Совершенствование управления текущей дебиторской задолженностью на предприятии

Далее рассмотрим влияние коэффициента соотношения дебиторской задолженности и собственного капитала, коэффициента обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и коэффициента маневренности собственного капитала на значение коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность. Известно, что увеличение значения данного показателя свидетельствует об ухудшении структуры оборотных активов, поскольку происходит отток средств в дебиторскую задолженность.

Построим трехфакторную смешанную модель:

 

                                           

                                       (3.2.),

[Источник: собственная разработка]

 

где КОА – коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность;

ДЗ – средняя сумма дебиторской задолженности;

СК – среднегодовая сумма собственного капитала;

СОА – среднегодовая сумма собственного оборотного капитала;

ОА – среднегодовая сумма оборотных активов;

К – коэффициент соотношения дебиторской задолженности и собственного капитала;

Ксоа – коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;

КМск – коэффициент маневренности собственного капитала.

 

В таблице 3.3. представлены исходные данные для факторного анализа (см. табл.2.13 и Приложение   9).

 

Таблица 3.3. – Исходные данные для факторного анализа коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность

Показатель	Обозна-чение	Значение по годам
		2005	2006	2007
1. Сумма дебиторской задолженности, млн. руб.	ДЗ	1333,0	1666,0	1210,0
2. Среднегодовая сумма собственных оборотных средств, млн. руб.	СОА	964,5	1268,5	1605,5
3. Среднегодовая сумма оборотных  активов, млн. руб.	ОА	14920,0	18118,0	20477,0
4. Среднегодовая сумма собственного  капитала, млн. руб.	СК	27921,0	29841,5	34020,5
5. Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность	КОА	0,089	0,092	0,054
6. Коэффициент соотношения дебиторской  задолженности и собственного  капитала	К	0,048	0,056	0,036
7. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами	Ксоа	0,065	0,070	0,078
8. Коэффициент маневренности собственного  капитала	КМск	0,035	0,043	0,047

 

Для решения будем использовать метод цепных подстановок, с помощью которого оценим влияние выше рассмотренных факторов на значение коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность в абсолютном и относительном выражении. Полученные данные сведем в таблицу 3.4.

 

Таблица 3.4. – Результаты факторного анализа коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность

Показатель	2005 – 2006 гг.		2006 – 2007 гг.
	млн. руб.	%	млн. руб.	%
Изменение коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, в т.ч. за счет влияния изменения факторов:	0,003	103,37	-0,038	58,70
- коэффициента соотношения дебиторской задолженности и собственного капитала	0,015	116,85	-0,033	64,13
- коэффициент обеспеченности предприятия  собственными оборотными средствами	0,008	107,69	0,006	110,17
- коэффициента маневренности собственного  капитала	-0,020	82,14	-0,011	83,08

 

В результате рассчитанного факторного анализа коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность по модели 3.2. можно сделать следующие выводы:

1. Коэффициент  отвлечения оборотных активов  в дебиторскую задолженность  в 2006 г. увеличился на 0,003, в относительном выражении рост показателя составил 3,37%. На это оказали влияние следующие факторы: за счет изменения коэффициента соотношения дебиторской задолженности и собственного капитала результативный показатель возрос на 0,015 (16,85%), коэффициента обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами – на 0,008 (7,69%), за счет изменения коэффициента маневренности собственного капитала результативный показатель снизился на 0,02 (17,86%). 

2. Коэффициент  отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность в 2007 г. снизился на 0,038, в относительном выражении снижение показателя составило 41,30%. На это оказали влияние следующие факторы: за счет изменения коэффициента соотношения дебиторской задолженности и собственного капитала результативный показатель снизился на 0,033 (35,87%), коэффициента маневренности собственного капитала –  на 0,011 (16,92%), а за счет влияния изменения коэффициента обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами результативный показатель возрос на 0,006 (10,17%). 

Построим мультипликативную двухфакторную модель, отражающую зависимость величины дебиторской задолженности от периода ее инкассации и суммы однодневного оборота по реализации продукции:

 

                                                    

                                                  (3.3.),

[Источник: собственная разработка]

 

где ДЗ – средняя сумма дебиторской задолженности;

П – средний период инкассации дебиторской задолженности;

О – сумма однодневного оборота по реализации продукции;

Д – 360 дней;

ВР – выручка от реализации продукции, работ, услуг.

В таблице 3.5. представлены исходные данные для факторного анализа (см. табл. 2.13., 2.14. и Приложение  9).

 

Таблица 3.5. – Исходные данные для факторного анализа дебиторской задолженности

Показатель	Обозна-чение	Значение по годам
		2005	2006	2007
1. Сумма дебиторской задолженности, млн. руб.	ДЗ	1333	1666	1210
2. Средний период инкассации дебиторской  задолженности, дни	П	19	22	14
3. Выручка от реализации продукции, млн. руб.	ВР	26126	27334	31252
4. Сумма однодневного оборота  по реализации продукции (стр.3/360), млн. руб.	О	70,16	75,73	86,43

 

Для решения будем использовать метод цепных подстановок, с помощью которого оценим влияние выше рассмотренных факторов на величину дебиторской задолженности в абсолютном и относительном выражении. Полученные данные сведем в таблицу 3.6.

 

Таблица 3.6. – Результаты факторного анализа дебиторской задолженности

Показатель	2005 – 2006 гг.		2006 – 2007 гг.
	млн. руб.	%	млн. руб.	%
Изменение величины дебиторской задолженности, в т.ч. за счет влияния изменения факторов:	333	124,98	-456	72,63
- среднего периода инкассации	210	115,75	-606	63,63
- суммы однодневного оборота  по реализации продукции	123	107,97	150	114,15

 

На основе рассчитанного факторного анализа дебиторской задолженности по модели 3.3. можно сделать следующие выводы:

1. Дебиторская  задолженность в 2006 г. возросла на 333 млн. руб. или 24,98%. За счет влияния  изменения среднего периода инкассации дебиторская задолженность возросла на 210 млн. руб. (15,75%), а за счет влияния изменения суммы однодневного оборота по реализации продукции – на 123 млн. руб. (7,97%).

2. В 2007 г. дебиторская  задолженность снизилась на 456 млн. руб. На снижение ее уровня на 606 млн. руб. (36,37%) существенное влияние в этом случае оказало влияние изменения среднего периода инкассации. А за счет влияния изменения суммы однодневного оборота по реализации продукции результативный показатель возрос на 150 млн. руб. (14,15%).

Построим следующую факторную модель, отражающую зависимость суммы дебиторской задолженности от выручки от реализации, коэффициента отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность и коэффициента загрузки оборотных активов (оборотной фондоемкости). Исходные данные для факторного анализа представлены в таблице 3.5. (см. табл. 2.10 и Приложение ).

 

                                       

                                       (3.4.),

[Источник: собственная разработка]

 

где ДЗ – средняя сумма дебиторской задолженности;

ВР – выручка от реализации продукции, работ, услуг;

КОА – коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность;

КЗ – коэффициент загрузки оборотных активов;

ОА – среднегодовая сумма оборотных средств предприятия.

 

Таблица 3.5. – Исходные данные для факторного анализа дебиторской задолженности

Показатель	Обозна-чение	Значение по годам
		2005	2006	2007
1. Сумма дебиторской задолженности, млн. руб.	ДЗ	1333	1666	1210
2. Выручка от реализации продукции, млн. руб.	ВР	26126	27334	31252
3. Коэффициент отвлечения оборотных  средств в дебиторскую задолженность	КОА	0,089	0,092	0,054
4.  Коэффициент загрузки оборотных  активов	КЗ	0,573	0,663	0,717

 

Для решения будем использовать метод цепных подстановок, с помощью которого оценим влияние выше рассмотренных факторов на величину дебиторской задолженности в абсолютном и относительном выражении. Полученные данные сведем в таблицу 3.6.

 

Таблица 3.6. – Результаты факторного анализа дебиторской задолженности

Показатель	2005 – 2006 гг.		2006 – 2007 гг.
	млн. руб.	%	млн. руб.	%
Изменение величины дебиторской задолженности, в т.ч. за счет влияния изменения факторов:	333	124,98	-456	72,63
- выручки от реализации продукции	61	104,58	240	114,41
- коэффициента отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность	47	103,37	-829	56,51
- коэффициента загрузки оборотных  активов	225	115,61	133	112,35

 

В результате проделанного факторного анализа дебиторской задолженности по модели 3.4. можно сделать следующие выводы:

1. В 2006 г. дебиторская  задолженность возросла на 333 млн. руб. (24,98%). Все рассматриваемые факторы  повлияли на данный рост исследуемого  показателя. За счет влияния изменения  выручки от реализации продукции, работ, услуг дебиторская задолженность возросла на 61 млн. руб. (4,58%), коэффициента отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность – на 47 млн. руб. (3,37%), коэффициента загрузки оборотных активов – на 225 млн. руб. (15,61%).

2. В 2007 г. дебиторская  задолженность снизилась на 456 млн. руб. (27,37%). Самым влиятельным фактором оказался коэффициент отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность, за счет влияния его изменения дебиторская задолженность снизилась на 829 млн. руб. (43,49%). За счет влияния изменения остальных двух факторов результативный показатель возрос.

В заключение рассчитанного детерминированного факторного анализа можно сделать следующие выводы: