Анализ фирменного стиля белорусской железной дороги

Источник: Собственная разработка

По данным показателя коэффициента операционной прибыли можно судить, насколько эффективна производственная деятельность предприятия. Рассчитанные значения показывают, что, с точки зрения операционной прибыли, эффективности деятельности компании в 2011 году произошло снижение эффективности производственной деятельности.

Прибыльность продаж (коэффициент чистой прибыли) является итоговой характеристикой прибыльности основной деятельности предприятия за исследуемый период. Расчет коэффициента производится по формуле:

(4)

Таблица 2.1.6 – Прибыльность продаж предприятия

Источник: Собственная разработка

За 3 года прибыльность продаж снизилась более чем в 2 раза, с 11 до 3,7%.

Показатели операционных издержек

Показатели операционных издержек являются дополнением операционного анализа. Анализ операционных издержек позволяет выяснить причины изменения показателей прибыльности предприятия.

Коэффициент себестоимости реализованной продукции(Kсб) позволяет сделать выводы о величине производственных издержек. Расчет коэффициента производится по формуле:

(5)

Коэффициент издержек на реализацию показывает (Кизд) , какую долю выручки занимают расходы, связанные с реализацией продукции. Расчет коэффициента производится по формуле:

(6)

Расчет этой группы коэффициентов сгруппируем в одну таблицу:

Таблица 2.1.7 – Показатели операционных издержек предприятия

Источник: Собственная разработка

Данная таблица дает возможность сделать выводы, что предприятие не пытается увеличить прибыль за счет снижения производственных издержек. Эти издержки в общей структуре затрат возросли с 78% до 87%. Исследуемому предприятию надо либо пересматривать величину и структуру постоянных и переменных издержек и оптимизировать их, либо при невозможности или недейственности такой меры пересматривать кредитную политику, а также величину тарифов на оказание услуг.

Показатели ликвидности и платежеспособности

Коэффициент общей платежеспособности (Ко.пл) показывает возможность предприятия погасить все свои обязательства реальными активами. Расчет коэффициента производится по формуле:

(7)

Коэффициент текущей ликвидности(КТ.Л.) показывает степень, в которой оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Характеризует защищенность держателей текущих долговых обязательств от опасности отказа от платежа. Расчет коэффициента производится по формуле:

(8)

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности(KБ.Л) показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет быстро реализуемых средств, и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и услуги.

Расчет коэффициента производится по формуле:

(9)

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения:

НДСвход – НДС по приобретенным ценностям;

Тотгр – товары отгруженные;

ДЗ – дебиторская задолженность.

Коэффициент абсолютной ликвидности(KО.Л.) наиболее жесткая оценка ликвидности, которая допускает, что дебиторская задолженность не погашена в срок для удовлетворения нужд кредиторов. Расчет коэффициента производится по формуле:

(10)

Ликвидность материально – производственных запасов и ликвидность дебиторской задолженности характеризуют степень зависимости платежеспособности предприятия при мобилизации средств от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств.

Таблица 2.1.8 – Показатели ликвидности и платежеспособности

Источник: Собственная разработка

Реальных активов более чем достаточно для погашения всей задолженности предприятия. Норматив по этому показателю 1,1.

Значение коэффициента текущей ликвидности немного меньше оптимального, его уменьшение является отрицательным моментом. На конец 2010 года краткосрочные обязательства могут быть покрыты оборотными активами лишь на 136,4%.

Нормативным признается уровень коэффициента быстрой ликвидности не менее 0,5-0,8. Значение этого коэффициента значительно выше, что говорит о том, что сумма наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов у предприятия достаточна для покрытия его краткосрочных обязательств. Однако при значениях выше нормативного наблюдается снижение этого коэффициента.

Коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение выше рекомендованного, что говорит о достаточном количестве наиболее ликвидных активов предприятия, т.е. денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Определим, какую часть краткосрочной задолженности могут покрыть запасы при конверсии их в деньги по балансовой стоимости. С помощью запасов предприятие может покрыть до 48,6% текущей задолженности.

С помощью конвертации дебиторской задолженности можно будет покрыть 71,5% текущих обязательств. Дебиторской задолженности практически хватает для погашения текущих обязательств, однако велика вероятность, что она не будет выплачена вообще или же будет погашена через довольно большой промежуток времени, что равносильно невыплате.

Показатели качества управления капиталом

Данные коэффициенты имеют предназначение показать степень возможного риска предприятия остаться неплатежеспособным в связи с использованием заемных финансовых ресурсов.

Отношение задолженности к активам представляет собой первичную и самую широкую, которую можно сделать, стремясь оценить риск кредитора. Расчет производится по формуле:

(11)

Чем выше этот коэффициент, тем больше вероятный риск для ссудодателя. Значение коэффициента по годам: 2009г – 15,5%; 2010г – 17,74%; 2011г. – 19,38%. Риск для кредитора небольшой.

Отношение задолженности к собственному капиталу оценивает долю используемых заемных финансовых ресурсов, включающих текущие обязательства и все виды долгосрочной задолженности, в общем собственном капитале предприятия. Он показывает относительные доли требований ссудодателей и характеризует зависимость компании от заемного капитала. Значение показателя по годам: 2009г – 18,34%; 2010г – 21,56%; 2011г. – 25,56%.