Разработка путей улучшения финансового состояния Филиала ООО «Табак-Инвест»ТЦ «Корона-Уручье»

 

где КЛБ – коэффициент быстрой ликвидности.

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

КЛБ 2011 = (38171+ 0,5х58705 + 0,3х84005) : (102245+0,5х40+0,3х314) = 92725 : 102359,2 = 0,91

КЛБ 2012 = (69526+0,5х64879+0,3х145162) : (150073+0,5х3630+0,3х314) = 145514,1 : 151982,2 = 0,96

КЛБ 2013 = (7459+0,5х144267+0,3х138552) : (112349+0+0,3х292) = 121158,1 : 112436,6 = 1,08

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

 

КАЛ = А1 : (П1 + П2)                                         (19)

 

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

КАЛ 2011 = (29880+8291) : 103446 = 0,37;

КАЛ 2012 = (59986+9540) : 155536 = 0,45;

КАЛ 2013 = (0+7459) :114956 = 0,06.

Коэффициент критической ликвидности рассчитывается по формуле:

 

Ккл = (ДС + Эдс + КВ) : То,                            (20)

 

где Ккл – коэффициент критической ликвидности; 
                ДС – денежные средства; 
                Эдс – эквиваленты денежных средств; 
                КВ – краткосрочные вложения; 
                То – текущие обязательства.

ККЛ 2011 = (29880+8291+58705) : 103446 = 0,94;

ККЛ2012 = (59986+9540+64879) : 155536 = 0,86;

ККЛ 2013 = (0+7459+144267) : 114956 = 1,32.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

 

Кол = Та  : То,                                          (21)

 

где Кол – коэффициент общей ликвидности;

      Та – стоимость текущих активов (включая расходы будущих периодов); 
               То – сумма текущих обязательств (включая доходы будущих периодов).

КТЛ 2011 = 180881 :  103446 = 1,75;

КТЛ 2012 = 279567  : 155536 = 1,8;

КТЛ 2013 = 290278 : 114956 = 2,53.

Общая платежеспособность рассчитывается по формуле:

 

Кобщ.пл = Активы организации : обязательства организации                 (22)

 

КОП 2011 = 260970 : (314+103446) = 3,48;

КОП 2012 = 375184 : (314+155536) = 2,41;

КОП 2013 = 373358 : (292+114956) = 3,24.

Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам:

 

КП по ТО = Краткосрочные обязательства : выручка от реализации  (23)

 

КП по ТО 2011 = 103446 : (892044:12) = 103446 : 74337 = 1,39;

КП по ТО 2012 = 155536 :  (1112021:12) = 155536 : 92668 = 1,68;

КП по ТО 2013 = 114956 : (1150465:12) = 114956 : 95872 = 1,20.

Полученные результаты занесем в сводную таблицу 7.

 

Таблица 7 – Сводная таблица коэффициентов ликвидности и платежеспособности Филиала ООО «Табак-Инвест» ТЦ «Корона-Уручье»

Коэффициент	Нормативное значение	2011	2012	2013	Изменение
					2012-2011	2013-2012
1	2	3	4	5	6	7
Общий показатель ликвидности баланса	≥1	0,91	0,96	1,08	+0,05	+0,12
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 - 0,5	0,37	0,45	0,06	+0,08	-0,39
Коэффициент критической ликвидности	≥0,8-1	0,94	0,86	1,32	-0,08	+0,46

 

Продолжение таблицы 7

Коэффициент	Нормативное значение	2011	2012	2013	Изменение
					2012-2011	2013-2012
Коэффициент текущей ликвидности	≥ 2	1,75	1,8	2,53	+0,05	+0,73
Общая платежеспособность	≥ 2	3,48	2,41	3,24	-1,07	+0,83
Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам	≤ 3 мес.	1,39	1,68	1,2	+0,29	-0,48

 

Примечание – Источник: собственная разработка.

 

Анализ данных таблицы 7 показывает, что по состоянию на начало анализируемого периода Филиал ООО «Табак-Инвест» ТЦ «Корона-Уручье» следует признать ликвидным и платежеспособным предприятием, поскольку все представленные коэффициенты (за исключением общего показателя ликвидности баланса и коэффициента текущей ликвидности) имеют рациональные значения. Состояние текущей ликвидности вполне удовлетворительно, поскольку коэффициент текущей ликвидности равный 1,75 находится довольно близко к своему рациональному значению.

За анализируемый период на фоне роста оборотных активов произошел рост ликвидности и платежеспособности предприятия, что подтверждается ростом большинства коэффициентов ликвидности и снижением возможных сроков погашения текущих обязательств за счет среднемесячной выручки.

