Инвестиционная стратегия ГМК "Норильский никель"

3.2. Основные показатели 

    ГМК "Норильский никель" - крупнейшая российская горно-металлургическая компания, которая производит четыре основных металла - никель, медь, палладий и платину, а также множество побочных металлов, таких как кобальт, родий, серебро, золото, теллур, селен, иридий, рутений. Предприятия Группы занимаются поиском, разведкой, добычей, обогащением и металлургической переработкой полезных ископаемых, производством, маркетингом и реализацией драгоценных и цветных металлов.

    Один  из мировых лидеров по производству цветных и драгоценных металлов²:

• Крупнейший в мире производитель никеля - 22% и палладия - 38%
• Четвертый в мире производитель платины - 9%
• Один из крупнейших производителей меди - 3%

     Уникальная  база запасов руды и полезных ископаемых со значительным потенциалом роста:³

Основные показатели группы по МСФО (в миллионах долларов США)⁴ 
 
 

3.3. Инвестиционная стратегия ГМК «Норильский никель» до 2025 г. 

    Зарубежные  металлургические компании почти треть  своих доходов реинвестируют  обратно в бизнес. Предел для отечественных  компания – 10-15%. Департамент инвестиционной политики «Норильского никеля», изучив зарубежный и отечественный опыт, ищет ответ на непростой вопрос: низкие объёмы инвестиций – это  недостаток или преимущество для  компании? Судя по принятой в конце 2010 года стратегии развития, вложения в размере 32 млрд. долларов, которые планируется инвестировать в производство до 2025 года, позволят одновременно увеличить капитализацию и при этом решить задачу по возврату капитала акционерам.

    «Нужны чёткие ориентиры, куда бы могла двигаться компания. Есть всего два пути: ограничиться существующими активами и получить высокую доходность, после чего распределять её между акционерами, либо инвестировать её в бизнес»⁵.

    Как показал анализ, доля инвестиций «Норникеля» ниже показателей, что осуществляют западные игроки. Если Норильский никель выделяет около 19% от выручки, то они – около 30% ежегодно. Если говорить о чистой прибыли, то и здесь можно увидеть отставание – на инвестиции в развитие производственных активов идёт 9% против 25% у западных компаний.

    Рассмотренная советом директоров в конце 2010 года стратегия производственно-технического развития компании предполагает золотую  середину. До 2025 года инвестиции в производство составят 32 миллиарда долларов. Из них  объём инвестиций по основному производству и инфраструктуре ГМК в 2011 году составит 2,8 миллиарда. В результате российские предприятия «Норильского никеля»  увеличат производство никеля до 240-245 тысяч тонн, меди – до 358 тысяч  тонн, платины – до 21 тонны, паладия – до 84 тонн.

    «Реализация стратегии позволит нам не сокращать, а наращивать производство. К 2025 году наша ресурсная база будет такой  же, как сейчас»⁶.

    При этом в «Норильском никеле» считают, что реализация программы повышения  капитализации в совокупности с  выполнением стратегии производственно-технического развития позволит существенно увеличить  капитализацию и решить задачу по возврату капитала акционерам в средне и долгосрочной перспективе. В рамках программы компания планирует реализовать  программу возврата капитала акционерам с использованием различных механизмов; провести системный анализ и определить подходы к реализации непрофильных активов компании; осуществить программу  управления капиталом компании, в  том числе с использованием инновационных  финансовых инструментов; выполнять  программу в ограниченной связке с реализацией долгосрочной стратегии  производственно-технического развития компании.

    Второй  важный момент, на который обращают сегодня пристальное внимание в компании, это продуктовая диверсификация производства. Большинство зарубежных металлургических компаний имеют широкую диверсификацию. К примеру, у ВНР Billiton более 10 направлений деятельности. Это и производство никеля, а также марганца, стали, нефти, производство алюминия и т.д. Есть и другой вариант: работать по-прежнему с никелем, медью, платиноидами, как это происходит и сейчас, но в то же время расширять своё присутствие на рынке за счёт географической диверсификации – то есть, путём развития новых проектов. В этих направлениях у компании уже есть хорошие наработки.

    «Мы развиваем забайкальский «читинский»  проект, где помимо меди будем производить  и молибден. Для нас это новый  продукт – и это уже дополнительная диверсификация, учитывая, что на этот металл есть спрос, а цены на него высоки, - говорит Роман Машкарин. – Проектом уже заинтересовались компании из Китая, Кореи и Японии, с ними идут переговоры». Сами горно-обогатительные комбинаты должны быть построены и запущены в 2015-2016 гг., на их строительство понадобится почти 80 млрд рублей. Вся транспортная инфраструктура будет готова уже в 2011 году. Причём на 75% её создание профинансировало государство.

    Компания  рассчитывает в рамках новой стратегии раскрыть потенциал своих зарубежных активов. В декабре 2010 года «Норникель» вышел из акционерного капитала Stillwater, продав 49,8 млн акций (51%) на общую сумму 972 млн долларов. «Норникель» приобрел Stillwater в 2003 году. Выручка компании в 2009 году составила $394 млн. «Условия вхождения в компанию изначально не предполагали оперативного управления — это портфельная инвестиция», – объясняют в «Норникеле».

    Иная  ситуация с австралийскими активами. Российская компания получила активы в Австралии в 2007 г. в результате сделок с OM Group и поглощения канадской Lion Ore. Через год ударил кризис, и производство было остановлено, сначала на месторождениях Cawse, Silver Swan и Waterloo, а в начале 2009 г. заморозили еще два — Lake Johnston и Black Swan. Основная причина — относительно высокая себестоимость производства на фоне падения мировых цен на никель. Сегодня компания на фоне улучшения ценовой конъюнктуры часть своих австралийских активов планирует запустить заново – в первом полугодии 2011 г. Об этом генеральный директор «Норильского никеля» заявил в конце прошлого года В Южноафриканской республике «Норникель» владеет совместно с южноафриканской компанией African Rainbow Minerals горнодобывающим предприятием Nkomati Nickel Mine («Nkomati»). А в Ботсване – проектом по добыче сульфидных никелевых руд Tati Nickel, демонстрационной установкой по переработке сульфидных никелевых концентратов с применением технологии «Activox».

    В ЮАР завершено строительство новой обогатительной фабрики, производительностью 4,5 млн. тонн медно-никелевой руды в год, первый концентрат с которой был получен в сентябре 2009 года.

    Обогатительная  фабрика, реконструкция на которой началась в июле прошлого года, введена в эксплуатацию с опережением графика. В результате модернизации мощность фабрики увеличилась со 100 тысяч тонн до 250 тысяч тонн в месяц. Ожидаемые объемы производства на проекте в 2011 году: никель в концентрате – 12,3 тыс. тонн, медь в концентрате – 6,4 тыс. тонн.

    Следующим этапом планируется увеличение производственных мощностей на имеющейся обогатительной фабрике с 1,2 до 3 млн тонн руды в год.

    В Ботсване же «Норильский никель» реализует проект по производству никелевого концентрата из бедных руд с содержанием металла 0,1%. «В Африке у нас нормальный операционный бизнес. Этот актив прибыльный», – говорит Роман Машкарин. То же самое можно сказать и об активах в Финляндии.

    Важнейшим сегментом, которому уделяется самое  пристальное внимание, является транспортно-логистический блок. Главная задача – обеспечить бесперебойную связь с Дудинкой и Пеляткинским место-рождением по Енисею. Огромная роль здесь принадлежит собственному арктическому флоту ГМК. Сейчас немецкая судостроительная фирма Nordic Yards строит для компании арктический танкер ледового класса Arc7 в дополнение к пяти дизель-электроходам усиленного ледового класса. Срок сдачи судна ожидается к концу сентября 2011 года.

    Енисейское  речное пароходство – ядро транспортной структуры «Норникеля» – развивается в соответствии с долгосрочными планами. Сейчас доставку грузов компании осуществляют 80-90 судов. «Парк» модернизируется по мере необходимости – в зависимости от степени износа. Так, в прошлом году были введены в строй две баржи, построенные на Красноярской судостроительной верфи. На сегодняшний день с конвейера этого предприятия для «Норильского никеля» сошли 18 барж, всего в рамках программы обновления флота ЕРП планируется построить 60 барж.

    Один  из главных инвестиционных проектов компании связан с экологией. До 2015 г. «Норильский никель» планирует выделить около $1 млрд на природоохранные мероприятия на Таймыре. Большая часть средств пойдет на воплощение программы по утилизации серы. К этому же времени планируется сократить объемы выброса диоксида серы в пять раз. «Это затратные технологии. Дело в том, что нужно создать уникальный продукт. Какого-то единого решения для всех предприятий отрасли нет – у нас своя специфика газов, состава выбросов и прочее», – объясняет Роман Машкарин. Кроме того, «Норникель» изучает возможность закрытия до 2015 г. головных мощностей Никелевого завода, который является основным источником техногенной нагрузки на экологическое состояние региона.

    У компании имеются планы, результатом  которых станет улучшение ситуации с продовольствием в Норильском промышленном районе. Необходимость подобной программы понимают и в инвестиционном департаменте: «Это важная статья в контексте нашей социальной политики. Норильчане должны получать свежие продукты по приемлемым ценам. Это возможно при непосредственной работе с поставщиками напрямую». «Норильский никель» создает собственную сеть продовольственных магазинов, которая будет работать через 100-процентную «дочку» компании – «Заполярный торговый альянс».

    В рамках 10-летней программы переселения  людей, в первую очередь, пенсионеров, в районы благоприятного проживания "Норильский никель" инвестирует 8,3 миллиарда рублей. Планируется  осуществить переселение 11 тысяч  семей. 

    Стратегия устойчивого развития ОАО «ГМК «Норильский  никель» связана с долгосрочным видением основных направлений деятельности Компании, которые зафиксированы  в следующих основополагающих корпоративных  документах:

    Стратегия развития производства до 2020 года – определяет основные направления развития производства на долгосрочную перспективу:

• обеспечение стабильности объемов производства цветных и драгоценных металлов;
• повышение эффективности обогатительного производства и улучшение качества концентратов, позволяющее снизить производственные затраты                                             в металлургическом производстве;
• минимизацию удельных затрат на производство металлов, сохранение существующей позиции по производственным затратам среди производителей никеля;
• снижение негативного воздействия производства на окружающую среду и обеспечение соответствия требованиям природоохранного законодательства в области охраны атмосферного воздуха, охраны и рационального использования водных ресурсов и обращения с отходами.

    Политика  в области качества – имеет своей целью постоянное улучшение продукции и процессов, повышение эффективности работы и снижение затрат.

    Экологическая политика – определяет приоритетные направления деятельности по охране окружающей среды:

• поэтапное сокращение выбросов загрязняющих веществ в атмосферу, прежде всего диоксида серы и твердых веществ;
• последовательное снижение объемов сбросов загрязненных сточных вод в водные объекты;
• обустройство мест размещения отходов с целью снижения техногенной нагрузки на окружающую среду.

    Политика  в области охраны труда и промышленной безопасности –  определяет цели, задачи и обязательства Компании в области промышленной безопасности и охраны труда.

    Стратегия управления персоналом ОАО «ГМК «Норильский  никель» до 2020 года - определяет главные направления и развитие механизмов управления персоналом на средне- и долгосрочную перспективу:

• обеспечение Компании и ее предприятий персоналом, численностью и профессионально-квалификационными характеристиками, соответствующими потребностям производства, определяемые Производственной стратегией;
• мотивация персонала на достижение стратегических и текущих целей;
• обеспечение социальной стабильности в коллективах предприятий Группы и регионах присутствия.

    Заключение