• скорость оборота (оборачиваемость) – количество оборотов капитала организации и его составляющих;
• период оборота – средний срок, за который возвращаются средства, вложенные производственно-коммерческие операции организации.

     Ни  один показатель сам по себе не дает достаточной информации, на основании  которой можно было бы судить о финансовом положении предприятия. Для целей проведения полного и качественного анализа финансовой отчетности предприятия необходимо использовать различные методы анализа. Довольно часто финансовый анализ сводится к простому расчету соответствующих коэффициентов. Такой подход не является обоснованным, напротив, пренебрежение остальными методами не позволяет достаточно глубоко разобраться в структуре производственно-хозяйственной деятельности организации. Так как число финансовых коэффициентов, которые могли бы быть рассчитаны, постоянно растет по мере прибавления исходной информации, в работе будут рассмотрены 4 группы основных финансовых показателей (финансовая устойчивость, ликвидность, рентабельность, деловая активность), поскольку на практике оказывается достаточным использование относительно небольшого числа показателей для того, чтобы верно оценить финансовое положение предприятия. Расчет же дополнительных показателей не только усложняет, но и вносит путаницу в анализ.

 

1.3. Источники информации для оценки финансового состояния предприятия  

 

     Традиционно источником информации для проведения финансового анализа являются стандартные  формы бухгалтерской отчетности:

     - Баланс (форма 1);

     - Отчет о прибылях и убытках  (форма 2);

     - Отчет об изменениях капитала (форма 3);

     - Отчет о движении денежных  средств (форма 4);

     - Приложение к бухгалтерскому  балансу (форма 5).

     В перечисленных формах отчетности приводятся:

1. показатели на начало или конец анализируемого периода (баланс);
2. показатели итогового характера (отчет о прибылях и убытках).

     По  первой группе показателей рассчитываются:

• «моментные показатели» на определенную дату, позволяющие оценить значение конкретных показателей финансового состояния на эту дату;
• темповые показатели роста, позволяющие оценить изменения показателей финансового состояния в динамике.

     Вторая  группа - показатели итогового характера  отражают результат деятельности предприятия  за анализируемый период времени (выручка, себестоимость, прибыль и пр.)

     Объективную оценку финансового состояния предприятия позволяет дать одновременное изучение моментных темповых и итоговых показателей.

     Проведение  любой аналитической работы, в  том числе и изучение бухгалтерской  отчетности, предполагает определенную последовательность действий включающих:

• подготовку источников информации для анализа, проверку ее достоверности;
• изучение и аналитическую обработку экономической информации – составление аналитических таблиц, графиков и т.п.
• установление и влияние факторов на изучаемые показатели, обобщение и оформление результатов анализа;
• разработку конкретных мер по улучшению изучаемых показателей, оценку перспектив развития, обоснование принятых управленческих решений.

     Указанные формы отчетности составляют практически  все компании (за исключением компаний, применяющих упрощенную систему учета), их вид унифицирован, сроки составления отчетности регламентированы. Таким образом, преимущество использования стандартных бухгалтерских форм состоит в возможности получения информации в стандартизированном виде и применения стандартных методик.

     Основными формами среди перечисленных  являются баланс и отчет о прибылях и убытках.

     Бухгалтерский баланс - это способ отражения в  денежной оценке имущества предприятия  по составу и источникам его финансирования на определенную дату. Стоимость имущества и долговых прав, которыми располагает предприятие на отчетную дату, отражается в активе баланса. Активы дают определенное представление об экономических ресурсах или потенциале предприятия по осуществлению будущих затрат. Источники собственных средств, а также обязательства предприятия по кредитам, займам и кредиторской задолженности отражаются в пассиве баланса. Таким образом, обязательства (пассивы) показывают объем средств, полученных предприятием, и их источники, а активы показывают, как предприятие использовало полученные им средства. Общая сумма актива должна быть равна общей сумме обязательств перед владельцами (акционерами), кредиторами, инвесторами.

     В целом баланс представляет собой  двухстороннюю экономическую таблицу.

     Средства  в активе баланса группируются по двум разделам. В разделе I отражаются долгосрочные (внеоборотные или постоянные) активы: основные средства и нематериальные активы по остаточной стоимости, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное капитальное строительство. В разделе II приводится информация по оборотным или текущим активам, приобретенным с целью их использования в течении обычного производственного цикла или одного года, к которым относятся запасы сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции, все виды дебиторской задолженности, денежные средства и прочие активы.

     Пассив  баланса представлен тремя разделами:

• капитал и резервы (раздел III) – собственный капитал. Данный раздел отражает величину уставного (объявленного) капитала, добавочного капитала (возникающего в результате переоценки фондов), величину накопленной нераспределенной прибыли или убытков;
• заемный капитал: долгосрочные обязательства (более года) (раздел IV), краткосрочные обязательства или текущие пассивы (раздел V).

     Задачи  анализа баланса:

     - изучение состава, структуры и  динамики источников формирования  капитала предприятия;

     - выявление факторов изменения  их величины;

     - определение стоимости отдельных  источников привлечения капитала  и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней;

     - оценка уровня финансового риска  (соотношение заемного и собственного  капитала);

     - оценка произошедших изменений  в пассиве баланса с точки  зрения повышения уровня финансовой  устойчивости предприятия;

     - обоснование оптимального варианта  соотношения собственного и заемного капитала.

     Чтобы использовать баланс для проведения анализа финансового состояния  предприятия, рекомендуется преобразовать  исходную его форму в агрегированный вид.

     Под агрегированием баланса понимается объединение однородных по экономическому содержанию его статей. При этом статьи актива Баланса перегруппировываются по степени их ликвидности. Под ликвидностью активов понимают их способность превращения в денежную форму. Так, наиболее ликвидными являются денежные средства и ценные бумаги, а наименее ликвидными – основные средства. Краткосрочные обязательства перегруппировываются по сроку погашения.

     Форма агрегированного Баланса:

• более удобна для чтения и проведения анализа; она позволяет выделить ключевые элементы, характеризующие состояние предприятия;
• наиболее близка к используемым в мировой практике формам балансовых отчетов.

     На  основании статей агрегированного  Баланса рассчитываются большинство  показателей, использующихся для характеристики финансового положения компании, - коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости.

     При составлении агрегированного Баланса  сохраняется структура исходной отчетной формы: выделяются постоянные и оборотные активы, собственный  и заемный капиталы, сохраняется  равенство активов и пассивов баланса. Однако внутри разделов осуществляется ряд преобразований.

     При формировании агрегированного баланса  преобразования затронут разделение активов  на внеоборотные (постоянные) и оборотные (текущие). Дебиторская задолженность со сроком более 12 месяцев, в соответствии с экономическим определением оборотных средств, не вполне корректно включается в состав оборотных активов. Поэтому дебиторскую задолженность со сроком погашения более 12 месяцев рационально рассматривать в составе внеоборотных активов. Она может отдельно рассматриваться в составе внеоборотных активов, а может быть включена в состав статьи «Прочие внеоборотные активы». Следовательно, величина внеоборотных активов агрегированного Баланса может быть больше итога I раздела исходного Баланса на величину дебиторской задолжности со сроком погашения более 12 месяцев.

     В составе текущих активов кроме  вышеуказанных изменений необходимо отметить следующие. В состав «Дебиторской задолженности» агрегированного баланса рекомендуется включать статьи «Товары отгруженные» и дебиторскую задолженность со сроком погашения менее года.

     В статью «Денежные средства» в агрегированном балансе включается статья «Краткосрочные финансовые вложения». Хотя отнесение краткосрочных финансовых вложений к наиболее ликвидным активам не всегда оправдано и рассмотрение этих статей отдельно или совместно – выбор, который каждый из экспертов осуществляет самостоятельно при проведении анализа ликвидности предприятия.

     При составлении агрегированного баланса  элементы III раздела баланса можно объединить в три основные статьи: «Уставный капитал», «Добавочный капитал», «Накопленный капитал». Статья «Накопленный капитал включает» резервный капитал и нераспределенную прибыль (убыток) прошлых лет.

     Цель  такого деления – оценить величину собственных источников, образованных в результате организационно правовых изменений (объединение предприятий, эмиссия акций, привлечение нового инвестора пр.) и величину собственных источников, сформированных как результат деятельности предприятия (прибыль, убыток).

     Рекомендуемый подход к агрегированию баланса  представлен в таблице 1.

 

Таблица 1

Агрегированный  Баланс