Комплексный экономический анализ хозяйчтенной деятельности

Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам: по степени убывания ликвидности (актив); по степени срочности оплаты обязательств (пассив).

Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой. Условия абсолютной ликвидности следующие: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4, где: А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения); А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы); А3 – медленно реализуемые активы (запасы, кроме неликвидных; налог на добавленную стоимость и долгосрочная дебиторская задолженность); А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы); П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность; задолженность участникам по выплате доходов и просроченная задолженность по кредитам и займам); П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства; резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства); П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства); П4 – постоянные (устойчивые) пассивы (собственный капитал и доходы будущих периодов). Для нашей организации показатели анализа ликвидности баланса приведены в таблице 22.

Таблица 22

На начало отчетного периода                 На конец отчетного периода

А1 < П1                                                      А1 < П1

А2 > П2                                                      А2 > П2

А3 > П3                                                      А3 > П3

А4 < П4                                                       А4 < П4

Первое неравенство не соблюдаются и на начало и на конец периода, т.е. наиболее ликвидные активы значительно меньше наиболее срочных обязательств. Второе и третье неравенство соблюдаются, таким образом, недостаток ликвидности по первой группе компенсируется избытком ликвидности по второй и третьей группам. Четвертое неравенство выполняется, т.е. величина собственного капитала больше стоимости труднореализуемых активов.

Баланс предприятия недостаточно ликвиден.

Коэффициенты ликвидности - финансовые показатели, рассчитываемые для определения номинальной способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов. Рассчитаем относительные показатели ликвидности:

1) коэффициент абсолютной ликвидности «показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие может погасить за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных быстрореализуемых финансовых вложений». [4, с. 387]

Кал = (ДС + КФВ)/ВКО, где

ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ВКО – внешние краткосрочные обязательства.

Кал нач. = (73923 + 60000) / 833409 = 0,1607.

Кал кон. = (83573 + 61722) / 945791 = 0,1536.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что 16,07 % за прошлый год и 15,36 % за отчетный год обязательств могут быть погашены за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Норматив коэффициента > 0,2, он не удовлетворят нормативу.

2) коэффициент текущей (общей) ликвидности – показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия. Коэффициент отражает способность погашать краткосрочные обязательства за счёт оборотных активов.

Ктл = ОА/ВКО, где

ДЗ – дебиторская задолженность.

Ктл нач. = 1545524 / 833409  = 1,8545

Ктл кон. = 1728872 / 945791  = 1,8279

Предприятие не может своевременно погашать кредиторскую задолженность. То есть оборотных средств у предприятия не достаточно для покрытия краткосрочных обязательств, к концу года коэффициент текущей ликвидности снизится на 0,0266. Его уменьшение говорит о незначительном ухудшении платежеспособности. Норматив > 2, не удовлетворяет.

Коэффициент текущей ликвидности является главным показателем платежеспособности. Данный показатель свидетельствует, что организация неплатежеспособна на ближайший период времени.

3) коэффициент критической (промежуточной) ликвидности показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами:

Ккл = (ДС + КФВ + КДЗ + Пр.ОА) / ВКО, где

КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность; Пр.ОА – прочие оборотные активы.

Ккл нач. = (73923 + 60000 + 370692) / 833409 = 0,6055

Ккл кон. = (83573 + 61722 + 468217) / 945791 = 0,6487

Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, что 60,55% в прошлом году и 64,87% - в отчетном, текущих обязательств могут быть погашены не только за счет денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений, но и за счет ожидаемых поступлений от дебиторов.

Норматив > 0,8, не удовлетворяет нормативу. Следовательно, предприятие не успевает своевременно погашать кредиторскую задолженность. В конце отчетного периода Ккл повысился, это положительная тенденция.

Финансовая устойчивость предприятия характеризует его способность осуществлять хозяйственную деятельность преимущественно за счет собственных средств, при сохранении платежеспособности. Относительная степень финансовой устойчивости предприятия определяется посредством системы коэффициентов, характеризующих структуру источников средств предприятия, используемых при формировании запасов, и степень его зависимости от внешних источников финансирования.

1) коэффициент автономии (финансовой независимости) дает представление о доле собственного капитала, участвующей в формировании активов предприятия. Чем ближе значение к 1, тем предприятие более независимо.

Кавт нач. = СК/ВБ, где

ВБ – валюта баланса

Кавт нач. = 1941951 / 3146340 = 0,6172

Кавт кон. = 1979505 / 3269400 = 0,6055

Норматив ≥ 0,5. Коэффициент финансовой независимости соответствует нормативному значению. Он показывает, что в прошлом году 61,72%, а в отчетном – 60,55% имущества сформировано за счет собственных источников.

Значение низкое, что говорит о том, что предприятие имеет сильную зависимость от кредиторов. В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия. Напротив, использование заемных средств, свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их. (Норма ≥ 0,5).

2) коэффициент финансовой устойчивости можно применять в качестве дополнения к коэффициенту автономии, путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования.

