Оборотный капитал: состав, структура, эффективность использования (на примере ОАО «Саранский завод «Резинотехника»)

     Оборотные средства относятся к мобильным активам предприятия и используются для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.

     Оборотные производственные фонды по натурально-вещественному содержанию представляют собой предметы труда, находящиеся в производственных запасах или вступившие в процесс производства (незавершенное производство [24,с.89]

     Фонды обращения включают средства компании, функционирующие в сфере обращения. В состав фондов обращения входят: готовая продукция, отгруженные товары, денежные средства, средства в расчетах. Производственный цикл, в ходе которого осуществляется кругооборот средств (капитала), компании, включает комплекс работ, выполнение которого дает готовую продукцию или полуфабрикат. Продолжительность производственного цикла отражает время пребывания продукции в незавершенном производстве от первой технологической операции до полного изготовления продукции и передачи ее на склад.

     В зарубежной литературе фигурирует термин «оборотный капитал», понимаемый как часть производительного капитала, стоимость которого полностью переносится на произведенную продукцию и возвращается в денежной форме после ее реализации. Термин «оборотный капитал» относительно нов для отечественной экономики.                                 Структура оборотных средств в копаниях различных отраслей промышленности непостоянна, изменяется в динамике под влиянием многих причин и зависит от: [ 19,с.45]

    - особенностей организации производственного процесса;

     - условий снабжения и сбыта;

     - местонахождения поставщиков и потребителей;

     - структуры затрат на производство;

     - специфики компании.

     На предприятиях с длительным производственным циклом (например, в судостроении) велика доля незавершенного производства; на предприятиях горного профиля большая доля расходов будущих периодов. На тех предприятиях, у которых процесс производства продукции скоротечный, как правило, наблюдается большой удельный вес производственных запасов;

     - качества готовой продукции. Если на предприятии выпускается продукция низкого качества, которая не пользуется спросом у покупателей, то резко повышается доля готовой продукции на складах;

     - уровня концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования производства;

     - ускорения научно-технического прогресса.

     Этот фактор влияет на структуру оборотных средств разнопланово и практически на соотношение всех элементов. Если на предприятии внедряется топливосберегающая техника и технология, безотходное производство, то это сразу влияет на снижение доли производственных запасов в структуре оборотных средств.    

       Состав оборотных средств предприятия представлен в таблице 1.1                                                                                               

Таблица 1.1 Состав оборотных средств предприятия

Оборотные средства
Оборотные производственные фонды	Фонды обращения
Производственные запасы	Средства в затратах на производство	Готовая продукция	Ден. средства и расчеты
· Сырье · Основные материалы · Покупные полуфабрикаты · Комплектующие изделия · Вспомогательные материалы · Топливо · Тара · Запчасти · Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы	· Незавершенное производство · Полуфабрикаты собственного изготовления · Расходы будущих  периодов	· Готовая продукция  на складе предприятия · Отгруженная (но не оплаченная) продукция	· Расчеты с дебиторами · Доходные активы (вложения в ценные бумаги) · Денежные средства: - на расчетных счетах - в кассе

     Отдельные части оборотных средств имеют различное назначение и по-разному используются в производственно-хозяйственной деятельности предприятия (компании), поэтому они классифицируются по следующим элементам:

1. Производственные запасы (сырье, основные материалы, полуфабрикаты,  вспомогательные материалы, топливо,  тара, запасные части, малоценные  и быстроизнашивающиеся предметы).

2. Незавершенное производство  и полуфабрикаты собственного  производства.

3. Расходы будущих  периодов.

4. Оборотные фонды  (п.1 + п.2 +п.3).

5. Готовая продукция  на складах.

6. Продукция отгруженная,  но еще не оплаченная.

7. Средства в расчетах.

8. Денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке.

9. Все виды дебиторской  задолженности.

10. Фонды обращения  (п.4 + п.5 + п.6 + п.7 + п.8).

11. Оборотные средства (п.1 + п.2 +п.3 +п.4 + п.5 + п.6 + п.7 + п.8).

