Лекции по "Анализу хозяйственной деятельности"

 

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации (например, банков и других поставщиков ресурсов) при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

 

 

5. Анализ источников формирования оборотных и внеоборотных активов

 

Между статьями актива и  пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования внеоборотных активов, как правило, являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства.

Оборотные (текущие) активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных  заемных средств. Желательно, чтобы  они были наполовину сформированы за счет собственного капитала, а наполовину – за счет заемного. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной части текущих активов (создание за счет краткосрочных обязательств предприятия) и уменьшению постоянной части текущих активов (запасов и затрат), что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

   Проведем  полный  анализ источников формирования  внеоборотных активов; результаты занесем в таблицу 3.

Таблица 3 - Анализ источников формирования внеоборотных активов филиала «Лукомльэнергоремонт» ОАО «Белэнергоремналадка»

 

Внеоборотные активы	2001 год	2002 год	Изме-нение	Источники покрытия внеоборотных активов	2001 год	2002 год	Изме-нение
1. Внеоборотные активы (итог раздела I актива баланса), в т.ч.:	27752	50568	+22816	1. Долгосрочные обязательства (итог раздела IV пассива).	-	-	-
Основные средства	27410	50225	+22815	2. Собственный капитал	126442	156893	+30451
Нематериальные активы	342	343	+1	2.1. Используемые на  покрытие внеоборотных активов.	27752	50568	+22816
				3. Краткосрочные обязательства	270957	368990	+98033
				3.1. Краткосрочные обязательства,  исполь зованные на покрытие внеоборотных активов.	-	-	-
				4. Итого:(стр.1+стр.2.1+ cтр.3.1)	27752	50568	+22816
				5. Собственный капитал, используемый на покрытие оборотных активов.	98690	106325	+7635

 

Проведем  полный анализ источников формирования оборотных  активов; полученные результаты занесем в таблицу 4.

 

Таблица 4- Анализ источников формирования оборотных активов филиала «Лукомльэнергоремонт» ОАО «Белэнергоремналадка»

 

Внеоборотные активы	2001 год	2002 год	Изме-нение	Источники покрытия внеоборотных активов	2001 год	2002 год	Изме-нение
1. Оборотные активы (итог раздела II актива баланса).	27752	50568	+22816	1. Собственный капитал	126442	156893	+30451
				1.1. Использованный на  покрытие внеоборотных активов	27752	50568	+22816
				1.2. Использованный на  покрытие  оборотных активов	98690	106325	+7635
				2. Краткосрочные обязательства	270957	368990	+98033
				2.1. Краткосрочные обязательства, использован-ные на покрытие внеоборотных активов	-	-	-
				2.2. Краткосрочные обязательства, использованные на формирование оборотных активов.	270957	368990	+98033
				3. Всего: (стр.1.2+ стр.2.2).	369647	475315	+105668

    

Как свидетельствуют  данные таблиц 3-4, в 2001 году на покрытие внеоборотных активов использовалось 27752 тыс.рублей собственного капитала, 98690 тыс.рублей – на покрытие оборотных (текущих) активов, в 2002 году соответственно 50568 тыс. рублей и 106325 тыс. рублей. В 2002 году по сравнению с 2001 годом доля собственного капитала, пошедшего на формирование внеоборотных активов, увеличилась на 22816 тыс. рублей, когда как собственный капитал, пошедший на формирование оборотных активов, увеличился лишь на 7635 тыс. рублей. Текущие активы сформировались также и за счет краткосрочных обязательств. В 2001 году использовалось 270957 тыс. рублей, в 2002 году – 368990 тыс.рублей.

   Недостаток собственного  капитала и увеличение суммы  краткосрочных обязательств, идущих на формирование текущих активов, свидетельствуют об усилении финансовой зависимости филиала.

 

 

 

 

Тема 14 Анализ показателей,

характеризующих финансовое состояние организации

Вопросы:

1. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия
2. Анализ платежеспособности, ликвидности предприятия
3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

1. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия

 

Состояние дебиторской  и кредиторской задолженности, их размеры  и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние хозяйствующих субъектов.

Основными задачами анализа дебиторской и кредиторской задолженности являются:

• определение величины задолженности,

• установление причин возникновения  задолженности,

• определение мероприятий  по укреплению платежной дисциплины.

Чрезмерный рост долговых обязательств является одним из условий  возбуждения процедуры банкротства в отношении хозяйствующего субъекта. Многие хозяйствующие субъекты в современных условиях используют натуральный кредит, получая продукцию без предоплаты, превращают ее в деньги, что на время увеличивает их финансовые ресурсы.

Дебиторская задолженность означает временное отвлечение средств из оборота хозяйствующего субъекта и использование их в оборотах других хозяйствующих субъектов. Это на время уменьшает финансовые ресурсы и возможности, а следовательно, приводит к затруднению в выполнении своих обязательств.

Анализ состояния дебиторской  задолженности начинают с общей  оценки динамики ее объема в целом и в разрезе статей. Количественный (оценочный) анализ дебиторской задолженности позволяет перейти к анализу качественного состояния дебиторской задолженности.

Качественный анализ дебиторской задолженности позволяет  определить динамику абсолютного и  относительного размера просроченной краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности.

 Целесообразно для  анализа составлять таблицу, в  которой дебиторская задолженность классифицируется по срокам образования (табл.1).

Таблица 1

Статьи  дебиторской задолженности	Всего на конец периода, тыс. руб.	В том числе по срокам образования
		До 1 месяца	От 1 до 3 месяцев	От 3 до 6 месяцев	От 6 месяцев  до 1 года	Более 1 года

           В анализе дебиторской задолженности  следует выделять оправданную  и неоправданную.

К оправданной дебиторской  задолженности относится задолженность, срок оплаты которой не наступил либо составляет менее месяца.

Вся остальная задолженность  неоправданная. Чем больше срок отсрочки, тем выше риск неуплаты по счету. Отвлечение средств в эту задолженность  снижает текущую платежеспособность хозяйствующего субъекта.

Особое внимание следует  обратить на сомнительную дебиторскую  задолженность, т.е. безнадежные долги, часть которых не будет получена (или возвращена).

Для оценки оборачиваемости  дебиторской задолженности используется группа показателей.

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности (Ко.дз):

Расчет средней величины дебиторской задолженности (ДЗ) осуществляется либо по средней арифметической простой, либо по средней хронологической (если величина выручки от реализации значительно изменялась по месяцам).

2. Период погашения дебиторской задолженности (длительность оборота), в днях (До.дз):

где Тпл — плановый период,Vреал — объем реализации.

3. Долю дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов (Jдз):

где ТА (ОА) — текущие (оборотные) активы.

4. Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем составе дебиторской задолженности (Jс.дз):

5. Удельный вес дебиторской задолженности в объеме реализации (Jдз/Vреал.):

 Таблица 2 - Анализ состава и структуры дебиторской задолженности

Расчеты с дебиторами	На начало года		На конец года		Изменение
	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс.руб.	уд. вес, %	сумма, тыс.руб.	уд. вес, проц. пунктов
1. Дебиторская задолженность  (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после отчётной даты)
2. Дебиторская задолженность  (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчётной даты)
Итого:

Анализ дебиторской  задолженности необходимо дополнить  анализом кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность означает временное привлечение финансовых ресурсов в оборот данного хозяйствующего субъекта, что на время увеличивает финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта.

Кредиторская задолженность  — это сумма краткосрочных  внутренних и внешних обязательств хозяйствующего субъекта, за исключением краткосрочных кредитов и займов.

Ее объем, качественный состав и движение характеризуют  состояние платежной дисциплины, а следовательно, и финансовое положение хозяйствующего субъекта.

Движение кредиторской задолженности анализируется по формам № 1, 5, на основе которых составляют аналитическую таблицу (табл. 3).                        

 Таблица 3- Анализ состава и структуры кредиторской задолженности

Расчеты с  кредиторами	На начало года		На конец года		Изменение
	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма,  тыс.руб.	уд. вес, %	сумма, тыс.руб.	уд. вес проц. пунк.
1. Поставщики и подрядчики
2. Векселя к уплате
3. Авансы полученные
4. Перед бюджетом
5. По социальному страхованию  и обеспечению
6. По оплате труда
7. Расчеты по дивидендам
8. Перед дочерними  и зависимыми обществами
9. Прочие кредиторы
Итого:

Состояние кредиторской задолженности во многом определяется состоянием дебиторской задолженности.

Таблица 4 - Сравнительный анализ дебиторской  и  кредиторской задолженности на конец отчетного периода, тыс. руб.

Показатели	Дебиторская  задолженность	Кредиторская задолженность	Превышение  задолженности
			дебиторской	кредиторской
1. Покупатели и заказчики,  поставщики и подрядчики
2. По векселям
3. По авансам
4. Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал
5. С бюджетом
6. По социальному страхованию  и обеспечению
7. По оплате труда
8. С прочими кредиторами  и дебиторами
9. Перед дочерними   и зависимыми предприятиями
Итого: