Шпаргалка по "Деньги, кредит, банк"

Операции  Банка России с ценными бумагами

В России работа по созданию современного рынка  ценных бумаг, способного выполнять  функции, свойственные аналогичным  рынкам в развитых странах, началась с 1992 г. В результате была создана  соответствующая инфраструктура, включающая в себя торговую, депозитарную и  расчетную системы, развернута компьютерная система, обеспечивающая проведение электронных  торгов.

Данный  рынок государственных долговых обязательств получил название Организованного  рынка ценных бумаг (ОРЦБ). Участниками  рынка являются Министерство финансов как эмитент ценных бумаг, Банк России, выполняющий функции агента Минфина  по обслуживанию выпусков, дилера, контролирующего  органа и организатора денежных расчетов, и кредитные организации.

Банк  России по поручению Минфина проводит размещение и погашение государственных  ценных бумаг, однако в соответствии с действующим законодательством  он не имеет права приобретать  эти ценные бумаги на первичном рынке, осуществляя тем самым, по сути, прямое кредитование дефицита государственного бюджета. Участие Банка России в  торгах в качестве дилера (покупка  и продажа государственных ценных бумаг из собственного портфеля) проводится на вторичном рынке.

Кроме того, в целях предоставления кредитным  организациям дополнительной ликвидности  Банк России проводит операции «прямое  РЕПО», покупая на срок (от одного дня  до одного года) у кредитных организаций  ценные бумаги (на аукционной основе либо на фиксированных условиях). При  необходимости изъятия у банков (абсорбирования) избыточной ликвидности  Центральный банк имеет возможность  проводить обратные операции (по продаже  на срок ценных бумаг с обязательством обратного выкупа).

В целях  развития открытого рынка, предоставления кредитным организациям новых ликвидных  инструментов, особенно в условиях, когда у правительства нет  необходимости в выпуске государственных  долговых обязательств (например, при  профиците государственного бюджета), центральными банками выпускаются  собственные облигации. В развивающихся  же странах выпуск центральными банками  собственных ценных бумаг и операции с ними являются важным оперативным  инструментом монетарной политики в  связи с недостаточным развитием  рынков ценных бумаг.

Банк  России начал выпускать собственные  ценные бумаги (облигации Банка России — ОБР) с 2004 г. и включил их в  Ломбардный список. Операции с ОБР  позволяют Банку России расширить  возможности по оперативному воздействию  на конъюнктуру денежного рынка. Коммерческим банкам тоже выгодно размещать  свободные ресурсы в такие  ценные бумаги, инвестиции в которые  являются для банков высоколиквидными, по существу, бсзриско- выми и довольно доходными денежными активами.

Операции  с иностранной валютой

Операции  с иностранной валютой, проводимые Центральным банком, предусматривают  сбалансированную реализацию двух целей: осуществление непосредственно  денежно-кредитной политики (проведение процентной политики или регулирование  денежной массы в целях борьбы с инфляцией) и валютной политики (регулирование валютного курса). При этом центральные банки учитывают  взаимозависимость, существующую между  динамикой валютного курса и  динамикой процентных ставок. Гак, на приток капитала в страну, т.е. на увеличение количества денег в национальной экономике, оказывают влияние такие  факторы, как ожидания экономических  агентов относительно будущего обменного  курса национальной валюты и различие реальных норм процента в разных странах.

Повышение процентных ставок в стране при прочих равных условиях стимулирует приток капитала в национальную экономику, повышая спрос на ее национальную валюту и соответственно содействуя росту курса этой валюты. Понижение  процентных ставок может приводить  к обратному эффекту. Однако при  рассмотрении взаимосвязи процентных ставок и валютного курса важно  иметь в виду, что эта взаимосвязь  действует лишь в тех странах, где имеется достаточно благоприятный  инвестиционный климат для иностранных  капиталов.

Валютные  интервенции

В целях  реализации денежно-кредитной и  курсовой политики центральные банки  проводят операции с иностранными валютами, из которых наиболее традиционными  являются операции Центрального банка  по купле-продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в целях  воздействия на курс национальной валюты и суммарный спрос и предложение  денег - конверсионные операции, или  валютные интервенции. Эти операции направлены на предотвращение резких колебаний курса национальной валюты на внутреннем валютном рынке, противодействие  спекулятивным настроениям участников рынка, наращивание золотовалютных резервов, предотвращение чрезмерного  и необоснованного увеличения денежной массы, формирование рациональных ожиданий в отношении инфляции и курса.

В России важность этих операций определяется тем, что валютный курс в настоящее  время является одним из основных инфляционнообразующих факторов, поддержка стабильности на валютном рынке оказывает положительное влияние на достижение целей по инфляции.

В последние  годы проведение Банком России валютных интервенций объективно приводило  в основном к росту золотовалютных резервов. Пополнение золотовалютных резервов происходит в периоды, когда  цены на нефть и соответственно выручка  экспортеров остаются на высоком  уровне. При этом банки продают  валюту в связи с необходимостью пополнения рублевой ликвидности (например, в целях выплаты налогов, как  своих, так и клиентских). С другой стороны, Банк России стремится сдержать укрепление реального эффективного курса рубля в заданных рамках (т.е. не допустить чрезмерного укрепления курса рубля по отношению к  бивалютной корзине) и с этой целью проводит операции по покупке долларов США и евро на внутреннехМ валютном рынке, пополняя тем самым золотовалютные резервы. При этом покупка Банком России иностранной валюты на внутреннем рынке становится основным источником прироста денежной массы и увеличения денежной базы, что при неблагоприятной ситуации может усиливать инфляционные процессы.

В связи  со значительным влиянием внешних факторов на экономику России периодически возникают  ситуации резкого падения курса  рубля по отношению к основным валютам. В этом случае Банк России для стабилизации ситуации на внутреннем валютном рынке и поддержания  курса рубля проводит продажу  иностранной валюты из золотовалютных резервов.

В целях  денежно-кредитной политики центральные  банки могут проводить и другие виды валютных операций помимо прямых операций по купле-продаже иностранной  валюты на внутреннем валютном рынке, например операции с ценными бумагами, выраженными в иностранной валюте, в том числе прямые операции по купле-продаже ценных бумаг либо операции РЕПО. Результаты проведения таких операций на денежном рынке  могут быть аналогичны конверсионным.

Сделки  «валютный своп»

В 2002 г. помимо интервенций на валютном рынке  у Банка России появилась возможность  применять более гибкий метод  регулирования — сделки «валютный  свои», которые позволяют корректировать уровень краткосрочной рублевой и валютной ликвидности рынка, не создавая дополнительного давления на курс рубля.

По  своему содержанию валютный своп предусматривает  одновременное заключение двух встречных  сделок — покупку и одновременную  продажу или продажу и одновременную  покупку валюты одного вида за валюту другого вида. Встречные сделки валютного  свопа, имеющие разные расчетные  периоды (периоды времени между  обшей датой их заключения и двумя  разными датами расчетов), позволяют  получить на время необходимую валюту (для исполнения текущих обязательств). Сделка с более коротким расчетным  периодом (короткое «плечо» операции) заключается одновременно со сделкой  с более продолжительным расчетным  периодом (длинное «плечо»), при этом курсы встречных сделок различаются. Разность (своп-разница) между курсом сделки с коротким расчетным периодом (базовым курсом) и курсом сделки с длинным расчетным периодом определяется величиной процентных ставок, складывающихся на депозитном рынке двух валют на момент проведения операции своп.

Операции  «валютный своп» проводятся на межбанковском  рынке наиболее активно в период налоговых платежей клиентов банка, а также в периоды отчислений банками ресурсов в фонд обязательных резервов, когда на рынке активизируется спрос на ликвидность. Кредитная организация, имеющая неотложные денежные обязательства в рублях и располагающая временно свободными денежными активами в иностранной валюте, может продать ее за рубли, необходимые ей для выполнения этих обязательств, и заключить одновременно встречную сделку по обратной покупке инвалюты с более продолжительным расчетным периодом. Это позволит кредитной организации восстановить после проведения встречной сделки свою прежнюю ликвидность в инвалюте, оплата которой будет осуществлена за счет текущих поступлений в рублях.

Банк  России для решения текущих задач  денежно-кредитной политики, и в  первую очередь рефинансирования, проводит сделки «валютный своп»: осуществляет покупку иностранной валюты за российские рубли сроком «сегодня» по действующему официальному курсу иностранной  валюты к российскому рублю (базовому курсу) с ее последующей продажей сроком «завтра» по курсу, равному указанному базовому курсу, увеличенному на рассчитанную по специальной формуле своп-разницу. С 2005 г. помимо операций «рубль/доллар США» у Банка России появилась  возможность проводить и сделки «рубль/евро». Ставка, по которой предоставляются  ресурсы Банком России, равна ставке рефинансирования, т.е., как правило, превышает своп-ставку межбанковского рынка и имеет штрафной характер.

Широкие возможности по применению Центральным  банком таких операций в целях  рефинансирования определяются наличием развитой инфраструктуры межбанковского рынка операций «валютный своп», а также более высокой ликвидностью внутреннего валютного рынка  по сравнению с рынками ценных бумаг, используемых в качестве залога при ломбардном кредитовании либо в  операциях РЕПО. В результате валютный своп является более доступным и  привлекательным для кредитных  организаций, имеющих валютные активы, но ощущающих потребность в дополнительной рублевой ликвидности и не обладающих достаточными пакетами ценных бумах  в своих активах.

35. Кредиты Центрального банка: условия, порядок предоставления.

Порядок предоставления Центральным  банком РФ кредитов кредитным организациям 
 
ЦБ РФ предоставляет кредиты коммерческим банкам и небанковским кредитным организациям:

•  
  в целях поддержания и регулирования ликвидности банковской системы;
•  
  в пределах общего объема выдаваемых кредитов, определенного ЦБ РФ в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики.

 
^ Принципы  предоставления ЦБ РФ кредитов  кредитных организаций: обеспеченность, срочность, возвратность, платность. 
 
Возврат банками-заемщиками кредитов ЦБ РФ и уплата процентов по ним производятся в установленные сроки. Изменить сроки погашения кредитов ЦБ РФ может только Совет директоров ЦБ РФ своим решением. 
 
Обеспечением кредитов ЦБ РФ является залог (блокировка) государственных ценных бумаг, включенных в Ломбардный список ЦБ РФ. Залогом могут выступать лишь такие государственные ценные бумаги (предварительно блокируемые и принимаемые в залог), которые: 
 
1) включены в Ломбардный список; 
 
2) учитываются на счете депо банка, открытом в Депозитарии; 
 
3) принадлежат банку на праве собственности и не обремененные другими обязательствами банка; 
 
4) имеют срок погашения не ранее чем через 10 календарных дней после наступления срока погашения кредита, предоставленного ЦБ РФ; 
 
5) не подвергались аресту на счете депо банка в Депозитарии в течение последних 90 календарных дней. 
 
Ломбардный список (изменения и дополнения к нему) утверждается Советом директоров ЦБ РФ по представлению Комитета ЦБ РФ по денежно-кредитной политике и официально публикуется в «Вестнике Банка России». 
 
По решению Совета директоров ЦБ РФ в обеспечение кредитов Банка России могут приниматься ценные бумаги, не входящие в Ломбардный список. 
 
^ Кредиты ЦБ РФ предоставляются банкам, заключившим с ЦБ РФ следующие договоры: 
 
Генеральный кредитный договор. При заключении такого договора банк самостоятельно выбирает, какими видами кредитов ЦБ РФ он будет пользоваться. Заключение генерального кредитного договора на получение внутридневного кредита одновременно требует заключения генерального кредитного договора на предоставление кредита овернайт. 
 
^ Дополнительное соглашение к договору корреспондентского счета: 
 
а) о предоставлении ЦБ РФ права на списание, без распоряжения банка, с его корреспондентского счета (корреспондентского субсчета) банка в расчетных подразделениях ЦБ РФ денежных средств в объеме не погашенного в срок кредита на основании инкассового поручения ЦБ РФ в порядке очередности, установленной законодательством; 
 
б) о предоставлении ЦБ РФ права на списание без распоряжения банка, суммы платы за право пользования внутридневными кредитами на основании инкассового поручения ЦБ РФ в порядке очередности, установленной законодательством (если генеральным кредитным договором предусмотрено получение банком внутриднерных кредитов); 
 
в) о проведении в течение дня списания средств с корреспондентского счета банка по расчетным документам сверх имеющихся на нем средств (если генеральным кредитным договором предусмотрено получение банком внутридневных кредитов).

Принципы  банковского кредитования. 
 
Возвратность. Смысл принципа возвратности банковского кредитования заключается в том, что денежные средства предоставляются заемщику в пользование, а не в собственность. По истечении срока кредитного договора эти денежные средства необходимо вернуть. 
 
Срочность. Денежные средства передаются заемщику на определенный срок, который оговаривается в кредитном договоре. В этом и заключается срочность банковского кредитования. 
 
Платность. За предоставленную по кредитному договору ссуду необходимо заплатить. Поэтому платность кредитования выражается в обязанности заемщика не только вернуть полученные в долг деньги, но и заплатить исчисленные в соответствии с условиями кредитного договора проценты за пользование чужими деньгами. 
 
Обеспеченность. Предоставляя денежные средства по кредитному договору, кредитная организация заинтересована в обеспечении их возврата в установленный договором срок. Поэтому, как правило, банковский кредит обеспечивается залогом, банковской гарантией или поручительством. На практике имеет место и предоставление ничем не обеспеченных банковских кредитов. Подобная ситуация, как правило, обусловлена определенными корпоративными либо личными коммерческими взаимосвязями кредитной организации (ее руководителей) и заемщиком. Предоставление таких кредитов без соответствующего обеспечения не запрещено банковским законодательством. При этом кредитная организация берет на себя риск невозврата предоставленных денежных средств. 
 
Целенаправленность. Предоставление кредита, как правило, сопровождается установлением цели его расходования, эффективность которой и предполагает его возврат. Поэтому при обращении в банк за кредитом клиент в ряде случае должен предоставить бизнес-план, в котором обосновываются возможности оптимального использования заемных средств и источник их возврата.

36. Понятие банка  и небанковской кредитной организации

Банк -- кредитная организация, которая  имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических  лиц, размещение указанных средств  от своего имени и за свой счёт на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Небанковская  кредитная организация -- кредитная  организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные  ФЗ «О банках и банковской деятельности». Допустимые сочетания банковских операций для небанковских кредитных организаций  устанавливаются ЦБР.