     По охвату нормированием оборотные средства группируются различным образом. Обычно выделяют две группы, различающиеся по степени планирования: нормируемые и ненормируемые оборотные средства. К числу нормируемых оборотных средств обычно относятся оборотные производственные фонды и готовая продукция, т.е. оборотные средства в запасах товарно-материальных ценностей. Фонды обращения обычно ненормируемы, к ним относятся дебиторская задолженность, средства в расчетах, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке.

      1.2. Кругооборот оборотных средств

      Оборотные средства находятся в постоянном движении. На протяжении одного производственного цикла они совершают кругооборот, состоящий из трех стадий (меняя свою форму). (Рис.1.1)

 

                            Д  – Т  - …П…Т’ – Д’

 

          Рисунок 1.1 Стадии кругооборота оборотного капитала

 

     Первая стадия кругооборота  начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот.

     Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму — из производительной она переходит в товарную.

     Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (работ, услуг) и полученных от реализации произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления предприятия.

Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный  оборот. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения. Анализ кругооборота фондов предприятий показывает, что авансируемая стоимость не только последовательно принимает различные формы, но и постоянно в определенных размерах пребывает в этих формах. Иными словами, авансируемая стоимость на каждый данный момент кругооборота различными частями одновременно находится в денежной, производительной, товарной формах.

Кругооборот фондов предприятий  может совершаться только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства предприятия.

Оборотные средства предприятия  выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь  в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную.

Ритмичность, слаженность  и высокая результативность работы предприятия во многом зависят от его обеспеченности оборотными средствами. Недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию.

Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.

 

       1.3 Источники формирования оборотных средств

 

      В процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования, как правило, не определяются. Однако это не означает, что формирование оборотных средств не оказывает влияния на скорость оборота и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств будет означать, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода, а недостаток оборотного капитала будет тормозить производственный процесс, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия .

Кроме того, поскольку  конъюнктура рынка постоянно  меняется, удовлетворять потребность только за счёт собственных источников становится практически невозможным – в большинстве случаев эффективность использования заёмных средств оказывается более высокой. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечённых источников.

Состав источников формирования оборотных средств представлен в таблице 1.2

 

Таблица 1.2. Состав источников оборотных средств

Источники оборотных средств
Собственные	Заёмные	Дополнительно привлечённые
Уставный капитал   Добавочный капитал   Резервный капитал   Резервные фонды и  резервы Нераспределённая  прибыль	Долгосрочные кредиты  банков   Долгосрочные займы   Краткосрочные кредиты банков   Кредиты банков для работников	Кредиторская задолженность: поставщикам и подрядчикам: по оплате труда; по страхованию; бюджету; прочим кредиторам Фонды потребления Резервы предстоящих  расходов и платежей Резервы по сомнительным долгам Прочие краткосрочные обязательства Благотворительные и  прочие поступления
	Краткосрочные займы   Коммерческие кредиты   Инвестиционный  налоговый кредит Инвестиционный взнос работников

 

 

Информация о размерах собственных источников средств  предприятия предоставлена в основном разделе III пассива баланса предприятия и в форме № З бухгалтерской отчетности; информация о заемных и дополнительно привлечённых источниках средств — в разделе V пассива баланса.

Как правило, минимальная  потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счёт собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала; дополнительные потребности в оборотных средствах покрываются за счёт привлечения заёмных источников.

Формирование собственных  оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создаётся его уставный фонд. Источником формирования в этом случаи служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В дальнейшем минимальная потребность предприятия в собственных оборотных средствах покрывается за счёт собственных источников: прибыли, резервного капитала, фонда накопления. Однако в силу ряда объективных причин (инфляция, рост объёмов производства, задержки в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заёмных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов и так называемых устойчивых пассивов. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (работу, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др.

Основными направлениями  привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчётов. Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) кредитов или краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов – финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей предприятия, временного роста товарно-материалных запасов, временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей, других непосредственных расходов. Краткосрочные займы могут предоставляться: правительственными учреждениями, финансовыми компаниями, коммерческими банками.