Среднесрочное корпоративное планирование в системе управления финансами предприятия

Ксоотношения.заемныхи собственных  средств = Заемные средства / Собственные  средства; (19)

Кобеспеченности СОС = СОС / Оборотные активы; (20)

Кманевренности СК = СОС / Собственный капитал; (21)

Кобеспеченности запасов  и затрат СИ = СОС / Запасы и затраты; (22)

 

В 2004 году по сравнению с 2003 г. коэффициент финансовой независимости  сократился с 0,57 до 0,49 – это означает, что 49% имущества предприятия формируется  за счет собственных средств. Значение коэффициента за

два года соответствует нормативному значению, но в 2005 году значение коэффициента снизилось до 0,45, что ниже норматива.

Коэффициент финансовой устойчивости в 2003 г. равен коэффициенту финансовой независимости, т.к. у предприятия  нет долгосрочных обязательств –  это неблагоприятная тенденция, т.к. снижается возможность капитальных  вложений. В 2004 г. этот коэффициент не равен коэффициенту финансовой независимости, т.к. у предприятия появились долгосрочные обязательства. Данный коэффициент  за два года также соответствует  нормативному значению, но в 2005 г. он чуть ниже норматива.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  в 2003 г. соответствует нормативному значению, в 2004 г. он чуть превысил нормативное  значение и составил 1,05. Рост произошел  за счет снижения собственных средств  и увеличения заемных, а в 2005 г. он составил 1,21, что выше норматива.

Коэффициент обеспеченности СОС в 2003 г. составил 0,1 (соответствует  нормативу) – это означает, что 10% оборотных активов формируется  за счет собственного капитала. В 2004 г. значение данного коэффициента снизилось  и приняло отрицательное значение, что не соответствует нормативу. Снижение данного коэффициента произошло  за счет снижения нераспределенной прибыли, которая и пошла на формирование оборотных средств предприятия, в 2005 г. коэффициент принял положительное  значение и составил 0,09, что чуть меньше норматива.

коэффициент маневренности  собственного капитала в 2003 г. равен 0,08 – это означает, что 0,8% собственного капитала направляется на финансирование оборотных средств. Значение данного  коэффициента в 2003 г. соответствует  нормативному значению. В 2004 г. этот коэффициент  снизился и принял отрицательное  значение, он равен -0,11, что не соответствует  нормативному значению. Снижение данного  коэффициента произошло за счет снижения собственного капитала, в 2005 г. коэффициент  снова принял положительное значение и составил 0,12, коэффициент соответствует  нормативу.

В 2003 г. коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками  финансирования не соответствует нормативному значению и в 2003 г. составляет 0,21 –  это означает что 21% запасов и  затрат формируется за счет собственного капитала предприятия. К 2004 г. данный коэффициент  снизился и принял отрицательное  значение до -0,23. Снижение также произошло  из-за снижения собственного капитала, в 2005 г. коэффициент снова вырос  и составил 0,35, но также остался  ниже норматива.

В целом можно сказать, что предприятие в 2003 году является финансово-устойчивым, в 2004 году оно  стало менее финансово-устойчивым, а в 2005 году финансовое состояние  ухудшилось еще больше.

Далее рассмотрим оборачиваемость  вех активов, оборотных активов, а также отдельных элементов  оборотных активов.

 

Таблица 9 – Показатели оборачиваемости  активов

Показатели	2003	2004	2005
1.Выручка от реализации  продукции	729025	942293	1158716
2.с/с реализованной продукции	692464	884739	1134315
3.Средняя величина активов	522445	566237,5	652905
4.Средняя величина оборотных  активов	256738	263345	349512
5.Средняя величина производственных  запасов	126229	124278,5	122121,5
6.Средняя величина дебиторской  задолженности	106393	120062,5	284672,5
7.Коэффициент оборачиваемости  активов	1,40	1,66	1,77
8.Длительность 1 оборота  активов, дни	257	217	203
9.Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов	2,84	3,58	3,32
10.Длит-ть 1 оборота оборотных  активов, дни	127	101	108
11.Коэффициент оборачиваемости  производственных запасов	5,49	7,12	9,29
12.Длительность 1 оборота  производственных запасов, дни	66	51	39
13.Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	6,85	7,85	5,40
14.Длительность 1 оборота  дебиторской задолженности	53	46	67
15.Дополтнительное привлечение  (высвобождение)		(104700)	(45061)

 

Выручка от реализации продукции  и величина активов предприятия  выросла, следовательно, оборачиваемость  активов увеличилась с 1,66 до 1,77, соответственно сократилась продолжительность 1 оборота  активов с 217 до 203 дней – это является благоприятной тенденцией.

По оборотным активам  предприятия коэффициент оборачиваемости  оборотных активов уменьшился с 3,58 до 3,32 оборотов за год. Увеличение продолжительности 1 оборота оборотных средств со 101 до 108 дней привело к необходимости  высвобождения из оборота 45061 руб.

За год произошло увеличение оборачиваемости производственных запасов с 7,12 до 9,29 – это благоприятная  тенденция, ведущая к дополнительным доходам предприятия. В связи  с этим снижаются расходы по хранению производственных запасов, снижается  сумма выплачиваемых налогов. Длительность 1 оборота ДЗ увеличилась с 46 до 67 дней, т.е. увеличился срок, в течение которого возмещается усредненный долг предприятия – это говорит о том, что в 2005 г. продукция предприятия пользуется меньшим спросом.

Проанализируем финансовый результат, получаемый предприятием –  прибыль (Таблица 10).

 

Таблица 10 – Показатели прибыли

Показатели	стр.	2003		2004		2005		Темп пр-та (2004/2003)	Темп пр-та (2005/2004
		т.р.	Уд.вес, %	т.р	Уд.вес, %	т.р.	Уд.вес, %
1 Выручка от продажи  товаров	010	729025	100,0	942293	100,0	1158716	100,0	29,25	22,97
2 с/с продан. товаров	020	692464	94,98	884739	93,89	1134315	97,89	27,77	28,21
3 Валовая прибыль	029	36561	5,02	57554	6,11	24401	2,11	57,42	-57,60
4 Коммерч-е расходы	030	10109		17000		21825		68,17	28,38
5 Управленч-е расходы	040	-		-		-		-	-
6 П (убыток)от продаж	050	26452		40554		52168		53,31	28,64
7 % к получению	060	11		40		17		263,6	-57,5
8 %к уплате	070	16504		16452		14033		-0,31	-14,70
9 Доход от уч-я др.орг	080	2026		3672		-		81,24	-
10 Прочие операц. дох.	090	340831		489600		1239029		43,65	153,07
11 Прочие операц.расх.	100	347246		488645		1178813		40,72	141,24
12 Внереализац.доходы	120	2346		1742		2603		-25,75	49,43
13 Внереализац.расх-ы	130	20770		25222		22055		21,43	-12,56
14. Чрезвыч. доходы	131	135		114		264		-15,55	131,58
15. Чрезвыч. расходы	132	73		-		19		-	-
16. Прибыль (убыток) до  налогообложения	140	-12792		5403		29569		-142,2	447,27
17.Отлож налог. активы	141	3597		285		-		-92,08	-
18.Отлож налог.обяз-ва	142	-2450		2450		2781		-200	13,51
19. Текущий налог на  прибыль	150	0		3108		4648		-	49,55
20. Чистая прибыль	190	-10802		130		20463		-101,2	15640,77

 

Выручка от продажи товаров  в 2005 г. по сравнению с 2004 г. увеличилась  на 22,97%, что является положительной  тенденцией. Себестоимость проданных  товаров увеличилась на 28,21%. Валовая  прибыль в 2005 г. по сравнению с 2004 г. на -57,60%, а ее доля в выручке  сократилась с 6,11% до 2,11%.

В 2005 г. прибыль до налогообложения  значительно увеличилась на 447,27%, что является положительным моментом – это вызвано уменьшением  внереализационных расходов и увеличением  внереализационных доходов предприятия.

В 2003 г. чистая прибыль имела  отрицательное значение и составляла -10802 т.р. В 2004 г. чистая прибыль снизилась  на -101,2%, что является неблагоприятной  тенденцией и говорит о неэффективности работы предприятия, но в 2005 году чистая прибыль увеличилась на 15640,77% и составила 20463 т.р.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений и так  далее. Проанализируем показатели рентабельности (Таблица 11).

 

Таблица 11 – Показатели рентабельности

Показатели	2003	2004	2005
1Прибыль от реализации  продукции	26452	40554	2576
2 Чистая прибыль	-10802	130	20463
3 С/с проданных товаров	692464	884739	1134315
4 Выручка от реализации  продукции	729025	942293	1158716
5 Средняя величина активов	522445	566237,5	652905
6 Средняя величина внеоборотных  активов	265707	302892,5	303393
7Средняя величина оборотных  активов	256738	263345	349512
8 Средняя величина собственного  капитала	308874,5	295712	306025,5
9 Рентабельность продаж	3,63	4,30	0,22
10 Рентабельность продукции	3,82	4,58	0,23
11 Рентабельность внеоборотных  активов	-4,07	0,04	6,74
12 Рентабельность оборотного  капитала	-4,21	0,05	5,85
13 Рентабельность собственного  капитала	-3,50	0,04	6,69

 

Рентабельность продаж в 2004 году возрастает. Она показывает, что доля прибыли в выручке  увеличивается и в 2004 г. составляет 4,30% или на 1 руб. затрат приходится 4,30 копеек выручки, но в 2005 году рентабельность продаж резко снизилась до 0,22.

Также увеличивается к 2004 г. рентабельность продукции и составляет 4,58%, а в 2005 году она также снижается  и составляет 0,23. Она показывает, что на 1 руб. текущих затрат предприятие  получает 23 копеек прибыли.

Все остальные показатели рентабельности имеют тенденцию  к возрастанию.

С 1 рубля, вложенного в активы долгосрочного пользования предприятие  получило в 2005 г. 6,74 копеек чистой прибыли.

С 1рубля, вложенного в оборотные  активы предприятие получило в 2005 г. 5,85 копеек чистой прибыли.

Эффективность использования  собственного капитала также возрастает. На 1 рубль собственных средств  предприятие получило в 2005 г. 6,69 копеек чистой прибыли.

Увеличение рентабельности активов, внеоборотных и оборотных  активов, а также собственного капитала вызвано увеличением чистой прибыли  предприятия, что в свою очередь  является следствием увеличения выручки  от реализации продукции.

Анализ вероятности банкротства

 

Кв= (23)

 

Кв- коэффициент восстановления платежеспособности;

Тв- период восстановления платежеспособности(6 мес.);

Т- длительность отчетного  периода(12 мес.);

2- нормативный коэффициент  текущей ликвидности.

 

КВ 2004=

КВ. 2005= = 0,61

 

Так как Кв ≤1, следовательно  у предприятия нет реальной возможности  для восстановления платежеспособности в ближайшие 6 месяцев.

Оценим вероятность банкротства  по двухфакторной модели.

 

z=0,3877-1,0736∙ Ктл+0,0579 Ч уд.вес.ЗС  в пассивах (24)

z03=0,3877-1,0736 Ч 1,12+0,0579 Ч 0,4276= -0,84

z04=0,3877-1,0736 Ч 1,01+0,0579 Ч 0,4823= -0,67

z05=0,3877-1,0736 Ч 1,15+0,0579 Ч 0,5224= -0,82

В 2003, 2004 и 2005 году Z=-0,84; -0,66 и -0,82 соответственно. Так как Z<0, то вероятность банкротства предприятия  мала.

Таким образом, финансовое положение  предприятия ОАО «Счетмаш» год  от года меняется, то в положительную, то в отрицательную сторону. Но в  целом предприятие финансово  устойчиво, вероятность банкротства  мала.

 

2.3 Виды финансовых  планов и бюджетов предприятия

 

Основные стратегические цели ОАО «Счетмаш»:

На российском рынке контрольно-кассовой техники (ККТ) остаться основным производителем и поставщиком.

На традиционном рынке  автокомпонентов:

остаться основным производителем и поставщиком автоэлектроники  на «АвтоВАЗ», ГАЗ, УАЗ;

увеличить долю рынка по поставкам комбинации приборов до 39% за счет поставок комбинаций приборов на УАЗ, ГАЗ, ВАЗ.

Освоить в производстве и  осуществить поставки автокомпонентов  в РФ. Достичь доли рынка не менее 30%.

Бюджетное задание на период до 2007 г.

 

Таблица 12 – Задание по росту прибыли в номинальных  значениях (с учетом инфляции)

Год	Рост прибыли по отношению  к предыдущему году
2005	19%
2006	15,5%
2007	20%

 

Выполнение бюджетного задания  на 2006 год – рост прибыли на 15,5% достигается за счет: