Финансовый анализ в современных условиях

Из таблицы 9 можно сделать вывод, что наибольший приток денежных средств СПК «Племзавод «Разлив» был обеспечен за счет текущей деятельности. Значительную часть также составляют средства по финансовой деятельности, а по инвестиционной деятельности притока не дает.

Таблица 10 – Состав, структура и динамика оттока денежных средств СПК «Племзавод «Разлив»

Показатель	Сумма, тыс.руб				Темп роста 2010 к 2008, %	Удельный вес, %
	2008г	2009г	2010г	абс. откл 2010 от 2008		2008г	2009г	2010г	абс откл 2010 от 2008
Текущая деятельность
Оплата товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	30499	19869	19458	-11041	63,80	55,10	21,50	36,35	-18,75
Оплата труда	11242	13004	11662	420	103,74	20,31	14,07	21,79	1,48
Выплата дивидендов, процентов	2410	2565	1721	-689	71,41	4,35	2,78	3,22	-1,13
Расчеты по налогам и сборам	2295	2653	6277	3982	273,51	4,15	2,87	11,72	7,57
Командировочные расходы	-	38685	-	-	-	-	41,86	-	-
Прочие расходы	817	594	5462	4645	668,54	1,48	0,64	10,20	8,72
Инвестиционная деятельность	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Финансовая деятельность
Погашение займов и кредитов (без процентов)	8090	15054	8946	856	110,58	14,62	16,29	16,71	2,09
Погашение обязательств по финансовой аренде	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Всего израсходовано денежных средств (отрицательный денежный поток)	55353	92424	53526	-1827	96,70	100,0	100,0	100,0	Х

По данным таблицы 10 в результате осуществления деятельности в 2008г СПК «Племзавод «Разлив» увеличила объем как притока денежной массы, так и ее оттока, однако в 2010г и приток и отток денежных средств снова снизился.

Показатели, отражающие состав и структуру отрицательных денежных потоков, объединяются в группы исходя из их экономического содержания и сущности хозяйственных операций, связанных с оттоком денежных средств. По данным таблицы 10 отток денежных средств в 2008 - 2010гг. в большей степени обусловлен текущими хозяйственными операциями по оплате товаров, работ, услуг , т.е. осуществлением основной деятельности организации. В 2010г уменьшилась сумма денежных средств на оплату товаров на 11041 тыс. рублей (63,80%), на оплату труда увеличилась на 420 рублей по сравнению с 2008г.

Значительная сумма оттока денежных средств СПК «Племзавод «Разлив» - погашение кредитов и займов (беспроцентных). В 2010г сумма денежных средств, направленных на погашение кредитов и займов снизилась на 856 тыс. рублей по сравнению с 2008г. Удельный вес средств, направленных на погашение кредитов и займов в 2010г увеличился на 10,58% и составил 16,71% общего оттока денежных средств.

Также происходит вложение денежных средств во внеоборотные активы, источник которых – также нарастание объема финансовых обязательств.

Сравнивая масштабы отрицательного и положительного денежных потоков в целом, можно сделать вывод, что общий рост оттока денежных средств в 2009г является следствием роста объемов реализации СПК «Племзавод «Разлив», однако в 2010г происходит снижение отрицательного и положительного денежных потоков.

По данным отчетов о движении денежных средств СПК «Племзавод «Разлив» составлена таблица 11, в которой рассмотрены показатели состава, структуры и динамики денежных потоков.

 

 

 

Таблица 11 - Показатели состава, структуры и динамики денежных

потоков СПК «Племзавод «Разлив»

Показатели денежных потоков	Сумма, тыс.руб.			Абс. откл 2010 от 2008	Темп роста 2010 к 2008,%	Структура, %			Абс. откл 2010 от 2008
	2008г	2009г	2007г			2008г	2009г	2010г
Положительный - всего	55558	53510	50885	-4673	91,59	100,0	100,0	100,0	Х
Отрицательный - всего	55353	92424	53526	-1827	96,70	100,0	100,0	100,0	Х
Чистый - всего	205	(229)	432	227	210,73	Х	Х	Х	Х
Текущая деятельность
Положительный	44988	44765	46353	1365	103,03	80,97	83,66	91,09	10,12
Отрицательный	47263	77370	44580	-2683	94,32	85,38	83,71	83,29	-2,09
Чистый	(2275)	608	1773	4048	-77,93	Х	Х	Х	Х
Инвестиционная деятельность
Положительный	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Отрицательный	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Чистый	-	-	-	-	-	Х	Х	Х	Х
Финансовая деятельность
Положительный	10570	8745	4532	-6038	42,88	19,03	16,34	8,91	-10,12
Отрицательный	8090	15054	8946	856	110,58	14,62	16,29	16,71	2,09
Чистый	2480	(6309)	(4414)	-6894	-177,98	Х	Х	Х	Х

 

Из таблицы 11 видно, что текущая деятельность СПК «Племзавод «Разлив» остро нуждается в пополнении денежных средств путем заимствования, а это повышает финансовую напряженность. Также осуществляется вложение денежных средств во внеоборотные активы, источник которых – также нарастание объема финансовых обязательств.

В 2010г в организации уменьшился объем как притока денежной массы, так и ее оттока. Что касается показателей денежных потоков по видам деятельности, то наибольший объем денежной массы обеспечивает оборот по основной, текущей деятельности организации. Сумма притока денежных средств по текущей деятельности организации в 2010г составила 46353 тыс. рублей, что на 1365 тыс. рублей больше, чем в 2008г. Удельный вес данного показателя в общем объеме денежных средств составил в 2010г 70,0%, что на 1,97% выше показателя 2008г.

Сравнение потоков денежных средств по текущей деятельности организации свидетельствует о превышении оттока денежных средств над притоком в 2009г на 229 тыс. рублей. Это является отрицательным фактором, так как именно текущая деятельность должна обеспечивать достаточность денежных средств для осуществления операций по инвестиционной и финансовой деятельности.

Денежные потоки по финансовой деятельности СПК «Племзавод «Разлив» за 2008 – 2010 гг. были ориентированы на получение заемных средств. Об этом говорит превышение отрицательного потока над положительным. Однако в 2010г снизился удельный вес притока денежных средств на 10,12% и их оттока повысился на 2,09% по сравнению с 2008г. Это говорит о том, что организация в 2010г привлекала меньше заемных средств, но меньше денежных средств и возвращала.

Однако в общем за 2010г отток денежных средств организации превышает их приток. Можно сделать вывод, что СПК «Племзавод «Разлив» необходимо организовать рациональное управление денежными потоками, так как организация достаточно сильно нуждается в заемных средствах, а также по текущей деятельности имеет превышение притока денежных средств над их оттоком, что является отрицательным фактором в деятельности организации.

Прямой метод анализа денежных потоков имеет весьма существенный недостаток: он не позволяет проанализировать влияние изменений различных факторов на изменение остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации.

При косвенном методе составления отчета о движении денежных средств в него включаются поступления денежных средств, полученные в результате расчетов из отчетного баланса, отчета о прибылях и убытках. Только некоторые потоки денежных средств показываются по фактическому объему: амортизационные отчисления; поступления от реализации собственных акций, облигаций, получение и выплата дивидендов, получение и погашение кредитов и займов, капитальные вложения в основные фонды, нематериальные активы, финансовые вложения, прирост оборотных средств; реализация основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг.

В отчете, составленным косвенным методом, концентрируется информация о финансовых ресурсах организации, отражаются показатели, содержащиеся в смете доходов и расходов и поступающие в ее распоряжение после оплаты производства продукции для совершения нового цикла воспроизводства. В отчете приводятся данные, которых нет в форме, составленной прямым методом, но которые необходимы для понимания источников финансирования и других аспектов деятельности предприятия.

Теоретически чистая прибыль организации за отчетный период должна соответствовать величине прироста остатка денежных средств. Для взаимоувязки двух "чистых" финансовых результатов используется косвенный метод анализа. Его реализация основана на корректировках чистой прибыли отчетного периода, в результате которых она становится равна чистому денежному потоку.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.

Этот метод расчета величины денежных потоков не подходит нашей организации так, как она убыточная.

Для устранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока производятся корректировки чистой прибыли или убытка с учетом:

• изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода;

• неденежных статей: амортизация внеоборотных активов; курсовые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном периоде и другое;

• иных статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности.

В методических целях можно выделить определенную последовательность осуществления таких корректировок.

На первом этапе устраняется влияние на чистый финансовый результат операций неденежного характера. Например, выбытие объектов основных средств и нематериальных активов вызывает учетный убыток в размере их остаточной стоимости. Вполне понятно, что никакого воздействия на величину денежных средств операции списания с баланса остаточной стоимости имущества не оказывают, поскольку связанный с ними отток средств произошел значительно раньше - в момент его приобретения. Следовательно, сумма убытка в размере недоамортизированной стоимости должна быть добавлена к величине чистой прибыли.

На втором этапе корректировочные процедуры выполняются с учетом изменений в статьях оборотных активов и краткосрочных обязательств. Цель проведения корректировок состоит в том, чтобы показать, за счет каких статей оборотных активов и краткосрочных обязательств произошло изменение суммы денежных средств в конце отчетного периода по сравнению с его началом. Увеличение статей оборотных активов характеризуется использованием средств и, следовательно, расценивается как отток денежных средств. Уменьшение статей оборотных активов характеризуется высвобождением средств и расценивается как приток денежных средств.

3.4 Анализ состояния расчетной дисциплины

Состояние расчетной дисциплины характеризуется наличием дебиторской и кредиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость финансового положения предприятия. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту неоправданной дебиторской задолженности, а следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия. Задачи анализа состоят в том, чтобы выявить размеры и динамику неоправданной задолженности, причины ее возникновения или роста.

Внешний анализ состояния расчетов с дебиторами базируется на данных форм № 1 и № 5, в которых отражается долгосрочная и краткосрочная дебиторская задолженность по видам. Для внутреннего анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, предназначенных для обобщения информации о расчетах с дебиторами.

Анализ расчетов с дебиторами и кредиторами целесообразно начать с оценки доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств.

Показатель доли дебиторской задолженности в общем объеме мобильных активов (Оборотных средств):

                         (10)

где ДЗ – дебиторская задолженность (стр.230+стр.240);

      ОА –  оборотные активы (стр.270).

 

 

 

Показатель характеризует структуру оборотных средств. Чем выше этот показатель, тем менее мобильна структура имущества организации.

Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности:

                               (11)

где В – выручка от реализации продукции (стр.010).

 

 

 

Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Повышение этого показателя означает снижение продаж в кредит и наоборот.

Показатель периода погашения дебиторской задолженности: