Контрольная работа по "Инвестиции"

Вариант 3

Задача 1

Инвестор располагает двумя  инвестиционными проектами, которые  характеризуются следующими данными:

 

	Проект А	Проект Б
Инвестиции, тыс. руб.	450 000	600000
Доходы, тыс. руб.: 1 год  2 год  3 год	150 000 190 000 220 000	200000 250 000 280 000

 

Ставка дисконтирования  составляет 10% годовых.

Оценить рассматриваемые  проекты с помощью показателей  чистого дохода, чистого дисконтированного  дохода, простой нормы прибыли  и индекса дисконтированной доходности. Сделать вывод о внутренней норме  доходности проектов. Принять решение о целесообразности осуществления инвестиций.

          Решение:

    Чистый доход показывает повышение суммарных денежных поступлений над затратами данного проекта:

Проект А: NV = 150000 + 190000 + 220000 – 450000 = 110000

Проект Б: NV = 200000 + 250000 + 280000 -  600000 = 130000

    Чистый дисконтированный доход – сумма годовых текущих эффектов капитальных вложений в проект, приведенная к начальному шагу по каждому шагу расчетов.

     Норма прибыли (индекс рентабельности) проектов:

PI = NV/ I

Проект А: 110 / 450 = 0,24 или 24%

Проект Б: 130 / 600 = 0,22 или 22%

 

      Индекс дисконтированной доходности:

DPI = NPV / I

,

Проект А: NPV = - 450 + 150/(1+0,1) + 190/(1+0,1)+ 220/(1+0,1) = 8,68

Проект Б: NPV = - 600 + 200/(1+0,1) + 250/(1+0,1)+ 280/(1+0,1) = - 1,2

Проект А: DPI = 8.68 / 450 = 0.019 или 1.9%

Проект Б: DPI = -1,2 / 600 = - 0.002 или - 0,2%

      Внутренняя норма доходности представляет собой такое значение ставки дисконтирования, при которой величины дисконтированного дохода  и дисконтированных инвестиций равны, т.е. чистый дисконтированный доход проекта равен нулю: ВНД = r, при которой ЧДД = 0. Таким образом, ВНД определяет максимально приемлемую процентную ставку, при которой можно инвестировать средства без каких либо потерь для их собственников.

      По результатам  расчетов можно сделать вывод  о внутренней норме доходности  проектов: ВНД А > 10% , ВНД Б < 10% т.к. NPV проекта Б < 0, то проект Б однозначно нужно отвергнуть не смотря на то, что чисты доход по нему выше, чем у проекта А. По проекту А решение его целесообразности  остается за инвестором, так как с одной стороны NPV >0 и проект может быть рассмотрен как пригодный для инвестирования, с другой стороны индекс дисконтированной доходности по нему менее 1, а такой проект нежелателен для инвестирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 2

Ожидаемая норма дохода по активу X составляет 9%, по активу Y – 12,7%, по активу Z – 10 %. Общая сумма предполагаемых вложений – 150 тыс. руб., при этом в актив Y предполагается инвестировать 40% общей суммы, а оставшуюся сумму распределить между активами X и Z в равной пропорции. Определить ожидаемую норму дохода по портфелю инвестора.

Коэффициент по активу X равен 0,9, по активу Y – 1,8, по активу Z – 1,1. Определить общий по портфелю инвестиций в целом.

Решение:

      По портфелю ценных  бумаг  рассчитывается как средневзвешенный.

- коэффициент отдельных видов  входящих в портфель инвестиций, где в качестве веса берется  их удельный вес в портфеле.

 общее = 0,9*0,3 + 0,8*0,4 + 1,1*0,3 = 0,92

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Тестовые задания:

№1

Оценка инвестиционной привлекательности  регионов необходима при оценке инвестиционных качеств:

1) акций; 

2) облигаций.

 

№2

Технико-экономическое обоснование  проекта составляется на следующей  фазе инвестиционного цикла...

1) предынвестиционной; 

2) инвестиционной;

3) подготовительной; 

4) финансовой;

5) эксплуатационной (или производственной).

 

№3

Целями формирования портфеля инвестиций являются:

 1) прирост капитала;

 2) обеспечение реализации инвестиционной стратегии фирмы при оптимальном сочетании риска и дохода;

 3) формирование максимально возможной по объему совокупности финансовых инструментов;

 4) обеспечение минимизации инвестиционных рисков;

 5) достижение определенного уровня доходности;

 6) уменьшение инвестируемой суммы;

 7) обеспечение достаточной ликвидности инвестированных средств.

 

 

№4

Капитальные вложения представляют собой:

1) размещение капитала в ценные бумаги;

2) инвестирование в создание новых или воспроизводство действующих основных фондов;

3) инвестиции в любые объекты;

4) инвестиции в новые технологии.

 

№5

Риск по портфелю инвестиций меньше среднерыночного уровня, если коэффициент  :

1) больше 2; 

2) больше1;

3) равен 1; 

4) меньше 1;

5) равен 0.

№6

Соотношение капитальных вложений, направляемых в различные отрасли экономики и промышленности, определяется при следующей структуре капитальных вложений:

1) воспроизводственной; 

2) технологической;

3) отраслевой; 

4) по формам собственности.

 

№7

Субъектом инвестиционной деятельности, осуществляющим реализацию инвестиционного проекта, является:

1) пользователь результатов инвестиций;     

2) инвестор;

3) исполнитель работ (подрядчик); 

4) заказчик.

 

№8

Теории оптимального портфеля инвестиций разработаны следующими учеными:

1) Г. Марковичем; 

2) Дж.-М. Кейнсом;

3) К. Марксом; 

4) У. Шарпом;

5) Д. Тобином; 

6) А. Смитом;

7) Архимедом.

 

№9

Стабильность налоговой нагрузки в течение срока окупаемости  сохраняется для следующих инвестиционных проектов:

1) приоритетных; 

2) инновационных;

3) всех; 

4) государственных;

5) частных; 

6) бюджетных.

 

№10  По региональному признаку различают следующие виды инвестиций:

1) финансовые; 

2) чистые;

3) валовые; 

4) краткосрочные;

5) государственные; 

6) внутренние;

7) частные; 

8) иностранные;

9) совместные; 

10) зарубежные.

 

№11

Пользователями результатов инвестиций могут быть:

1) инвесторы; 

2) заказчики;

3) кредиторы; 

4) исполнители;

5) подрядчики.

 

№12

Инвестициям присущи следующие  характеристики:

1) осуществляются только в денежной форме;

2) представляют собой вложение капитала с любой целью;

3) могут быть долгосрочными, среднесрочными и краткосрочными;

4) объектом вложений являются только основные фонды;

5) осуществляются с целью последующего увеличения капитала;

6) предполагают вложение капитала в любой форме.

 

№13

Формирование инвестиционного  портфеля предприятия базируется на определенных принципах:

1) достижения экономического равновесия в стране;

2) обеспечения реализации инвестиционной стратегии;

3) обеспечения политической стабильности в государстве;

4) достижения высокой рентабельности проекта;

5) обеспечения   соответствия   портфеля   инвестиционным ресурсам;

6) оптимизации соотношения доходности и риска;

7) обеспечения разбалансированности портфеля;

8)оптимизации соотношения доходности и ликвидности;

9) достижения пополняемости портфеля;

10) обеспечении управляемости портфеля.

 

№14

Субъекты инвестиционной деятельности обязаны выполнять:

1) все требования государственных органов и должностных лиц;

2) требования государственных органов и должностных лиц, не противоречащие нормам законодательства РФ.

 

 

 

 

№15

Объектами реальных инвестиций являются:

1. ценные бумаги;
2. недвижимость;
3. научно-исследовательские    и    опытно-конструкторские работы;
4. иностранные валюты;
5. подготовка и повышение квалификации кадров;
6. объекты тезаврации;
7. банковские депозиты;
8. материально-производственные запасы;
9. основные фонды;

   10) нематериальные активы.

 

№16

Для реализации небольших по объему реальных инвестиционных проектов и  для финансовых инвестиций используется...

1) полное самофинансирование; 

2) акционирование;

3) смешанное финансирование;

4) лизинг;

5) кредитное финансирование.

 

№17

В инвестиционной фазе инвестиционного  цикла осуществляются:

1. закупка оборудования;
2. строительство;
3. маркетинговые исследования;
4. создание постоянных активов производства;
5. производство продукции;
6. разработка бизнес-плана инвестиционного проекта;
7. переговоры с потенциальными инвесторами и участниками проекта.

 

 

№18

Для оценки экономической эффективности  инвестиционных проектов используются следующие показатели:

1. доход на собственный капитал;
2. простая норма прибыли;
3. платежеспособность предприятия;
4. чистый дисконтированный доход (NPV);
5. доход на суммарный капитал;
6. внутренняя норма доходности;
7. период окупаемости;
8. ликвидность предприятия;
9. чистый доход;
10. оборачиваемость капитала;
11. оказатель дисконтированной доходности инвестиций.

 

 

№19

Чистые инвестиции представляют собой  общий объем:

1. всех доходов за определенный период, уменьшенный на сумму всех расходов за тот же период;
2. всех расходов за определенный период;
3. инвестируемых средств в определенном периоде, уменьшенный на сумму амортизационных отчислений;
4. инвестируемых средств в определенном периоде.

 

№20

Активное управление инвестиционным портфелем предполагает:

1. приобретение наиболее эффективных ценных бумаг;
2. сохранение портфеля в неизменном состоянии в течение всего периода его существования;
3. создание хорошо диверсифицированного портфеля на длительный срок;
4. максимально   быстрое   избавление   от   низкодоходных активов;

      5) низкий уровень специфического риска.

 

№21

В совокупную налоговую нагрузку при  реализации инвестиционного проекта  включаются:

1. все ввозные таможенные пошлины;
2. таможенные пошлины, за исключением особых видов пошлин, вызванных применением мер по защите экономических интересов РФ;
3. все федеральные налоги;
4. федеральные налоги, за исключением акцизов и налога на добавленную стоимость;
5. взносы  в   государственные   внебюджетные   фонды,   за исключением взносов в Пенсионный фонд РФ;
6. все взносы в государственные внебюджетные фонды.

 

№22

По видам включаемых объектов инвестирования различают следующие виды инвестиционных портфелей:

1) портфель дохода; 

2) портфель реальных проектов;

3) неотзываемый; 

4) срочный;

5) портфель ценных бумаг; 

6) разбалансированный;

7) портфель прочих объектов; 

8) агрессивный;

9) смешанный; 

10) портфель роста.

 

№23

Долевыми ценными бумагами являются:

1) акции; 

2) облигации;

3) сертификаты; 

4) векселя.

 

№24

Инвестиционные ресурсы – это  все виды:

1. средств, получаемых в качестве дохода от инвестирования;
2. затрат, возникающих при инвестировании средств;
3. активов, выбираемых для размещения средств;
4. денежных и иных активов, используемых в целях инвестирования.

 

№25

Инвестиционная деятельность – это:

1. вложение инвестиций;
2. совокупность практических действий по реализации инвестиций
3. любая деятельность, связанная с использованием капитала;
4. мобилизация денежных средств с любой целью.

 

 

№26

 

Инвестору предстоит сформировать инвестиционный портфель. Пользуясь  методикой диверсификации портфеля Марковица, требуется предложить не менее 5 различных видов акций.

В качестве объектов инвестирования предлагаются акции следующих предприятий:

1. текстильного комбината;
2. машиностроительного завода;
3. швейного объединения;
4. мукомольного комбината;
5. нефтеперерабатывающего предприятия;
6. кожевенного завода;
7. предприятия по производству бумаги;
8. мебельной фабрики;
9. химического завода;
10. лесозаготовительного предприятия;
11. обувной фабрики;
12. хлебобулочного комбината;
13. металлургического комбината.

Указать номера выбираемых объектов инвестирования.

 

№27

Совершенствование производства, повышение его технико-экономического уровня, переустройство основных цехов, охватывающее не только основное производство, но и объекты вспомогательного и обслуживающего назначения, а также сферу социально-бытового обслуживания, принадлежащую предприятию, представляет собой...

1) расширение; 

2) техническое перевооружение;

3) реконструкцию;