Инвестиционный климат в современной России

 

Содержание

 

     Введение…………………………………………………………………3

1. Понятие, виды инвестиций. Структура инвестиций в РФ……………4
2. Инвестиционный климат в современной России……………………..8

                Состояние и перспективы развития…………………………………...8

     Заключение……………………………………………………………..15

     Литература……………………………………………………………...16

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Инвестиции играют важнейшую  роль в экономике, они определяют развитие страны в целом и отдельных  субъектов хозяйствования.

Для осуществления инвестиционной деятельности необходимо анализировать различные направления для вложения капитала и обосновывать принятие решений при разработке и реализации инвестиционных программ и проектов, управлять процессом формирования портфельных инвестиций (предприятий, фирм, банков). [3].

Инвестиции имеют особое значение как для социально-экономического развития страны в целом, так и для деятельности субъектов хозяйствования. Экономический рост определяется множеством факторов, важнейший из которых - увеличение объема инвестиций и повышение их эффективности. Процессы становления рыночных отношений в России существенно изменили характеристики и условия инвестиционной деятельности. Предоставление свободы для предпринимательства, создание правовой и экономической базы для привлечения капитала российских и зарубежных инвесторов и многие факторы привели к коренному реформированию ранее действовавшего организационного механизма долгосрочного инвестирования.

Необходимым условием развития экономики является высокая  инвестиционная активность. Она достигается посредством роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального неблагополучия, играет привлечение иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.

 

 

1. Понятие, виды инвестиций. Структура инвестиций в РФ.

 

«Инвестиции» – долгосрочное вложение капитала в какие-либо объекты, социально-экономические программы, проекты в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода и социального эффекта. [1]

Инвестиции относительно новый  для российской экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие  «валовые капитальные вложения», под  которыми понимались все затраты  на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. Инвестиции более широкое понятие. Оно охватывает и так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к термину «капитальные вложения», и «финансовые» (портфельные) инвестиции, то есть вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности. [2]

В отечественной и  зарубежной научной литературе имеется  ряд определений понятия инвестиций. Наиболее распространенным, часто встречающимся является такое понятие инвестиций: это долгосрочные вложения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в объекты различной деятельности, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целях получения дохода или достижения иного полезного эффекта. В Федеральном законе "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ инвестициям дается следующее определение: «Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».[1]

Инвестиции различаются  между собой по нескольким признакам:

1. по объектам вложения средств: реальные, портфельные;
2. по характеру участия в инвестировании: прямые, косвенные;
3. по периоду инвестирования:  краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные;
4. по формам собственности: частные, государственные, смешанные, иностранные, совместные;
5. по инвестиционной территории: внутренние; внешние;
6. по способу учета средств: валовые; чистые.

Капиталообразующие (реальные) инвестиции в форме капитальных вложений - это вложения денежных средств и иного капитала с целью воспроизводства основных фондов и развития предприятий промышленности, сельского хозяйства, транспорта, строительства, торговли, науки, образования, жилищно-коммунального хозяйства и других отраслей экономики страны. Их главная цель — удовлетворение общественных социально-экономических потребностей. Реальные инвестиции состоят главным образом из долгосрочных капитальных вложений. Реальные инвестиции включают следующие элементы: инвестиции в основные фонды (основной капитал), затраты на приобретение земельных участков, инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, инвестиции), в пополнение запасов материальных оборотных средств.

Реальные инвестиции, в свою очередь, подразделяют на материальные (вещественные) и нематериальные (потенциальные).

Потенциальные инвестиции используются для получения нематериальных благ. В частности они направляются на повышение квалификации персонала, проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, получение товарного знака (марки) и т. п. Материальные инвестиции предполагают вложения прежде всего в средства производства. Их, в свою очередь, можно подразделить на:

1. стратегические инвестиции;

2. базовые инвестиции;

3. текущие инвестиции;

4. новационные инвестиции.

Назначение этих инвестиций и их роль в наращивании производственного  потенциала различны.

Стратегические инвестиции — это инвестиции, направленные на создание новых предприятий, новых производств либо приобретение целостных имущественных комплексов в иной сфере деятельности, в иных регионах и т. п.

Базовые инвестиции — это инвестиции, направленные на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий и производств в той же, что и ранее сфере деятельности, том же регионе и т. п.

Текущие инвестиции призваны поддерживать воспроизводственный  процесс и связаны с вложениями по замене основных средств, проведению различных видов капитального ремонта  с пополнением запасов материальных и оборотных активов.

Новационные инвестиции можно подразделить на две группы:

а) инвестиции в модернизацию предприятия, в том числе в  техническое переоснащение в  соответствии с требованиями рынка,

б) инвестиции по обеспечению безопасности в широком смысле слова. [6]

Портфельные (финансовые) инвестиции — это практически  капитал, вкладываемый в акции, облигации, векселя и другие виды ценных бумаг. Возникновение и обращение финансового капитала тесным образом связаны с функционированием реального (т. е. производительного) капитала.[1]

Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора  в процессе вложения средств. Если инвестор приобретает пай паевого инвестиционного  фонда, то он осуществляет косвенное  инвестирование. Конкретное направление вложения средств в этом случае определяют специалисты фонда.

