Инвестиционный проект и основные источники финансирования инвестиционной деятельности

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра мировой экономики

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: Инвестиционный анализ

на тему: Инвестиционный проект и основные источники финансирования инвестиционной деятельности

Студентка

Руководитель                                                                                       

МИНСК 2009

РЕФЕРАТ

Курсовая работа:   33 страницы,  2 таблицы, 2 рисунка.

ИНВЕСТИЦИИ, ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ, ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ, ЖИЗНЕННЫЙ ЦИКЛ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА, БАНКОВСКОЕ И ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ, ЛИЗИНГ.

Предметом изучения являются взаимоотношения инвесторов с финансовыми институтами  и лизинговыми компаниями при финансировании инвестиционных проектов.

Объектом работы являются инвестиционные проекты.

Цель курсовой работы – определение основных источников, форм и методов финансирования инвестиционных проектов.

В процессе работы проведены следующие исследования:

                   определена сущность и понятие инвестиционного проекта;

                   рассмотрены основные стадии осуществления инвестиционных проектов;

                   определены критерии оценки эффективности инвестиционных проектов;

                   проведен анализ мирового рынка финансирования инвестиционных проектов;

                   выделены основные способы финансирования инвестиционных проектов;

                   произведена оценка эффективности инвестиционных проектов, осуществляемых в РБ.

В курсовой работе использованы аналитический метод, методы сравнения и сопоставления.

Автор работы подтверждает, что приведённый аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературы и других источников теоретические, методологические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

________________________

СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………………….. 4

1 Инвестиционный проект: понятие, стадии осуществления, критерии оценки эффективности …………………………………………………………………….  6

2 Анализ мирового рынка финансирования инвестиционных  проектов.. .........12

2.1.Характеристика основных методов и форм финансирования инвестиционных проектов……........………………………………………..12

2.2 Особенности финансирования инвестиционных проектов в мире…20

3 Особенности финансирования инвестиционной деятельности в Республике Беларусь…………………………………………………………………………….25

Заключение ………….....…………………………………………………………...30

Список использованных источников…………………………………………….32

              ВВЕДЕНИЕ             

Инвестиционная деятельность одна из важнейших составляющих деятельности предприятия, особенно она актуальна в данное время, когда наша экономика находится в кризисе. В условиях рыночной экономики решающим условием развития и устойчивой жизнеспособности фирм любого профиля является эффективность вложения капитала в тот или иной инвестиционный проект.

В последнее время в Республике Беларусь наблюдается весьма благоприятный инвестиционный климат. Об этом говорит и количество инвестиционных проектов, находящихся в данный момент на стадии финансирования, и участие Беларуси в различных международных инвестиционных форумах и конференциях. Все больше стран рассматривают Беларусь как страну, в которую можно и нужно вкладывать.

Тема данной курсовой работы – «Инвестиционный проект и основные источники финансирования инвестиционной деятельности». Данная тема является весьма актуальной особенно для Республики Беларусь. Большинство предприятий в стране находятся на стадии банкротства.  Реализация эффективных инвестиционных проектов и выбор правильного способа финансирования могут способствовать выходу предприятия из кризисного положения.

В настоящее время в отечественных и зарубежных источниках достаточно широко освещена теория по инвестиционным проектам и способам их финансирования, даются практические рекомендации по выбору наилучшего варианта финансирования. Также неплохо освещены темы по оценке эффективности инвестиционных проектов.

В работах Е.Р.Орловой «Инвестиции» и Я.С.Мелкумова подробно рассмотрены теоретические аспекты инвестиционного проекта: понятие инвестиционного проекта, способы финансирования, жизненный цикл и этапы осуществления.

Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов подробно изложены в работах Я.С.Мелкумова «Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов» и В.В.Ковалева «Методы оценки инвестиционных проектов».

Что касается анализа мирового рынка финансирования инвестиционных проектов, то данная тема была подробно изложена статье А.Э.Баринова «Современное состояние мирового рынка финансирования инвестиционных проектов».

Осуществление инвестиционных проектов в РБ достаточно подробно рассматривается в электронных источниках, в основном сайт Министерства Экономики Республики Беларусь.

Объектом исследования данной курсовой работы является инвестиционный проект.

Предметом изучения являются взаимоотношения инвесторов с финансовыми институтами  и лизинговыми компаниями при финансировании инвестиционных проектов.

Основной целью работы является рассмотрение теоретического и практического материала по инвестиционному проекту и управлению им, а также исследование мирового опыта реализации и финансирования инвестиционных проектов.

Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

      определена сущность и понятие инвестиционного проекта;

      рассмотрены основные стадии осуществления инвестиционных проектов;

      определены критерии оценки эффективности инвестиционных проектов;

      проведен анализ мирового рынка финансирования инвестиционных проектов;

      выделены основные способы финансирования инвестиционных проектов Республики Беларусь.

2

1 Инвестиционный проект: понятие, основные стадии осуществления, критерии оценки эффективности

Большая часть реальных инвестиций осуществляется в форме инвестиционных проектов. Инвестиционный проект – это план реализации комплекса мероприятий. направленных на создание, приобретение или модернизацию физических объектов, научных разработок, проведение финансовых операций [20, c.14]. Вложения денежных средств в реализацию различных проектов несут в себе задачу достижения определенных целей в зависимости от проводимой предприятием политики. Цели могут быть самыми различными: повышение рентабельности производственного процесса, замена устаревшего оборудования, и как следствие повышение эффективности, расширение производства, увеличение доли рынка, технологический прорыв и т.д.

Классификация инвестиционных проектов может быть проведена по нескольким признакам.

      По срокам реализации (создания и функционирования):

      краткосрочные (до 3 лет);

      среднесрочные (3-5 лет);

      долгосрочные (свыше 5 лет).

      По масштабам:

      глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;

      народнохозяйственные, оказывающие влияние на всю страну в целом или ее крупные регионы;

      крупномасштабные, охватывающие отдельные отрасли или крупные территориальные образования;

      локальные, действие которых ограничивается рамками данного предприятия, реализующего ИП.

      По основной направленности можно разделить проекты на :

      коммерческие, главной целью которых является получение прибыли;

      социальные, ориентированные на решение, например, проблем безработицы в регионе или социальной адаптации бывших военнослужащих и т.п.;

      экологические, основная направленность которых улучшение среды обитания людей, а также флоры и фауны.

      По объему инвестиций:

      мелкие инвестиционные проекты - бизнес проекты для малого бизнеса с объемом инвестиций до 100 тыс. долларов США;

      средние инвестиционные проекты - бизнес проекты для среднего бизнеса с объемом инвестиций до 1 млн. долларов США;

      крупные инвестиционные проекты - бизнес проекты с объемом инвестиций свыше 1 млн. долларов США.

В общем же, создание и реализацию инвестиционного проекта можно представить следующим образом [16, c.385]:

              формирование инвестиционного замысла;

              исследование инвестиционных возможностей;

              технико-экономическое обоснование проекта(ТЭО);

              подготовка контрактной документации;

              приобретение или аренда и отвод земельного участка;

              подготовка проектной документации;

              осуществление строительно-монтажных работ;

              эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей [20, c.15].

Все инвестиционные проекты от момента своего появления до момента окончания или ликвидации проходит ряд определенных этапов, которые называются жизненным циклом проекта. Жизненный цикл проекта – исходное понятие для исследования проблем финансирования работ по проекту и принятия соответствующих решений.

Распределение затрат и доходов в рамках жизненного цикла условного проекта представлено на рисунке 1:

З;Д;ЧДП;

ден.ед.

                        Д

                                                                                                    Время

    З

                 - чистый денежный  поток (ЧДП), З – затраты, Д – доходы

Рисунок 1 ­– Распределение затрат и доходов в рамках жизненного цикла

Примечание — Источник: [22, с.59].

Сравнение поступающих денежных средств (выгод) и расходов (затрат) позволяет определить чистый денежный поток (net cash flow). Первый этап реализации проекта, как правило, характеризуется отрицательной величиной ЧДП (осуществляется инвестирование денежных средств), затем, с ростом доходов по проекту, его величина становится положительной.

Протяженность жизненного цикла проекта во времени означает, что будущая величина (ценность) затрат и доходов с сегодняшней точки зрения (т.е. с момента принятия решения об инвестировании средств в проект) различна.

Жизненный цикл проекта может быть разделен на три основных стадии:

1)     предынвестиционную;

2)     инвестиционную;

3)     эксплуатационную.

Предынвестиционная фаза включает несколько стадий:

      определение инвестиционных возможностей (исследование возможностей);

      анализ альтернативных вариантов проекта и предварительный выбор проекта;

      подготовка технико-экономического обоснования (ТЭО);

      заключение по проекту и решение об инвестировании (оценочное заключение).

         Инвестиционная фаза может быть разделена на следующие стадии:

      установление правовой финансовой и организационной основ для осуществления проекта;

      приобретение и передача технологий, включая основные проектные работы;

      детальная проработка и заключение контрактов, включая участие в тендерах, оценку предложений и проведение переговоров;

      приобретение земли, строительные работы и установка оборудования;

      предпроизводственный маркетинг, включая обеспечение поставок и формирование администрации фирмы;