Анализ и оценка финансового состояния

       2 – нормативное значение коэффициента покрытия баланса;

       С - период погашения задолженности (для КВП он равен 6 месяцев; для КУП – 3 месяца);

   Т – анализируемый период (Т = 12 месяцев);

Если коэффициент принимает  значение меньше 1, то у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность. Значение коэффициента покрытия баланса ЗАО «Агроавто» в 2007 г. удовлетворяет рекомендуемому значению. Это говорит о платежеспособности предприятия. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности ЗАО «Агроавто» в 2007 г. составил 1,1. Это говорит о том, что предприятие в течение ближайших трех месяцев не утратит свою платежеспособность.

Таким образом, ЗАО «Агроавто» не является абсолютно ликвидным  и платежеспособным предприятием. На предприятии наблюдается недостаток денежных средств для покрытия обязательств. Также имеется недостаток  оборотных  средств.

 

 

3.3. Показатели финансовой  устойчивости ЗАО «Агроавто»

 

Деятельность предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, поэтому важную аналитическую характеристику для предприятия приобретает финансовая независимость от заемных источников.

 Финансовая устойчивость – характеристика стабильности финансового положения предприятия в долгосрочной перспективе, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств [18].

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На финансовую устойчивость предприятия влияет множество факторов:

- положение предприятия на товарном и финансовом рынках;

- выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукцией;

- его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных  кредиторов и инвесторов;

- величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными потоками;

- эффективность коммерческих и финансовых операций и другие.[19]

На практике применяют  разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Обобщающим показателем  финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Общая величина запасов и затрат равна сумме запасов предприятия и налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

           Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей:

   - наличие собственных оборотных средств;

          - наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал;

          - общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования ЗАО «Агроавто» представлены в табл. 5.

Таблица 5

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками  формирования ЗАО «Агроавто», тыс. руб.

 

Показатели	2005	2006	2007
1.0бщая величина запасов  и затрат	631	722	1448
2.Наличие собственных  оборотных средств	1594	1973	2040
3. Капитал функционирующий	1594	1973	2089
4.0бщая величина источников	1594	1973	2089
5.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	963	1251	592
6.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных  заёмных источников	963	1251	641
7.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	963	1251	641

 

Из табл. 5 видно, что  у предприятия на протяжении трех лет имеется излишек собственных  оборотных средств. В 2007 г.  предприятие  привлекает долгосрочные кредиты и займы, которые с позиции финансов являются более выгодными, так как расширяют возможности предприятия и не  ограничивают временным фактором. ЗАО «Агроавто» не привлекает для своей деятельности краткосрочные кредиты и займы.

С помощью данных показателей  определяется трёхкомпонентный показатель типа    финансовой ситуации:

                                  

,                                           (3)

 

где     S(Ф) – тип финансовой устойчивости.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости, при использовании метода абсолютных показателей:

  - абсолютная устойчивость финансового состояния.

  Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1};

  - нормальная устойчивость финансового состояния. 

  Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};

  - неустойчивое финансовое состояние.

  Фс<0; Фт<0; Фо³0; т.е. S={0,0,1};

  - кризисное финансовое состояние.

  Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

ЗАО «Агроавто», исходя из метода оценки финансовой устойчивости по абсолютным показателям, в течение трех лет имел абсолютную финансовую устойчивость. Это говорит о том, что предприятие имеет высокую платежеспособность и не зависит от внешних кредиторов.

Кроме абсолютных показателей, финансовую устойчивость характеризуют  и относительные показатели.

Методика расчета показателей:

1. Коэффициент автономии предприятия (К_A) - характеризует финансовую независимость предприятия и определяется как отношением источников собственных средств к общей сумме средств, вложенных в имущество предприятия;

 

                                      К_A = СС/ВБ,                                                                                           (4)

 

где     СС - собственные  средства предприятия, тыс. руб.;

ВБ - валюта баланса (сумма  активов), тыс. руб.

2. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (К_ЗС) определяется как отношение суммы обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к собственным средствам предприятия. Он показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственных средств, вложенных в имущество предприятия;

 

                                               К_ЗС = О/СС,                                                                                   (5)

 

где     О- обязательства предприятия, тыс. руб.

3. Коэффициент маневренности  (К_М) собственных средств - характеризует отношение наличия собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств. Прирост К_М улучшает финансовую устойчивость предприятия;

 

                                               К_М = СОС/СК,                                                                               (6)

 

где    СОС- собственные  оборотные средства предприятия, тыс. руб.;

СК- собственный капитал  предприятия, тыс. руб.

4. Коэффициент обеспеченности  предприятия собственными оборотными  средствами (К_ОС) определяется как отношение наличия собственных оборотных средств к сумме оборотных средств;

 

                                                       К_ОС = СОС/ОА,                                                (7)

 

где     ОА- оборотные средства предприятия, тыс. руб.

5. Коэффициент финансовой устойчивости (К_ФУ) определяется как отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса. Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

                                             

                                          К_ФУ = (СК + ДО)/ВБ,       (8)

 

где    ДО – долгосрочные обязательства предприятия, тыс. руб.

Динамика показателей  финансовой устойчивости представлена в табл. 6.

Исходя из расчета  относительных показателей табл.6, можно сделать вывод, что предприятие имеет удовлетворительное финансовое состояние.

Коэффициент автономии  показывает, в какой степени предприятие  использует свои активы, сформировавшиеся за счет собственного капитала. Характеризует степень финансовой независимости предприятия от кредиторов.

  Значение коэффициента  автономии на протяжении трех  лет выше рекомендуемого значения, что означает независимость предприятия  от кредитов. Принято считать  финансово независимым предприятие  с удельным весом собственного капитала в общей его величине от 30% до 70%. Установление критической точки на уровне 30% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет погасить, реализовав 30% своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если оставшаяся часть имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной. На анализируемом предприятии удельный вес собственного капитала составляет 80 %. Следовательно, ЗАО «Агроавто» не зависит от кредиторов.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств увеличился в 2007 г. по  сравнению с 2005 г. и 2006 г. Это означает, что величина заемных средств по сравнению с собственными возросла. В хозяйственной деятельности использование заемных средств не является отрицательным фактором, так как предприятие старается заместить часть капитала заемными средствами с целью повысить рентабельность собственного капитала.

 Коэффициент маневренности собственных средств показывает, какая часть собственных средств может находиться в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами. Показатель имеет в течение трех анализируемых лет значение ниже рекомендуемого. Но данный показатель увеличивался в динамике, и в 2007 г. составил 0,25.

Таблица 6

Динамика показателей  финансовой устойчивости ЗАО «Агроавто»

 

Показатели	Условное обозначение	Рекомендуемое значение коэффициентов	2005	2006	2007
1.Коэффициент автономии	КA	КA 0,5	0,86	0,88	0,83
2.Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	КЗС	КЗС < 1	0,17	0,14	0,2
3.Коэффициент маневренности	КМ	КМ 0,5	0,19	0,23	0,25
4.Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами	КОС	КОС 0,3	0,54	0,62	0,54
5.Коэффициент финансовой  устойчивости	КФУ	КФУ 0,6	0,86	0,88	0,83

 

 

 

Рис. 9. Коэффициенты финансовой устойчивости ЗАО «Агроавто»

 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Значение коэффициента на протяжении трех лет выше рекомендуемого. Это говорит о том, что оборотный капитал предприятия формируется за счет собственного капитала.

Значение коэффициента финансовой устойчивости на протяжении трех лет было выше рекомендуемого, и в 2007 г. составил 0,83. Таким образом, активы предприятия финансируются за счет собственного капитала.

Итак, ЗАО  «Агроавто» можно назвать финансово независимым, так как доля собственного капитала составляет 80%. Следовательно, предприятие  независимо в части формирования оборотных средств.