Инвестиционный климат России

Санкт-Петербург

2010

                                                                 

                                                      Оглавление:

 

Введение………………………………………………………………………3

Глава 1. Инвестиции и инвестиционный климат

1.1. Понятие инвестиций и инвестиционный климат……………………...4

1.2. Методы оценки инвестиционного климата ……………………………8

          1.3. Условия формирования благоприятного регионального

 инвестиционного климата………………………………………………….10

Глава 2. Состояние инвестиционного  климата современной России

2.1.  Инвестиционный климат России. Влияние кризиса и

посткризисное развитие …………………………………………………….12

2.2.  Законодательное и  административное  регулирование……………..15

2.3. Защита прав собственников  и инвесторов……………………………17

2.4. Налоговое и таможенное регулирование 

 инвестиционного процесса………………………………………………..20

Заключение………………………………………………………………….23

Список использованной литературы……………………………………...26

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Инвестиции и инвестиционный климат

1.1. Понятие инвестиций и инвестиционный  климат

 

Инвестиционный  климат – основной фактор привлечения  в экономику страны прямых инвестиций из-за рубежа. В условиях необходимости  притока иностранного капитала в  страну роль инвестиционного климата  увеличивается, возникает потребность  в его улучшении.

         Описание инвестиционного климата  следует начать именно с определения самих инвестиций. Термин «инвестиции» имеет несколько значений. Он означает покупку акций или облигаций с расчетом на некоторые финансовые результаты; им обозначаются также реальные активы, например машины, которые требуются для производства и продажи некоего товара. В самом широком смысле инвестиции обеспечивают механизм, необходимый для финансирования роста и развития экономики страны.

         В экономических словарях дается  следующее определение инвестиций: инвестиции (от лат. investre — облачать) — долгосрочные вложения государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. Дают отдачу через значительный срок после вложения.

         Различают следующие виды инвестиций: государственные, образуемые из средств государственного бюджета, из государственных финансовых источников; иностранные — вкладываемые зарубежными инвесторами, другими государствами, иностранными банками, компаниями, предпринимателями; частные, образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства.

В состав инвестиций входят: денежные средства; целевые банковские вклады; акции; паевые взносы и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и  т.д.); имущественные права, вытекающие из авторского права и других интеллектуальных ценностей; совокупность технических, технологических, коммерческих знаний, «ноу-хау»; право пользования природными ресурсами, другие права и ценности.

Совокупность практических действий юридических лиц, граждан и государства  по реализации инвестиций характеризуется  как инвестиционная деятельность. Объектами  инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые  основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, земля и так далее.

Инвестиционная сфера – это  совокупность отраслей экономики, продукция  которых выступает в роли инвестиций. В состав инвестиционной сферы входят:

-               сфера капитального строительства;

-               инновационная сфера;

-               сфера обращения финансового капитала;

-               сфера реализации имущественных прав субъектов.

Субъектами инвестиционной деятельности могут выступать инвесторы (заказчики), подрядчики и пользователи объектов, поставщики  товарно-материальных ценностей, банки, инвестиционные компании, граждане государства и зарубежных стран.

Свободные денежные средства - не инвестиция, так как ценность наличных денег может быть «съедена» инфляцией и они не могут обеспечить никакого дохода. Если ту же сумму денежных средств поместить на сберегательный счет в банке, то их можно назвать инвестицией, так как счет гарантирует определенный доход. Существуют разнообразные формы помещения капитала, которые различаются по ряду факторов: в ценные бумаги и недвижимость; в долговые обязательства; акции и опционы; с меньшим или большим риском; на короткий или длительный срок; прямые и косвенные.

Инвестиции играют важнейшую  роль в поддержании и наращивании  экономического потенциала страны. Это, в свою очередь, благоприятно сказывается  на деятельности предприятий, ведет  к увеличению валового национального  продукта, повышает активность страны на внешнем рынке.

Следует отметить, что современная  российская деловая среда  не является благоприятной для  привлечения  инвестиций в реальную экономику.  Инвестиционные ресурсы распределяются между регионами крайне неравномерно, в основном концентрируясь в крупных  мегаполисах и   богатых природными ресурсами регионах.  Остальные регионы и большая часть перерабатывающих отраслей России не имеют возможности использовать инвестиционный потенциал.

 В России при планировании  инвестиций на уровне страны  и регионов используют понятие  «инвестиционный климат». В экономической  литературе существует несколько  понятий инвестиций.

  Так, по мнению П. Гаглоева, С. Белогура, «под инвестиционным  климатом страны или региона  понимается обобщение характеристики  совокупности экономических, социальных, политических и государственно-правовых  условий, создающих определенный  уровень привлекательности финансовых  вложений»1.

         По мнению К. Гусевой, инвестиционный  климат – это «система социально-экономических  отношений, формирующихся под  воздействием широкого круга  взаимосвязанных процессов на  макро- и микро- уровне управления  и создающих предпосылки для  появления устойчивых инвестиционных  мотиваций»2.

По смыслу все авторы трактуют инвестиционный климат как совокупность различных  факторов, посредством которых можно  определить состояние внешней инвестиционной среды, в которой предполагается осуществление и развитие конкретного  инвестиционного процесса.

Иными словами инвестиционный климат (англ. investment climate) — экономические, политические, финансовые условия, оказывающие влияние на приток внутренних и внешних инвестиций в экономику страны. Благоприятный климат характеризуется политической устойчивостью, наличием законодательной базы, умеренными налогами, льготами, представляемыми инвесторам.

Оценки инвестиционного  климата колеблются в широком  диапазоне от благоприятного до неблагоприятного. Благоприятным считается климат, способствующий активной деятельности инвесторов, стимулирующий приток капитала. Неблагоприятный климат повышает риск для инвесторов, что ведет к  утечке капитала и затуханию инвестиционной деятельности.

      Следует уточнить и детализировать определение «регионального инвестиционного климата», который, представляет собой обобщенную характеристику всей совокупности социальных, правовых, экономических, организационных, политических, исторических, культурных предпосылок, наличие инфраструктуры рынка ценных бумаг и эффективного корпоративного управления. Это совокупность факторов и условий, предопределяющих привлечение в экономику региона инвестиций из различных источников финансирования для реализации интересов и целей регионального уровня.

Чтобы обеспечить поступательное  развитие экономики и в стране в целом, и в каждом регионе  необходим значительный инвестиционный потенциал.

Для возникновения инвестиционных ресурсов, формирующих инвестиционный потенциал, необходимы следующие условия: существование сбережений и способность  населения делать текущие сбережения; возможность обслуживания долга; иностранные  займы и инвестиции. Масштабы и  эффективность реализации инвестиционного  потенциала определяются степенью благоприятности  инвестиционного климата. Инвестиционный климат определяется  воздействием следующих основных факторов:

1. Геополитическое положение региона  и его природно-ресурсный потенциал.  Приграничное положение региона,  прохождение через его территорию  важнейших транспортных путей,  в том числе для осуществления  внешнеэкономической деятельности, наличие морских портов, соседство  с промышленно развитыми регионами  повышают его привлекательность  для инвесторов.

Наличие собственной сырьевой базы, с одной стороны, повышает эффективность  инвестиций за счет уменьшения транспортных издержек, снижения зависимости от внешних поставок сырья. Это может  приобрести особое значение в условиях автоматизации региональных экономик и регионализации товарных рынков. С другой стороны, добывающие отрасли  характеризуются высокой капиталоемкостью и длительными сроками окупаемости  капиталоемких вложений, что делает их недоступными для реальных инвестиций мелких и средних инвесторов, одновременно ограничивая возможности привлечения  кредитных ресурсов.

