3. Исходные показатели матрицы
стандартизуются в отношении соответствующего
показателя эталонного предприятия по
формуле: Xij = Aij / max Aij , где Xij – стандартизованные
показатели состояния j-гo предприятия.
4. Для каждого анализируемого
предприятия значение его рейтинговой
оценки определяется по формуле: Ri = (1−
X1i ) + (1− X i ) + ........+ (1− Xni ), где Ri – рейтинговая
оценка для i-гo предприятия; X1i, X2i, ..., Xnj – стандартизованные
показатели i-гo анализируемого предприятия.
Предприятия упорядочиваются
(ранжируются) в порядке убывания
рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг
имеет предприятие с минимальным
значением R. Для применения данного
алгоритма на практике никаких ограничений
количества сравниваемых показателей
и предприятий не предусмотрено. Изложенный
алгоритм получения рейтинговой оценки
инвестиционной привлекательности и финансового
состояния, рентабельности и деловой активности
предприятия может применяться для сравнения
предприятий на дату составления баланса
(по данным на конец периода) или в динамике.
Таким образом, получаем не только оценку
текущего состояния предприятия на определенную
дату, но и оценку его усилий и способностей
по изменению этого состояния в динамике,
на перспективу. Такая оценка является
надежным измерителем роста конкурентоспособности
предприятия в данной отрасли деятельности.
Она также определяет более эффективный
уровень использования всех его производственных
и финансовых ресурсов.
Подчеркнем некоторые
достоинства предлагаемой методики
рейтинговой оценки инвестиционной
привлекательности и финансового
состояния.
Во-первых, предлагаемая
методика базируется на комплексном,
многомерном подходе к оценке
такого сложного явления, как
финансовая деятельность предприятия.
Во-вторых, рейтинговая
оценка финансовой деятельности
предприятия осуществляется на
основе данных публичной отчетности
предприятия. Для ее получения
используются важнейшие показатели
финансовой деятельности, применяемые
на практике в рыночной экономике.
В-третьих, рейтинговая
оценка является сравнительной.
Она учитывает реальные достижения
всех конкурентов.
В-четвертых, для получения
рейтинговой оценки используется
гибкий вычислительный алгоритм,
реализующий возможности математической
модели сравнительной комплексной
оценки производственно-хозяйственной
деятельности предприятия, прошедший
широкую апробацию на практике.
На рисунке 1 представлен
алгоритм оценки инвестиционной привлекательности.
Рисунок 1 – Алгоритм оценки
инвестиционной привлекательности
предприятия
Определение
целей оценки является первоочередной
задачей. В их качестве могут выступать
следующие:
- оценка текущего уровня привлекательности для выявления наиболее проблемных «точек» в организации и в соответствии с этим разработка мер по повышению инвестиционной привлекательности;
- привлечение потенциального инвестора, причем необходимо четко определить характер инвестирования, либо это будет кредитный инвестор, либо венчурный, либо стратегический.
Базой сравнения при оценке
инвестиционной привлекательности предприятия
могут выступать:
- другие предприятия;
- заданные потенциальным инвестором показатели;
- среднеотраслевая инвестиционная привлекательность;
- 0, если проводится оценка абсолютной инвестиционной привлекательности.
Перечень параметров
для оценки инвестиционной привлекательности
зависит от глубины исследования и определяется
запросами потенциальных инвесторов.
Для формирования интегрального
показателя инвестиционной привлекательности
предлагается использовать структурно-иерархический
метод. В качестве структур при оценке
выделяют следующее:
- среда функционирования предприятия;
- блоки показателей, характеризующих инвестиционную привлекательность предприятия (показатели финансового состояния предприятия, показатели производственно - хозяйственной деятельности и т.д.);
- базовые показатели (основные показатели, по которым проводится оценка);
- справочные показатели;
- относительные показатели;
- локальные показатели инвестиционной привлекательности;
- обобщающие показатели инвестиционной привлекательности;
- интегральный показатель инвестиционной привлекательности.