Разработка антикризисной программы ООО «Чистое поле»

Состав показателей, их ранжирование и тренд знаний представлены в табл. 3.5.

Таблица 3.5 - Система показателей Бивера

 

Показатель	Модели расчета	Значения показателей
		группа I: благополучные компании	группа II: пять лет  до банротства	группа III: за один год до банкротства
Коэффициент Бивера		0,40 – 0,45	0,17	- 0,15
Экономическая рентабельность	× 100%	68	4	- 22
Финансовый леверидж	× 100%	≤37	≤50	≤80
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами		0,4	≤0,3	≈0,06
Коэффициент текущей ликвидности		≤3,2	≤2	≤ 1

 

Важно отметить, что в данной модели платежеспособность характеризует не только структура баланса (показатель Ктл), но и поток денежных средств (коэффициент Бивера).

Для расчета указанных показателей используются данные бухгалтерской отчетности (табл. 3.6).

Таблица 3.6 – Анализ показателей Бивера для ООО «Чистое поле» в 2006-2008 гг.

Показатель	Значения показателей
	В 2006г.	В 2007г.	В 2008 г.
Коэффициент Бивера	– 0,45	-0,78	- 0,88
Экономическая рентабельность	0	0	0
Финансовый леверидж	95	91	92
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	0,96	10	0,48
Коэффициент текущей ликвидности	2,71	20	0,73

 

Шкала оценки риска банкротства построена на основе сравнения фактических показателей с рекомендуемыми значениями. При этом рекомендуемые значения показателей характеризуют три класса возможных состояний фирмы:

• Благополучные компании;
• Компании, которые находятся в финансовом состоянии за один год до банкротства;
• Компании, которые находятся в финансовом состоянии за пять лет до банкротства.

Как показывают данные таблицы 3.6, в 2006 году большинство показателей находилось в зоне предприятий с риском банкротства за один год:  финансовый леверидж составил 95%, коэффициент Бивера имеет значение – 0,45. Аналогичная ситуация была и в 2007 – 2008 гг. Так, к концу 2008 года  коэффициент Бивера продолжал снижаться и составил 0,88, коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами составил 0,48, что значительно ниже норматива. Другие показатели также находились в зоне высокого риска возникновения банкротства до одного года.

Рассмотренные методики анализа предприятий показывают, что ООО «Чистое поле» имеет высокую вероятность банкротства сроком до одного года.

 

3.2 Программа управления предприятием в условиях финансовой несостоятельности

 

Выполненный в разделе 2 анализ финансового состояния предприятия показал крайне неблагоприятную финансовую ситуацию на ООО «Чистое поле», баланс неликвиден, предприятие неплатежеспособное, продажи и производство нерентабельны, издержки значительно превышают прибыль, доля заемных средств очень велика и продолжает расти. Рассмотренные в 3.1 методики анализа предприятий показывают, что ООО «Чистое поле» имеет высокую вероятность банкротства сроком до одного года.

Для осуществления мероприятий по стабилизации финансового состояния предприятия необходимо разработать антикризисную программу действий.

Организация управления предприятием в условиях финансовой несостоятельности происходит по следующим направлениям:

1. Диагностика кризисных симптомов финансового развития предприятия. Формируется система основных индикаторов угрозы возникновения финансового кризиса предприятия; осуществляется экспесс- и фундаментальная диагностика таких показателей-индикаторов; выявляются основные факторы внешней и внутренней среды функционирования предприятия, генерирующие угрозы его финансовым интересам; дается комплексная оценка масштабов кризисного финансового развития предприятия.
2. Разработка общей стратегии финансового оздоровления предприятия. Исходя из результатов комплексной оценки масштабов кризисного финансового развития предприятия и прогноза кризисных факторов внешней и внутренней финансовой среды его функционирования формируется система целей и целевых показателей финансового оздоровления предприятия на долгосрочный период; определяются приоритетные задачи, решаемые в этой сфере в ближайшей перспективе и разрабатывается политика действий предприятия по основным направлениям его финансового оздоровления. Стратегия финансового оздоровления предприятия рассматривается как неотъемлемая составная часть его общей финансовой стратегии.

3. Устранение неплатежеспособности предприятия. Реализация этого направления антикризисного финансового управления предприятием обеспечивает систему наиболее неотложных мер по его финансовому оздоровлению путем оптимизации среднего остатка денежных активов; формирование соответствующей политики управления текущей кредиторской задолженностью и ускорения ее инкассации; сбалансирования объемов и синхронизации во времени различных видов денежных потоков.

4. Восстановление финансовой устойчивости предприятия. Определяется целевая структура капитала предприятия с учетом кризисных факторов его развития; формируется система мероприятий по возрастанию собственного капитала за счет внутренних и внешних источников; оптимизируются разные источники привлечения заемного капитала; проводится при необходимости реструктуризация задолженности.

5. Обеспечение финансового равновесия в процессе развития предприятия. Реализация этого направления антикризисного финансового управления предприятием связана с формированием основных пропорций его финансового развития, в наибольшей степени соответствующих избранной корпоративной стратегии и направленных на предотвращение финансового кризиса в предстоящем периоде.

Процесс антикризисного финансового управления предприятием базируется на определенном механизме.

