Финансовый анализ в современных условиях

Оборотные активы более ликвидны, чем внеоборотные. Это обусловлено тем, что внеоборотные активы составляют ту часть имущества предприятия, которая не предназначена для продажи, а постоянно используется для производства, хранения и транспортировки продукции. Оборотные активы участвуют в постоянном цикле превращения их в денежные средства. Оборотные активы также можно разделить по степени ликвидности: наиболее ликвидные активы - денежные средства, ценные бумаги, далее по степени убывающей ликвидности следует дебиторская задолженность, запасы и затраты. По всем указанным разделам проводится горизонтальный анализ, т.е. сравниваются показатели за ряд анализируемых периодов, отслеживается динамика показателей.

Рассмотрим горизонтальный анализ актива баланса СПК «Племзавод «Разлив» за 2008-2010 гг. выполненный в таблице 5.

Таблица 5 – Горизонтальный анализ актива баланса СПК «Племзавод «Разлив»

Баланс предприятия	На конец 2008г., тыс.руб.	На конец 2009г., тыс.руб.	На конец 2010г., тыс.руб.	Изменение 2009г. к 2008г.		Изменение 2010г. к 2008г.
				Абсолютное, тыс.руб.	Относительное, %	Абсолютное, тыс.руб.	Относительное, %
АКТИВ
Внеоборотные активы	30514	31631	32403	1117	103,66	1889	106,19
Основные средства	28455	29320	30046	865	103,04	1591	105,59
Незавершенное строительство	2002	2254	2254	252	112,59	252	112,59
Долгосрочные финансовые вложения	57	57	103	0	100,00	46	180,70
Оборотные активы	29428	31427	24404	1999	106,79	-5024	82,93
Сырье, материалы	13343	10618	10471	-2725	79,58	-2872	78,48
Готовая продукция	26	43	68	17	165,38	42	264,54
Дебиторская задолженность	5067	3422	2382	-1645	67,5	-2685	47,01
Денежные средства	268	39	471	-229	14,55	203	175,75
Активы, всего	59942	63058	56807	3116	105,20	-3135	94,77

На основании данных таблицы 5 можно сделать следующие выводы: в 2009 г. по отношению к 2008 г. произошло увеличение общей стоимости имущества компании более чем на 5%. Оборотные активы увеличились за период в большей степени, чем внеоборотные. Стоимость основных средств увеличилась более чем на 3%. Наиболее значительно в относительном выражении увеличились остатки готовой продукции – на 65,38 %. Значительное снижение стоимости материальных запасов (более чем на 20%) вызвано невозможностью их пополнения, так как предприятие испытывало финансовые затруднения.

Наблюдается снижение дебиторской задолженности, что является положительным фактором, так как объема реализации снизился на 11,5%, а задолженность на 32,5%, следовательно, состояние расчетов с покупателями улучшилось. Падение денежных средств на 85,45% свидетельствует о том, что значение коэффициента быстрой ликвидности ухудшилось.

В 2010 г. по сравнению с 2008 г. внеоборотные активы увеличились на 16,19%, по сравнению с оборотными, которые уменьшились на 17,07%. Стоимость основных средств увеличилась на 5,59%, это свидетельствует о том, что компания приобретала основные средства. Наиболее значительно, почти в 3 раза, увеличились остатки готовой продукции, это свидетельствует о замедлении реализации. Произошло снижение материальных запасов на 21,52%. Продолжает снижаться дебиторская задолженность – на 52,99%. Наблюдается значительное увеличение денежных средств. Они образовались за счет поступлений средств от покупателей продукции.

Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Обязательства перед собственниками составляют практически постоянную часть пассива баланса, не подлежащую погашению во время деятельности организации. Обязательства перед третьими лицами имеют разные сроки возврата: менее одного года - краткосрочные, более одного года - долгосрочные.

В таблице 6 рассмотрим горизонтальный анализ пассива баланса за 2008-2010 гг.

Таблица 6 – Горизонтальный анализ пассива баланса СПК «Племзавод «Разлив»

Баланс предприятия	На конец 2008г., тыс.руб.	На конец 2009г., тыс.руб.	На конец 2010г., тыс.руб.	Изменение 2009г. к 2008г.		Изменение 2010г. к 2008г.
				Абсолютное, тыс.руб.	Относительное, %	Абсолютное, тыс.руб.	Относительное, %
ПАССИВ
Капитал и резервы	32588	41357	42362	8769	126,91	9774	129,99
Уставный капитал	8692	8692	8692	0	100,0	0	100,0
Добавочный капитал	14157	14157	14157	0	100,0	0	100,0
Резервный капитал	-	87	87	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль	9739	-	19426	-	-	9687	199,47
Долгосрочные обязательства	14927	12118	8346	-2809	81,18	-6581	55,91
Краткосрочные обязательства	12427	9583	6099	-2844	77,11	-6328	49,08
Займы и кредиты	7650	4150	3500	-3500	54,25	-4150	45,75
Кредиторская задолженность, в т.ч.	4777	5433	2599	656	113,73	-2178	54,41
Поставщика и подрядчики	566	792	1061	226	139,93	495	187,46
Задолженность перед персоналом	505	455	462	-50	90,10	-43	91,49
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	112	119	117	7	106,25	5	104,46
Задолженность по налогам и сборам	2789	3672	798	883	113,66	-1991	28,61
Пассивы, всего	59942	63058	56807	3116	105,20	-3135	94,77

 

Как следует из расчетов представленных в таблицы 6 в 2009 г. по сравнению с 2008 г. произошли следующие изменения: уменьшение стоимости пассивов вызвано снижением краткосрочных обязательств на 22,89%. Уставный капитал не изменился. В составе кредиторской задолженности произошло увеличение задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 39,93%, сократилась задолженность перед персоналом на 9,90%. Задолженность перед внебюджетными фондами и бюджетом увеличилась на 7 и 883 тыс.руб. соответственно.

В 2010 г. по сравнению с 2008 г. в составе кредиторской задолженности произошло увеличение задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 87,46%. Снизилась задолженность перед персоналом по оплате труда на 8,51%. Происходит снижение задолженности перед внебюджетными фондами на 4,46%,  и бюджетом на 71,39%.

Бухгалтерская отчетность служит базой для анализа финансового состояния предприятия. Целью финансового анализа является оценка информации содержащейся в отчетности, для принятия последующих решений. Об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников можно судить при помощи вертикального анализа бухгалтерского баланса. В основе вертикального анализа лежит представление бухгалтерского баланса в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать изменения в составе средств и источников их покрытия. Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

- переход к относительным  показателям позволяет проводить  сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

- относительные показатели  сглаживают негативное влияние  инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Для проведения вертикального анализа актива баланса сумма активов принимается за 100%. Каждая статья выражается в процентах от общей суммы активов, т.е. определяется удельный вес внеоборотных активов и удельный вес оборотных активов в общей сумме имущества предприятия (валюте баланса). Затем проводят детальный анализ внеоборотных и оборотных активов.

 

Таблица 7 - Вертикальный анализ актива баланса СПК «Племзавод

«Разлив»

Баланс предприятия	Уд. вес на конец 2008г., %	Уд. вес на конец 2009г., %	Уд. вес на конец 2010г., %	Отклонение (+, -)
				2009г. к 2008г.	2010г. к 2008г.
АКТИВ
Внеоборотные активы	50,91	50,16	57,04	-0,75	+6,13
Основные средства	47,47	46,50	52,89	-0,97	+5,42
Незавершенное строительство	3,34	3,57	3,97	+0,23	+0,63
Долгосрочные финансовые вложения	0,10	0,09	0,18	-0,01	+0,08
Оборотные активы	49,09	49,84	42,96	+0,75	-6,13
Сырье, материалы	22,26	16,84	18,43	-5,42	-3,83
Готовая продукция	0,04	0,07	0,12	+0,03	+0,08
Дебиторская задолженность	8,45	5,43	4,19	-3,02	-4,26
Денежные средства	0,45	0,06	0,83	-0,39	0,38
Активы, всего	100	100	100	-	-

 

На основании анализа данных приведенных в таблице 7 можно сделать следующие выводы: в 2009 г. по отношению к 2008 г. удельный вес внеоборотных активов уменьшился на 0,75%. Удельный вес сырья и материалов в структуре активов занимает 16,84%, т.е. по сравнению с 2008 г. этот показатель снизился на 5,42%. Удельный вес дебиторской задолженности в структуре активов составляет 5,43%, что по отношению к 2008 г. снизилось на 3,02%. Удельные веса остальных активов незначительны.

