Роль золота в современной мировой валютной системе

Золото как товар продается  в различных формах, наиболее распространена торговля золотыми слитками и монетами.

Золото в монетах, как  правило, дороже слиткового золота. Это  объясняется тем, что монеты более  портативны, имеют определенный вес  и фиксированную пробу. Они представляют интерес для тезавраторов, ибо  с ними меньше риска приобрести подделку, их легче, чем другие изделия из золота, продать.[44][14]

В таблице 1.1. приводится характеристика некоторых монет, которые в настоящее  время обращаются на рынках золота.

Таблица 1.1.

Характеристика золотых  монет

Выпуск различных памятных монет и медалей как объектов нумизматики и тезаврации способствует ослаблению и сокращению инфляции, если ее рассматривать как переполнение каналов денежного обращения  бумажными деньгами.

В международной торговле осуществляется функция мировых  денег: последние стали выступать  в роли всеобщего эквивалента  в хозяйственных взаимоотношениях всех стран. На мировом рынке денежные средства сбрасывали свои «национальные  мундиры» (монетных, бумажных и кредитных  денег отдельных государств) и  выступали в натуральной форме, в виде слитков золота. В торговых сделках между странами товары реализовывались  крупными оптовыми партиями, и расчеты  производились преимущественно  путем зачета долговых обязательств через банки. Наличное золото перевозилось из одной страны в другую лишь в  том случае, если долг не погашался  взаимными расчетами.

Путь превращения золота во всеобщий эквивалент — деньги —  длительный и непростой. Фактически можно утверждать, что это окончательно произошло где-то к середине XIX в. До этого момента золото выполняло  денежные функции, которые распространялись, однако, и на другие благородные  металлы, например, серебро. Английская денежная единица фунт стерлингов когда-то была полновесным фунтом серебра.

Чем можно объяснить тот  факт, что именно золото выделилось из огромного мира товаров в виде специфического товара — денег?

Экономически оно однородно (речь идет об общественной стоимости  и о мериле общественного труда, воплощенного в товаре, поэтому такой  эквивалент должен быть абсолютно однородным материалом); химически инертно (золото не ржавеет и сохраняется практически  вечно); золото концентрирует в себе значительное количество общественного  труда, так как в земной коре оно  распространено не столь широко, как  многие другие металлы.[15]

Строго говоря, теоретически можно выделить некоторые другие материалы или металлы, которые  могут отвечать указанным выше трем условиям: серебро, алмазы, платина  и т. д. Однако объективный процесс  развития экономических отношений  выделил именно золото. Серебро не смогло с ним конкурировать в  силу его достаточной распространенности в земной коре, алмазы не обладают однородностью, их нельзя делить. Платина оказалась  презираемым испанцами металлом, и ее попросту считали отходами производства на золотых рудниках.

Фактически в золоте человечество столкнулось с ситуацией, когда  у данного металла исчезают всякие иные отличительные признаки, остается только одна его характеристика —  количество. Именно это и роднит золото со стоимостью, т. к. в ней  исчезают все различия между разнокачественными видами труда, а сама она предстает  перед нами в виде «сгустка», лишенного  содержания труда, количества общественно  необходимого времени, затраченного на производство конкретного товара. С  появлением денежной формы стоимости  товары получают специфическую форму бытия своей стоимости в виде цены (еще это определенное количество золота, на которое может быть обменян данный товар).

Таким образом, функции золота, претерпев в своей общественно-экономической  основе значительные изменения, реализуются  с различной степенью интенсивности  в современной мировой экономике. Безусловно, первенство в частоте  использования занимает функция  средства обращения, далее - средства платежа, накопления, мера стоимости, и, наконец, как мировые деньги. Однако, принимая во внимание тенденции к развитию в мировой экономике быстротекущих  экономических кризисов, функция  мировых денег, возможно, еще переместится на более «высокое» место. 

1.2 Методы исследования  влияния мирового рынка золота  на национальные экономики

Любое государство в мире, являясь участником мирового рынка  золота, испытывает его воздействие  вследствие изменений спроса-предложения  на золото, увеличения цен на золото и прочих факторов. Продавцы и покупатели на рынке золота являются экономически независимыми, суверенными субъектами, поэтому их планы могут совпасть лишь случайным образом. При несовпадении планов наступает ситуация неравновесия, выход из которой связан с корректировкой планов продавцов и покупателей, стремящихся к улучшению своего экономического положения.

При использовании золота (или его части) в качестве метода воздействия на экономику страны предлагается принять во внимание его  три фундаментальных рыночных свойства.

Первое фундаментальное  рыночное свойство золота заключается  в том, что движение экономического цикла в золотодобывающей промышленности осуществляется в направлении, противоположном  направлению развития экономики. За счет этого золото в периоды падения  валютных курсов становится альтернативой  вложений в мировую валюту и используется населением в качестве средства тезаврации, а на финансовых рынках в качестве хеджирующего актива. Вызываемое этими  процессами подорожание золота является зеркальным отражением изменения ситуации на мировом валютном рынке, характеризующейся  падением курса базовых валют.[16]

Второе фундаментальное  рыночное свойство золота - при наличии  устойчивого тренда роста цены золота в долгосрочной перспективе на мировых  финансовых рынках существует тенденция  снижения стоимости фондовых ценностей.

Третье фундаментальное  рыночное свойство золота - его экономическая  двойственность по параметру «собственность-функция». Золото как базовый товарный актив  собственника может обеспечить функции  финансового инструмента, выпускаемого по схеме сеқюритизации с номиналом  в цене золота (фиксинге). Собственник  золота может передать этот инструмент оператору финансового рынка  на условиях доверительного управления или лизинга. В их отношениях определится  баланс интересов, заключающийся в  том, что передача собственником (бенефициаром) другому лицу (бенефициарию) инструмента  вызовет возникновение между  ними хозяйственных отношений, количественная величина которых будет определяться суммой средств в стоимостной (денежной) оценке золота, по поводу которых возникли и существуют эти отношения.

Особенность рыночного обращения  финансового инструмента будет  заключаться в том, что из-за наличия  у золота первых двух свойств его  рентабельность сможет превысить рентабельность аналогичного инструмента, обращающегося  на том же рынке, но обеспеченного  деньгами, например, долларами.

В связи с тем, что золото не амортизируется, данный инструмент может быть коммерциализирован многократно, что со временем увеличит его позитивный вклад в доходность финансового  рынка, собираемость налогов и рост экономики. Этому будет способствовать также своевременное «переключение» стоимости инструмента с цены фиксинга в случае ее падения ниже торгово-взвешенного курса доллара  на этот курс, которое позволит нивелировать «провалы» кривой роста экономики. Благодаря этому золото опосредованно через обеспеченный им финансовый инструмент займет свое место среди финансовых инструментов, используемых денежными властями на мировых финансовых рынках для достижения целей экономического роста.

Таблица 1.2.

Характеристики золота, рассматриваемого в виде качественно неоднородного  ресурса

Если мировой рынок  конкурентен, а цены на него обладают высокой гибкостью, то процесс корректировки  планов покупателей и продавцов  при сохранении неизменных экономических  условий завершается установлением  общего экономического равновесия. Это  означает, что на мировом рынке  золота достигается равенство спроса и предложения. На рынке золота равновесие будет означать, что производители  максимизируют доходы, а потребители  получают максимум полезности от золота. Недостаточная конкурентность рынка, негибкость цен или несовершенство информации могут стать причинами  устойчивого нарушения равновесия на мировом рынке золота.[17]

В настоящее время в  макроэкономических исследованиях  мирового рынка золота преобладает  понимание движения к равновесию как стохастического, вероятностного процесса, основанного на корректировке  ожиданий экономических агентов. Это  отражает тот факт, что решения  об объемах предложения и спроса золота экономическими субъектами принимаются  в разное время. Если совокупный спрос  формируется в условиях текущей  экономической коңюнктуры, под влиянием действующих цен, то решения об объеме предложения золота принимаются  заранее.

По в любом случае процесс  преодоления неравновесия будет  сопровождаться соответствующими изменениями  номинальных показателей, используемых для измерения объема производства золота, в том числе и национального. При наличии дефицита, когда запланированные  участниками запасы золота истощаются (І_н<0) ( І_н— незапланированные инвестиции в золото), будет происходить увеличение номинального национального продукта от продажи золота на мировом рынке. При наличии избыточных запасов золота (І_н>0) величина номинального национального дохода будет уменьшаться.

В смешанной открытой экономике  расширяется состав субъектов рыночной экономики за счет иностранного сектора. В результате в структуре плановых расходов появляется дополнительный элемент  — чистый экспорт золота (N_х), а основное условие равновесия кругооборота представляется равенством:

Y = C + I + G + N_х

где Y - реальный национальный доход от реализации золота на мировом  рынке, С - запланированные потребительские  расходы домохозяйств по приобретению золота на внутреннем рынке, I -запланированные  предпринимательским сектором страны чистые инвестиции в золото.

Вычтя из обеих частей уравнения  С и G, получим Y-C-G = I + N_х. Учитывая, что левая часть данного выражения представляет собой сумму частных и государственных сбережений в золоте, т. е. национальные сбережения (S_h), получим: S_h =I + N_х. Отсюда следует, что:

(I-S_h) + N_х = 0.

Данное уравнение показывает связь между международными потоками средств, предназначенных для накопления капитала в золоте (I-S_h) и международными потоками золота (N_х).

Для исследования влияния  мирового рынка золота на национальную экономику применяются не только общенаучные методы исследования, но и специфические. К числу основных общенаучных методов, используемых в макроэкономических исследованиях  подобного рода, относятся сочетание  анализа и синтеза, единство логического  и исторического аспектов рассмотрения, метод научной абстракции, системно-функциональный анализ, экономико-математическое моделирование, сочетание позитивного и нормативного подходов. Их применение в национальной экономике при анализе влияния  на нее мирового рынка золота имеет  свои особенности, определяемые как  ее предметом, так и основным специфическим  методом исследования — методом  агрегирования. Суть последнего заключается  в том, что в качестве понятий, которыми оперирует экономика, выступают  агрегаты, которые представляют собой  научные абстракции, образуемые путем  объединения по тому или иному  признаку в единое целое множества  экономических явлений или процессов. Такого рода агрегатами являются не только обобщающие показатели экономической  коңюнктуры (доход от реализации золота на мировом рынке, уровень цен  на золото, и т. д.), но и отдельные  сектора национальной экономики, выступающие  в качестве основных макроэкономических субъектов (процентная ставка по «золотым»  кредитам и вкладам физических лиц  в золоте).[18]

Основным критерием выделения  макроэкономических субъектов национальной экономики, находящихся под влиянием мирового рынка золота, является та специфическая роль, которую каждый из них играет в организации экономической  деятельности.