Разработка путей улучшения финансового состояния Филиала ООО «Табак-Инвест»ТЦ «Корона-Уручье»

       Х4 – (Рыночная  стоимость собственного капитала) : (Всего кредиторской задолженности);

       Х5 – (Оборот) : (Всего активов).

Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по данным статистической выборки и составило 2,675. Сопоставление с этой величиной расчетного значения индекса Z для конкретной фирмы позволяет говорить о возможном в будущем (2-3 года) банкротстве одних (Z< 2,675) и устойчивом положении других (Z > 2,675) фирм. Точность прогноза является достаточно высокой и составляет 95%.

Пятифакторная модель Альтмана для ЗАО или предприятий, чьи акции не котируются на рынке:

 

 Z = 0,717 × Х1 + 0,847 × Х2 + 3,107 × Х3 + 0,42 × Х4 + 0,995 × Х5,        (14)

 

 где Х4 – соотношение между балансовой стоимостью собственного капитала и заемных капиталом. Нормативы для Z:

          Z < 1,23 высокая степень банкротства;

          1,23< Z < 2,89 средняя;

          Z 2,89 низкая степень.

Модель Альтмана может быть использована для диагностики риска банкротства и на более продолжительный срок, чем один год, но точность в этом случае будет снижаться [14, с.29].

Одной из всего немногочисленного количества российских моделей, оценивающих вероятность реализации банкротства, является Z-модель, которая была предложена учеными ИГЭА в 1998 г. Авторы, при разработке модели, исходили из следующей гипотезы и цели: поскольку модель «российская», значит, она должна обладать более высокой точностью оценки угрозы несостоятельности. Т.е. модель, разработанная с учетом российских реалий, должна была быть лишенной недостатков, присущих зарубежным моделям. В итоге получилась модель следующего вида:

 

Z = 8.38 х K1 + K2 + 0.054 х K3 + 0.63 х K4,                              (15)

 

где, K1 – доля чистого оборотного капитала на единицу;

K2 – доходность собственного капитала;

K3 – выручка от реализации, деленная на величину активов;

K4 – норма прибыли.

При Z < 0 – вероятность банкротства составит 90 – 100%; при 0 < Z < 0.18 – 60 – 80%; при 0.18 < Z < 0.32 –35 – 50%; при 0.32 < Z < 0.42 – 15 – 20%; при Z > 0.42 – менее 10%.

Вместе с тем, в отечественной практике выделяют следующую белорусскую модель, разработанную Г.В. Савицкой.

 

ZБ = 0,111х1 + 13,29х2 + 1,676х3 + 0,515х4 + 3,8х5 ,                            (16)

 

где  х1 – отношение собственного оборотного капитала к сумме всех активов предприятия;

       х2 – отношение оборотных активов к величине внеоборотных активов;

       х3 – отношение выручки от продажи продукции к величине активов предприятия;

       х4 – отношение чистой прибыли к величине активов предприятия;

       х5 – отношение величины собственного капитала к величине собственного капитала предприятия.

 

Таблица 2 – Вероятность банкротства по белорусской модели Г.В. Савицкой

Значение показателя	Вероятность банкротства
ZБ >8	Банкротство не грозит предприятию в ближайшее время
5<ZБ <  8	Небольшой риск банкротства предприятия
3 <ZБ < 5	Финансовое состояние предприятия среднее, риск банкротства имеется при определенных условиях
1 <ZБ < 3	Финансовое состояние предприятия неустойчивое, существует реальная угроза несостоятельности в ближайшее время
ZБ < 1	Предприятие – банкрот

 

Примечание – Источник: [36, с.58].

 

Для признания белорусского предприятия потенциальным банкротом необходимо, чтобы, во-первых, оно было признано устойчиво неплатежеспособным (структура  баланса  устойчиво  неплатежеспособного предприятия неудовлетворительна в течение 4-х кварталов), а во-вторых,  хотя  бы  один  из  нижеприведенных  критериев  был  хуже нормативного значения.

Модель оценки вероятности банкротств М.А. Федотовой опирается на коэффициент текущей ликвидности (Х1) и долю заемных средств в валюте баланса (Х2):

 

Z = -0,3877- 1,0736 Х1 + 0,0579 Х                                (17)

 

При отрицательном значении индекса Z вероятно, что предприятие останется платежеспособным.

Таким образом, рассмотрение основных теоретических аспектов анализа финансового состояния предприятия в системе антикризисного управления предприятием позволило сделать следующие выводы.

Финансово-экономическое состояние – важнейший критерий деловой активности и надежности предприятия, определяющий его конкурентоспособность и потенциал в эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

 

 

2 Анализ  финансового состояния в системе антикризисного управления Филиала ООО  «Табак-Инвест» ТЦ «Корона-Уручье»

 

2.1Организационно-экономическая характеристика предприятия

 

Филиал ООО «Табак-Инвест» ТЦ «Корона-Уручье» является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, иметь печати, штампы и иные реквизиты со своим наименованием.

Юридический адрес предприятия: г. Минск, пр. Независимости, 154.

Основной целью деятельности Филиала ООО «Табак-Инвест» ТЦ «Корона-Уручье» является хозяйственная деятельность, направленная на получение прибыли для удовлетворения социальных, культурных и экономических интересов членов трудового коллектива предприятия, интересов участников Общества.

Основной деятельностью Филиала ООО «Табак-Инвест» ТЦ «Корона-Уручье» является розничная реализация широкого ассортимента продовольственных и непродовольственных товаров: продукты питания, канцтовары, посуда, постельные принадлежности, товары для дома и дачи, бытовая химия, косметика, сувениры и подарки, товары для детей и др. Также реализуется продукция собственного производства: кондитерские изделия, мясные лакомства, японское суши, аппетитные салаты и многое другое.

В Филиале ООО «Табак-Инвест» ТЦ «Корона-Уручье» имеется детский развлекательный центр «Дискавери».

Реализация продукции осуществляется по ценам и тарифам, устанавливаемым самостоятельно или на договорной основе, в случаях, предусмотренных законодательством Республики Беларусь – по государственным ценам и тарифам.

Организационно-управленческая структура Филиала ООО «Табак-Инвест» ТЦ «Корона-Уручье», сложившаяся в настоящее время, формировалась на протяжении многих лет с момента образования филиала и видоизменялась по мере изменения рыночных условий путем создания новых и реорганизации (реструктуризации) существующих подразделений. Это вызвано необходимостью создания организационно-технических условий для эффективного воздействия на экономическую, финансовую, производственную, социальную, научно-исследовательскую, деятельность филиала в зависимости от конъюнктуры рынка.

Организационная структура управления Филиала ООО «Табак-Инвест» ТЦ «Корона-Уручье» представлена на рисунке 3.

 

Рисунок 3 – Организационная структура управления Филиала ООО «Табак-Инвест» ТЦ «Корона-Уручье»

Иллюстрация организационной системы управления Филиала ООО «Табак-Инвест» ТЦ «Корона-Уручье» обнаруживает, что связь между директором и основными подразделениями предприятия линейная, а затем подчинение происходит по функциональному признаку. Данный вид сочетает преимущества линейного и функционального типа, то есть представляет собой единство распорядительства и квалифицированное осуществление функций управления специальным аппаратом - администрацией.

В составе должностей специалистов выделяют экономистов, финансистов, товароведов, бухгалтеров и т. п.; в составе продавцов выделяют специальность - продавец продовольственных товаров. Работники основных должностей, профессий и специальностей в зависимости от уровня знаний, умения и трудовых навыков подразделены на ряд квалификационных категорий

В целом структура управления Филиала ООО «Табак-Инвест» ТЦ «Корона-Уручье» отвечает предъявляемым к ней требованиям с соблюдением норм управляемости, оптимального числа звеньев и уровней управления. Такая структура управления предоставляет возможность руководителю эффективно осуществлять оперативное и стратегическое руководство предприятием.

Обеспеченность организации работниками изучается путем сопоставления численности работников за отчетный и предыдущие периоды [4, с.62].

При анализе используется таблица 3.

 

Таблица 3 – Состав среднесписочной численности Филиала ООО «Табак-Инвест» ТЦ «Корона-Уручье»

Показатель	2011 год	2012 год	2013 год	Отклонение отчетного 2013 года
				от 2011 года	от 2012 года
среднесписочная численность, чел всего	649	625	632	-17	+7
В том числе:
основной вид деятельности	603	584	590	-13	+6
из них:

 

Продолжение таблицы 3

Показатель	2011 год	2012 год	2013 год	Отклонение отчетного 2013 года
				от 2011 года	от 2012 года
-руководители	40	33	39	-1	+6
-специалисты	76	63	67	-9	+4
-рабочие	180	209	196	+16	-13
не основной деятельности	46	41	42	-4	+1
Розничный товарооборот, млн. р.
в действующих ценах	19552,98	18712,8	23702,2	+4149,22	+4989,4
в сопоставимых ценах	19552,98	17653,58	18851,68	-701,3	+1198,1

 

Примечание. Источник: собственная разработка по данным предприятия.

 

По данным таблицы 3 наблюдается увеличение общей численности работников к предыдущему 2012 году на 7 человек, но в сравнении с 2011 численность работников снизилась на 17 чел. Явно выражено увеличение численности всех категорий работников в 2013 году в сравнении с 2012 годом (руководители - на 6 чел., специалисты – на 4 чел., продавцы – на 9 чел.). Однако в 2012 году было уменьшение численности работников в сравнении с 2011 годом и в 2013 году не достигнут уровень численности работников 2012 года.

Основные финансово-экономические показатели предприятия за 2011-2013гг. сведены в таблицу 4.

 

Таблица 4 – Показатели деятельности Филиала ООО «Табак-Инвест» ТЦ «Корона-Уручье»

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Отклонение (+,-) 2013/2011, млн. руб.	Темп роста 2013/2011, %
Выручка от реализации, млн. руб.	22666	27422	28614	5948	126,2
Себестоимость реализации товаров, продукции (работ, услуг), млн. руб.	21611	26146	26941	5330	124,7
Расходы на реализацию, млн. руб.	829	1003	1348	519	162,6

 

 

Продолжение таблицы 4

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Отклонение (+,-) 2013/2011,	Темп роста 2013/2011, %
Прибыль от основного вида деятельности, млн. руб.	226	273	325	99	143,8
Прибыль (убыток) от операционной деятельности, млн. руб.	1	23	24	23	2400,0
Сальдо по внереализационным операциям, млн. руб.	6	8	11	5	183,3
Среднесписочная численность работников, чел.	649	625	632	17
Прибыль отчетного периода, млн. руб.	233	304	360	127	154,5
Чистая прибыль, млн. руб.	174	230	273	99	156,9
Рентабельность предприятия, %	0,77	0,84	0,95	0,18	123,4