Анализ денежных потоков (на примере УП «Гроднолифт»)

      Продолжение таблицы 2.2

Источник: расчеты автора

     Целесообразно произвести расчеты и косвенным  методом (табл. 2.3).

     Таблица 2.3

Расчет  потоков денежных средств по УП «Гроднолифт» в 2004 году  
косвенным методом

Продолжение таблицы 2.3

Источник: расчеты автора 

     Полученные  результаты удобно представить в  графическом виде (рис. 2.4). 

Рис. 2.4. Потоки денежных средств по УП «Гроднолифт» в 2004 году,  
в тыс. руб.

     По  результатам анализа можно сделать  следующие выводы.

     В 2004 году по УП «Гроднолифт» поступления по основной деятельности составили 7337202 тыс. руб. Основной источник данных поступлений - реализация продукции, работ, услуг (6497953 тыс. руб.) Расходы по основной деятельности составили 6290933 тыс. руб. и были связаны с оплатой за сырье и материалы (4041190 тыс. руб.), выдачей заработной платы рабочих и служащих (1021855 тыс. руб.) и др. нуждами предприятия.

     Следует отметить неравномерность квартальных  поступлений и расходов по вышеупомянутым статьям.

     В целом, по данному направлению деятельности предприятия обеспечен стабильный положительный поток денежных средств, что свидетельствует об эффективности и прибыльности производственно-хозяйственной деятельности.

     Превышение  притока денежных средств от реализации долгосрочных активов по отношению к оттоку средств на инвестиции обусловил появление в 2004 году чистого потока денежных средств по инвестиционной деятельности в размере 164862 тыс. руб. Реализация основных средств при этом составила 298198 тыс. руб., долгосрочные финансовые вложения - 107482 тыс. руб. Таким образом, реализация имущества превышает вложения, однако эта разница не столь значительна в масштабе деятельности предприятия.

     В анализируемом периоде поступления кредитов и займов, эмиссия акций составили 530334 тыс. руб., в то время как возврат кредитов и займов, выплата дивидендов и выкуп акций составили отток денежных средств в сумме 1714928 тыс. руб. Чистый денежный поток, соответственно, составил в отрицательном значении 1714928 тыс. руб.

     Учитывая  небольшой объем привлекаемых средств  в 2004 году, можно прогнозировать снижение оттока средств по данному направлению деятельности предприятия в будущих периодах.

     Значительное  влияние на динамику потока средств по финансовой деятельности оказывает накапливаемая нераспределенная прибыль прошлых лет.

2.3. Анализ платежеспособности  предприятия 

     Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

       Оценка  платёжеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. От степени ликвидности  баланса зависит платёжеспособность предприятия. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчётов, но и перспективу.

       Основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

     Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться  с помощью абсолютных и относительных  показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств (NWC).

     Алгоритм  расчета показателя NWC: 

       NWC = А2 – П5 = Ао - Пкр,      (2.1) 

       где Ао — оборотные активы;

       Пкр — краткосрочные пассивы. [8, c.219]

     По  анализируемому предприятию расчет производится следующим образом (по состояния на 01.01.2005):

       NWC = А2 – П5 = 6626858 - 5746223 = 880635 (тыс. руб.)

     Полученное значение представляет собой чистый оборотный капитал. Экономическая его трактовка такова: какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам; в некотором смысле это характеристика свободы маневра и финансовой устойчивости предприятия с позиции краткосрочной перспективы.

     Заметим, что, во-первых, величина чистого оборотный капитал достаточна для покрытия текущих обязательств, во-вторых, нет и избытка оборотных средств, что могло бы свидетельствовать о нерациональном использовании ресурсов.

     Для оценки перспективной платёжеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности,  срочной ликвидности, текущей ликвидности.

     Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств) [24, c.163]: