Теоретические основы управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами фирмы

за 2009 – 2011 гг.

 

Далее проанализируем объем  и структуру краткосрочных обязательств ТОО «Ақтау Элит Продукт» за 2009 -2011 года и увидим, финансируется ли деятельность фирмы и внешних источников.

 

Рисунок 12 Объем и структура краткосрочных обязательств ТОО «Ақтау Элит Продукт» за 2009 -2011 года

 

Примечание: Финансовая отчетность ТОО «Ақтау Элит Продукт»

По данному рисунку  отметим, что объем краткосрочных  обязательств в 2010 году по сравнению  с 2009 годом увеличился на 10,9%, а в 2011 году по сравнению с 2010 годом произошло  сокращение на 85,1%. Ситуация аналогична с краткосрочными активами. Возникает  вопрос, почему при наблюдении снижения объема краткосрочных активов в 2010 году не произошло увеличения объема привлеченных краткосрочных источников для того, чтобы увеличить объемы оборотного капитала в 2011 году и избегания  снижения объема краткосрочных активов  и как результата итоговой прибыли  фирмы. Это произошло из – за того, что привлеченные в 2010 году краткосрочные  кредиты не дали ожидаемого эффекта увеличения краткосрочных активов, поэтому в 2011 году их объем сократили, что является нецелесообразным. Необходимо было найти другие источники краткосрочного финансирования на более выгодных условиях, чтоб был экономический эффект в виде увеличения показателей прибыли фирмы. Касательно структуры краткосрочных обязательств, основную долю в 2009 и 2010 годах занимали налоговые обязательства и краткосрочные кредиты, тогда как в 2011 году структура изменилась за счет сокращения и налоговых обязательств и снижения объема краткосрочных кредитов и исключение из состава статьи обязательств по налоговым и другим платежам.

При данной структуре краткосрочных  активов и пассивов можно сказать  о неэффективном управлении оборотным  капиталом и краткосрочными активами, требующим изменения и рационализации. Для более детального выявления  основных влияющих факторов на управление проведем анализ коэффициентов по оборотному капиталу.

Итак, перейдем к непосредственному  расчету основных показателей по управлению активами. Это такие коэффициенты как:

• Коэффициент оборачиваемости активов (количество оборотов) (1)

Данный показатель показывает влияние оборотного капитала на выручку  фирмы.

 

Таблица 4

Расчет коэффициента оборачиваемости  активов за 2009 -2011 гг.

Период	расчет	Итог (обороты)
2009	11 678 344 171 / 22 314 101	52
2010	1 530 259 273 / 22 616 635	63
2011	1 040 278 000 / - 125 882 801	3
Примечание: Финансовая отчетность ТОО «Ақтау Элит Продукт» за 2009 – 2011 гг.

 

Из расчетов видно, что  вследствие резкого сокращения количества оборотов в 2011 году и произошло такое  снижение показателя выручки и соответственно прибыли за период.

 

• Средняя величина оборотных активов за год (2)

Данный показатель характеризует  скорость оборота оборотных средств  экономического субъекта.

 

Таблица 5

Расчет величины оборотных  активов за 2009 – 2011 гг.

Период	расчет	Итог (тг)
2009	266 153 331 – 221 525 120/2	22 314 101
2010	311 386 602 – 266 153 331/2	22 616 635
2011	59 621 000 - 311 386 602/2	- 125 882 801
Примечание: Финансовая отчетность ТОО «Ақтау Элит Продукт» за 2009 – 2011 гг.

 

Также как и предыдущий показатель, данный резко сократился в 2011 году, а в 2009 и 2010 годах уровень средней величины держался практически на одном уровне. Это может быть связано с тем, что в 2011 году произошли глубокие структурные изменения в фирме, а также выплачивалась налоговая задолженность прошлых периодов, которые повлекли сокращения объема оборотных активов для покрытия расходов.

 

• Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных активов (5)

Данный коэффициент является обратной величиной к коэффициенту оборачиваемости и показывает среднюю стоимость запасов, которая приходится на каждый тенге реализованной продукции. Рассчитывается для оценки динамики закрепления в 1 тенге выручки от продажи средней величины оборотных активов:

 

Таблица 6

Расчет коэффициента загрузки оборотных активов за 2009 – 2011 гг.

Период	расчет	Итог
2009	1 / 52	0,02
2010	1 / 63	0,01
2011	1 / 3	0,33
Примечание: Финансовая отчетность ТОО «Ақтау Элит Продукт» за 2009 – 2011 гг.

 

Наблюдается резкое увеличение использования оборотных активов  в 2011 году до 33% по сравнению с 2009 годом, где их было использовано всего 2% от средней стоимости запасов и 2010 году - 1%.

 

• Рентабельность использования оборотного капитала (8)

Является обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала.

 

 

 

 

Таблица 7

Расчет показателя рентабельности использования оборотного капитала за 2009 – 2011 гг.

Период	расчет	Итог (%)
2009	126 001 047 *100 / 22 314 101	563
2010	188 599 293 *100 / 22 616 635	834
2011	162 614 000 *100 / - 125 882 801	-123
Примечание: Финансовая отчетность ТОО «Ақтау Элит Продукт» за 2009 – 2011 гг.

 

Из расчетов видно, что  в 2009 году рентабельность оборотного капитала составляла 563% или была 1 к 5, то есть из одного вложенного тенге получали выручку 5 тенге, в 2010 году рентабельность увеличилась до 834% или из одного вложенного тенге получали выручку 8 тенге. В  2011 году же реализация продукции стала нерентабельной, что говорит о том, что расходы стали превышать доходы от реализации.

• Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли (9)

Показывает изменение  валовой прибыли за период во взаимосвязи  с оборотным капиталом.

 

Таблица 8

Расчет показателя влияния оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли за 2009 – 2011 гг.

Период	расчет	Итог (тг)
2009	101 520 000 * 52/47 -101 520 000	11 167 720
2010	126 001 047 *63/52 - 126 001 047	25 200 203
2011	188 599 293 * 3/63 - 188 599 293	- 179 169 328
Примечание: Финансовая отчетность ТОО «Ақтау Элит Продукт» за 2009 – 2011 гг.

 

Как мы видим, за 2009 год валовая  прибыль увеличилась на 11 167 720 тг., а в 2010 году на 25 200 203, что говорит об эффективности оборотного капитала и качественном управлении им. Тогда как в 2011 году ситуация кардинально сменилась и валовая прибыль наоборот сократилась на 179 169 328 тг., что требует принятия мер по выходу из данного положения.

• Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (10)

Для оценки оборачиваемости  дебиторской задолженности 

 

Таблица 9

Расчет коэффициента оборачиваемости  дебиторской задолженности за 2009 – 2011 гг.

Период	расчет	Итог
2009	11 678 344 171 / 11 505 870	1 014,93
2010	1 530 259 273 / 30 924 436	49,43
2011	Объем дебиторской задолженности  имеет отрицательное значение
Примечание: Финансовая отчетность ТОО «Ақтау Элит Продукт» за 2009 – 2011 гг.

 

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого  кредита, предоставляемого организацией. В данном случае мы наблюдаем сокращение коэффициента в 2009 и в 2010 годах, что означает сокращение продаж в кредит, а 2011 году продажи были проведены за наличный расчет без предоставления в кредит, что является благоприятным условием для увеличения оборотного капитала и снижения необходимости в привлеченных средствах.

 

• Период погашения дебиторской задолженности (11)

 

Таблица 10

Расчет периода погашения дебиторской задолженности за 2009 – 2011 гг.

Период	расчет	Итог
2009	360 / 1 014,93	0,35
2010	360 / 49,43	7,23
2011	Объем дебиторской задолженности  имеет отрицательное значение
Примечание: Финансовая отчетность ТОО «Ақтау Элит Продукт» за 2009 – 2011 гг.

 

Чем продолжительнее период погашения дебиторской задолженности. Тем выше риск ее возвращения. Данный показатель в динамике анализируемого периода имеет тенденцию к увеличению, что говорит о том, что в 2010 году увеличился срок возврата денежных средств, поэтому в 2011 году продукция не продавалась в кредит во избежание появления сомнительных долгов. Такое решение касательно дебиторской задолженности можно назвать оптимальным для фирмы.

 

• Оборачиваемость запасов (14)

Показывает число оборотов запасов в год.

 

Таблица 11

Расчет показателя оборачиваемости запасов за 2009 – 2011 гг.

Период	расчет	Итог
2009	1 041 833 124 / 70 452 259	14,73
2010	1 341 659 979 / 90 968 997	14,75
2011	Объем запасов равен 0	-
Примечание: Финансовая отчетность ТОО «Ақтау Элит Продукт» за 2009 – 2011 гг.

 

Как мы видим, в 2009 году объем  запасов провел 14,73 оборота в год,  а в 2010 году 14,75, то есть показатели оборачиваемости  были довольно таки стабильными, в 2011 году же запасы не использовались в качестве оборотных активов, что может  быть вызвано сокращением краткосрочных  обязательств и как следствие  нехваткой денежных средств.

 

• продолжительность оборота запасов (15)

 

Таблица 12

Расчет продолжительности оборота запасов за 2009 – 2011 гг.

Период	расчет	Итог
2009	360/14,73	24,44
2010	360/14,75	24,41
2011	-	-
Примечание: Финансовая отчетность ТОО «Ақтау Элит Продукт» за 2009 – 2011 гг.

 

Из данного расчета  можно сказать, что 1 оборот запасов  в 2009 году длился 24,44 дня, а в 2010 году 24,41 день, в 2011 году не  был представлен  в составе краткосрочных активов, поэтому не поддается расчету.

Таким образом,  из проведенного анализа управления краткосрочными активами и пассивами можно сделать  следующие выводы:

1. управление краткосрочными активами и пассивами в 2009 и в 2010 год проводилось на более менее нормальном уровне, тогда как в 2011 году менеджер совершенно не занимался анализом и контролем объема оборотных активов и необходимостью привлечения внешних источников финансирования.
2. по результатам 2010 года можно сказать, что привлечение средств было неэффективным, так как при росте объема краткосрочных обязательств и краткосрочных активов на соответствующую сумму объем валовой прибыли  сократился на 13,78%
3. высокая доля себестоимости продукции в доходах от реализации показывает неэффективное распределение оборотного капитала на дорогую продукции вместо поиска более дешевого источника с наименьшим количеством посредников