Дадим поле подробную интерпретацию значений каждого из представленных коэффициентов по состоянию на конец 2013 года:

Итак, по состоянию на конец 2013 года, общий показатель ликвидности баланса оказался в пределах рационального значения и составил 1,08, следовательно, на текущий момент времени баланс предприятия следует признать абсолютно ликвидным. Данный коэффициент дополняет результаты анализа ликвидности баланса и устраняет сомнения по поводу его ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности составил значение 0,06, что ниже установленного норматива. В данном случае коэффициент указывает, что лишь 6% краткосрочных обязательств может быть погашено немедленно за счет денежной наличности и их эквивалентов (в норме должно быть 20%). Значение коэффициента значительно ухудшилось по причине ликвидации пакета КФВ (краткосрочных финансовых вложений) из состава наиболее ликвидных активов.

Коэффициент критической ликвидности равный 1,32 указывает, что более 100% краткосрочных обязательств может быть погашено в пределах цикла оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности, что является признаком хорошей текущей платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности находится даже выше рекомендуемого уровня. Его значение равное 2,53 указывает, что оборотные активы предприятия способны покрыть текущие обязательства в 2,53 раза (достаточна степень покрытия в 2 раза).

Общая платежеспособность предприятия на конец 2013 года составляет 3,24 и указывает, что активы предприятия превышают имеющиеся обязательства лишь в 3,24 раза (в норме они должны превышать в 2 раза). При таком высоком значении коэффициента общей платежеспособности, можно быть уверенным, что все требования кредиторов останется удовлетворенными.

Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам равный 1,2 указывает, что все текущие (краткосрочные) обязательства могут быть погашены за счет среднемесячной выручки в течение 1,2 месяца. Таким образом, по данному критерию Филиал ООО «Табак-Инвест» ТЦ «Корона-Уручье» признается платежеспособной торговой организацией.

В целом предприятие признается ликвидным и платежеспособным. Плюс отмечается благоприятная динамика - рост ликвидности и платежеспособности. Исключением слал лишь коэффициент абсолютной ликвидности, который за анализируемый период значительно снизился из-за ликвидации пакета КФВ из состава наиболее ликвидных активов.

Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия определяется по показателю обеспеченности его запасов (МПЗ) устойчивыми источниками финансирования. Определим, чем обеспечивались запасы на протяжении всего анализируемого периода:

2011 год:

 

МПЗ < СОС + ККЗ + КЗП                                            (24)

 

75977 < ((157210-80089) + 40+88516);

75977 < (77121+40+88516);

75977 < 165677.

2012 год:

 

МПЗ < СОС + ККЗ                                                (25)

 

123908 < ((219334-95617)+3630);

123908 < (123717+3630);

123908 < 127347.

2013 год:

 

МПЗ < СОС                                                   (26)

 

136487 < (258110- 83080);

136487 < 175030.

Вывод: В 2011 году запасы формировались за счет собственного оборотного капитала, краткосрочных займов и задолженности поставщикам. Далее в 2012 году ситуация улучшается, обеспеченность запасов устойчивыми источниками финансирования растет. В итоге в 2012 году запасы сформированы уже за счет собственного оборотного капитала и краткосрочных займов. В 2013 году ситуация продолжает улучшаться – теперь собственные оборотные средства полностью формируют запасы предприятия.

В целом в 2013 году финансовая независимость Филиала ООО «Табак-Инвест» ТЦ «Корона-Уручье» квалифицируется как абсолютная, поскольку для формирования МПЗ (запасов) у предприятия достаточно собственных оборотных средств (СОС). За анализируемый период предприятие проходит все стадии финансовой устойчивости, начиная с «высокой финансовой зависимости» заканчивая «абсолютной финансовой устойчивостью».

Далее рассмотрим систему коэффициентов финансовой устойчивости предприятия:

КАвт = Собственный капитал : Активы                              (27)

 

Минимальное рекомендуемое значение 0,5 – 0,6.

КАВТ 2011 = 157210 : 260970 = 0,60;

КАВТ 2012 = 219334 : 375184 = 0,58;

КАВТ 2013 = 258110 : 373358 = 0,69.

Коэффициент финансирования:

 

КФИН = Собственный капитал : Заемный капитал                (28)

                                                     

КФИН 2011 = 157210 : (314+103446) = 157210 :103760 = 1,52;

КФИН 2012 = 219334 :(314+155536) = 219334 :155850 = 1,41;

КФИН 2013 = 258110 : (292+114956) = 258110: 115248 = 2,24.

Коэффициент финансовой зависимости:

 

КФЗ = Заемный капитал : Активы                         (29)

 

КФЗ 2011 = (314+103446) : 260970 = 103760 : 360970 = 0,29

КФЗ 2012 = (314+155536) : 375184= 155850 : 375184 = 0,42

КФЗ 2013 = (292+114956) :  373358 = 115248 : 373358 = 0,31

 Коэффициент финансовой устойчивости:

 

КФУ = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства :Активы (13)                          

 

КФУ 2011 = (157210+314) : 260970 = 0,60;

КФУ 2012 = (219334+314) : 375184 = 0,59;

КФУ 2013 = (258110+292) : 373358 = 0,69.

Коэффициент финансового рычага:

 

КФР = Заемный капитал : Собственный капитал        (30)

                                                 

КФР 2011 = 103760: 157210 = 0,66;

КФР 2012 = 155850: 219334 = 0,71;

КФР 2013 = 115248: 258110 = 0,45.

Коэффициент (индекс) постоянного актива:

 

КПА = ВА–ДО: СК,                                              (31)                       

 

где ВА – Внеоборотные активы;

      ДО –  Долгосрочные обязательства;

      СК –  Собственный капитал.

КПА 2011 = (80089-314) : 157210 = 0,51;

КПА 2012 = (95617- 314) : 219334= 0,43;

КПА 2013 = (83080- 292) : 258110 = 0,32.

Собственные оборотные средства:

 

СОС = Собственный капитал – Внеоборотные активы             (32)

 

СОС 2011 = 157210- 80089 = 77121;

СОС 2012 = 219334 – 95617= 123717;

СОС 2013 = 258110 – 83080 = 175030.

Коэффициент обеспеченности:

 

КСОС = СОС: Оборотные активы                              (33)

                                                 

КСОС 2011 = 77121 : 180881 = 0,43;

КСОС 2012 = 123717: 279567 = 0,44;

КСОС 2013 = 175030 : 290278 = 0,60.

Полученные результаты занесем в сводную таблицу 8.

 

Таблица 8 – Сводная таблица коэффициентов финансовой устойчивости Филиала ООО «Табак-Инвест» ТЦ «Корона-Уручье»

Коэффициент	Нормативное значение	2011	2012	2013	Изменение
					2012-2011	2013-2012
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент автономии	≥0,5	0,60	0,58	0,69	-0,02	+0,11
Коэффициент финансирования	≥1	1,52	1,41	2,24	-0,11	+0,83
Коэффициент финансовой зависимости	≤0,5	0,29	0,42	0,31	+0,13	-0,11
Коэффициент финансовой устойчивости	≥0,6	0,60	0,59	0,69	-0,01	+0,1
Коэффициент финансового рычага	≤1	0,66	0,71	0,45	+0,05	-0,26
Коэффициент (индекс) постоянного актива	≤1	0,51	0,43	0,32	-0,08	-0,11
Собственные оборотные средства (СОС)	-	77121	123717	175030	+46596	+51313
Коэффициент обеспеченности СОС	≥0,1	0,43	0,44	0,60	+0,01	+0,16

 

Примечание – Источник: собственная разработка.

 

За анализируемый период Филиал ООО «Табак-Инвест» ТЦ «Корона-Уручье» еще более упрочило свои позиции и укрепило финансовую независимость благодаря росту доли собственного капитала в пассивах.

Рассмотрим подробно состояние финансовой устойчивости на конец анализируемого периода:

Коэффициенты автономии и финансовой зависимости по состоянию на конец 2013 года равные 0,69 и 0,31 соответственно, указывают, что собственный капитал предприятия составляет 69% пассивов, а заемный 31%. Это признак высокой финансовой независимости предприятия от заемного капитала. В целом динамика направлена на рост доли собственного капитала в пассивах, а значит и на рост финансовой автономии (независимости) предприятия.

Коэффициент финансирования равный 2,24, указывает, что собственный капитал покрывает более чем в 2 раза все имеющиеся обязательства, что также говорит о высокой финансовой автономии. Достаточной степень покрытия заемного капитала собственным капиталом считается степень равная единице, то есть собственный и заемный капитал должны быть в равных долях. В целом мы отмечаем положительную динамику роста степени покрытия.

Коэффициент финансовой устойчивости (устойчивого финансирования) равный 0,69 показывает, что устойчивые пассивы (собственный капитал и долгосрочные обязательства) финансируют около 69% активов. Динамика роста коэффициента рассматривается как рост устойчивого финансирования предприятия.

Плечо финансового рычага показывает, что на 1 рубль собственных средств предприятие привлекло 0,45 руб. заемных средств. Снижение коэффициента рассматривается положительно – как снижение объема заемного капитала на 1 руб. собственных средств.

Индекс постоянного актива характеризует обеспеченность внеоборотных активов предприятия собственным капиталом. По состоянию на конец 2013 года индекс постоянного актива равный 0,32, указывает, что 32% собственного капитала обездвижено во внеоборотных активах. В целом можно говорить о высокой обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом (о достаточном их финансировании за счет собственных средств). Снижение коэффициента за 2011-2013 годы рассматривается положительно, поскольку все больше собственного капитала остается на финансирование и оборотных активов.

Собственные оборотные средства предприятия (СОС) на конец периода составили 175030 млн. руб. Динамика благоприятная – рост абсолютной величины СОС.

Величина коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами 0,6 указывает на высокую обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами, то есть 60% оборотных активов финансируется за счет СОС. Динамика положительная – рост обеспеченности СОС.