1. Соответствие основным техническим,  технологическим и экологическим  нормам.

     2. Удовлетворение следующим значениям  параметров экономической эффективности  и финансовой реализуемости:

     ЧДД - положителен;

     ВНД - должен быть больше, либо соответствовать нормативной величине, утверждаемой в апреле месяце года, предшествующего планируемому.

     Срок  окупаемости (простой и дисконтированный) – не должен превышать нормативный срок эксплуатации оборудования;

     Индекс  доходности (ИД) - должен быть более единицы. Проекты с большим значением ИД являются более устойчивыми;

     Отношение доходы/затраты – проект считается привлекательным, если отношение доходы/затраты больше единицы;

     Положительный баланс денежных средств нарастающим итогом на каждом шаге жизненного цикла проекта. (Обеспеченность финансирования проекта на каждом шаге его жизненного цикла, в т. ч. за счет привлечения дополнительного финансирования, в строгом соответствии с бизнес-планом);

     Устойчивость  проекта к рискам и изменению ключевых параметров проекта.

     Проекты, не обеспечивающие явного или рассчитываемого экономического эффекта, включаются в ИПР исходя из необходимости в реализации данного проекта и степени его важности для Общества.

      На  основе анализа, проведенного во второй главе можно сделать ряд выводов:

1. предприятие наращивает темпы своего развития;
2. при этом предприятие в основном работает с нулевыми каналами распределения (т.е. на прямую с потребителем без посредников), что с одной стороны позволяет лучше общаться с клиентами, но с другой - сужает географию сбыта продукции предприятия.
3. трудовой потенциал предприятия развивается - каждый год привлекается все больше новых сотрудников, компетентность которых повышается.
4. в отношении оборотных средств компании можно наблюдать положительные тенденции - производственные оборотные фонды выросли, а фонды обращения сократились - в основном за счет сокращения дебиторской задолженности. Это позволяет компании использовать как можно больше собственных свободных средств в своей деятельности.
5. улучшились и показатели эффективности использования оборотных фондов.
6. но структура их финансирования остается неоптимальной - собственные источники финансирования не велики, а заемные средства представляют собой кредиторскую задолженность. Такая структура негативно скажется на ликвидности и платежеспособности предприятия.
7. хотя по результатам хозяйственной деятельности можно говорить о повышении ее эффективности, т.к. выросли показатели выручки и чистой прибыли предприятия.

      В целом, учитывая тот факт, что предприятие  является дочерним, подчиняющемся более  крупной структуре, проведенную  деятельность предприятия за анализируемый  период можно считать удачной  и эффективной.

      Поскольку предприятие является развивающимся, в целях оптимизации его деятельности в третьей главе будет рассмотрен инвестиционный проект, который позволит увеличить прибыль предприятия и повысить его инвестиционную привлекательность для инвесторов.

3. ОЦЕНКА  ЭФФЕКТИВНОСТИ И РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

3.1. Разработка инвестиционного проекта

 

     Целью данного проекта является обоснование  эффективности внедрения в производство нового кровельного материала Элон-Супер.

     Предназначен  для устройства новых и ремонта  существующих кровель промышленных, общественных и жилых зданий и сооружений, а также для гидроизоляции фундаментов, подвалов, коллекторов и т.д.

      Мембранная  кровля отличается долговечностью и  используется и для строительства, и для ремонта кровли. Этот материал обладает морозостойкостью и в своем  составе имеет материалы, повышающие сопротивляемость к перепаду температур. Мембрана содержит армирующий слой, состоящий из полиэфирной пленки, которая гарантирует сопротивляемость сжатию и растяжению. Кроме того, в состав материала входят повышающие сопротивляемость к ультрафиолету, грибкам, плесени вещества, то есть мембрана стойка к любым биологическим воздействиям. Рулонные материалы также очень популярны на рынке своим большим ассортиментом. Также широко распространены материалы с битумно-полимерным покрытием из-за своей стойкости к трещинам, легкостью в установке и ремонте. В наше время производством и продажей материалов для кровли, темпы роста которых здорово возросли, занимается большое количество предприятий. Старые материалы заменяются новыми, более совершенными, чему способствует развитие технологий строительства. Выгодная продажа материалов производится через интернет магазины, в которых часто предусмотрены скидки.

