Экономический анализ

Оборотные средства организации могут быть сформированы за счет собственных, заемных и привлеченных источников.

              Собственные оборотные средства определяются как разница между источниками собственных средств (капитал и резервы) и суммой внеоборотных активов.  Величина собственных оборотных средств показывает реальную величину средств организации, находящихся в обороте и является одной из характеристик финансовой устойчивости организации и ликвидности.  Положительная величина собственных оборотных средств свидетельствует о том, что при необходимости оплаты текущих обязательств организация обладает достаточными текущими ресурсами.

Уровень эффективности управления текущими активами в организации напрямую отражается на результативных показателях  финансово –хозяйственной деятельности. Поэтому  состояния  и динамики текущих активов является одним из важных вопросов в процессе анализа финансово –хозяйственной деятельности и оценки кредитоспособности.

              Структура текущих активов определяется соотношением отдельных элементов.               

                                                                                                                Таблица № 11

Таким образом, мы видим, что в составе текущих активов наибольший удельный вес имеет дебиторская задолженность,  которая составляет 93,6% на начало периода и 86, 8% на конец периода. За анализируемый период произошел рост дебиторской задолженности более, чем на 35%, а ее доля в составе текущих активов снизилась на 6,8%. За анализируемый период произошел рост по статье «запасы» на  142,9%, «НДС по приобретенным ценностям» - на 302,37% и по статье «Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения» - на 372,44%. Очень высокий уровень дебиторской задолженности в составе текущих активов является отрицательным фактором в деятельности организации. Отвлечение значительных средств в дебиторскую задолженность может привести к финансовым затруднениям – к снижению платежеспособности организации, перебоям в текущей деятельности.

              Показателями эффективности управления текущими активами являются: коэффициент оборачиваемости оборотных активов и период оборота оборотных активов.

                            Кооа = Выручка / среднегодовую стоимость текущих активов

                            Кооа  = N / Ао.ср

                            Кооа = 1507205/ (1292162+1884563)/2 = 0,95

              Это означает, что в течение года средства, инвестированные в текущие активы, оборачиваются в среднем 0,95 раз.

              Период оборота текущих активов = 360 / Кооа = 360/0,95 = 378,9 (дня).

Т.е. текущие активы совершают один оборот в среднем за 379 дней, что является очень большим сроком.

              Ускорение оборачиваемости оборотного капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале, приросту объемов продукции, а следовательно и увеличению прибыли организации.

              Замедление оборачиваемости оборотных активов требует дополнительного привлечения средств  для продолжения хозяйственной деятельности.

              На величину и скорость оборота оборотных средств организации влияют:

-          масштаб деятельности организации;

-          сфера деятельности;

-          длительность производственного цикла;

-          количество и разнообразие используемых ресурсов;

-          география поставщиков сырья и покупателей продукции;

-          система расчетов за товары, работы и услуги;

-          платежеспособность клиентов;

-          качество банковского обслуживания;

-          учетная политика организации;

-          квалификация менеджеров;

-          уровень инфляции в стране.

Абсолютная экономия (перерасход) оборотных средств определяется:

Сумма оборотных средств на конец периода – сумма оборотных средств на начало периода

Эос = Оск – Осн  =1884563 –1292162 = 592401 (т.р.)

Где:

Эос – абсолютная экономия (перерасход) оборотных средств организации;

Оск – сумма оборотных средств на конец периода;

Осн – сумма оборотных средств на начало периода.

              Относительная экономия оборотных средств определяется с учетом изменения объема продаж.

              Эотн.ос = Оск – Осн * In

Где:

Эотн.ос – относительная экономия (перерасход) оборотных средств;

Оск – сумма оборотных средств на конец периода;

Осн –сумма оборотных средств на начало периода;

In  - индекс изменения выручки.

Эотн.ос = 1884563 –1292162 *(1507205/892980) = -296396,29 (т.р.)

              Величину прироста продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств можно определить следующим образом:

              Nо = (Коос1 – Коосо) * Эос

Где:

N  - рост объема продукции;

Коос1, Коосо – коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный период;

Эос – величина экономии (перерасхода) оборотных средств.

              Далее осуществляется более подробный анализ  по группам текущих активов.

Анализ структуры и динамики материальных затрат

              Анализ структуры и динамики, оборачиваемости материальных затрат позволяет определить резервы уменьшения потребности в оборотных  средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства.

К материальным затратам относятся запасы сырья и материалов, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи на складе, товары отгруженные, расходы будущих периодов и прочие запасы и затраты. Структура материальных затрат определяется нахождением удельного веса каждой статьи в общей сумме запасов и затрат. Динамика определяется с помощью нахождения отклонений по сумме, по удельному весу, расчета темпов роста и темпов прироста по каждой статье.

              Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и затрат в общем объеме оборотных средств может свидетельствовать о следующих фактах:

-          увеличения объемов производства;

-          стремления путем вложений в производственные запасы защитить денежные активы от обесценения под воздействием инфляции;

-          нерациональном  управлении активами организации.

              Из таблицы № 12  видно, что наибольший удельный вес в составе запасов и затрат имеют запасы сырья и материалов – 91,68% на начало периода и 53,72% на конец периода. За анализируемый период общая сумма материальных затрат увеличилась на 142,9%. Наиболее сильный рост произошел по статьям  « товары отгруженные» -  на  158805,26% и «готовая продукция» - на 1109, 56%, что связано со спецификой деятельности судоходной компании.

              Комз = Выручка / среднегодовую стоимость материальных затрат

              Комз = N /  МЗср

              Комз = 1507205/ (57978 + 140832)/2 = 15,2

              Т.е. в течение года средства, инвестированные в материальные затраты оборачиваются в среднем 15,2 раза.

              Период оборота материальных затрат = 360 / Комз = 23,7 (дня).

Т.е. средства, инвестированные в материальные затраты, совершают один оборот в среднем за 24 дня.

                            Кроме этого в процессе анализа могут определяться и периоды оборота запасов сырья и материалов   незавершенного производства, запасов готовой продукции.

              Снижение показателя оборачиваемости запасов готовой продукции может означать увеличение спроса на продукцию, а повышение показателя – затоваривание готовой продукции в связи со снижением спроса. Однако в процессе анализа необходимо учитывать и специфику деятельности организации.

              Анализ структуры и динамики дебиторской задолженности             

              Анализ структуры, динамики, качества и периода оборачиваемости дебиторской задолженности имеет особо важное  значение, так как  от ее уровня в общей сумме текущих активов и величины периода оборота во многом зависит платежеспособность организации.

              Увеличение статей дебиторской задолженности может быть вызвано:

1)      увеличением объемов продаж;

2)      нерациональной кредитной политикой организации;

3)      неплатежеспособностью некоторых покупателей.

                                                                                                                Таблица № 13