Кфу = (СК + ДО)/ВБ, где

ДО – долгосрочные обязательства. 

Кфу нач. = (1941951 + 370980) / 3146340 = 0,7351

Кфу кон. = (1979505 + 158890) / 3269400 = 0,6541

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что в прошлом году 73,51%, а в отчетном – 65,41% капитала компании привлечена на длительный срок. Наличие долгосрочных кредитов и займов в балансе повышает финансовую устойчивость компании, так как эти средства приравниваются к собственным, потому что они привлекаются на длительный срок и направляются на приобретение основных средств, на строительство и на пополнение оборотного капитала.

Полностью располагая этими средствами, организация рассматривает их в данном периоде в качестве собственного капитала. Тем не менее, величина низкая. Норматив ≥ 0,7. В отчетном году, коэффициент уже не соответствует нормативу.

3) коэффициент финансового левериджа характеризует отношение между заемными и собственными средствами предприятия.

КФЛ = ЗК/СК

Кфл нач. = (370980 + 160932 + 672291 + 148 + 38) / 1941951 = 0,6202

Кфл кон. = (344104 + 158890 + 786717 + 154 + 30) / 1979505 = 0,6516

Коэффициент показывает,  сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных. Он не соответствует нормативу (норматив < 0,5). Данный коэффициент показывает риск потери финансовой устойчивости.

4) коэффициент финансовой маневренности показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале.

Км = СОС/СК

Км нач. = (1941951 + 370980 – 1600816) / 1941951 = 0,3667 

Км кон. = (1979505 + 344104 – 1540528) / 1979505 = 0,3956

Норматив  ≥ 0,5. Финансовое положение ООО «Рубин» нельзя назвать устойчивым. У предприятия слишком мало значение собственного капитала, при этом нет достаточной возможности расплатиться с первостепенными обязательствами, с кредиторами в срок, используя собственные активы.

Чем выше данный показатель, тем лучше. В нашем примере у предприятия низкая возможность финансового маневра, поскольку большая часть собственных средств вложена в наименее мобильные активы.

Вывод: финансовое положение ООО «Рубин» можно назвать неустойчивым. Судя по показателям ликвидности баланса, на конец отчетного года финансовое положение предприятия ухудшилось. Это говорит о том, что ООО «Рубин» не сможет в конкретный момент превратить свои активы в определенную денежную сумму.

Большинство коэффициентов ликвидности не соответствует нормативному значению. Таким образом, можно сделать вывод о том, что за анализируемый период предприятие не достаточно ликвидно, о чем свидетельствуют рассчитанные нами показатели ликвидности.

Задание 5.5

Такой показатель как соотношение дебиторской и кредиторской задолженности показывает, сколько дебиторской задолженности приходится на рубль кредиторской. Данные дебиторской и кредиторской задолженности мы можем увидеть в форме 5 «Приложения к бухгалтерскому балансу».

При значительных различиях в оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности продолжительность финансового цикла может принимать отрицательное значение и означает  финансирование его деятельности преимущественно за счет кредиторов. Однако при этом существенно возрастает риск потери ликвидности. В общем приближении считается, что размеры дебиторской и кредиторской задолженности должны быть сопоставимы, т.е. их соотношение должно быть приблизительно равным единице.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности = ДЗ/КЗ

Соотношение0 = 476931 / 1043271 = 0,4571

Соотношение1 = 590389 / 1130821 = 0,5221

Показатели значительно отличаются от 1, что свидетельствует о финансировании анализируемого предприятия преимущественно за счет кредиторов. Преобладание кредиторской задолженности говорит о вероятности просроченной задолженности в связи, с чем сокращение краткосрочной задолженности на конец года может быть оценено положительно за счет ликвидации задолженности. А на данном предприятии этот показатель увеличивается. Долгосрочная кредиторская задолженность снижается, что является положительным фактором для возможности восстановления ликвидности баланса в дальнейшем.

Проведем анализ динамики и структуры дебиторской и кредиторской задолженности.

Дебиторская  задолженность выросла  в конце отчетного периода по сравнению с началом на 23,789% (590389 / 476931 * 100% - 100%) . Большую ее часть составляет краткосрочная дебиторская задолженность, которая составляет 78,144% (372692 / 476931 * 100%) в начале отчетного периода и 79,307 % (468217 / 590389 * 100%) - в конце отчетного периода. Наибольший удельный вес в ней занимают расчеты с покупателями и заказчиками, 86,668% (323004 / 372692 * 100%) в начале отчетного периода и 90,591% (424161 / 468217 * 100%) - в конце отчетного периода.

Кредиторская задолженность выросла на 8,392% (1130821 / 1043271 * 100% - 100%). Наибольший удельный вес занимает краткосрочная задолженность, 64,441% (672291 / 1043271 * 100%) - в начале отчетного периода и 69,57% (786717 / 1130821 * 100%) - в конце отчетного периода. Основную ее часть составляют расчеты с поставщиками и подрядчиками, 74,215% (498939 / 672291 * 100%) - в начале периода и 75,588% (594662 / 786717 * 100%) – в

Таблица 23