Понятие, виды инвестиционной политики

 

Показатели рентабельности как основная характеристика доходности деятельности предприятия являются наиболее важными, так как характеризуют эффективность деятельности компании. Хотя, безусловно, приоритетное значение имеют относительные показатели рентабельности, сам факт наличия у предприятия прибыли уже немаловажен. Рассмотрим более подробно некоторые показатели рентабельности.

Самым важным показателем  в характеристике деятельности предприятия  является общая рентабельность активов. Из табл.4 видно, что в 2010 г. общая рентабельность ООО «НАТА-ИНФО» составила 8,7%, хотя в 2008 г. она составляла 32,1%. Снижение рентабельности в основном вызвано снижением балансовой прибыли, которая в свою очередь зависит от затрат на производство. В связи с ростом цен на сырье, а также ростом транспортных затрат за счет чего значительно увеличилась себестоимость реализованной продукции.

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность  использования собственного капитала. Она показывает, сколько прибыли приходится на рубль собственных средств На 1 рубль капиталов приходится всего лишь 14,6 коп. прибыли в 2010 г. В то же время заметно общее снижение и рентабельности продаж, и рентабельности продукции. Но в целом рентабельность продаж составляет 6,6%, показатель ниже рекомендуемого норматива, что свидетельствует о среднем уровне данного показателя среди предприятий данной отрасли.

Основные показатели деловой активности предприятия  представлены в табл.5.

Таблица 5

Динамика показателей деловой активности предприятия

Наименование показателей	Формула расчета	Годы
		2008	2009	2010
1.Общая капиталоотдача активов,  раз		1,394	0,974	0,969
Период оборота активов, дней		261,8	374,7	376,7
2.Отдача внеоборотных активов,  раз		4,94	2,57	1,88
Период оборота внеоборотных активов, дней		73,89	142,02	194,25
3.Отдача оборотных активов, раз		1,94	1,57	2,00
Период оборота оборотных активов, дней		188,14	232,48	182,50
4.Оборачиваемость материальных  запасов, раз		18,05	17,59	9,35
Период оборота материальных запасов, дней		20,22	48,09	39,04
5.Обрачиваемость дебиторской задолженности, раз		6,29	4,07	5,78
Период оборота дебиторской  задолженности, дней		58,03	89,68	63,15
6.Оборачиваемость кредиторской  задолженности, раз		6,03	3,15	2,18
Период оборота кредиторской задолженности, дней		72,58	115,87	167,40

 

Показатели деловой  активности характеризуют уровень  коммерческой активности предприятия  и определяют, насколько быстро отдельные  виды его активов и капитала оборачиваются в процессе его деятельности. Практическое использование показателя оборачиваемости активов является в значительной степени уязвимым для аналитических целей из-за того, что на балансе предприятия содержатся активы различных типов по часто сильно разнящимся уровням цен, относящихся к различным периодам в прошлом. Указанная в финансовых отчетах бухгалтерская стоимость активов часто имеет весьма малое отношение к обоснованной рыночной стоимости в настоящий момент, причем искажения растут с каждым изменением уровня инфляции и связанной с этим переоценкой активов.

Коэффициенты оборачиваемости  дают информацию  о том, сколько  раз в течение года ресурсы  предприятия приносят прибыль. По данным таблицы видно, что общая оборачиваемость  фондов предприятия пока еще не достаточно высокая,  по сравнению  с  оборачиваемостью отдельных видов фондов.

         Так, например, оборачиваемость активов ООО «НАТА-ИНФО» на протяжении рассматриваемого периода уменьшалась. Так в 2010 г.  составляла 96,9% против 139,4% в 2008 г., что  показывает об ухудшении работы предприятия. Такое значение оборачиваемости характерно именно для предприятий производства. Происходит увеличение периода оборачиваемости активов, в основном вызванное увеличением дебиторской и кредиторской задолженностей.

Так же из числа отрицательных тенденций следует отметить, что период дебиторской задолженности увеличился, а период кредиторской задолженности остался почти на том же уровне.

Оборачиваемость запасов – показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья, запасов. Грамотный руководитель избегает больших запасов с низкой оборачиваемостью, предпочитая высвобождать ресурсы путем ускорения оборачиваемости товара. Поэтому на предприятии «ООО «НАТА-ИНФО» этот показатель составляет 9,35 в 2010 г., а в 2008 г. 18,05, в результате период оборота материальных запасов увеличился га 19 дней.

Показатели ликвидности  предприятия характеризуют его  способность отвечать по краткосрочным  обязательствам перед кредиторами. Чтобы дать характеристику возможности предприятия своевременно расплачиваться с финансовыми обязательствами, необходимо рассчитать следующие показатели, которые представлены в табл.6.

 

 

 

 

 

 

Таблица 6

Показатели ликвидности  и платежеспособности предприятия

Наименование показателей	Формула расчета	Годы
		2008	2009	2010
1.Коэффициент текущей ликвидности Норматив ³2		2,59	2,00	1,09
2.Коэффициент обеспеченности собственными  средствами Норматив ³0,1		0,29	0,22	0,03
3.Коэффициент абсолютной ликвидности Норматив ³0,1¸0,7		1,48	0,81	0,47
4.Коэффициент критической ликвидности Норматив ³1		2,27	1,58	0,85

 

В целом по показателям  ликвидности можно сказать,  что  предприятие вполне устойчиво. Показатель текущей ликвидности находится выше нормативной отметки в 2008-2009 гг., при этом его значение за анализируемый период снизилось ниже норматива в 2010 г. практически в два раза. При этом наблюдается снижение коэффициента обеспеченности собственными средствами, что свидетельствует о росте зависимости предприятия от заемного капитала.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует возможность  предприятия рассчитаться денежными  средствами краткосрочных финансовых  вложений.  Он не должен быть меньше 0,2-0,5, но как показывают расчеты показатель составляет в 2010 г. 0,47, что связано с тем, что денежных  средств в кассе,  а также краткосрочных вложений недостаточно для того, чтобы покрыть долги предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствам характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. При расчете данного коэффициента определено, что наблюдается финансовая устойчивость предприятия 0,027 при норме больше 0,1.

Коэффициент критической  ликвидности превышает норматив до 2009г. и на конец 2010 г. составляет 0,85. Значит, данная организация способна погашать часть краткосрочной ликвидности при условии реализации дебиторской задолженности.

Незначительное снижение данного показателя связано с тем, что дебиторская задолженность намного больше кредиторской, а это очень плохо для предприятия, так как у него наблюдается недостаток текущих активов.

В целом по показателям ликвидности и платежеспособности предприятие можно отнести к 1 классу - это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные. Показатели 1-2, оценивающие банкротство имеют значение выше норматива, следовательно, предприятие вполне платежеспособно.

Финансовые коэффициенты представлены в табл.7.

Таблица 7

Динамика финансовых коэффициентов предприятия

Наименование показателей	Формула расчета	Годы
		2008	2009	2010
1.Коэффициент автономии		0,49	0,52	0,44
2.Коэффициент чувствительности		1,03	0,94	1,28
3.Коэффициент маневренности		0,90	0,60	0,09
4.Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных активов		2,54	1,64	0,94
5.Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств		0,32	0,25	0,21
6.Коэффициент кредиторской задолженности		0,55	0,64	0,21

 

По представленным данным видно, что коэффициент автономии  снижается, что в основном вызвано  ростом заемного капитала и снижением  удельного веса собственного капитала в структуре активов. Вследствие чего увеличивается коэффициент чувствительности. Снижается и коэффициент маневренности, обусловленный ростом оборотных активов. В целом тенденция показателей финансовой устойчивости отрицательная.

Следовательно, в начальный период деятельности ООО «НАТА-ИНФО» значение коэффициента значительно превышало норматив, в основном за счет низких  капиталорезервов. Так как, темп роста капиталорезервов по сравнению с оборотными активами предприятия оказался быстрее, то значение коэффициента маневренности резко уменьшилось и составило на конец отчетного периода 0,09. Коэффициент чувствительности составляет 1,28, что значительно выше значения нормы 0,5.

Показатели  находятся в противоречивой взаимообусловленности – в некоторые периоды они улучшаются, а в 2010 г. снижаются.

Составляющие балансовой прибыли предприятия представлены в табл.8.

Таблица 8

Показатели балансовой прибыли предприятия, тыс.руб.

Показатели	Годы			Темп роста, %
	2008	2009	2010	2009 г. к 2008 г.	2010 г. к 2009 г.
1.Выручка от продажи товаров, работ, услуг в действующих ценах, тыс.руб.	215530	191430	250845	88,8	131,0
2.Себестоимость реализованной  продукции, тыс.руб.	166680	152193	222715	91,3	146,3
3.Прибыль от продаж, тыс.руб.	48850	39237	28130	80,3	71,7
4.Прибыль до налогообложения, тыс.руб.	50226	38754	22567	77,2	58,2
5.Чистая прибыль, тыс.руб.	37832	29661	16571	78,4	55,9

 

Прибыль от продаж продукции  предприятия снижается в 2009 г. на 19.7%, а затем прибыль снижается  еще, в конечном итоге в 2010 г. она  составила 28130 тыс.руб., что меньше уровня 2008 г. на 20720 тыс.руб.

2.3. Современное состояние инвестиционной деятельности предприятия

 

При изучении структуры  инвестиций в основной капитал используются следующие группировки:

- по направлениям воспроизводства  основных фондов;

- источникам финансирования  инвестиций;

- технологическому назначению  затрат;

- формам собственности инвесторов и др.

При группировке затрат по их технологическому назначению в  составе инвестиций в основной капитал  выделяют:

- затраты на строительно-монтажные работы;

- затраты на приобретение  оборудования, инструмента и инвентаря;

- прочие капитальные  работы и затраты.

При группировке затрат по объектам производственного назначения выделяют инвестиции на:

- новое строительство;

- расширение действующих предприятий;

- техническое перевооружение  и реконструкцию действующих  предприятий;

- отдельные объекты  действующих предприятий.

В ООО «Ната-Инфо» в основном инвестиции направляются в обновление и перевооружение основных средств, а также оборотные активы. Анализ состава и структуры инвестиций проводится по балансу предприятия, представленный в табл.9.

 

 

 

 

 

 

Таблица 9

Структура основных средств  предприятия (на конец года)

Показатели	2008 г.		2009 г.		2010 г.
	факт. тыс.руб	уд.вес, %	факт. тыс.руб	уд.вес, %	факт. тыс.руб	уд.вес, %
1.Здания	21712	31,5	32421	33,6	32421	23,9
2.Сооружения	580	0,8	1905	2,0	1905	1,4
3.Машины и оборудование	41500	60,2	55754	57,7	91830	67,6
4.Транспортные средства	2668	3,9	2915	3,0	4835	3,6
5.Производственный и хозяйственный  инвентарь	951	1,4	1726	1,8	1834	1,3
6.Другие виды основных средств	1533	2,2	1542	1,6	1542	1,1
7.Земельные участки и объекты  природопользования	0	0	338	0,3	1523	1,1
Итого	68944	100	96601	100	135890	100
6.Активная часть	44168	64,1	58669	60,7	96665	71,1