     Проект  является эффективным, поскольку чистый дисконтированный доход является положительным.

     В целом можно сделать вывод, чистый дисконтированный доход составляет 1247,41 тыс.руб., индекс доходности составляет 1,28, внутренняя норма доходности составляет 23%, дисконтированный период окупаемости составляет 4 года и один месяц.

     В целях оптимизации деятельности предприятия планируется осуществление инвестиций по внедрению в производство нового кровельного материала, аналога которого в Пермском крае нет.

     Элон-Супер - полимерный кровельный и гидроизоляционный  материал третьего поколения.

     Материал  двухслойный, верхний слой представляет из себя мембрану на основе каучука СКЭПТ (отечественный аналог ЭПДМ), нижний слой - синтетическая нетканая основа.

     Предназначен  для устройства новых и ремонта  существующих кровель промышленных, общественных и жилых зданий и  сооружений, а также для гидроизоляции фундаментов, подвалов, коллекторов и т.д.

     Основные  свойства:

     - высокая эластичность, морозостойкость  (материал выдерживает самые суровые  условия эксплуатации в районах  Сибири и Крайнего Севера);

     - высокая теплостойкость;

     - устойчивость к воздействию ультрафиолетового  излучения (позволяет использовать  материал в южных районах нашей  страны);

     - стойкость к атмосферным воздействиям;

     - высокая прочность на разрыв  и относительное удлинение при  разрыве - до 500%;

     - био- и химстойкость (не гниет, в том числе в подземных условиях, не подвергается разрушительному воздействию агрессивных сред);

     - легкость (вес ковра около 1,2 кг/кв.м)

     Элон-Супер  укладывается в один слой внахлест между собой, полотна приклеиваются  к основанию на полимерной мастике. Нахлесты полотнищ Элона-Супер герметизируются полимерной мастикой, либо двухсторонней липкой лентой. В результате получается эластичный, непроницаемый полимерный кровельный ковер.

     Производственная  мощность приобретаемой линии составляет 20000 кв.м. В первый год реализации проекта планируется работать на уровне 70% от максимальной производственной мощности, на стопроцентную производственную мощность планируется выйти к 5 году.

В таблице 3.1 представлен план продаж.

Таблица 3.1 - План продаж в натуральном выражении

     Объем продаж в первый год: 20000*0,7 = 14000 руб.

     Выручка в первый год: 14000*300 руб. = 4200 тыс. руб.

     Во  второй год планируется выйти  на 80% мощности, в третий год – на 90%, в четвертый год – 95%, в пятый год – 100%.

     Для реализации проекта необходимо увеличить  кадровый состав.

     Премия  установлена в размере 30% для администраторов  и ИТР, 20% для операторов и мастеров.

     Общехозяйственные расходы распределяются пропорционально объему производства.

     Таким образом, годовой фонд заработной платы  составляет 713400 руб. Поскольку проект планируется реализовывать с 2011 года, отчисления с заработной платы  составляет 34%, т.е. 242556 руб. Поскольку  ЕСН с 2011 года отменен.

     В таблице 3.2 представлен инвестиционный план, установка и доставка включены в цену оборудования.

     Таблица 3.2 - Инвестиционный план

 

     Стоимость приобретаемой производственной линии составляет 4500 тыс. руб. В таблице 3.3 представлен расчет амортизации.

Таблица 3.3 - Расчет амортизационных отчислений

     Таким образом, амортизационные отчисления в год составляют 450 тыс. руб. За счет собственных средств предприятие сможет профинансировать проект на 1000 тыс.руб., следовательно, необходимо взять кредит в сумме 3500 млн.руб. «Инвестиционный кредит» берется в ОАО «Сбербанк России» на 5 лет, под 20% годовых с ежегодными выплатами равными частями (таблица 3.4).

Таблица 3.4 - График погашения кредита

     В таблице 3.5 представлены затраты на годовую производственную программу.

Таблица 3.5 Затраты на годовую производственную программу, тыс. руб.