Понятие, виды инвестиционной политики

100-33-3=64%

в январе: 9478*0,64=6066 тыс.руб.

II этап. Прогнозирование расходования денежных средств

Таблица 12

Прогноз расходования денежных средств

Наименование показателей	Месяцы						Итого за 6 мес., тыс.руб.
	Январь	Февраль	Март	Апрель	Май	Июнь
Сумма затрат на закупку материалов, тыс.руб.	4915	4955	4990	5078	5110	5162	30210
Выплаты по закупкам каждого месяца, тыс.руб.
Январь	3146	1769					4915
Февраль		3171	1784				4955
Март			3194	1796			4990
Апрель				3250	1828		5078
Май					3270	1840	5110
Июнь						3304	3304
Сумма задолженности прошлого периода к погашению в текущем периоде, тыс.руб.	1500						1500
Итого выплаты за материалы, тыс.руб.	4646	4940	4978	5046	5098	5144	29852
Сумма затрат на оплату труда, тыс.руб.	1267	1267	1394	1394	1533	1533	8388
Выплаты заработной платы каждого месяца, тыс.руб.
Январь
Февраль		1267					1267
Март			1267				1267
Апрель				1394			1394
Май					1394		1394
Июнь						1533	1533
Сумма задолженности прошлого периода к погашению в текущем периоде, тыс.руб.	1267						1267
Итого выплаты по заработной плате, тыс.руб.	1267	1267	1267	1394	1394	1533	8122

 

Сумма затрат на закупку  материалов рассчитывается исходя из увеличения выручки и соответственно затрат на закупку материалов прошлого года:

51335*1,177: 2=30210 тыс.руб.

Например, затраты на январь рассчитываются пропорционально  выручке за январь:

30210: 58258*9478=4915 тыс.руб.

Среднемесячные затраты  на оплату труда в 2006 г. составили:

15203: 12=1267 тыс.руб.

По условиям контрактов (в течение 10 дней) с поставщиками также 64% приобретаемых материалов будет оплачиваться в том же месяце, в котором осуществляется поставка, а остальные в следующем месяце. Оплата сотрудников осуществляется в следующем месяце.

III этап.  Разработка прогноза движения денежных средств по каждому виду хозяйственной деятельности.

Остаток денежных средств  на начало периода берется из баланса предприятия на конец 2010 г. (строка 260).

 

 

 

 

Таблица 13

Прогноз движения денежных средств по текущей деятельности

Наименование показателей	Месяцы						Итого за 6 мес., тыс.руб.
	Январь	Февраль	Март	Апрель	Май	Июнь
Остаток денежных средств на начало периода, тыс.руб.	4652	6005	6326	6179	6270	6110	4652
1.Выручка от продажи текущего месяца, тыс.руб.	6066	6116	6158	6267	6307	6318	37232
2.Выручка от реализации предыдущих  периодов, тыс.руб.	3200	3412	3440	3464	3525	3547	20588
3.Авансы полученные							-
Итого поступило денежных средств, тыс.руб.	9266	9528	9598	9731	9832	9865	57820
Итого в наличии, тыс.руб.	13918	15533	15924	15910	16102	15975	93362
Выплаты денежных средств, тыс.руб.:
1) сырье и материалы	4646	4940	4978	5046	5098	5144	29852
2) заработная плата	1267	1267	1267	1394	1394	1533	8122
Итого выплат денежных средств, тыс.руб.	5913	6207	6245	6440	6492	6677	37974
Излишек (дефицит) денежных средств, тыс.руб.	8005	9326	9679	9470	9610	9298	6298

 

В зависимости от результата расчета табл.13 по строке «Излишек (дефицит) денежных средств» необходимо принять решения либо по привлечению денежных средств (в случае дефицита), либо по размещению свободного остатка денег каждого месяца. Для этого составляется табл.14. Основной целью заполнения таблицы является минимизация свободного остатка денежных средств на конец каждого месяца.

Остаток денежных средств  можно планировать на уровне 6000-7000 тыс.руб., так как для закупки  материалов и выплаты заработной платы необходимы свободные денежные средства в размере затрат за месяц (5913-6677 тыс.руб.).

Таблица 14

Прогноз движения денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности, млн. руб.

Наименование показателей	Месяцы						Итого за 6 мес., тыс.руб.
	Январь	Февраль	Март	Апрель	Май	Июнь
Излишек (дефицит) денежных средств	8005	9326	9679	9470	9610	9298	8005
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности Приобретение объектов основных средств, доходных вложений и нематериальных активов Приобретение акций, паев, долей Приобретение долговых ценных бумаг и иных финансовых вложений Предоставление займов другим организациям Прочие расходы по инвестиционной деятельности Поступления от реализации объектов основных средств и иных внеоборотных активов Поступления от погашения и реализации ценных бумаг, реализации паев, долей и иных финансовых вложений Полученные дивиденды, доходы от долевого участия Полученные проценты	(2000)	(3000)	(2000)           (1500)	(3200)	(1800)           (1700)	(3000)	(3800)       (8000)   (3200)     (3200)
Поступления от погашений займов, предоставленных другим организациям Прочие доходы от инвестиционной деятельности
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	(2000)	(3000)	(3500)	(3200)	(3500)	(3000)	(18200)
Движение денежных средств по финансовой деятельности Погашение займов и кредитов (без  процентов) Погашение обязательств по финансовой аренде Выплата дивидендов Прочие расходы по финансовой деятельности Полученные займы и кредиты Прочие доходы по финансовой деятельности
Чистые денежные средства от финансовой деятельности
Остаток денежных средств на конец периода	6005	6326	6179	6270	6110	6298	6298

 

Излишек денежных средств  можно вложить в приобретение оборудования, акций или предоставить займы другим организациям на общую сумму 18200 тыс.руб., в частности можно предложить вложения:

- в акции, действующие  на рыке ценных бумаг – «ЛУКОЙЛ», «Татнефть», «Норильский никель»,–  на общую сумму за полугодие  8000 тыс.руб.

- в долговые бумаги  ОБР (Банка России), ОФЗ на сумму 3200 тыс.руб.;

- на обновление производства, технологий и приобретение основных  средств на сумму 3800 тыс.руб.;

- предоставить займы  другим организациям, в частности  в кредитный кооператив ФПК  «Кредит» на сумму 3200 тыс.руб.

Кроме того, следует проработать политику вложения излишних финансов на рынке ценных бумаг.

3.2. Основные направления и методы совершенствования инвестиционной политики предприятия

 

Для дальнейшего совершенствования  инвестиционной политики необходимо провести работу по следующим направлениям:

- изучение эффективности разрешенных направлений инвестиций организации и подготовка предложений, которые позволят сделать их более гибкими;

- разработать различные механизмы, способные лучшим образом использовать резервные фонды и обеспечить защиту денежных ресурсов от их обесценивания;

- разработать механизм инвестирования свободных денежных средств в среднесрочные и долгосрочные виды ценных бумаг, обеспечить минимизацию риска и возврата;

- осуществлять строгий учет использования долгосрочных средств, которые должны рассматриваться как источник внутренних инвестиций в экономику.

В данном разделе разрабатываются различные варианты вложения денежных средств. При рассмотрении вопроса о целесообразности размещения ДС необходимо использовать следующие критерии оценки вариантов вложений:

- степень ликвидности предлагаемых инвестиций;

- уровень рентабельности инвестиций;

- безопасность вложений.

Финансовые менеджеры осуществляют выбор инвестиций, руководствуясь различными тактиками.

В 1 квартале 2011 г. у ООО «Ната-Инфо» образовались остатки свободных денежных средств в размере 8500 тыс.руб., которые предприятие намерено эффективно использовать с целью получения дополнительной прибыли. У руководства предприятия появляется 2 варианта использования этих средств:

- умеренная политика – приобретение оборудования, технологии  и сырья, необходимого для расширения будущей производственной деятельности (4500 тыс.руб.);

- агрессивная политика – свободные деньги инвестировать в ценные бумаги – ПИФ (паевый инвестиционный фонд) «Центральный» сроком на 3 месяца и взять кредит в банке сроком на 2 месяца для приобретения сырья (4000 тыс.руб.). Доход по ПИФу облагается налогом на прибыль 9%.

Как известно сочетание  двух политик наиболее эффективно в  условиях неопределенности рынка. Поэтому часть денег вкладывается в производство, а 4000 тыс.руб. – в ПИФ. Выбор средств инвестирования осуществлялся на основе анализа мнений аналитиков рынка ценных бумаг за 2007 г.

Покупка ценных бумаг, игра на фондовом рынке и прочие действия, связанные с финансовыми инвестициями – все это требует серьезного багажа знаний фондового рынка, тенденций рынка, общей теории. Этот вариант вложения денег интересен в том случае, если руководство ООО «Ната-Инфо» действительно разбирается в этом. Но этот вариант крайне рискован и сложен по ряду причин, основной из которых является падение стоимости акций. Проанализировав все из основных способов вложения средств, я прихожу к выводу, что одним из наиболее интересных и современных видов инвестирования можно назвать «покупку паев» или вложения в ПИФы.

ПИФ - это инвестиционный портфель, в состав которого могут  входить акции, облигации и cash. Он управляется специальной компанией, которая делает это по поручению  и от имени вкладчиков данного  инвестиционного фонда. Был выбран известный ПИФ «Центральный». По данным Управляющей компании «Холдинг Капитал» среднем доходность ПИФа «Центральный» (смешанный: и акции, и облигации) в 2011 г. составила в среднем 23,4% годовых.

Таблица 15

Исходные данные

Показатели	Единица измерения	Значение
1.Сумма кредита на приобретение  сырья	тыс.руб.	4000
2.Срок погашения кредита	мес.	2
3.Годовая процентная ставка  по кредиту	%	12
4.Срок погашения доли в ПИФе	мес.	3
5.Месячная доходность ПИФа	%	1,95
6.Выручка от реализации продукции за 3 месяца	тыс.руб.	28656
7.Себестоимость реализованной  продукции (77% от выручки по  данным ф.№2 за 2006 г.)	тыс.руб.	22065