Основные направления укрепления финансового состояния предприятия

 

     

     Рисунок 1. Динамика дефицитов и излишков баланса 

     Анализируя  полученные данные можно по данным таблицы 8 и диаграммы на рисунке 1, сделать вывод, что баланс в 2008 и 2009 годах является абсолютно ликвидным, так как выполняются следующие соотношения: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4. Но в 2010 году баланс перестает быть абсолютно ликвидным, так как кредиторская задолженность превышает денежные средства на 7 677 тыс.руб.

     Также при анализе ликвидности баланса  необходимо обратить внимание на показатель чистого оборотного капитала. Динамика  чистого оборотного капитала представлен на рисунке 2.

      

     Рисунок 2. Динамика чистого оборотного капитала

 

      Исходя из диаграммы, представленной на рисунке 2, можно говорить о том, что происходит увеличение свободных средств находящихся в обороте организации после погашения краткосрочных обязательств с 28 018 тыс.руб. в 2008 году до 45 897 тыс.руб. в 2010 году, это происходит за счет увеличения нераспределенной прибыли в собственных средствах. Рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности организации.

     Для оценки платежеспособности предприятия  используется относительные показатели, различающиеся набором ликвидных  активов, рассматриваемых в   качестве покрытия краткосрочных обязательств (таблица 9).

     Таблица 9

     Коэффициенты  ликвидности ОАО «Завод «Копир» за  2008-2010 гг.

 

     По  данным таблицы  9 анализируемое предприятие имеет высокий уровень платежеспособности в 2008 и 2009 годах. Наибольшее значение коэффициента общей ликвидности наблюдается в 2009 году и составляет 9,57, в 2010 году происходит снижение показателя до 2,53. При этом предприятие сохраняет способность своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства.

     Значения  показателя абсолютной ликвидности  в 2008 и 2009 годах находится в пределах нормы. В 2008 году рассматриваемый показатель имеет максимальное значение за анализируемый период 1,93. В 2009 году значение находится тоже на высоком уровне, однако, в 2010 году коэффициент абсолютной ликвидности снижается до 0,12. Низкое значение показателя указывает на снижение платежеспособности организации. 

     По  сравнению с 2008 годом, когда анализируемый показатель срочной ликвидности имел значение 4,34, в 2009 году происходит рост на 4,99 и составляет 9,33. Но в конце рассматриваемого периода происходит падение до 3,71. При этом значения коэффициента быстрой ликвидности находятся не ниже норматива, что говорит о возможности покрытия части краткосрочной задолженности организации в ближайшей перспективе при условии погашения дебиторской задолженности.

     Коэффициент текущей ликвидности характеризует потенциальную способность организации выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. В 2008 году значения показателя 5,77, в дальнейшем происходит рост на 6,48 и в 2009 году коэффициент имеет значение 12,25. В 2010 году его значение составляет 4,51. Исходя из полученных данных, можно сказать, что организация обладает достаточным количеством текущих активов для погашения своих краткосрочных обязательств.

     Для установления типа финансовой устойчивости сравниваются величина запасов с «нормальными» источниками их финансирования: собственными оборотными средствами, долгосрочными и краткосрочными кредитами и займами. Для анализируемой организации тип финансовой устойчивости устанавливается по данным таблицы 10.

     Таблица 10

     Установление типа финансовой устойчивости организации

 

     Исходя  из полученных данных, можно заключить, что организация относится к  первому типу и обладает абсолютно независимым финансовым состоянием, то есть, нет зависимости от внешних кредиторов.

     В соответствии с  законодательством стоимость чистых активов акционерного общества не должна быть меньше его уставного капитала, поэтому определенный интерес представляет анализ стоимости чистых активов (рисунок 3). 

     

     Рисунок 3. Изменение стоимости чистых активов 

     Анализ чистых активов  ОАО «Завод «Копир» показал, что на протяжении всего исследуемого периода чистые активы организации имели положительную величину, и значительно превышали уставной капитал. Таким образом, можно сказать, что ОАО «Завод «Копир» имеет устойчивое финансовое положение.

     Проведем  коэффициентный анализ структуры капитала.

     1. Коэффициент капитализации  (плечо финансового рычага) или коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Ккап<1,5).

     Организация, несмотря на колебания за анализируемый  период, уменьшает количество привлеченных средств (данный коэффициент в 2008г. имеет значение 0,12, а в 2009г. – 0,05) и увеличивает собственные средства. В 2010г. организация на 1 руб. собственного капитала привлекает 0,16 руб. заемных средств.

     2. Коэффициент обеспеченности  собственными источниками финансирования (0,1≤К≤0,5).

     В 2008 и в 2009 годах наблюдается рост коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования с 0,83 до 0,92, что говорит о независимости предприятия от заемных средств. В 2010 году данный показатель снижается до 0,78. Но полученные значения коэффициента превышают норматив и свидетельствуют о том, что у предприятия в 2010 году оборотные активы на 78% финансируются за счет собственных источников.

     3. Коэффициент финансовой  независимости (автономии) (0,4≤К≤0,6).

     За  анализируемый период коэффициент  автономии находится выше оптимального значения. Так в 2008 году он составил 0,89ед., а в 2009 году удельный вес собственных средств вырос по сравнению с 2008 годом на 0,06 и составил 0,95ед., в 2010 году имеет значение 0,86ед. Что свидетельствует о том, что организация, в целях снижения рисков, осуществляет умеренную политику поведения, поддерживая высокую долю собственных средств.

     4. Коэффициент маневренности  собственного капитала (Км≥0,5).

     Коэффициент маневренности за наблюдаемый период является относительно стабильным (0,57 в 2008г., 0,56 в 2009г., 0,56 в 2010г.). Из полученных данных следует, что в 2010 году 56% собственного капитала находятся в маневренной или ликвидной форме и, следовательно, могут быть выведены из организации за достаточно короткий срок.

     5. Коэффициент финансирования (0,7≤К≤1,5).

     В 2008 году коэффициент финансирования имеет значение 8,37, а в 2009 году достигает отметки в 20,24. В 2010 году данный показатель снижается до 6,29, но и это значение выше верхней границы анализируемого коэффициента. Все это говорит о том, что у предприятия более чем достаточно собственных средств для финансирования своей финансово-хозяйственной деятельности.

     6. Коэффициент финансовой  устойчивости (К>0,6). 

     На  протяжении всего анализируемого периода  коэффициент финансовой устойчивости находится выше нижней границы. Так в 2008 году он имеет значение 0,89, максимального значения показатель достигает в 2009 году 0,95, а в 2010 году составляет 0,86. Все значения данного коэффициента свидетельствуют о финансовой устойчивости предприятия.

     7. Индекс постоянного актива.

     Индекс  постоянного актива показывает, что  в 2008 году на 43%, а в 2009 и 2010 годах на 44% собственные средства состояли из иммобилизированных активов.

     8. Коэффициент соотношения  кредиторской и дебиторской задолженности  (К≈1).

     Данный  коэффициент показывает, что в 2008 году на 1 рубль дебиторской задолженности приходится 21 копейка кредиторской задолженности. В 2009 году это значение падает до 4 копеек, но в 2010 году происходит рост до 20 копеек. Данная динамика связана с кризисным положением в строительной отрасли.

     Проведем  анализ рентабельности и деловой активности ОАО «Завод «Копир».

     В широком смысле слова понятие  рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается  рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия. Расчеты рентабельности представлены в таблице 11.

     Таблица 11