Контрольная рабоат по "Управлению инвестициями"

     - бумагоделательная машина № 7 для офсетной бумаги. Установлена в 1985 году. Указанные годы сами говорят за себя. Требуется постоянное вложение средств.

  На  долю реконструкции и модернизации оборудования в 2010 году инвестиций пришлось 21 млн.руб., что составляет 2,6% от общих  инвестиций.  

  Таблица 2.3 – Инвестиции в основной капитал по источникам

                             финансирования 

 

  В 2010 году на Бумажной фабрике «Герой труда» в качестве источника финансирования инвестиций в основной капитал в  большей степени (63,9% от общих инвестиций) выступали собственные средства. В то время как в 2009 году  преобладало финансирование из средств республиканского бюджета – 743 млн.руб., что составило 89,7% общих инвестиций. Это свидетельствует об улучшении общего финансового состояния предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

    3 Задача. 

  Реализация  инвестиционного проекта требует  привлечения инвестиций в размере 2950 у.е., в том числе вложения в основные средства составят 2200 у.е.. В ходе реализации проекта годовой объем производства и реализации продукции составит 18000 штук по цене 3 у.е. Себестоимость единицы продукции формируется на уровне 2,5 у.е. Амортизация начисляется линейным методом с учетом годовой нормы амортизационных отчислений 10%. Доходность вложений инвестора планируется на уровне 20%. Срок реализации проекта 6 лет. В расчетах учесть нормы действующего налогового законодательства в части налога на добавленную стоимость и налога на прибыль.

  Оценить:

1. Эффективность инвестиционного проекта на основании статических показателей.
2. Эффективность инвестиционного проекта на основании динамических показателей.
3. Степень риска инвестиционного проекта с использованием метода «анализ чувствительности», в основе которого лежит выявление зависимости между указанным результатом (Р) и выделенными факторами (V).

  Сделать комплексный вывод по проведенным  расчетам. 

  Решение: 

  1)определяем  выручку:

  Выр=Z*A 

  Выр=18000*3=54000 у.е. 

  2)определяется  НДС:

  НДС=Выр*20/120

  НДС=54000*20/120=9000 у.е. 

  3)определяется  выручка без НДС:

  Вырбндс=Выр-НДС 

  Вбндс=54000-9000=45000 у.е 

  4)определяется  себестоимость:

  С/с=Z*В

  С/с=18000*2,5=45000 у.е. 

  5)определяем  суммарную  прибыль:

   П=Выр-С/с

      

  П=45000-45000=0 у.е 

  Определяя суммарную прибыль с учетом налога на добавленную стоимость, данный показатель равен 0. Проведем расчет следующих показателей без учета налога на добавленную стоимость. 

  П=54000-45000=9000 у.е. 

  6)определяем  чистую прибыль за год:

  ЧП=9000*(1-0,24)=6840 у.е. 

  7)суммарная  чистая прибыль:

  ∑П=ЧП*F 

  ∑П=6840*6=41040 у.е. 

  8)дополнительная  прибыль, которую получит инвестор:

  41040-2950=38090 у.е. 

  9)определяем  рентабельность инвестиций:

  Ринв=ЧП/Ио 

  Ринв=6840/2950=231,9% 

  10)определяем  денежный поток:

  ДП=ЧП+А 

  А=2200*0,10=220 у.е.

  ДП=6840+220=7060 у.е 

  11)определяем  чистый приведенный доход:

  ЧПД=7060*(1/1,20¹+1/1,20²+1/1,20³+1/1,20⁴+1/1,20⁵+1/1,20⁶)- 2950=

  =20418,6 у.е. 

  12)определяем индекс доходности:

  ИД=ДП/Ио

  ИД=7060+2950/2950=3,39% 

  13)предположим, что r₂=240%

  ЧПД_240%=7060*(1/3,40¹+1/3,40²+1/3,40³+1/3,40⁴+1/3,40⁵+1/3,40⁶)- 2950=-10,6 у.е. 

  14)определяем внутреннюю норму рентабельности:

  ВНР=0,20 + 7060/7060-(-10,6)*(3,4-0,20)=3,37 или 337% 

  15) определяем резерв безопасности:

  Рбез=337-20=317% 

  16)определяем динамический период окупаемости:

  ДПО=2950:(2950+7060):6=1,8 года 

  17)допустим годовой объем производства продукции увеличлся на 10%.

   Z=18000*1,10=19800 у.е. 

  18)определяем выручку:

  Выр=Z*A 

  Выр=19800*3=59400 у.е. 

  19)определяется себестоимость:

  С/с=Z*В

  С/с=19800*2,5=49500 у.е. 

  20)определяем суммарную прибыль:

   П=Выр-С/с

      

  П=59400-49500=9900 у.е 

  21) определяем чистую прибыль за год:

  ЧП=9900*(1-0,24)=7524 у.е. 

  22)суммарная чистая прибыль:

  ∑П=ЧП*F 

  ∑П=7524*6=45144 у.е. 

  23) определяем процентное изменение результата:

  Р=45144-38090/38090*100=18,51% 

  24)процентное изменение годового объема производства продукции:

  Z=10% 

  25)определяем коэффициент эластичности:

  Кэл=18,51/10=1,85% 

  Т.е.если годовой объем производства продукции  увеличился на 1%, то прибыль увеличится на 1,85%. 

  26)определяем  критическое изменение годового  объема производства:

  100:Кэл=100:1,85=54,05% 

  Т.е. если годовой объем производства продукции  уменьшится на 54,05%, то проект станет неэффективным  по показателю прибыли, а если больше, то и вовсе убыточным. 

  27)допустим  себестоимость продукции выросла  на 10%:

  С/с=2,5*1,10=2,75 

  28)определяем  выручку:

  Выр=Z*A 

  Выр=18000*3=54000 у.е. 

  29)определяется себестоимость:

  С/с=Z*В

  С/с=18000*2,75=49500 у.е. 

  30)определяем суммарную прибыль:

   П=Выр-С/с

      

  П=54000-49500=4500 у.е 

  31) определяем чистую прибыль за год:

  ЧП=4500*(1-0,24)=3420 у.е. 
 

  32)суммарная чистая прибыль:

  ∑П=ЧП*F 

  ∑П=3420*6=20520 у.е. 

  33) определяем процентное изменение результата:

  Р=20520-38090/38090*100=-46,13% 

  34)процентное изменение годового объема производства продукции:

  С/с=10% 

  35)определяем коэффициент эластичности:

  Кэл=-46,13/10=-4,61% 

  Т.е. если себестоимость уменьшилась на 1%, прибыль увеличится на 4,61%. 

  36)определяем критическое изменение себестоимости:

  100:-4,61=-21,69% 

  Т.е. если себестоимость продукции увеличится на 21,69%, то проект станет неэффективным  по показателю прибыли, а если больше, то и вовсе убыточным. 

                                      Критическое изменение показателя, % 

     Рисунок 3.1 – Зависимость прибыли от изменения годового объема

                              производства продукции 

     

                                      Критическое изменение показателя, % 

     Рисунок 3.2 – Зависимость прибыли от изменения  себестоимости 

                              продукции 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  использованных источников 

1. Бочаров В. В. Финансовый анализ. Краткий курс. 2-е изд. — СПб.: Питер, 2009. — 240 с.:
2. Риск-менеджмент инвестиционного проекта: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под ред. М.В. Грачевой, А.Б. Секерина. – ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 544 с.
3. Анализ инвестиций: методы оценки эффективности финансовых вложений / И.Р. Ахметзянов; (под ред. д.э.н. Г.А. Маховиковой). – М.: Эксмо, 2007. – 272 с. – (Прицельные финансы).
4. Липсиц И.В. Коссов В.В. Инвестиционный проект. - М.: изд-во "Бек",1996.