Внутренние  факторы системы управления риском включают специфику деятельности организации, его политику, стратегию и тактику; организационную структуру; квалификацию персонала.

     Меры  по устранению и минимизации риска включают следующие этапы:

     -  оценку приемлемости полученного уровня риска;

     - оценку возможности снижения риска или его увеличения (в случае, когда полученные значения риска значительно ниже допустимого, а увеличение степени риска обеспечит повышение ожидаемой отдачи);

     - выбор методов снижения (увеличения) рисков;

     - оценку целесообразности и выбор вариантов снижения (увеличения) рисков.

     После выбора определенного набора мер по устранению и минимизации риска следует принять решение о степени достаточности выбранных мер. Если мер недостаточно — целесообразно отказаться от реализации проекта (избежать риска).

             Статистический метод оценки риска инвестиционных проектов jснован на том, что деятельность предприятий, планируется по средним показателям параметров, которые заранее не известны достоверно (например, прибыль) и могут меняться случайным образом. При этом крайне нежелательна ситуация с резкими изменениями этих показателей, ведь это означает угрозу утери контроля. Чем меньше отклонение показателей от среднего ожидаемого значения, тем больше стабильность рыночной обстановки. Именно поэтому наибольшее распространение при оценке инвестиционного риска получил данный метод, основанный на методах математической статистики. Расчет среднего ожидаемого значения осуществляется по формуле средней арифметической взвешенной:

                                                   ,                                              (1.8)

где: – среднее ожидаемое значение; 
– ожидаемое значение для каждого случая; 
– число случаев наблюдения (частота).

     Среднее ожидаемое значение представляет собой  обобщённую характеристику и поэтому  не позволяет принять решение, в  пользу какого – либо варианта инвестирования. 

     Анализ  чувствительности (метод вариации параметров). При использовании данного метода, риск рассматривается, как степень чувствительности результирующих показателей реализации проекта к изменению условий функционирования (изменение налоговых платежей, ценовые изменения, изменения средних переменных издержек и т. п.). В качестве результирующих показателей реализации проекта могут выступать: показатели эффективности (NPV, IRR, PI, срок окупаемости); ежегодные показатели проекта (чистая прибыль, накопленная прибыль).

     Наиболее  информативным методом, применяемым  для анализа чувствительности, является расчет показателя эластичности, представляющего  собой отношение процентного  изменения результирующего показателя к изменению значения параметра на один процент.

                                               ,                                      (1.9)

где x₁ – базовое значение варьируемого параметра,

x₂ – измененное значение варьируемого параметра,

NPV₁ – значение результирующего показателя для базового варианта,

NPV₂ – значение результирующего показателя при изменении параметра.

     Метод проверки устойчивости (расчета критических точек) предусматривает разработку сценариев реализации проекта в наиболее вероятных или наиболее "опасных" условиях. По каждому сценарию исследуется, как будет действовать в соответствующих условиях организационно-экономический механизм реализации проекта, каковы будут при этом доходы, потери и показатели эффективности. Влияние факторов риска на норму дисконта при этом не учитывается. Одним из наиболее важных показателей этого метода является точка безубыточности, характеризующая объем продаж, при котором выручка от реализации продукции совпадает с издержками производства:

                                                  ,                                      (1.10)                  

где BEP - точка безубыточности, в процентах от выручки от реализации; 
FC - сумма постоянных производственных затрат; 
MP - маржинальная или валовая прибыль (все параметры - за один интервал планирования).  

     Метод сценариев (метод  формализованного описания неопределенностей). Данный метод позволяет в какой-то мере избежать недостатков, присущих анализу чувствительности, при котором одновременному непротиворечивому изменению подвергается вся совокупность факторов исследуемого проекта с учетом их взаимозависимости. Метод сценариев предполагает описание опытными экспертами всего множества возможных условий реализации проекта (либо в форме сценариев, либо в виде системы ограничений на значения основных технических, экономических и прочих параметров проекта) и отвечающих этим условиям затрат, результатов и показателей эффективности.

          В заключение первой главы подведем итоги.

     Понятие “инвестиции” является слишком широким, чтобы можно было дать ему единственное и исчерпывающее определение. В  различных разделах экономической  науки и разных областях практической деятельности, его содержание имеет свои особенности, поэтому будем руководствоваться законодательным определением:  “Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта”.

     В отечественной и зарубежной экономической  литературе разработаны подробные  методики расчёта эффективности, анализа и управления рисками инвестиционного проекта, которыми мы воспользуемся при расчетах в следующих главах данной работы.

     Далее перейдем к изучению практических аспектов экономических обоснований инвестиционного  проекта на ООО «Полимерные-кровли».

 

2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ПОЛИМЕРНЫЕ КРОВЛИ»

     2.1 Организационно-экономическая  характеристика предприятия

 

      ООО «Полимерные кровли» - общество с ограниченной ответственностью. Собственником является открытое акционерное общество "ИНСИ". ООО «Полимерные кровли» является дочерним (зависимым). Юридический адрес ООО «Полимерные кровли»: Россия, Пермская область, г. Пермь, ул. Хрустальная, 10а. Предприятие является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс и действует в соответствии со своим Уставом.

      ООО «Полимерные кровли» представляет собой производство и монтаж кровли, а так же техническое обслуживание и ремонт.

      Основными видами продукции, выпускаемыми предприятием являются:

• черепичные (объемные плитки);
• штучные плоские плитки;
• гофрированные (шифер, профнастил);
• плоские рулонные материалы, фальц.
• утеплители для кровли и изоляционные материалы

      Водосточная система кровли Руководство текущей  деятельностью ООО «Полимерные кровли» осуществляется генеральным директором и правлением. Генеральным директором ООО является генеральный директор основного общества ОАО «ИНСИ».

      Структура управления организацией прописана  в его Уставе представлена в Приложении 1.

 

      В таблице 2.1 в Приложении 2 представлены основные показатели деятельности предприятия. Из таблицы видно, что выпуск продукции в 2009 году возрос по сравнению с 2008 годом на 43%, выпуск товарной продукции в 2009 году возрос по сравнению с 2008 годом на 49%, рост реализации основных видов продукции в 2009 году по сравнению с 2008 годом составил:

• тара деревянная + 43.7%,
• гофрокартон + 24%,
• пиломатериал +17%.

      Выручка от реализации в 2008 году возрос по сравнению  с 2007 годом на 38%. Балансовая прибыль  по оплате в 2008 году составляет 17% к 2007 году. Рост объёма производства дал  рост численности работников и составил в 2008 году 8%  и среднемесячного дохода и составил + 60.5%.

      В таблице 2.2 представлена структура  производства и реализации продукции  предприятия.

Таблица 2.2 - Структура производства и реализации продукции предприятия

      Экономическая программа по товарному выпуску выполнена на 99%, а план - на 101 %. Наибольшее выполнение плана достигнуто в мае 2009 года (120%), наименьшее в октябре (57%). Оплата отгруженной продукции собственного производства в 2009 году составила 102,3 % от объема отгруженной продукции собственного производства, и 100,4 % от выпущенной товарной продукции.

      Программные и плановые показатели объема продаж по оплате выполнены соответственно на 98.3% и 101.1%. Наибольшая доля оплаченной продукции по отношению к отгруженной продукции достигнута в ноябре 2009 года - 116,4%, наименьшая - 87.6 % - в октябре. Доля отгруженной продукции в объеме товарного выпуска составила по году 98,1 %, причем в октябре эта доля была максимальна (164,7 %), а в январе - минимальна - 78,5 %. Программные и плановые показатели объема отгруженной продукции выполнены соответственно на 98.1%  и на 98,7%. Выпуск товарной продукции в 2009 году по сравнению с 2008 годом увеличился на 7,9 % и составил  49803 т.руб.

      Наибольший  выпуск продукции достигнут в ноябре и декабре 2009 г.

      Таким образом, в целом можно наблюдать  положительные тенденции в динамике структуры производства ООО «Полимерные кровли».

      Таким образом, компания работает с непосредственными потребителями продукции. Это дает компании ряд преимуществ с одной стороны, т.к. здесь компания может быстро реагировать на изменения требований своих потребителей. Но в  то же время география сбыта при таких каналах ограничена только одним регионом - пермским краем.

     В таблице 2.3 представлена структура внеоборотных активов предприятия.

Таблица 2.3 - Структура внеоборотных активов предприятия