Финансовый анализ в современных условиях

Для определения степени ликвидности баланса, а значит и степени платежеспособности предприятия, необходимо группы актива и пассива баланса попарно сопоставить между собой.

Таблица 17 - Активы и пассивы СПК «Племзавод «Разлив»

за 2008 – 2010 гг.

	Конец 2008 г.		Конец 2009 г.		Конец 2010 г.
	Активы	Пассивы	Активы	Пассивы	Активы	Пассивы
1	268	4777	39	5433	471	2599
2	5067	7650	3422	4150	2382	3500
3	24093	14927	27966	12118	21551	8346
4	30514	32588	31631	41357	32403	42362
Сумма	59942	59942	63058	63058	56807	56807

 

 

На конец 2008 г.:

268 < 4 777,  т.е. А1 < П1

5 067 < 7650,  т.е. А2 < П2

24 093 > 14 927,  т.е. А3 > П3

30 514 < 32 588,  т.е. А4 < П4

На конец 2009 г.:

39 < 5 433,  т.е. А1 < П1

3 422 < 4 150,  т.е. А2 < П2

27 966 > 12 118,  т.е. А3 > П3

31 631 < 41 357,  т.е. А4 < П4

На конец 2010 г.:

471 < 2 599,  т.е. А1 < П1

2 382 < 3500,  т.е. А2 < П2

21 551 > 8 346,  т.е. А3 > П3

32 403 < 42 362,  т.е. А4 < П4

Вывод: в 2008, 2009 и 2010 гг. абсолютной ликвидности у предприятия не было, так как нарушено главное неравенство (А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4). Сравним А1 + А2 с П1 + П2. А1 + А2 < П1 + П2, значит предприятие не имело и текущей платежеспособности. Но А4 < П4, т.е. у предприятия был запас собственных оборотных средств. А неравенство А3 > П3 свидетельствует о том, что СПК «Племзавод «Разлив» обладает перспективной ликвидностью, т.е. при благоприятном развертывании событий может быть платежеспособным в долгосрочной перспективе.

Сравнить когда баланс был ликвиднее на начало или на конец анализируемого периода позволяет использование общего показателя ликвидности (Пл). Значение этого коэффициента должно быть больше или равно 1.

Пл (на конец 2008 г.) = = 0,767

Пл (на конец 2009 г.) = = 0,910

Пл (на конец 2010 г.) = = 1,186

Вывод: за период с 2008 по 2009 г. ликвидность баланса предприятия, а значит и его платежеспособность, повысились, но только в 2010 г. показатель ликвидности достиг своего оптимального значения (> 1).

3.6 Анализ платежеспособности предприятия

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности.

Цель расчета – оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Различные показатели ликвидности и платежеспособности не только дают характеристику финансового состояния предприятия, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

1.Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент абсолютной платежеспособности, норма денежных резервов и др.) – это отношение абсолютно ликвидных средств, имеющихся на предприятии (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) ко всей сумме краткосрочных (текущих) обязательств предприятия.

Он показывает какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.

Оптимальное значение Кал > 0,2 – 0,7. Чем выше его величина, тем больше гарантии погашения долгов. Но и при его небольшом значении предприятие может быть платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток средств по объему и срокам.

Кал (на конец 2008 г.) = = 0,022

Кал (на конец 2009 г.) = = 0,004

Кал (на конец 2010 г.) = = 0,077

Вывод: за 2010 г. абсолютная платежеспособность предприятия увеличивалась, но ещё не достигла нормального значения.

2.Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент критической ликвидности, коэффициент строгой ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и др.) – это отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам.

Показывает каковы возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства используя абсолютно ликвидные средства и дебиторскую задолженность.

Оптимальные значения Кбл > 0,8 – 1,0. Но в случае, если большую долю ликвидных средств составляет трудновзыскиваемая дебиторская задолженность, нормальный интервал повышается в 1,5 раза, если же в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то оптимальное значение может быть ниже.

Кбл (на конец 2008 г.) = = 0,429

Кбл (на конец 2009 г.) = = 0,361

Кбл (на конец 2010 г.) = = 0,468

Вывод: значения коэффициентов в 2008 - 2009 гг. меньше нормального значения. В 2010 г. показатель имеет тенденцию к увеличению.

3.Коэффициент покрытия (коэффициент  текущей ликвидности, общий коэффициент  покрытия и т.д.) – это отношение  стоимости оборотных средств  предприятия (без расходов будущих  периодов) к текущим пассивам.

Характеризует в какой степени все краткосрочные обязательства предприятия обеспечены его оборотными активами.

Оптимальное значение 1,5 < Кп < 2,5

Нижняя граница указывает, что оборотных средств достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Если же значение коэффициента ниже 1, то это означает, что предприятие безоговорочно неплатежеспособно. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза нежелательно и свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании.

Кп (на конец 2008 г.) =  = 2,368

Кп (на конец 2009 г.) = = 3,279

Кп (на конец 2010 г.) =   = 4,001

Вывод: в 2008 г. величина коэффициента покрытия находится в оптимальных границах, значит предприятие платежеспособно. В 2009 - 2010 гг. этот показатель больше 2,5, что свидетельствует о нерациональном использовании оборотных средств и неэффективном их использовании.

Рассмотренные коэффициенты платежеспособности дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия, последовательно учитывая в процессе оценки различные по ликвидности активы в сопоставлении с его краткосрочными обязательствами.

3.7. Анализ обеспеченности  предприятия собственными оборотными   средствами и оценка эффективности их использования

Главную роль в организации текущей деятельности предприятия играют собственные оборотные средства, обеспечивающие его имущественную и оперативную самостоятельность. Собственные оборотные средства формируются в период сознания фирмы, когда их источником служит уставный капитал. В дальнейшем собственным источником формирования оборотных средств становится прибыль.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами () характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Относится к группе коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.

Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников. Нормальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия:

       (17)

 

 

 

Эффективность использования оборотных средств на предприятии следует начинать с анализа их структуры и динамики. Цель анализа – проследить изменения в динамике и выявить наиболее значимые составляющие. Динамику оборотных активов характеризуют взаимозаменяемые показатели, темп роста или темп прироста, а структуру удельный вес (в %). Более наглядно изменения в структуре оборотных средств в СПК «Племзавод «Разлив» за 2008-2010 гг. представлены в таблице 18

Таблица 18 - Состав и структура оборотных средств СПК «Племзавод «Разлив»

Виды оборотных средств	2008 г.		2009 г.		2010 г.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Оборотные средства в том числе:
Производственные запасы:	24018	81,62	27929	88,87	21473	87,99
сырье и материалы	13343	45,34	10618	33,79	10471	42,91
Животные на выращивании и откорме	7669	26,06	11251	35,80	9419	38,60
Затраты в незавершенном производстве	2965	10,08	6000	19,09	1500	6,15
Расходы будущих периодов	15	0,05	17	0,05	15	0,06
готовая продукция	26	0,09	43	0,14	68	0,28
денежные средства	268	0,91	39	0,12	471	1,93
дебиторская задолженность	5067	17,22	3422	10,89	2382	9,76
НДС по приобретенным ценностям	63	0,21	37	0,12	78	0,32
прочие оборотные активы	12	0,04	0	0	0	0
Итого оборотных средств	29428	100	31427	100	24404	100

 

В период с 2008 по 2010 годы в структуре оборотных средств СПК «Племзавод «Разлив» наблюдались следующие изменения:

За три года существенно изменилась структура оборотных средств предприятия. В 2008 г. предприятие испытывало избыток активов в сфере производства – их удельный вес в структуре оборотных средств предприятия составлял 81,62 %: доля сырья и материалов составляла 45,34%. Большая часть находилась на животных на выращивании и откорме –26,06 %. Удельный вес дебиторской задолженности в 2008 г. составлял 17,22%. Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов, так же как и появление кредиторской задолженности. Дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое состояние. Поэтому ее нельзя в полной мере считать отвлечением собственных средств из оборота, так как часть ее служит объектом авансового кредитования и не влияет на платежеспособность хозяйствующего субъекта.

Удельный вес готовой продукции в 2008 г. составлял 0,09%. Уменьшение среднегодовых остатков готовой продукции говорит о том, что продукция пользуется спросом.

Также наблюдалась тенденция к увеличению дебиторской задолженности, в 2008 г. дебиторская задолженность составила 17,22 %, что по сравнению с 2009 – 2010гг. свидетельствует об ухудшении финансовой дисциплины на предприятии.

Предприятие должно иметь денежные средства для ведения текущей деятельности на случай непредвиденных расходов и на случай вероятных эффективных капиталовложений. Нехватка денежных средств в нужный момент связана с риском прерывания производственного процесса, возможным невыполнением обязательств, либо с потерей возможной дополнительной прибыли.

Величина оборотных фондов в 2009 г. возросла на 1999 тыс. руб.

Значительный удельный вес в текущих активах предприятия за 2008 год занимают производственные запасы, увеличились на 3911 тыс.руб. (7,25%).

Удельный вес денежных средств в 2009 г. уменьшился на 229 тыс. руб. и составил 0,12 %.

В целом же за рассматриваемый период структура оборотных средств предприятия улучшилась, уменьшение дебиторской задолженности свидетельствует об улучшении финансовой дисциплины на предприятии.

Для оценки оборачиваемости оборотных активов СПК «Племзавод «Разлив» используются следующие показатели: коэффициент оборачиваемости оборотных активов, коэффициент закрепления оборотных средств на 1 руб. товара, оборачиваемость оборотных средств в днях. Также можем рассчитать оборачиваемость дебиторской задолженности, средний срок оборота дебиторской задолженности в днях, оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это наиболее важные показатели при анализе оборотных активов данного предприятия.