Механизм антикризисного финансового управления предприятием представляет собой совокупность основных элементов взаимодействия на процесс разработки и реализации управленческих решений по его финансовому оздоровлению. В структуру механизма антикризисного финансового управления входят следующие элементы.

1. Система регулирования финансовой деятельности и процедур санации предприятия включает:

• Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности и процедур санации предприятия. Принятие законов и других нормативных актов, регулирующих финансовую деятельность и формы санации предприятии, представляет собой одно из направлений реализации внутренней финансовой политики государства. Законодательные и нормативные основы этой политики регулируют финансовую деятельность и условия осуществления финансовой санации предприятия, как по его инициативе, так и по желанию сторонних хозяйствующих субъектов.

• Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия. Этот механизм формируется, прежде всего, в сфере финансового рынка в разрезе отдельных его видов и сегментов. Спрос и предложение на финансовом рынке формируют уровень цен (ставки процента) и котировок по отдельным финансовым инструментам, определяют доступность кредитных ресурсов в национальной и иностранной валютах, выявляют среднюю норму доходности капитала, определяют систему ликвидности отдельных фондовых и денежных инструментов, используемых предприятием в процессе своей финансовой деятельности. По мере углубления рыночных отношений роль рыночного механизма регулирования финансовой деятельности предприятий будет возрастать.

• Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия. Механизм такого регулирования формируется в рамках самого предприятия, ответственно регламентируя те или иные оперативные управленческие решения по вопросам его финансовой деятельности. Так, ряд аспектов финансовой деятельности регулируется требованиями устава предприятия. Отдельные них аспектов регулируются разработанными на предприятии стратегией финансового оздоровления и целевой политикой по отдельным направлениям финансовой деятельности. Кроме того, на предприятии может быть разработана и утверждена система внутренних нормативов и требований по отдельным аспектам финансовой деятельности, обеспечивающим его защиту от кризисных факторов развития,

2. Система внешней поддержки  финансовой деятельности предприятия включает:

• Государственные и другие внешние формы финансирования предприятия. Этот механизм характеризует формы финансирования развития предприятия из государственной бюджетной системы, внебюджетных (целевых) фондов, и различных других негосударственных фондов содействующих развитию бизнеса.

• Кредитование предприятия. Этот механизм основан 
предоставлении предприятию различными кредитными институтами разнообразных форм кредита на возвратной основе на установленный срок под определенный процент.

• Лизинг (аренда). Этот механизм основан на предоставлении в пользование предприятию целостных имущественных комплексов, отдельных видов необоротных активов за определенную плату на предусмотренный период. Основными формами лизинга, используемого в современной финансовой практике, являются оперативный лизинг; финансовый лизинг; возвратный лизинг.

• Страхование. Механизм страхования направлен на 
финансовую защиту активов предприятия и возмещение его убытков при реализации отдельных финансовых рисков (наступлении страхового события).

• Прочие формы внешней поддержки финансовой деятельности предприятия, К ним можно отнести ее лицензирование, государственную экспертизу инвестиционных проектов, селенг и т.п.

3. Система финансовых рычагов  включает следующие основные формы воздействия на процесс принятия и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности:

• Цену.
• Процент.
• Прибыль.
• Чистый денежный поток.
• Дивиденды.
• Пени, штрафы, неустойки.
• Прочие экономические рычаги.

4. Система финансовых методов  состоит из следующих основных способов и приемов, с помощью которых обосновываются и контролируются конкретные управленческие решения в различных сферах финансовой деятельности предприятия:

• Метод технико-экономических расчетов.
• Балансовый метод.
• Экономико-статистические методы.
• Экономико-математические методы.
• Экспертные методы (методы экспертных оценок).
• Методы, дисконтирования стоимости.
• Методы наращения стоимости (компаундинга),
• Методы диверсификации.
• Методы хеджирования.
• Другие финансовые методы.

5. Система финансовых инструментов состоит из следующих контрактных обязательств, обеспечивающих механизм реализации отдельных управленческих решений предприятия и фиксирующих его финансовые отношения с другими экономическими объектами:

• Платежные инструменты (платежные поручения, чеки, аккредитивы и т.п.).
• Кредитные инструменты (договоры о кредитовании, векселя и т.п.).
• Депозитные инструменты (депозитные договоры, депозитные сертификаты и т.п.).

•Инструменты инвестирования (акции, инвестиционные сертификаты и т.п.).

• Инструменты страхования (страховой договор, страховой полис и т.п.).
• Прочие виды финансовых инструментов.

Эффективный механизм финансового менеджмента позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед ним задачи, способствует результативному осуществлению функций финансового управления предприятием.

Антикризисное финансовое управление предприятием представляет собой процесс, основным содержанием которого является подготовка, принятие и реализация управленческих решений по предупреждению финансовых кризисов, их преодолению и минимизации их негативных явлений. Особенностью этого управления в сравнении другими функциональными видами управления предприятием является то, что в силу кризисных условий принятие управленческих решений часто осуществляется в обстановке  снижения управляемости предприятием, дефицита времени, высокой степени неопределенности, конфликтности интересов различных групп работников. Для осуществления антикризисного финансового управления на предприятии часто создается специальная группа высококвалифицированных менеджеров, наделяемая особыми полномочиями в принятии и реализации управленческих решений, а также соответствующими финансовыми ресурсами.