Анализ финансового состояния предприятия на примере ЗАО «Байкалвестком»

     Повлиять на длительность финансового цикла и эффективность своих операций компания также может, применяя те или иные средства платежа и схемы для расчетов с поставщиками, потребителями и т.д. При этом важными являются ее взаимоотношения не только с другими участниками производственно-сбытовой цепочки, но и с банками, поскольку при этом существует возможность выбора тех или иных финансовых инструментов и оптимизации их параметров (процентов, скорости прохождения платежей и т.д.). Соответственно, правильный выбор этих инструментов можно осуществить только после всесторонних расчетов и сравнения различных схем их использования.

1.3. Управление денежными средствами предприятия

Активы фирмы, в широком смысле,  представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал - чистые источники. Для действующего предприятия реально не существует начальной и конечной точки. Конечный продукт - это совокупность затрат сырья, основных средств и труда, в конечном счете оплачиваемых денежными средствами. Продукция затем продается либо за наличные, либо в кредит. Продажа в кредит влечет за собой дебиторскую задолженность, которая в конечном счете инкассируется, превращается в наличность. Если продажная цена продукции превышает все расходы (включая износ активов) за некоторый период, то за этот период будет получена прибыль; селя нет - убыток. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от производственного графика, объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования. С другой стороны, запасы сырья, незавершенное производство, запаси; готовой продукции, дебиторская задолженность и подлежащий оплате коммерческий кредит колеблются в зависимости от реализации, производственного графика и политики в отношении основных дебиторов, запасов и задолженности по коммерческому кредиту /23/.

     Отчет о наличии и использовании денежных средств - это метод, при помощи которого мы изучаем чистое изменение объема средств между двумя моментами. Эти моменты соответствуют начальной и конечной датам финансового отчета, к какому бы периоду ни относилось исследование - кварталу, году или пятилетию. Отчет об источниках и использовании денежных средств описывает скорее чистые, чем общие изменения в финансовом положении на разные даты. Общие изменения - это все изменения, которые происходят между двумя отчетными датами, а чистые изменения определяются как результат общих изменений.

     Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств.

     Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями - с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.

     Цель управления денежными средствами состоит в том, чтобы инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли, но одновременно иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций. Чем более предсказуемы денежные потоки фирмы, тем меньше потребность в страховании. Управление денежными средствами начинается с момента выписки покупателем (дебитором) чека на оплату продукции и заканчивается выплатами кредиторам, персоналу, бюджетам и др. лицам. При этом управление денежными средствами тесно связано с управлением кредиторской задолженностью, т. к. менеджеры фирмы регулируют сроки ее оплаты.

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия

ЗАО «Байкалвестком»

2.1. Краткая характеристика предприятия ЗАО «Байкалвестком»

     Полное фирменное наименование эмитента: Закрытое акционерное общество «Байкалвестком». Сокращенное фирменное наименование эмитента: ЗАО «БВК». Полное фирменное наименование эмитента на английском языке: Closed Joint Stock Company “Baykalwestcom”.  Сокращенное фирменное наименование эмитента на английском языке: “BWC” CJSC.

     Закрытое акционерное общество «Байкалвестком» начало предоставлять услуги сотовой связи на территории региона практически одновременно с «Корпорацией Северная корона», работающей в стандарте AMPS/DAMPS, - в сентябре 1995 года. «Корпорация Северная Корона» – это один из 12 российских сотовых операторов, входящих в холдинг FORA Telecom B.V. Эти активы Tele2 AB в декабре 2001 года были выкуплены у инвестиционной корпорации Millicom International Cellular S.A.доля акций составляет 97,8%. (по материалам  www.sotovik.ru)

     Вопрос выбора стандарта сотовой связи компания  «Байкалвестком» в то время решила в пользу федерального аналогового стандарта NMT-450. Деятельность компании начиналась с установки 3 базовых станций (2 в г. Иркутск и 1 в г. Ангарск) и обслуживания 210 клиентов.

     Одним из самых серьезных недостатков стандарта NMT-450 была незащищенность от "двойников" - лиц, несанкционированно использующих чужой номер. Поэтому в марте 1996 года было решено установить систему защиты сети от несанкционированного доступа SIS.

     В течение одного года с момента запуска сети компания «Байкалвестком» значительно увеличила территорию покрытия с помощью установки дополнительных базовых станций в г.г. Иркутск, Ангарск, Усолье-Сибирское, Шелехов и пос. Большая речка. В декабре 1997 года были установлены коммутатор и 2 базовые станции в другом крупном промышленном центре Восточной Сибири - городе Братске, находящимся в 600 километрах от областного центра.

     В феврале 1998 года российские операторы связи, работающие со стандартом NMT-450i, объединились в Ассоциацию операторов федеральной сотовой сети NMT-450i, являющуюся членом международной организации операторов "NMT-MoU". Это позволило организовать национальный автоматический роуминг, соединив в единую сеть всех российских операторов стандарта NMT-450i.

     В начале 1998 года компания «Байкалвестком» выбирает сложный технологически и непростой в маркетинговом исполнении путь – начать работу одновременно в двух стандартах. В июле 1998 года был заключен контракт с канадской фирмой Nortel на поставку системы сотовой связи цифрового стандарта GSM-900. 25 января 1999 года был совершен первый звонок по телефонному аппарату нового стандарта GSM-900, а в июле цифровая сотовая сеть была запущена в коммерческую эксплуатацию.

     В июне 1999 года компания начала предоставлять услугу международного автоматического роуминга в стандарте NMT-450i, а в октябре в г. Байкальск – центре горнолыжного туризма на оз. Байкал - была установлена базовая станция сети стандарта NMT-450i.

    В ноябре 1999 года компания "Байкалвестком" предложила новую систему оплаты услуг сотовой связи – экспресс-оплату, то есть оплату услуг сотовой связи при помощи пластиковых карточек различного номинала.

В январе ЗАО «Байкалвестком» начало предоставлять услуги национального роуминга в сети GSM-900, а в апреле установило базовую станцию стандарта NMT-450i в г. Усть-Илимске, тем самым достигнув самой широкой зоны покрытия сотовой связи в Иркутской области. Сеть автоматического роуминга в стандарте NMT-450i к тому времени насчитывала уже 11 стран мира и более 460 городов России.

    В мае 2000 года компания "Байкалвестком" предоставила своим абонентам возможность пользоваться услугами международного автоматического роуминга в стандарте GSM-900. Осенью 2000 года были установлены базовые станции в г.г. Ангарск и Шелехов.

11 декабря 2001 года компания "Байкалвестком" получила лицензию на предоставление услуг сотовой связи в стандарте GSM-1800, что является очень важным шагом в построении современной двухдиапазонной сети GSM-900/1800. И уже летом 2002 года компания произвела монтаж первых базовых станций стандарта GSM-1800 в г. Иркутске.

     С этого момента в истории ЗАО "Байкалвестком" начался, так называемый, период большой стройки. Ежегодно компанией осваиваются новые города, поселки, трассы, прилегающие дачные массивы и популярные места отдыха: 2002 год - запущена в коммерческую эксплуатацию сеть GSM в городах Братск, Саянск, Усть-Илимск; 2003 год - к дружному коллективу абонентов "Байкалвестком" присоединились жители городов Слюдянка, Тайшет, Тулун, Зима, 2004 год - совокупная емкость сети увеличена более, чем в два раза; запущена в действие сеть GSM в городах Нижнеудинск, Свирск, Усть-Кут; обеспечено уверенное покрытие на участке федеральных трасс М 53/55 от г. Черемхово до г. Саянск; смонтирован участок сети GSM в районе Малого Моря. Одновременно с расширением территории покрытия, техническими специалистами компании  осуществлены не менее масштабные работы и в направлении улучшения качества связи на уже покрытых территориях.

     Уделяя особое внимание прогрессивным информационным технологиям, в июле 2004 года компанией запущена в коммерческую эксплуатацию линейка сервисов и услуг на базе GPRS и MMS.

За первые 6 месяцев 2005 года  на карте покрытия ЗАО «БВК» появились города Железногорск-Илимский и Куйтун; поселки Новая Игирма, Магистральный. В разгар летнего сезона введена в коммерческую эксплуатацию базовая станция в одном из популярных мест отдыха - о. Ольхон.

              В 2006г. осуществлен запуск в коммерческую эксплуатацию сети нового поколения CDMA 2000 1X под торговой маркой WELLCOM, предлагающей уникальные безлимитные тарифные предложения, а также предложения тарифов со значительным объемом предоплаченных минут.

              В 2006г. происходит постоянное расширение территории покрытия – включены такие населенные пункты, как п.п. Чунский, Бохан, Жигалово, Качуг, Рудногорск, Целинный, Новонукутский и Новоленино (обеспечено уверенное радиопокрытие на участке трассы Залари - Балаганск протяженностью порядка 70 км), Ухово (Куйтунский район) и Худоелань (Нижнеудинский район)- протяженность участка непрерывного радиопокрытия сети GSM по Московскому тракту составила более 600 км (от п. Выдрино до г. Нижнеудинска).

              В 2006 году открыты офисы в г. Иркутске, в г. Зиме, в г. Братске, в г. Нижнеудинске.

2.2. Анализ имущественного положения ЗАО «Байкалвестком»

      Анализ финансового состояния целесообразно начать с  изучения состава структуры имущества предприятия, поскольку размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности.

     От того, какие инвестиции вложены в основные средства и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности.

    Для анализа динамики состава и структуры имущества необходимо построить аналитический баланс предприятия (таблица 2.1.), с помощью которого также   можно установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов.

Таблица 2.1.

Структура имущества организации и источников его формирования