Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Шахта Октябрьская»

 

Коэффициент финансовой независимости предприятия по годам  находится ниже норматива ≥0,5, это значит, что собственный капитал в валюте баланса составляет менее 50%, причем снижение этого коэффициента составило с 0,47 в 2005 году до 0,33 в 2007 году. Коэффициент задолженности в 2007 году составляет 2,06, в 2006 году 1,50, в 2005 году 1,14, что больше норматива и отражает превышение заемного капитала над собственным, рост этого коэффициента может означать снижение финансовой устойчивости. Коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами и маневренности капитала имеют отрицательное значение и отражают неудовлетворительную структуру баланса с точки зрения возможности повышения финансовой устойчивости в ближайшем будущем. Коэффициент финансовой напряженности не соответствуют нормативу, т.е. на конец 2007 года заемные средства предприятия составляют 67% от всех его средств. Соотношение мобильных и мобилизованных активов за три года снизилось с 0,58 до 0,28, реальная стоимость имущества производственного назначения составляет 56% от стоимости всего имущества предприятия, в том числе реальная стоимость основных средств 40%.

В  2005 - 2007 годах предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами, финансирование текущей деятельности проводится за счет роста кредиторской задолженности, маневренность капитала имеет отрицательное значение, что характеризует опережение темпа роста внеоборотных активов над темпом роста собственных средств предприятия. Заемные средства в составе баланса предприятия превышают собственные средства, что увеличивает риск неплатежеспособности и банкротства.

Таким образом финансовую устойчивость предприятия можно считать неудовлетворительной, так как собственных средств меньше заемных. Отсутствие собственных оборотных средств свидетельствует о невозможности усилить финансовую устойчивость в ближайшем будущем. Однако высокое значение коэффициента реальной стоимости имущества указывает на достаточный производственный потенциал предприятия и отсутствие необходимости привлечения дополнительных заемных средств для его пополнения.

Рисунок 17

 

2.3.4 Анализ ликвидности баланса

 

Ликвидность фирмы –  это способность фирмы превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Фирма, оборотный капитал которой состоит из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов. Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий. В целом предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают его краткосрочные обязательства.

Все активы фирмы в  зависимости от степени ликвидности, в экономической практике условно подразделяют на следующие группы:

Наиболее ликвидные  активы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно, к этой группе относят также краткосрочные финансовые вложения.

Быстрореализуемые активы (А2) – активы для обращения которых в наличные деньги требуется незначительное время. В эту группу включаю краткосрочную дебиторскую задолженность, прочие оборотные активы.

Медленнореализуемые активы (А3) – запасы и прочие оборотные активы. Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не найден покупатель.  Некоторые запасы сырья, материалов, незавершенное производство иногда требует предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать.

Труднореализуемые активы (А4) – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течении длительного периода. В эту группу включаются статьи 1 раздела актива баланса «Внеоборотные активы» и дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются по истечении 12 месяцев после отчетной даты.

Пассивы по степени возрастания  сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

Наиболее срочные  обязательства (П1) – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, ссуды не погашенные в срок и т.п.

Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные заемные кредиты банков и займы, подлежащие погашению в течении 12 месяцев после отчетной даты.

Долгосрочные  пассивы (П3) – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы.

Постоянные  пассивы (П4) – это капитал и резервы предприятия, уменьшенные на сумму расходов будущих периодов и убытков.

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А1 ≥  П1;      А2 ≥  П2;       А3≥  П3;       А4 ≤  П4

Таблица 27 - Анализ ликвидности баланса 2005 - 2007 гг.

Актив	На конец			Пассив	На конец			Платежный излишек или  недостаток
	2005	2006	2007		2005	2006	2007	2005	2006	2007
Наиболее ликвидные активы	3544	134	144	Наиболее срочные обязательства	498368	628796	710998	-494824	-628662	-710854
Быстрореализуемые активы	111521	95549	48838	Краткосрочные пассивы	790	8397	4433	110731	87152	44405
Медленнореализуемые активы	244709	256922	214745	Долгосрочные пассивы	23679	16773	112481	221030	240149	102264
Труднореализуемые активы	622110	738909	966886	Постоянные пассивы	459047	437548	402701	163063	301361	564185
Баланс	981884	1091514	1230613	Баланс	981884	1091514	1230613	0	0	0

 

Из таблицы  видно, что по трем анализируемым периодам условия ликвидности баланса не соблюдены по первому параметру: А1 ≥  П1 и что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия, соотношения А2 ≥  П2; А3≥  П3; А4 ≤  П4  соблюдены и отражают платежный излишек. Поэтому можно сделать вывод, что ликвидность баланса недостаточная.

 

2.3.5 Анализ  коэффициентов ликвидности

 

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности

 

         с.290 –с.230

Ктл =    с.690

Нормативное значение этого  показателя равно 2. Если коэффициент текущей ликвидности высокий (больше 2), то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности. Низкое значение этого коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности.

Коэффициент быстрой  ликвидности показывает, какая часть  текущих активов за минусом запасов  покрывается текущими обязательствами.

           с.290 –с.230 – с.210 – с.220

Кбл  =                   с.690

Он помогает оценить  возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Этот показатель рекомендуется в пределах от 0.8 до 1.0, в розничной торговле 0.4 – 0.5.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется соотношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:

             с.260

Кал  =    с.290

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма может погасить в ближайшее время. Рекомендуемая величина  - не ниже 0.2.

(Строки в числителе  и знаменателе при расчете  коэффициентов характеризуют активы а пассивы предприятия отраженные в балансе)

Различные показатели ликвидности  важны не только для руководителей и финансовых работников предприятия, но представляют интерес для различных потребителей аналитической информации: поставщиков, банков, инвестиционных структур, для покупателей и владельцев ценных бумаг предприятия.

Таблица 28 - Анализ ликвидности ОАО «Шахта Октябрьская»

Коэффициенты ликвидности	Нормативное значение	2005	2006	2007	Отклонение от норматива
					2005	2006	2007
Коэффициент текущей ликвидности	2,0	0,72	0,55	0,37	-1,28	-1,45	-1,63
Коэффициент быстрой ликвидности	0,8	0,23	0,15	0,07	-0,57	-0,55	-0,73
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	0,01	0,00	0,00	-0,19	-0,20	-0,20

 

Все рассчитанные показатели ликвидности предприятия ниже их норматива, на основании чего следует, что платежеспособность предприятия необеспечена. Коэффициент текущей ликвидности ниже норматива на 1,63 и составляет 0,37 при норме 2,0, это значит, что на рубль кредиторской задолженности предприятия приходится только 0,37 руб. оборотных средств. Коэффициент быстрой ликвидности составляет 0,07 при норме 0,8, т.е. за счет быстрореализуемых активов можно погасить только 7% кредиторской задолженности предприятия, при низком уровне денежных средств в имуществе шахты коэффициент абсолютной ликвидности равен нулю, т.е. предприятие не имеет денежных средств для расчетов с кредиторами.

Рисунок 18

2.3.6 Оценка  вероятности утраты платежеспособности  предприятия

 

Анализ и оценка структуры  баланса предприятия проводятся на основе показателей:

- коэффициента текущей  ликвидности;

- коэффициента обеспеченности  собственными средствами.

Основанием для признания  структуры баланса предприятия  неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей  ликвидности на конец отчетного  периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности  собственными средствами на конец  отчетного периода имеет значение менее 0,1.

В том случае, если хотя бы один из коэффициентов имеет значение менее нормативного рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

В том случае, если коэффициент  текущей ликвидности больше или  равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности  к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам.

                                Ктл ф + 3/Т(Ктл ф – Ктл н)

                  Куп =                   Ктл норм                                                                          

где: Ктл ф - фактическое  значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности; Ктл н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода; Ктл норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности = 2, 3 - период утраты платежеспособности предприятия  в месяцах; Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается как

                                Ктл ф + 6/Т(Ктлф - Ктлн)

                  Квп =                 Ктл норм

Где 6 - период восстановления платежеспособности предприятия в  месяцах

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время высокий риск банкротства.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

2005 год Косс = -0,45

2006 год Косс = -0,85

2007 год Косс = -2,14

Коэффициент текущей  ликвидности

2005 год Ктл = 0,72

2006 год Ктл = 0,55

2007 год Ктл = 0,37

Так как коэффициенты текущей ликвидности не соответствуют  установленному нормативу, то рассчитывается коэффициент вероятности восстановления 

В 2006году

           0,55+ 6/12 (0,55– 0,72)

Квп =                   2                   = 0,23 в ближайшие полгода данное предприятие восстановить свою платежеспособность не может.

В 2007 году

           0,37+ 6/12 (0,37 – 0,55)

Квп =                   2                  = 0,14 – в ближайшие полгода данное предприятие не может восстановить свою платежеспособность.

Финансовые коэффициенты, характеризующие возможность восстановления платежеспособности предприятием рассчитанные по данным бухгалтерской отчетности ОАО «Шахта Октябрьская» за 2005 - 2007 годы свидетельствуют о нарастании угрозы банкротства, отрицательное значение  тенденцию имеют коэффициенты обеспеченности собственными средствами, коэффициент текущей ликвидности по годам, что в свою очередь, влияет на значение коэффициента восстановления платежеспособности, который за три анализируемых года ниже установленного норматива.