Анализируя  представленную таблицу 2.3 можно сделать выводы о негативных тенденциях в структуре и динамике внеоборотных активов предприятия. Однако не стоит забывать, что предприятие является дочерним более крупной структуры. Следовательно, данные тенденции для него не являются негативными, т.к. имела место передача активов компании на баланс материнской структуры. В структуре внеоборотных активов в 2008 г. преобладали основные средства, доля которых составляла 90%, а в 2009 г. стали преобладать долгосрочные финансовые вложений – 53%.

     Таким образом, в целом можно сделать  вывод, что а исследуемый период структура внеоборотных активов  предприятия существенно изменилась.

     Далее проанализируем непосредственно оборотные  активы предприятия, которые структурируем  на две группы - фонды обращения  и производственные оборотные фонды.

Таблица 2.4 - Структура оборотных активов предприятия

 

     Из  представленной таблицы 2.4 можно наблюдать, что в структуре оборотных средств предприятия преобладают запасы, доля которых в 2008 г. составила 54,86%, а в 2009 г. – 72,03%. Повышение запасов предприятия, прежде всего, связано с увеличением производства на предприятии.

     На  протяжении всего периода исследования наблюдается крайне низкая доля денежных средств предприятия, что свидетельствует  о не высоком уровне ликвидности  предприятия.

     Положительным изменением в структуре оборотного капитала предприятия является снижение дебиторской задолженности с 44,84% до 27,92%.

     Далее проанализируем структуру источников финансирования оборотных фондов предприятия (таблица 2.5).

Таблица 2.5 - Состав и структура источников формирования оборотных средств предприятия

      Из  представленной таблицы 2.5 можно сделать вывод, что в структуре источников формирования оборотных средств предприятия преобладают в 2008 г. заемные источники – 55,73%, а в 2009 г. – привлеченные средства – 58,5%.

      Доля  собственного капитала в структуре источников формирования оборотных средств предприятия является не большой, в 2008 г. она составила 12,89%, а в 2009 г. – 12,76%, что свидетельствует о зависимости предприятия от кредиторов.

      В таблице 2.6 представлен анализ капитала предприятия.

Таблица 2.6 - Анализ капитала предприятия

      Из  таблицы 2.6, можно увидеть, что в структуре капитала преобладают заемные средства. Также стоит отметить такую особенность структуры пассивов предприятия как отсутствие полностью долгосрочных кредитов и займов - предприятие пользуется только кредиторской задолженностью при формировании своих активов и краткосрочных кредитов и займов. Это также не является его преимуществом, т.к. кредиторская задолженность имеет меньший срок погашения, что может негативно сказаться на ликвидности и платежеспособности предприятия в целом.

      В таблице 2.7 представлен анализ финансовых результатов предприятия.

Таблица 2.7 - Анализ финансовых результатов предприятия

      Из  таблицы 2.7 можно наблюдать положительные тенденции в отношении следующих показателей:

1. рост выручки от реализации составил 40%.
2. возросли прочие операционные доходы - в несколько раз в процентном отношении.
3. сократился налог на прибыль - более чем на 90%.
4. рост чистой прибыли составил 14%.

      В тоже время можно увидеть и  ряд негативных тенденций:

1. рост себестоимости составил 43%.
2. из-за чего сократилась валовая прибыль на 9%.
3. резко возросли операционные расходы - на 72%.
4. что повлияло на сокращение прибыли до налогообложения на 15%.

      Однако  в целом можно говорить о положительных  тенденциях, т.к. чистая прибыль, т.е. непосредственно  те деньги, которыми может распоряжаться предприятия для своего развития, выросла.

      В таблице 2.8 представлен анализ рентабельности предприятия.

Таблица 2.8 - Анализ рентабельности предприятия

      Как видно из таблицы 2.8, за исследуемый период показатели рентабельности снизились, так валовая рентабельность сократилась на 2,41% и составила в 2009 г. 4,49%, рентабельность продаж – на 2,41%, чистая рентабельность упала на 0,7% и составила в 2009 г. 3,12%.

2.2 Инвестиционная политика предприятия

 

     Общество  строит инвестиционную политику на основе положения об инвестиционной политики, исходя из принципов экономической эффективности и целесообразности.

     С целью формирования инвестиционной политики разрабатываются долгосрочные инвестиционные стратегии, в которых закрепляются основные перспективные направления развития предприятий.

     Долгосрочная  инвестиционная стратегия формируется  на очередной пятилетний период исходя из сценарных условий развития рынка.

     По  итогам прошедшего года долгосрочные пятилетние инвестиционные программы корректируются и формируются на очередной пятилетний период исходя из приоритетов развития Общества на пятилетнюю перспективу и в строгом соответствии с пятилетними планами-прогнозами развития распределительного сетевого вида бизнеса и иных видов бизнеса. При осуществлении инвестиционной политики, реализация которой находит отражение в ежегодных инвестиционных программах, должны выполняться мероприятия по:

     - поддержанию в эксплуатации оборудования, необходимого для достаточного, надежного, бесперебойного энергоснабжения потребителей;

     - проведению мероприятий по снижению  производственных издержек, т.ч.  за счет повышения эффективности  работы оборудования;

     - модернизации основных фондов;

     - обеспечению безопасности работы оборудования;

     - введению новых мощностей в  случае необходимости покрытия дефицита нагрузок или необходимости создания резерва мощности.

     При осуществлении капитальных вложений обязаны приниматься меры для сокращения затрат по финансируемым объектам, для чего необходимо проводить закупки оборудования, заказ работ на принципах конкурсных торгов согласно действующим законодательным, нормативным и локальным актам.

     Инвестиционные  программы Общества представляют собой  перечень отдельных инвестиционных проектов и перечень прочих объектов инвестиций, по которым осуществляются капитальные вложения.

     Формирование  проекта ИПР производится по следующим  шагам:

     1. Формирование перечня инвестиционных  проектов, целесообразных к реализации в следующем календарном году;

     2. Проведение расчетов и оценка  каждого отдельного ИП;

     3. Группировка ИП;

     4. Включение приоритетных ИП в  ИПР;

     5. Оформление ИПР;

     6. Подготовка обосновывающих материалов  к ИПР. По проектам, обеспечивающим  дополнительный экономический эффект, ИП целесообразен к реализации, если он удовлетворяет следующим условиям: