Инвестиционный климат в современной России

В 2010 году Россия занимает лишь 18-ю строчку с показателем 1,24. Что касается исторического анализа, то как и в случае с кредитным рейтингом, своего пика инвестиционный рейтинг РФ достиг в предкризисном 2007 году и составил 1,7. При этом России удалось занять 9-ое место. А наилучшим результатом является 6-ое место РФ, полученное в 2005 году с показателем 1,34. Стоит также отметить, что в данном рейтинге с 2003 года лидерство удерживает Китай, сохраняя за собой первую позицию на протяжении 7 лет подряд.[9]

По данным Банка России, РФ обладает самой низкой долей чистых ПЗИ к ВВП среди всех стран  БРИК. В 2008 году она ещё составляла 1,2%, но уже в  2009 году она составила всего 0,4% - очередное проявление влияния всемирного экономического кризиса на экономику Росси. В Китае, к примеру, этот показатель составил в 2009 году 1,2%, в Индии  - 1,3%, а в Бразилии  - 1,66%. [8]

Говоря об инвестиционном климате, не стоит забывать и об инвестициях отечественных предприятий в отечественную же экономику. В данном аспекте российские компании предпочитают инвестировать за рубеж.  Это говорит о неразвитости таких основополагающих институтов как защита частной и интеллектуальной собственности, налоговой системы, о наличии чрезмерной бюрократизации, неоправданно большого количества чиновников и созданных ими административных барьеров. Россия предстала слишком зависимой от мировой конъюнктуры страной. Пока мировая экономика находилась в стадии роста, отечественная экономика переживала период стремительного роста, а как только мировая экономика вошла в стадию рецессии,  за ней устремилась и экономика России. Российская экономика следует мировому тренду, однако, амплитуда колебаний у нее куда более высокая, чем в других странах. [7]

По данным, опубликованным российской Федеральной службой государственной статистики, за первые шесть месяцев 2011 года в Россию пришли иностранные инвестиции на сумму около 88 миллиардов долларов. Это почти втрое больше, чем в первую половину 2010 года. Речь идет о самом высоком уровне иностранных инвестиций, который когда-либо – в том числе в разгар докризисного нефтяного бума - был зафиксирован в России за шесть месяцев.

Проблема в том, что  по меньшей мере половина этих денег  ушла из страны почти сразу же, как  только в нее пришла. Больше 44 миллиардов долларов были вложены по сведениям Росстата в «сектор финансовой деятельности», и практически такая же сумма - 44,5 миллиарда долларов - была инвестирована за соответствующий период этим сектором за рубеж.

Согласно одной из предлагаемых аналитиками теорий, более высокие, чем ожидалось, цены на нефть принесли нефтяным экспортерам огромную выручку. Экспортеры перевели эти деньги в Россию, но, так как в стране их инвестировать некуда, отправили их обратно за границу. Есть также версия о том, что деньги в страну и из страны переводили финансовые спекулянты, пытавшиеся получить выгоду благодаря сравнительно высоким российским процентным ставкам.

Истинный объем прямых иностранных инвестиций – то есть инвестиций, направленных на приобретение доли в российских предприятиях, - продолжает оставаться ничтожным. Он едва превысил 7 миллиардов долларов, которые в основном пришли в нефтегазовый сектор. В годовом исчислении это означает 30% роста, однако по сравнению с зафиксированным в первую половину 2011 года оттоком капитала, объем которого составил более 30 миллиардов долларов, это все равно крайне небольшая сумма.

Безусловно, иностранные  инвестиции никогда не были сильной  стороной России. Среди прочего инвесторы  всегда опасались вмешательства  правительства в коммерческую деятельность, высокой инфляции и конкуренции со стороны контролируемых государством компаний-монополистов. Однако в течение первой половины 2010 года Кремль прикладывал много усилий, чтобы изменить имидж России как направления для инвестиций. В частности он активизировал программу приватизации и убрал министров из советов директоров российских корпораций. 

Государственное регулирование инвестиционной деятельности имеет целью содействие наиболее важным для общества инвестициям: в социальную сферу, охрану природы, техническое перевооружение производства, внедрение открытий и изобретений, развитие свободных экономических зон. Рычагами регулирования инвестиционной деятельности могут служить: ускоренная амортизация основного капитала для отдельных отраслей, сфер экономики, видов оборудования; финансовая помощь государства в виде дотаций, субсидий, субвенций, ссуд за счет бюджета и внебюджетных фондов; налоговые и другие льготы; применение антимонопольных мер и т. д. Одной из серьезных проблем российского рынка является отсутствие надежных гарантий для инвесторов, что препятствует крупным капиталовложениям в экономику. К тому же экономическая и политическая нестабильность сдерживают отечественные и иностранные инвестиции. Проводя инвестиционную политику, государство должно гарантировать защиту инвестиций, в том числе и иностранных. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы или реквизированы. Прекращение инвестиций возможно лишь по решению самих инвесторов, либо при нарушении установленных законом экологических, санитарно-гигиенических и других норм. Однако во всех случаях необходимо возмещение ущерба участникам инвестиционной деятельности. В экономике развитых стран приоритетное внимание государство уделяет НИОКР. Крупнейшие корпорации и государства не жалеют средств на эти цели. В России же расходы на науку составляют катастрофически низкий уровень. Без сильной науки экономический подъем страны в современном мире невозможен. Наука может многое, но лишь в том случае, если в ней, в ее результатах заинтересованы государство и бизнес. Без инвестиций в НИОКР не удастся вывести экономику из кризиса. Необходимо создавать специализированные инновационные фирмы, научно-исследовательские консорциумы, фонды инновационного финансирования, осуществляя контрактное финансирование фирм в рамках целевых программ поддержки нововведений. Современная структура инвестиций отражает значительное преобладание финансовых активов над материальными. Кроме того, в структуре самих финансовых активов все большее место занимают ценные бумаги, краткосрочные обязательства и счета инвестиционного характера. Резкое сокращение централизованных капиталовложений превращает операции с ценными бумагами на фондовом рынке (наряду с амортизационным фондом) в главное средство привлечения инвестиций. Доход от вложений в ценные бумаги прямо пропорционален риску, который гораздо выше при покупке акций, чем при покупке облигаций и казначейских обязательств. Инвестиционная активность может возникнуть только при стабильных денежной и финансовой системах. Цивилизованный уровень инвестиционной деятельности должен сыграть значительную роль в сглаживании взлетов и падений рыночной конъюнктуры, в преодолении кризиса в России и существенно повлиять на развитие и конечную стабилизацию российской экономики.

Реальным источником финансов для российской экономики может стать банковский капитал. Финансирование реального сектора экономики осуществляется банковской системой двумя способами: через кредитование и инвестиции. Кредитование обслуживает в основном текущие потребности экономики, тогда как процесс инвестирования решает более глобальные задачи. Однако общепринятый в мире инструмент заимствования – банковский кредит – составляет в Российской Федерации лишь 3-5% от всех привлеченных средств для финансирования капиталовложений в основной капитал, в то время как доля финансовых институтов в структуре источников финансирования западных компаний составляет, как минимум, 20%. Государство должно создавать условия для привлечения инвестиций в реальный сектор экономики, расширения инвестиционных источников. Необходимы следующие первоочередные шаги в инвестиционной сфере: утвердить инвестиционную стратегию, определить основные приоритеты капиталовложений. В серьезной доработке нуждается и нормативно-правовая база инвестиционной деятельности в Российской Федерации, в первую очередь, это создание завершенного правового поля в области защиты прав инвесторов, а также механизма гарантирования.

 Наряду с традиционными формами инвестирования представляет интерес и ее особая форма – лизинг, который в силу присущих ему возможностей может стать импульсом технического перевооружения, создания необходимых мощностей промышленных предприятий и структурной перестройки экономики в целом. Учитывая, что лизинговый бизнес представляет собой особую сферу предпринимательской деятельности, то при активном внедрении лизинга в силу присущих ему возможностей он может стать мощным импульсом технического вооружения и перевооружения производства, структурной перестройки российской экономики, насыщения рынка высококачественными товарами. Эффективность лизинговых сделок, достигаемая в результате их применения в хозяйственной практике, состоит в активизации инвестиционного процесса, улучшения финансового состояния предприятий-лизингополучателей, повышении конкурентоспособности мелкого и среднего бизнеса.

Заключение

Инвестиции на сегодняшний день играют важнейшую роль в развитии любой страны. Инвестиции могут осуществляться компаниями-резидентами страны, а могут быть зарубежными, то есть осуществляться нерезидентами.

Инвестиционный рынок  представляет собой один из наиболее динамично развивающихся секторов национальной экономики, оперативно реагирующих  на любые изменения, происходящие как  на российском рынке, так и за рубежом.

По данным международных рейтинговых агентств долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Российской Федерации по международной шкале по состоянию на март 2010 года стабильный. Россия, безусловно, обладает высочайшим инвестиционным потенциалом, на реализацию которого должны быть брошены все силы, ведь в основе той самой «модернизации» лежат именно инвестиции. Поэтому государство обязано сделать все возможное для того, чтобы улучшить предпринимательскую среду и уже перечисленные аспекты инвестиционного климата России.  И как только в России будут созданы все необходимые условия, можно быть уверенным в том,  России удастся выстроить новую высокотехнологичную экономику, создающую высокую добавленную стоимость.

Наряду с традиционными формами инвестирования представляет интерес и ее особая форма – лизинг, который в силу присущих ему возможностей может стать импульсом технического перевооружения, создания необходимых мощностей промышленных предприятий и структурной перестройки экономики в целом.

Литература

1. Инвестиции: учебник 5-е изд. перераб. и доп. / Нешитой А.С. – М., Дашков и К, 2007
2. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для вузов 2-е изд. Гриф МО РФ / Алехин Б.И. – М., Юнити-Дана, 2006
3. Инвестиции: учебное пособие / Под ред. Чиненова М.В. – М., КНОРУС, 2007
4. Инвестиции / Кузнецов Б.Т. – М., Юнити-Дана, 2006
5. Инвестиции: организация, управление, финансирование: учебник / Игошин Н.В. – М. Юнити-Дана, 2007
6. Инвестиции: учеб. / А. Ю. Адрианов, С.В. Валдайцев, П.В. Воробьев; Отв. Ред. В.В. Ковалев. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008
7. Инвестиционный климат РФ / А. Пудовкин – Издание МГИМО МИД России, журнал «Мировое национальное хозяйство» №2(130), 2010
8. Международные экономические отношения: учебник/ под ред. Н.Н.Ливенцева. – 2-е изд., перераб и доп, - М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2008
9. Мировая экономика: учебник/ под ред. А.С. Булатова – 2е изд., перераб. и доп. – М.: Экономистъ, 2008
10. Экономика России и других постсоветских стран: учеб. пособие/ под ред. А.С. Булатова. – М.: Экономист, 2005