Экономический анализ

              По результатам анализа видно, что удельный вес просроченной дебиторской задолженности незначителен. В целом дебиторская задолженность увеличилась на 35,23%. Однако удельный вес дебиторской задолженности в общей сумме текущих активов  чрезвычайно высокий – почти 87 % на конец периода.

              Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз) равен отношению выручки к среднегодовой дебиторской задолженности  и показывает сколько оборотов за год совершают средства, инвестированные в дебиторскую задолженность.

              Кодз = N /ДЗср

Где:

ДЗср – среднегодовая сумма дебиторской задолженности.

              Кодз =  1507205/ (1209507 + 1635591)/2 = 2,2(оборота)

              Период оборота дебиторской задолженности определяется:

Период оборота ДЗ = 360 /Кодз = 360 / 2,2 = 163,6 (дня)

              Таким образом видно, что и уровень дебиторской задолженности и период ее оборота в данной организации очень высокие, что несомненно, затрудняет стабильную работу организации.

Анализ движения денежных потоков организации

              Большинство видов хозяйственных операций связано с поступлением или выбытием денежных средств. Поэтому в практике экономического анализа большое внимание уделяется изучению и прогнозу движения денежных средств.

              Движение денежных средств во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток.

              Денежный поток – это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации.

              Поступление ( приток) денежных средств называется положительным денежным потоком, а выбытие (отток) денежных средств – отрицательным денежным потоком.

              Разность между положительным и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности называется чистым денежным потоком.

              Цель анализа денежных потоков – это получение необходимой информации о поступлении и расходовании денежных средств, их объемов и структуры.

              Задачи анализа денежных потоков:

1.       оценка оптимальности объемов денежных потоков организации;

2.       оценка денежных потоков по видам финансово –хозяйственной деятельности;

3.       оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств;

4.       оценка динамики потоков денежных средств;

5.       выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств;

6.       разработка предложение по оптимизации денежных потоков.

Денежные потоки организации обычно классифицируют по следующим основным признакам:

1. По видам деятельности:

-по операционной деятельности;

-по инвестиционной деятельности;

-по финансовой деятельности;

              2.По участию в хозяйственном процессе:

-денежный поток по организации в целом;

-по видам хозяйственной деятельности;

-по структурным подразделениям организации;

-по отдельным хозяйственным операциям.

              3.По направлению:

-положительный денежный поток;

-отрицательный денежный поток.

              4.По уровню оптимальности:

-избыточный денежный поток;

-дефицитный денежный поток.

              5. По времени:                           

-ретроспективный (отчетный) денежный поток;

-оперативный денежный поток;

-планируемый денежный поток.

              6. По моменту оценки стоимости денежных средств:

-настоящая стоимость

-будущая стоимость денежного потока.

7. По характеру формирования:

-периодический (регулярный) денежный поток;

-эпизодический (дискретный) денежный поток.

              8. По временным  интервалам:

-денежный поток с равномерными временными  интервалами;

-денежный поток с неравномерными денежными интервалами.

              Основные этапы анализа денежных потоков организации:

1.       оценка динамики объема формирования положительного денежного потока в разрезе отдельных источников; сопоставление темпов роста положительного денежного потока с темпами роста активов, выручки, прибыли;

2.       изучение динамики объема отрицательного денежного потока, его структуры;

3.       анализ сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему;

4.       определение роли чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, влияние на него различных факторов;

5. коэффициентный анализ, т.е. расчет необходимых показателей, характеризующих эффективность использования денежных средств в организации.

В соответствии с международными и национальными стандартами отчетности в процессе анализа денежных потоков рекомендуется использовать прямой и косвенный методы. Разница между этими методами заключается в последовательности процедур определения величины притока денежных средств в результате текущей деятельности.

Прямой метод основывается на исчислении притока и оттока денежных средств, а исходным элементом является выручка.             

Оценка движения денежных средств прямым методом осуществляется по следующей схеме:

Анализ движения денежных средств  прямым методом дает возможность оценить ликвидность организации и принимать оперативные меры для обеспечения достаточности средств по текущим платежам организации. Однако, этот метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения средств на счетах организации.

Суть косвенного метода – в корректировке чистой прибыли.

Схема анализа денежных потоков

                 (косвенный метод)

                   8.5. Анализ источников финансирования организации

              Для  оценки финансового состояния организации необходим и анализ структуры и динамики источников собственных, заемных и привлеченных средств.

              При  оценке источников финансовых ресурсов следует иметь в виду, что внешние и внутренние пользователи  аналитической информации по - разному оценивают соотношение этих источников. Так, внешние пользователи (банки, поставщики и т.д.) оценивают долю источников собственных средств в общей сумме источников с точки зрения финансового риска. (как известно, риск увеличивается со снижением доли источников собственных средств).

              Для внутренних пользователей оценка осуществляется с позиций достижения необходимого уровня рентабельности собственного капитала при приемлемом уровне риска и  выбора  альтернативных вариантов финансирования хозяйственной деятельности.

              Анализ источников собственных средств организации

              К собственным источникам финансирования относятся:

1.       уставный капитал – вклад учредителей (собственников) в имущество организации в стоимостном выражении при создании общества. Размер уставного  капитала определяется учредительными документами и может быть изменен только по решению учредителей с внесением соответствующих изменений в учредительные документы.  Средства уставного капитала инвестируются в основные средства и нематериальные активы и оборотные средства;

2.       добавочный капитал представляет собой прирост стоимости в результате переоценки имущества, стоимость безвозмездно полученного имущества и эмиссионного дохода организации;

3.       резервный фонд – это фонд собственных средств организации, созданный в соответствии с законодательством и учредительными документами организации за счет отчислений от прибыли. Использование средств резервного фонда имеет строго целевое назначение – на покрытие убытков от текущей деятельности, на выплату дивидендов по привилегированным акциям;

4.       нераспределенная прибыль – это часть чистой прибыли организации, которая не была распределена организацией на дату составления балансового отчета.

Результаты анализа структуры и динамики источников собственных средств приведены в таблице № 14