%	18,30%	27,53%	20,31%	100,00%	0,00%

 

Из данной таблицы мы видим, что наибольшая степень задолженности у Нижегородской компании ООО НАС. У них величина общей дебиторской задолженности составляет 20000 т.р. Наибольшей просроченной задолженностью свыше 60 дней обладает ООО Чувашские фармтовары – 7000 т.р. Также мы можем видеть, что весьма солидную задолженность имеет Министерство здравоохранения. Таким образом мы можем сделать вывод о значительном ухудшении покупательской способности продукции, снижении платежеспособности клиентов и росте конкуренции со стороны западных компаний.

     Анализ реальной стоимости существующей дебиторской задолженности.

     Из таблицы 9 мы можем увидеть, что резко возросла сумма просроченной дебиторской задолженности с 391 до 1899 т.р., при чем большей частью за счет неплатежеспособности покупателей и заказчиков. При этом значительная часть средств около 162 млн.р. застряло в краткосрочной задолженности. При этом выше мы могли видеть, как изменяется по срокам задолженность в разрезе по клиентам. Можно сказать, что скоро встанет вопрос о формировании резерва под безнадежную дебиторскую задолженность.

Следующим этапом анализа дебиторской задолженности является определение структуры и динамики изменения каждой статьи дебиторской задолженности предприятия.

Для этого используем следующую информацию, где для простоты восприятия объединим краткосрочную и долгосрочную дебиторскую задолженность.           

Из таблицы 18 мы можем сделать вывод, что наиболее больными статьями дебиторской задолженности являются реализация продукции на внутреннем рынке и расчеты с персоналом, поскольку на предприятии сильно развита система внутреннего беспроцентного кредитования сотрудников под личные нужды. Причем застревание денег в реализации на конец года составляет 120022 т.р., хотя его доля в структуре общей дебиторской задолженности несколько снизилась с 81,81% до 73,02%.

 

 

 

 

                                                                             Таблица 18

 

Определение структуры и динамики изменения статей дебиторской задолженности

Задолженность совокупно краткосрочная и долгосрочная	2007 г.		2008 г.		Абсолют. Откл., тыс. руб.	Измен.в удельн.весах, %	Темп роста, %
	тыс. руб.	в %	тыс. руб.	в %
1	2	3	4	5	6=п4-п2	7=п5-п3	8=п6/п2*100
Реализация продукции (экспорт)		0,00%	1116	0,68%	1116	0,68%
Реализация продукции (внутренний рынок)	54190	81,81%	120022	73,02%	65832	-8,79%	121,48%
Поставщики и подрядчики		0,00%		0,00%	0	0,00%
Векселя		0,00%		0,00%	0	0,00%
Переуступка долга		0,00%		0,00%	0	0,00%
Прочая реализация		0,00%		0,00%	0	0,00%
Прочие дебиторы	1471	2,22%	8739	5,32%	7268	3,10%	494,09%
Внутрихозяйственные расчеты		0,00%		0,00%	0	0,00%
Расчеты с персоналом	10577	15,97%	34491	20,98%	23914	5,02%	226,09%
Итого	66238	100,00%	164368	100,00%	98130	0,00%	148,15%

 

Из таблицы 19 мы можем определить способность каждой статьи дебиторской задолженности к сокращению при рассмотрении в ракурсе производственно коммерческого цикла.

Так мы видим, что наиболее благоприятная тенденция у статьи по расчетам с персоналом – 0,19%. Да и фактическая сумма погашения составляет 2/3 от суммы задолженности. Хуже всего по прежнему дело обстоит с реализацией – всего 0,11%.

Теперь определим оптимальный срок сокращения оборачиваемости дебиторской задолженности в целях реализации поставленных перед предприятием задач по следующему алгоритму отдельно для дебиторской задолженности в целом.

 

                                                

                                              Таблица 19

   Определение оборачиваемости статьей дебиторской задолженности (краткосрочная + долгосрочная)

 

Задолженность	Погашение задолженности за год, тыс. руб.	Среднедневное погашение задолженности, тыс. руб.	Средняя величина задолженности за год, тыс. руб.	Оборачиваемость задолженности, дни
1	2	3 = п.2 / 360 дней	4	5 = п.3 / п.4
Реализация продукции (экспорт)	224	0,622222222	558	0,11%
Реализация продукции (внутренний рынок)	37872	105,2	87106	0,12%
Поставщики и подрядчики		0	0	0
Векселя		0	0	0
Переуступка долга		0	0	0
Прочая реализация		0	0	0
Прочие дебиторы	3112	8,644444444	5105	0,17%
Внутрихозяйственные расчеты		0	0	0
Расчеты с персоналом	15033	41,75833333	22534	0,19%

 

 

Здесь будем брать только краткосрочную дебиторскую задолженность.

а) Определение реальной оборачиваемости статьи дебиторской задолженности предприятия:

Одз = В / ДЗср = 669149/114158=5,8616                                                          (3.2)                                       

 

 где Одз – реальная оборачиваемость  статьи дебиторской задолженности  предприятия;

В – валовая выручка ;

ДЗср – средняя величина дебиторской задолженности предприятия.

б) Определение периода погашения статьи дебиторской задолженности предприятия:

Пдз = n / Одз = 360/5,8616=61,417                                                                        (3.3)

где Пдз – период погашения статьи дебиторской задолженности предприятия;

n – длительность анализируемого  периода в днях.

в) Определение оборачиваемости для требуемого прироста оплаченной валовой выручки предприятия (в данном случае требуемый прирост оплаченной валовой выручки достигается за счет уменьшения суммы дебиторской задолженности):

Оп = В / Пдс= 669149/114158=5,8616                                                               (3.4)

где Оп – оборачиваемость для требуемого прироста валовой выручки;

Пдс – необходимый прирост денежных средств к оплаченной валовой выручке (берется, как средняя величина краткосрочной дебиторской задолженности), руб.

г) Определение срока оборота для требуемого прироста оплаченной валовой выручки предприятия:

Сп = n / Оп = 360/5,8616=61,4167                                                                       (3.5)

где Сп – срок оборота прироста валовой выручки.

д) Определение оптимального срока сокращения оборачиваемости статьи дебиторской задолженности в целях реализации поставленных перед предприятием задач:

ОСдз = Пдз – Сп = 61,417 - 61,4167=0,0003                                                        (3.6)

где ОСдз – оптимальный срок погашения дебиторской задолженности предприятия.

Отсюда мы можем сделать вывод, что потребность в погашении дебиторской задолженности – немедленная.

Необходимо ужесточить работу с дебиторами и начать пользоваться услугами коллекторских агентств, а так же применять уступку прав требования, что бы вернуть замороженные средства в оборот, и тем самым ускорить оборачиваемость средств и прибыльность.

Следующий этапом является разработка политики авансовых расчетов и предоставления коммерческих кредитов, и оценка факторинга.

В плане авансовых расчетов следует ввести в договор о поставка такие пункты, как внесение авансового платежа при получении первой партии товара, штрафные проценты за нарушение графиков погашения долгов свыше 90 дней.