В 2010 г. по сравнению с 2008 г. удельный вес внеоборотных активов снизился на 6,13%. Значительно увеличилась доля основных средств на 5,42% Удельный вес оборотных активов сократился также на 6,13%. Дебиторская задолженность по сравнению с 2008 г. уменьшилась на 4,26%. В структуре активов удельный вес сырья и материалы занимают 18,43%, что ниже на 3,83% чем в 2008 г. Удельные веса остальных активов незначительны.

 

 

 

 

 

Таблица 8 – Вертикальный анализ пассива баланса СПК «Племзавод «Разлив»

Баланс предприятия	Уд. вес на конец 2008г., %	Уд. вес на конец 2008г., %	Уд. вес на конец 2008г., %	Отклонение (+, -)
				2009г. к 2008г.	2010г. к 2008г.
ПАССИВ
Капитал и резервы	54,37	65,59	74,57	+11,22	+20,2
Уставный капитал	14,50	13,78	15,30	-0,72	+0,8
Добавочный капитал	23,62	22,45	24,92	-1,17	+1,3
Резервный капитал	-	0,14	0,15	-	-
Нераспределенная прибыль	16,25	-	34,20	-	+17,95
Долгосрочные обязательства	24,90	19,22	14,69	-5,68	-10,21
Краткосрочные обязательства	20,73	15,20	10,74	-5,53	-9,99
Займы и кредиты	12,76	6,58	6,16	-6,18	-6,6
Кредиторская задолженность, в т.ч.	7,97	8,62	4,58	+0,65	-3,39
Поставщика и подрядчики	0,94	1,26	1,87	+0,32	+0,93
Задолженность перед персоналом	0,84	0,72	0,81	-0,12	-0,03
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	0,19	0,19	0,21	0	+0,02
Задолженность по налогам	4,65	5,82	1,40	+1,17	-3,25
Пассивы, всего	100	100	100	-	-

 

Вертикальный анализ позволяет сделать следующие выводы:

несмотря на то, что в 2009 г. по сравнению с 2008 г. доля собственного капитала увеличилась на 11,22%, его доля в пассиве баланса незначительна – 65,59%. Сумма кредиторской задолженности увеличилась на 0,65%, ее доля в заемном капитале составляет 8,62%, что является отрицательным показателем.

В 2010 г. по сравнению с 2008 г. доля собственного капитала увеличилась на 20,2%. Кредиторская задолженность снижаться на 3,39%, что оказывает положительно влияние.

Таким образом, по всем показателям за 2008-2010 гг. более менее хорошим финансовое состояние СПК «Племзавод «Разлив» было у предприятия в 2008-2009 гг., по сравнению с 2010г.

3.2 Анализ финансовой  устойчивости по абсолютным и  относительным показателям

Анализ финансовой устойчивости можно проводить с помощью системы как абсолютных показателей, так и относительных.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости характеризуется степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, также рассчитываются и относительные показатели [3].

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используют как собственный, так и заемный капитал (долго- и кратко- срочные кредиты и займы). Анализируя степень соответствия (излишка или недостатка) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Расчет размеров источников средств предприятия для формирования запасов и затрат, предполагает расчет трех показателей:

1. Наличие собственных  оборотных средств (СОС):

СОС = СК – ВОА = стр. 490 – стр. 190,                                       (1)

где СОС — собственные оборотные средства на конец периода;

       СК —  собственный капитал ;

       ВОА  — внеоборотные активы.

СОС (на конец 2008г.) = 32 588 – 30 514 = 2 074 (тыс. руб.)

СОС (на конец 2009г.) = 41 357 – 31 631= 9 726 (тыс. руб.)

СОС (на конец 2010г.) = 42 362 – 32403 = 9 959 (тыс. руб.)

2. Наличие собственных  и долгосрочных источников финансирования  запасов (СДИ):

СДИ = СК - ВОА + ДКЗ = стр. 490 - стр. 190 + стр. 590,           (2)

где ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы.

СДИ (на конец 2008г.) = 32 588 – 30 514 + 14 927= 17 001 (тыс. руб.)