2. Производственный и финансовый  потенциал региона и состояние  региональных товарных рынков. Более  привлекательными для потенциальных  инвесторов являются регионы,  располагающие развитой  производственной  инфраструктурой, дешевой рабочей  силой необходимой квалификации, возможностями мобилизации финансовых ресурсов, свободными нишами на региональных рынках продукции производственно-технического назначения и товаров народного потребления.

3. Уровень развития рыночной  инфраструктуры, таких ее инвесторов, как банки, биржи, оптово-розничные  фирмы, торговые дома, страховые,  инвестиционные, лизинговые компании, инвестиционные фонды и др.

Наличие этих институтов способствует формированию региональных рынков капитала,  возможности мобилизации финансовых ресурсов для инвестирования за счет привлечения средств хозяйствующих  субъектов, населения, посредством  выпуска ценных бумаг, использования  ресурсов банков.

4. Налоговая политика. Органы власти  и управления субъектов Российской  Федерации располагают широкими  возможностями влияния на инвестиционный  климат путем регулирования условий  налогообложения, введения дополнительных  льгот с целью привлечения  инвестиций в приоритетные сферы  экономики региона, страхование  частных инвестиций за счет  средств бюджета субъектов Федерации,  инициирования создания на территории  региона свободных экономических  зон или режима наибольшего  благоприятствования.

5. Внешнеэкономические риски. Неурегулированность  межнациональных, межбюджетных  отношений, нестабильность социально-политической  ситуации в регионе, наличие  острых социальных проблем, проявляющихся  в повышении уровня политической  активности населения, забастовочном  движении, резко ухудшают климат  в регионе  и по своему  влиянию на уровень инвестиционной  активности могут перевесить  все положительные экономические  факторы.

         Именно инвестиционной деятельности  отводится ключевое место в  процессе проведения крупномасштабных  политических, экономических и социальных  преобразований, направленных на  создание благоприятных условий  для устойчивого экономического  роста. С позиции сущности реформирования  экономики проблема повышения  инвестиционной активности и  улучшения инвестиционного климата  является одной из узловых.

 В экономике рыночного типа, к которой в настоящее время  относят и Россию, хозяйствующие  субъекты сами принимают решения  об осуществлении инвестиций. При  этом экономические агенты финансируют капиталовложения либо самостоятельно, либо за счет заимствования средств на финансовых рынках на конкурентной основе. Главными критериями необходимости инвестиций являются рост эффективности производства и максимизация прибыли. К тому же технологические изменения в состоянии базовых отраслей требуют больших капиталовложений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Методы оценки инвестиционного климата.

 

Приток иностранного капитала в  любую страну, а также эффективность  капиталовложений определяются преимуществами в данной стране инвестиционного климата.

Понятие инвестиционного климата  чрезвычайно емкое. Анализ его должен дать представление о той системе  ценностей, в которой действуют иностранные инвесторы, о совокупности факторов, принимаемых ими при выработке инвестиционной стратегии на новом рынке. В ходе анализа различные параметры приводятся к общему знаменателю, который воплощается в показателе инвестиционного риска. Если инвестиционный климат в стране неблагоприятен, то возрастает риск инвестирования, и страна — реципиент инвестиций должна нести более высокие издержки по привлечению иностранного капитала, чем страны с благоприятным инвестиционным климатом.

Такие издержки связаны с созданием  более льготного, по сравнению с  национальным, правового и хозяйственного режима для инвестирования, призванного увеличить прибыльность иностранному инвестору, с тем чтобы компенсировать высокий инвестиционный риск.

Неблагоприятный инвестиционный климат имеет для страны, принимающей  инвестиции, реальное денежное выражение, в котором исчисляются материальные потери вследствие недополучения значительных инвестиций и низкой эффективности «работающих» иностранных капиталовложений.

Моделирование инвестиционного климата  принимающей страной является важным элементом выработки государственной политики привлечения и использования иностранного капитала, поскольку, оно, во-первых, дает системное представление о факторах, воздействующих на иностранного инвестора, во-вторых, предоставляет возможность глубже оценить ситуацию в стране, в-третьих, позволяет осознать мотивацию поведения иностранного партнера.