Лекции по "Анализу хозяйственной деятельности"

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) – отношение валовой прибыли или чистой прибыли к сумме затрат по реализованной продукции, которое показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Уровень рентабельности производственной деятельности зависит от трех основных факторов: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости, средних цен реализации.

Рентабельность (доходность) капитала – отношение балансовой (валовой, чистой) прибыли к среднегодовой  стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного, заемного, перманентного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д.

  Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).

   Обратным показателем  коэффициенту оборачиваемости капитала  является капиталоемкость (отношение среднегодовой суммы капитала к сумме выручки).

Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

Иными словами, рентабельность активов (RОА) равна произведению рентабельности продаж (Rрп) и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб):     

Эти показатели в зарубежных странах применяются в качестве основных при оценке финансового  состояния и деловой активности предприятия.

Рентабельность  капитала, характеризующая соотношение прибыли и капитала, использованного для получения этой прибыли, является одним из наиболее ценных и наиболее широко используемых показателей эффективности деятельности субъекта хозяйствования. Этот показатель позволяет аналитику сравнить его значение с тем, которое было бы при альтернативном использовании капитала. Он используется для оценки качества и эффективности управления предприятием; оценки способности предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции; прогнозирования величины прибыли.

Связь между рентабельностью  капитала, прибыльностью продукции  и оборачиваемостью капитала и факторов, формирующих их уровень, показана на рис. 2.

Рис. 2. Взаимосвязь факторов, формирующих рентабельность совокупного  капитала

 

   Расчет влияния  факторов первого порядка на  изменение уровня рентабельности  капитала можно произвести методом абсолютных разниц:

ΔROA_Коб = ΔКоб х Rрп0;  ΔROA_Крп = Коб1 х ΔRрп.

 

 

 

 

2. Анализ деловой активности предприятия

 

На финансовое состояние  организации непосредственное влияние  оказывает деловая активность организации. Последняя характеризуется системой следующих показателей:

- продвижение на внутренних  и внешних рынках сбыта товаров,  продукции и  оказания услуг;

- вложения капитала  на выгодных условиях;

- рост динамики объема  продаж, прибыли от реализации  и чистой прибыли, производства, качества продукции;

- увеличение производства  товаров, продукции, рост удельного  веса, поставляемых и выполняемых услуг на экспорт;

- выполнение договорных  обязательств;

- удельный вес прибыли  от реализации и чистой прибыли  в выручке от продажных товаров, продукции, работ и услуг;

- состояние кредиторской  и дебиторской задолженности;

- удельный вес самофинансируемого  дохода в выручке от продаж;

- удельный вес чистой  прибыли в общей величине прибылей  от продаж;

- платежеспособность  организации;

- величина чистой прибыли,  приходящаяся на одного работника;

- начисление и использование  резервного фонда, фонда социальной  защиты, фонда накопления;

- обеспеченность дивидендов  чистой прибылью;

- техническое состояние  производственного потенциала;

- рентабельность продаж, функционирующего и собственного капитала;

- показатели финансовой  независимости;

- показатели эффективности  использования основного капитала, материальных и трудовых ресурсов;

- показатели оборачиваемости  оборотных средств и основных  производственных фондов, к которым относятся: продолжительность оборота имущества, продолжительность одного оборота имущества в сфере производства, продолжительность одного оборота основных средств в сфере обращения, продолжительность одного оборота основных средств.

 

 

3.Анализ оборачиваемости капитала

 

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью  и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность  использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Следует различать оборачиваемость  всего совокупного капитала предприятия, в том числе основного и  оборотного.

Скорость оборачиваемости  капитала характеризуется следующими показателями:

коэффициентом оборачиваемости (К0д);

продолжительностью одного оборота (Поб).

Коэффициент оборачиваемости  капитала рассчитывается по формуле:

Обратный показатель   коэффициенту   оборачиваемости капитала называется капиталоемкостью (Ке):

Продолжительность оборота  капитала:

где Д - количество календарных  дней в анализируемом периоде (год - 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней).

Средние остатки всего  капитала и его составных частей рассчитываются по средней хронологической: 1/2 суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого следующего месяца плюс 1/2 остатка на конец периода и результат делится на количество месяцев в отчетном периоде. Необходимая информация для расчета показателей оборачиваемости имеется в бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах.

При определении оборачиваемости  всего капитала сумма оборота  должна включать общую выручку от всех видов продаж. Если же рассчитываются показатели оборачиваемости только функционирующего капитала, то в расчет берется только выручка от реализации продукции. Обороты и средние остатки по счетам капитальных вложений, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений в данном случае не учитываются.

Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой - от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала, т.е.:

где Кобс.к - коэффициент  оборачиваемости совокупного капитала; УДта - удельный вес текущих активов (оборотного капитала) в общей сумме активов; Кобт.а - коэффициент оборачиваемости текущих активов; Побс.к - продолжительность оборота совокупного капитала; Побт.а - продолжительность оборота текущих активов.

В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение  оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов текущих активов нужно умножить на количество дней в анализируемом периоде и разделить на сумму оборота по реализации.

Продолжительность нахождения капитала в отдельных видах активов можно определить и другим способом: умножив общую продолжительность оборота оборотного капитала на удельный вес отдельных видов активов в общей среднегодовой сумме текущих активов

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.             

Чтобы установить влияние  коэффициента оборачиваемости на изменение  суммы выручки, можно использовать следующую факторную модель:

В заключение анализа  разрабатывают мероприятия по ускорению  оборачиваемости оборотного капитала. Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:

сокращение продолжительности  производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

улучшение организации  материально-технического снабжения  с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

сокращение времени  нахождения средств в дебиторской  задолженности.

повышение уровня маркетинговых  исследований, направленных на ускорение  продвижения товаров от производителя  к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).

 

 

 

Список рекомендуемой  литературы

 

1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под общ.ред. В.И.Стражева. – 6-е изд. – Мн.: Выш. шк., 2005. – 480 с.
2. Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Под общ. ред. Л.Л.Ермолович. – Мн.: Современная школа, 2006. – 736 с.
3. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: учебное пособие.- М.: ИНФРА-М, 2004. - 222 с.
4. Елисеева Т.П. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. – Мн.: Современная школа, 2007. – 944 с.
5. Ермолович Л.Л. и др. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб.пособие. – Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2001. – 576 с.
6. Ермолович Л.Л. Практикум по анализу хозяйственной деятельности организации: Учебное пособие. – Мн.: Современная школа, 2005.  383 с.
7. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ООО «ТК Велби», 2002. – 424 с.
8. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: учебник. – 8-е изд., испр. и доп. – М.: Новое знание, 2005. – 512 с.
9. Любушин Н.П. и др. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Уч.пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 471 с.
10. Любушин Н.П. и др. Теория экономического анализа: учебно-методический комплекс / Любушин Н.П., Лещева В.Б., Сучков Е.А. Под ред. Н.П. Любушина – М.: Экономистъ, 2006. – 480 с.
11. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - 2-е изд., перераб. и доп.: учебное пособие.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 448 с.
12. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации.- М.: Финансы и статистика, 2005. - 264 с.
13. Протасов В.Ф.  Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг: учебное пособие.- М.: «Финансы и статистика», 2003. - 536 с.
14. Савицкая Г.В. Анализ финансового состояния предприятия /Г.В.Савицкая. – Мн.: Изд-во Гревцова, 2008. – 200 с.
15. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 536 с.
16. Савицкая Г.В. Анализ эффективности деятельности предприятия: методологические аспекты.- М.: Новое знание, 2004. - 160 с.
17. Савицкая Г.В. Анализ эффективности и рисков предпринимательской деятельности: методологические аспекты. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 272 с.
18. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 288 с.
19. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 288 с.
20. Савицкая Г.В. Экономический анализ. - 9-е изд., испр.: учебник.- М.: Новое знание, 2004. - 640 с.
21. Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятий: учебник.- М.: ИНФРА-М, 2004. - 296 с.
22. Теория анализа хозяйственной деятельности: учебник / Под общ. ред. Л.И. Кравченко. – 3-е изд., испр. – Мн.: Новое знание, 2005. – 368 с.
23. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник/ Под общ.ред.В.В.Осмоловского.– Мн.: Новое знание,2001.– 318 с.
24. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. – М.: ИКЦ «Маркетинг», 2001. – 352 с.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Издатель: Витебский филиал Учреждения образования Федерации  профсоюзов Беларуси «Международный институт трудовых и социальных отношений»

 

 

 

Лицензия № 02330/00552605 от 14.10.2004 г. № 180, продлена на основании  решения от 01 октября 2009 г. № 113 сроком на 5 лет и действительна до 14 октября 2014 г.

220099 г. Минск, ул. Казинца,  д. 21, корпус 3.

 

 

 

 

Подписано в печать ___  ____________2009 г. Формат 60´84  1/16   Бумага офсетная

Гарнитура Times. Усл.печ.л.______________

Уч.изд.л.____________

Тираж _____  экз. Заказ  № ___________