Частные инвестиции — вложение средств гражданами и предприятиями

негосударственных форм собственности за счет собственных  и заемных средств.

Государственные инвестиции — вложения центральными и местными

органами власти и  управления за счет средств бюджета, внебюджетных фондов, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств.

Иностранные инвестиции — вложения средств иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные инвестиции — это вложения средств субъектами данной страны и иностранных государств. [4]

 

Структура инвестиций –  это соотношение различных видов  инвестирования в общей стоимости  инвестиционного капитала.  Говоря о структуре инвестиций, отдельно выделяют:

• общую структуру инвестиций - соотношение между портфельными инвестициями и инвестициями в основные фонды;
• структуру реальных инвестиций - соотношение вложений в оборотный капитал и основной капитал;
• структуру портфельных инвестиций - соотношение вложений в различные виды ценных бумаг и активы;
• структуру капиталовложений.

По данным Министерства финансов РФ, структура инвестиций в России в 2011 году выглядела следующим образом: объем инвестиций в основной капитал составил свыше 10 триллионов рублей, из которых 25 % было направлено в транспорт и связь, 17 % – в операции с недвижимым имуществом; 16 % – в обрабатывающие производства; 14 % – в добычу полезных ископаемых.

По данным, представленным на март 2010 года, общий объем иностранных инвестиций составил свыше 260 миллиардов долларов. По этому показателю Россия находится на 17 месте в мире.

Инвестиционная политика имеет огромное влияние на развития капиталовложений в стране, как государственных, так и частных. Она формирует инвестиционный климат страны и поэтому правительством оказывается ей большое внимание. Сегодня государственная инвестиционная политика направлена на обеспечение инвесторов всеми условиями для работы на рынке России. Государство пытается вернуть деньги в российскую экономику, что поможет дать ощутимый толчок для развития российского производства.

 

2. Инвестиционный климат в современной России.

Состояние и  перспективы развития.

 

Инвестиционный климат – это условия для приложения капитала в данной стране, то есть условия для осуществления в ней инвестиций. Понятие инвестиционного климата охватывает целый комплекс условий: макро и микроэкономические, социальные, политические, степень развития предпринимательской среды, степень бюрократизации общества, условия правового регулирования, система защиты прав собственности,  степень развития общественных институтов, совершенство налоговой системы, наличие административных барьеров, ёмкость внутреннего рынка и так далее. В основе инвестиционного климата лежит инвестиционная привлекательность страны с точки зрения соотношения будущей прибыли и возможных рисков. [7]

Оценивается инвестиционный климат с точки зрения двух основных групп инвесторов: кредиторов, то есть тех, кто намеревается дать в долг посредством предоставления кредита напрямую или же покупки облигаций и инвесторов, то есть тех, кто планирует вложить капитал в частный бизнес путем создания предприятия, покупки уже существующей компании или части ее акций. Количественной оценкой инвестиционного климата служит рейтинг, выставляемый по той или иной методики одним из рейтинговых агентств. К наиболее авторитетным международным рейтинговым агентствам относятся: российское - Эксперт РА и иностранные Fitch Ratings,  Moody's, Standard & Poor's.

Рейтинги для инвесторов называют инвестиционными, а для  кредиторов – кредитными.  Под  кредитным рейтингом страны или компании подразумевается ее оценка с точки зрения кредиторов. Данный рейтинг является показателем степени доверия к компании и нужен ей для получении банковских кредитов и при продаже долговых ценных бумаг. Под инвестиционным рейтингом понимается привлекательность компании или страны с точки зрения осуществления в нее инвестиций, или же оценка с точки зрения инвестора. Данный рейтинг играет первостепенную роль при борьбе за приток зарубежных инвестиций в страну.

По данным международных  рейтинговых агентств Fitch и Standard & Poor’s, долгосрочный суверенный кредитный  рейтинг Российской Федерации по международной шкале по состоянию  на март 2010 года следующий: BBB/прогноз стабильный. Проанализировав динамику суверенного кредитного рейтинга РФ по данным вышеупомянутых рейтинговых агентств, можно сделать следующий вывод: сразу после кризисного 1998 года был отмечен заметный рост кредитного рейтинга России до отметки BBB+, однако очередной кризис 2008 года внес свои коррективы – рейтинг был понижен до ВВВ. Для сравнения, кредитный рейтинг США не знает изменений уже долгие годы и находится на отметке ААА. Что касается сравнения в рамках БРИК, то мы видим следующую картину: по данным агентства Fitch, за последние 10 лет кредитный рейтинг Российской Федерации уступает лишь кредитному рейтингу Китайской Народной Республики, чей рейтинг не опускается ниже отметки А- уже более 12 лет. Следовательно, Россия  обладает вторым по надежности кредитным рейтингом среди стран БРИК после Китая. [9]

Анализ инвестиционного  рейтинга РФ был осуществлен на основе данных агентства A.T.Kearney FDI Confidence Index. Он составляется на основе опроса руководителей 1000 крупнейших компаний мира об их намерениях осуществлять прямые инвестиции в ту или иную страну в ближайшие один-три года. Данный опрос осуществляется по 60 странам мира, а вероятность инвестирования руководители оценивают от 0 до 3. Поэтому можно с уверенностью утверждать, что рейтинг FDI Confidence Index отражает реально движение капитала.